Diterbitkan pada: 2025-12-11
Konvergensi berarti dua harga, atau dua nilai, bergerak mendekat seiring waktu. Dalam perdagangan, ini sering menggambarkan harga tunai suatu aset dan harga berjangka aset tersebut yang bergeser menuju level yang sama saat kontrak berjangka semakin mendekati tanggal kadaluarsa.
Selisih antara keduanya semakin mengecil hingga menghilang di akhir kontrak. Hal ini penting karena para trader membangun banyak strategi berdasarkan seberapa cepat atau lambat selisih penutupan ini terjadi. Ini memandu keputusan tentang titik masuk, titik keluar, dan pengendalian risiko.
Dalam perdagangan, konvergensi menggambarkan daya tarik alami antara harga berjangka dan harga spot dari aset yang sama. Harga spot berarti harga untuk pengiriman segera. Harga berjangka adalah harga untuk pengiriman di kemudian hari.
Seiring berjalannya waktu, harga berjangka biasanya bergeser mendekati harga spot karena semakin sedikit waktu yang tersisa bagi biaya penyimpanan, bunga, atau perubahan pasokan untuk menciptakan perbedaan.
Para trader melihat konvergensi pada grafik harga, kalender kadaluarsa kontrak berjangka, dan kuotasi spread. Trader spread, trader arbitrase, dan pelaku hedging mengamati hal ini dengan cermat karena keuntungan mereka sering kali bergantung pada pergerakan gap antara harga berjangka dan harga spot yang dapat diprediksi.
Ketika selisih harga tidak berperilaku seperti yang diharapkan, itu menandakan tekanan di pasar atau perubahan ekspektasi.
Beberapa faktor memengaruhi seberapa cepat harga berjangka dan harga spot bertemu.
Ketika suku bunga berubah, konvergensi pun berubah. Harga berjangka sering kali mencakup penyesuaian suku bunga kecil. Ketika suku bunga naik, harga berjangka dapat berada sedikit di atas harga spot untuk jangka waktu yang lebih lama.
Ketika suku bunga turun, kesenjangan tersebut seringkali tertutup lebih cepat.
Ketika biaya penyimpanan atau penahanan berubah, konvergensi pun bergeser. Untuk aset seperti minyak, logam, atau biji-bijian, biaya penyimpanan sangat penting. Biaya penyimpanan yang lebih tinggi dapat menjaga harga berjangka tetap di atas harga spot untuk waktu yang lebih lama. Biaya yang lebih rendah dapat menyatukan harga lebih cepat.
Ketika ekspektasi pasar berubah, laju konvergensi pun bergeser. Jika para pedagang memperkirakan permintaan yang kuat di kemudian hari, harga berjangka mungkin tetap di atas harga spot hingga data baru dirilis. Jika ekspektasi melemah, harga berjangka dapat dengan cepat turun mendekati harga spot. Kecepatan ini mencerminkan perubahan keyakinan tentang masa depan.
Konvergensi membentuk kualitas harga masuk dan keluar. Ketika kontrak berjangka diperdagangkan jauh dari harga spotnya, pedagang mungkin menunggu hubungan yang lebih normal sebelum masuk. Ketika harga berdekatan dan bergerak stabil bersama-sama, entri dapat terasa lebih bersih karena hubungannya stabil.
Konvergensi juga memengaruhi waktu keluar. Jika kontrak mendekati tanggal kadaluarsa dan harga hampir bertemu, ruang untuk keuntungan lebih lanjut menyusut. Trader mungkin memilih untuk menutup posisi lebih awal untuk menghindari gejolak atau pergerakan tajam di hari-hari terakhir kontrak.
Biaya dan risiko juga terkait dengan konvergensi. Ketika gap berperilaku normal, spread tetap tenang. Ketika gap berperilaku aneh, slippage dan spread yang lebih lebar dapat muncul karena pasar tidak yakin tentang nilai.
Harga berjangka dan harga spot bergerak secara stabil dan dapat diprediksi menuju satu sama lain.
Selisihnya sempit dan mengikuti pola normal untuk aset tersebut.
Jaraknya melebar secara tak terduga.
Konvergensi berbalik arah atau menjadi tidak stabil menjelang akhir masa berlaku.
Pergerakan harga terasa fluktuatif dan tidak konsisten dengan data historis.
Bayangkan harga emas spot adalah 2.000 dolar. Kontrak berjangka satu bulan diperdagangkan pada harga 2.010 dolar karena biaya bunga dan penyimpanan yang kecil. Seorang pedagang mengharapkan konvergensi normal, yang berarti harga berjangka akan bergerak menuju 2.000 dolar seiring berjalannya bulan.
Jika setelah dua minggu harga spot tetap di 2.000 dolar tetapi harga berjangka turun menjadi 2.004 dolar, maka konvergensi berhasil. Seorang trader yang menjual harga berjangka di 2.010 dolar dan membeli harga spot di 2.000 dolar akan memperoleh keuntungan enam dolar dari penyempitan selisih harga tersebut.
Namun, jika data permintaan baru mendorong harga berjangka ke 2.020 dolar, selisihnya akan melebar. Perdagangan konvergensi akan merugi karena spread bergerak ke arah yang salah. Contoh ini menunjukkan bagaimana arah konvergensi memengaruhi hasil bahkan ketika harga spot tidak bergerak.
Sebelum melakukan transaksi, perhatikan hal-hal berikut:
Selisih harga saat ini antara harga spot dan harga kontrak berjangka.
Tingkat spread masa lalu pada waktu yang sama dalam siklus kontrak.
Entah karena suku bunga, biaya penyimpanan, atau peristiwa berita yang mengubah ekspektasi.
Tanggal berakhirnya kontrak, yang memengaruhi seberapa cepat konvergensi harus terjadi.
Periksa kedalaman pasar untuk melihat apakah kuotasi spread terlihat normal.
Periksa faktor-faktor ini setiap kali Anda berencana untuk memperdagangkan siklus kontrak yang sama. Kondisi dapat berubah dengan cepat, jadi tinjau setidaknya sekali per sesi.
Mengabaikan waktu kadaluarsa. Kecepatan konvergensi berubah seiring mendekatnya waktu kadaluarsa, dan ini memengaruhi hasilnya.
Dengan asumsi konvergensi selalu berjalan mulus. Guncangan pasar dapat mendistorsi pola normal.
Tidak memperhatikan perubahan suku bunga. Bahkan perubahan kecil pun dapat menggeser harga kontrak berjangka.
Berdagang hanya berdasarkan pola masa lalu. Sejarah membantu, tetapi tidak menjamin jalur yang sama di masa depan.
Mengabaikan likuiditas. Pasar yang tipis dapat menciptakan sinyal spread palsu.
Harga spot: Harga pasar saat ini untuk pengiriman aset secara langsung.
Harga berjangka : Harga yang disepakati hari ini untuk pengiriman atau penyelesaian pada tanggal di masa mendatang.
Basis: Selisih antara harga berjangka dan harga spot terkaitnya.
Contango : Suatu kondisi pasar di mana harga berjangka lebih tinggi daripada harga spot.
Backwardasi : Suatu kondisi pasar di mana harga berjangka lebih rendah daripada harga spot.
Arbitrase : Suatu transaksi yang bertujuan untuk memperoleh keuntungan dari perbedaan harga antara pasar-pasar terkait.
Selisih harga : Perbedaan antara harga perdagangan yang diharapkan dan harga pengisian aktual akibat perubahan pasar.
Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)
Konvergensi adalah proses di mana harga berjangka bergerak menuju harga spot saat kontrak mendekati tanggal kadaluarsa. Hal ini terjadi karena biaya atau ketidakpastian di masa depan yang tersisa semakin sedikit, sehingga kedua harga tersebut menetap di sekitar nilai yang sama.
Aturan penyelesaian dan mekanisme pasar mengharuskan kontrak berjangka untuk mencerminkan harga sebenarnya dari aset yang mendasarinya pada saat jatuh tempo. Jika kedua harga tersebut berjauhan, para pedagang akan masuk untuk membeli yang lebih murah dan menjual yang lebih mahal hingga selisih harga tersebut tertutup.
Ya. Pasar seperti komoditas bergantung pada biaya penyimpanan, suku bunga, dan kondisi pasokan. Kontrak berjangka keuangan mungkin konvergen lebih lancar karena tidak bergantung pada penyimpanan fisik. Setiap pasar memiliki ritmenya sendiri.
Tidak. Harga dapat bergerak bergelombang seiring munculnya informasi baru. Arah jangka panjangnya menuju harga spot, tetapi perjalanannya bisa tidak merata karena berita, perubahan likuiditas, atau ketidakseimbangan jangka pendek.
Hal ini membentuk ekspektasi keuntungan dan risiko untuk strategi spread dan futures. Ketika para trader memahami bagaimana gap biasanya berperilaku, mereka dapat menilai apakah harga saat ini terlihat stabil, terlalu tinggi, atau berpotensi berisiko.
Konvergensi adalah pergerakan stabil harga berjangka dan harga spot yang saling mendekati saat tanggal kadaluarsa semakin dekat. Hal ini membantu para trader menilai titik masuk, titik keluar, dan risiko karena selisih harga tersebut sering kali mengikuti pola yang sudah dikenal.
Jika digunakan dengan hati-hati, konvergensi memberikan ekspektasi yang lebih jelas kepada para trader. Jika diabaikan, hal itu dapat menyembunyikan risiko di dalam spread.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
BROKER TERBAIK
DUNIA
World's Best Broker
