प्रकाशित तिथि: 2026-07-31
बाज़ार की सावधानी ने यूएस इक्विटी फंडों से शुद्ध निकासी का दूसरा लगातार सप्ताह शुरू कर दिया, क्योंकि निवेशक बहुप्रतीक्षित मेगा-कैप टेक आय रिपोर्ट के लिए सतर्क थे और बढ़ते तेल दामों पर प्रतिक्रिया दे रहे थे।
यूएस ग्रोथ इक्विटी फंडों में $8.55 बिलियन की निकासी दर्ज हुई, जो तीन हफ्तों में सबसे बड़ी थी, जबकि वैल्यू फंडों में भी $1.39 बिलियन की निकासी हुई, जिससे तीन सप्ताह की लगातार निवेश प्रवाह की कड़ी समाप्त हो गई।
Qualcomm (QCOM.OQ) ने Q4 का लाभ अनुमान से कम रहने का पूर्वानुमान दिया और कहा कि एप्पल उत्पादों से होने वाली आय अनुमान से तेज़ी से घटेगी। यह स्मार्टफ़ोन के अलावा अन्य श्रेणियों में विस्तार कर रहा है।
बुधवार के जोरदार त्रैमासिक नतीजों के बावजूद, SK Hynix ने अत्यधिक महत्वाकांक्षी निवेशक लक्ष्यों को पूरा नहीं किया। दीर्घकालिक समझौते भविष्य में स्थिर मांग सुनिश्चित करते हैं, लेकिन बढ़ती कीमतों से मिलने वाली अल्पकालिक लाभ क्षमता को सीमित कर सकते हैं।
विश्लेषकों के अनुसार निवेशक इस कोरियाई कंपनी की AI से होने वाले मुनाफे के जरिए शेयरधारक रिटर्न बढ़ाने की स्पष्ट योजना की कमी और दीर्घकालिक ठेकों पर निर्भरता से निराश थे, जो भविष्य में मेमोरी कीमतों की बढ़ोतरी को रोक सकती है।
UBS के CEO Sergio Ermotti ने माना कि भू-राजनैतिक दरारें बाजारों के लिए दबाव का बिंदु बने हुए हैं, लेकिन उन्होंने AI कहानी को लेकर संभावित बढ़ती बाजार थकान को खारिज कर दिया।
उन्होंने ज़ोर दिया कि AI और इसकी बुनियादी संरचना प्रमुख बाजार चालक बने रहेंगे, और इसके वित्तीय लाभ अंततः टेक के बाहर विभिन्न उद्योगों में फैलेंगे।
"ग्रेट रोटेशन" एक संरचनात्मक बदलाव है जिसमें निवेशक ओवरबॉट, मेगा-कैप टेक्नोलॉजी और AI-चालित शेयरों से पूंजी निकालकर रक्षात्मक क्षेत्रों, ऊर्जा और स्मॉल-कैप में लगा रहे हैं।
AI कैपेक्स थकान और डेटा सेंटर से रिटर्न को लेकर चिंताओं ने निवेशकों को ऐसे सॉफ़्टवेयर और IT स्टॉक्स की ओर धकेला जिनमें सुरक्षा मार्जिन अधिक सख्त है। Tesla (TSLA.OQ) और Google (GOOGL.OQ) ने नकारात्मक FCF रिपोर्ट करने के बाद बाजारों को हिला दिया।
वित्तीय रिकॉर्ड के अनुसार, यह Google के लिए कंपनी के 2004 के IPO के बाद अभूतपूर्व है। यह विकास टेक दिग्गज के ऐतिहासिक प्रदर्शन में एक महत्वपूर्ण, बेमिसाल मोड़ दर्शाता है।
Tesla के मुख्य वित्त अधिकारी Vaibhav Taneja ने बुधवार को कहा कि Tesla "एक बड़े निवेश चक्र" में है और अगले तीन वर्षों में इसका खर्च संभवतः और बढ़ेगा।
निवेशक यह संकेत ढूंढ़ेंगे कि क्या क्लाउड और AI से होने वाली तेज़ आय कैश बर्न के साथ समतुल्य बनी रह सकती है। प्रमुख चिंता यह है कि क्या AI-संबंधित आय उत्पन्न करना कमजोर पड़ जाएगा जबकि खर्च जारी रहेगा।
यदि पूंजीगत खर्च ऐतिहासिक उच्च स्तर पर बने रहते हैं और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस पहलों से वित्तीय रिटर्न दिखने में अधिक समय लेते हैं, तो बिग टेक के शेयर बायबैक पर कटौती हो सकती है।
Oracle (ORCL.N) विशेष रूप से संवेदनशील दिखता है क्योंकि यह क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार के लिए $45 बिलियन से $50 बिलियन जुटाने की योजना बना रहा है। ऑपरेटिंग कैश फ़्लो के प्रतिशत के रूप में कैपेक्स वित्तीय वर्ष 2026 के लिए 174% तक कूद गया।
हालिया जुलाई के अंत में तकनीकी शेयरों की बिकवाली के दौरान, फाइनैन्शियल्स (विशेषकर बीमा और बैंक), हेल्थकेयर, रियल एस्टेट (REITs), ऊर्जा और कन्ज़यूमर स्टेपल्स ने महत्वपूर्ण रूप से बेहतर प्रदर्शन किया।
UBS के विश्लेषकों ने कहा है कि हेल्थकेयर आगे है क्योंकि यह "दोहरा कवच" देता है — यह दीर्घकालिक जनसांख्यिकीय अनुकूल प्रवृत्तियों से लाभ उठाता है और AI-प्रेरित अस्थिरता से पूरी तरह सुरक्षित रहता है।
पिछले महीने Charles Schwab और State Street ने कन्ज़यूमर स्टेपल्स और हेल्थकेयर को संभावित बाजार गिरावट से बचने के लिए अपनी अधिक पसंदीदा सामरिक विचारों के रूप में चिन्हित किया।
ट्रेज़री यील्ड्स 2007 के बाद नहीं देखे गए स्तरों तक चढ़ गई हैं क्योंकि फेड ने अपनी रिस्ट्रिक्टिव मौद्रिक नीति बनाए रखी, जिससे निवेशकों की अटकी हुई मुद्रास्फीति संबंधी चिंता बढ़ गई है, जो वित्तीय शेयरों के लिए लाभप्रद प्रतीत होती है।
वॉल स्ट्रीट बैंक की कमाई M&A पर सलाह देने की फीस और तेजी से बढ़ती ट्रेडिंग आय से एक मजबूत उछाल के साथ आगे बढ़ी। इसके अलावा, लंबी टेक IPO पाइपलाइन अंडरराइटिंग फीस को तेज कर रही है।
इसके बावजूद, JPMorgan के CEO Jamie Dimon ने चेतावनी दी कि बदलते वैश्विक जोखिम, जिनमें युद्ध भी शामिल हैं, टकरा सकते हैं और गंभीर बाजार बाधाओं को ट्रिगर कर सकते हैं। ये अंतर्निहित, "टेक्टोनिक" दबाव महत्वपूर्ण आर्थिक अस्थिरता का कारण बन सकते हैं।
Financial Select Sector SPDR Fund (XLF.P) ने जुलाई में अभी-अभी एक नया सर्वकालिक शिखर स्थापित किया है। State Street ने अपने वित्तीय सेक्टर का आउटलुक Q3 के लिए न्यूट्रल से पॉज़िटिव कर दिया है, जिससे आगे और लाभ के समर्थन को मजबूती मिली है।
