प्रकाशित तिथि: 2026-06-29
2026 की शुरुआत में, IEA के सदस्य देशों ने रणनीतिक भंडारों में लगभग 1.8 अरब बैरल बनाए रखे, जो 2004 में लगभग 4.1 अरब से एक महत्वपूर्ण कमी है। तेल बाजार के इतिहास में सबसे बड़ी आपूर्ति व्यवधान का सामना सरकार और उद्योग के ऐसे बफ़र से किया गया जो दो दशकों पहले की तुलना में आधे से भी कम गहरा था।
अमेरिका का रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार वर्तमान में लगभग 331 मिलियन बैरल पर पहुँच गया है, जो 1983 के बाद का सबसे निचला स्तर है, जबकि भंडार सहित कुल अमेरिकी क्रूड इन्वेंटरी 1984 के बाद सबसे निचले स्तर पर पहुँच चुकी है। भंडार की धीमी भरपाई की रफ्तार को देखते हुए, ये कई दशकों के निचले स्तर कुछ महीनों तक बाजार को प्रभावित करने की उम्मीद है।
IEA के अनुमानों के अनुसार, घटे हुए स्टॉक्स की बहाली के लिए सामान्य मांग वृद्धि के अलावा तीन वर्षों तक प्रति दिन अतिरिक्त 1 मिलियन बैरल आपूर्ति की आवश्यकता होगी, जो 2029 तक जारी रहेगी। यह लगातार हो रही पुनर्भरण मांग कीमतों का समर्थन करती है, भले ही 2027 के लिए अधिशेष का प्रोजेक्शन हो, जिससे कम तेल कीमतों और सक्रिय भंडार पुनर्भरण का सह-अस्तित्व सीमित रहता है।
इन भंडारों से निकाला गया तेल मूल रूप से कम कीमतों पर खरीदा गया था लेकिन अब इसे काफी अधिक लागत पर बदला जाना होगा। अमेरिका के भंडार का औसत अधिग्रहण मूल्य $29.70 प्रति बैरल है, जबकि वर्तमान पुनर्भरण लागत लगभग $70 प्रति बैरल है। अतिरिक्त रूप से, खाड़ी का स्थायी फ्रेट और बीमा प्रीमियम लगभग $2 प्रति बैरल होने से वैश्विक व्यापार खर्चों में अनुमानित $12 अरब से $15 अरब वार्षिक जुड़ जाते हैं।
ब्रेंट क्रूड की कीमतें युद्ध-पूर्व स्तरों के समान कम $70s पर लौट आई हैं, और अमेरिकी बेंचमार्क क्रूड 27 फरवरी के बाद पहली बार $70 से नीचे गिर गया, जो संघर्ष शुरू होने के एक दिन पहले था। कीमतें युद्धकालीन शिखर $120 से ऊपर से लगभग 40% घट गई हैं। जब टैंकर यातायात हॉर्मुज़ जलसंधि के माध्यम से फिर से शुरू हुआ तो खाड़ी के निर्यात पूर्व-युद्ध मात्रा के लगभग 75% से 85% तक लौट आए हैं। केवल कीमत के आधार पर, बाजार शॉक शांत दिखाई देता है।
अमेरिका का रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार वर्तमान में लगभग 331 मिलियन बैरल पर है, वसंत में लगभग 75 मिलियन बैरल की निकासी के बाद यह 1983 के बाद का सबसे निचला स्तर है। भंडार सहित कुल अमेरिकी क्रूड इन्वेंटरी 1984 के बाद सबसे निचले स्तर पर पहुँच गई है, और कुशिंग डिलीवरी हब पर स्टॉक्स 12 वर्षों के निचले स्तर तक घट गए हैं। किसी रणनीतिक भंडार की भरपाई एक बहु-वर्षीय प्रक्रिया है; इसलिए ये इन्वेंटरी स्तर कम से कम 2027 तक बाजार को प्रभावित करते रहेंगे।
कीमतों में गिरावट के बावजूद बाजार में जोखिम प्रीमियम बना रहा, जो अब कीमत संकेतकों से इन्वेंटरी स्तरों की ओर शिफ्ट हो गया है। सरकारों द्वारा भंडार पुनर्भरण के लिए खरीदा गया प्रत्येक बैरल अब मांग का एक स्थायी स्रोत बन गया है। इस पहलू को अभी तक बाजार की कीमतों में पूरी तरह से रिफ्लेक्ट नहीं किया गया है, और जो पुनः-खुलना कम कीमतों में सहायक रहा उससे मिलती मजबूरी अस्थायी प्रतीत होती है न कि निर्णायक।
जून की युद्धविराम ने गर्मियों तक जारी रहने वाली 60‑दिन की बातचीत अवधि आरंभ की, लेकिन जलसंधि के माध्यम से दीर्घकालिक पारगमन की शर्तें अनसुलझी बनी हुई हैं। टैंकर यातायात युद्धकालीन निम्न स्तर लगभग 9.6 मिलियन बैरल प्रति दिन से बढ़कर लगभग 12 मिलियन तक आ गया है, हालांकि जहाज़ मालिक सतर्क बने हैं और शांति के बावजूद जहाज़ों पर बेतरतीब हमले जारी रहे हैं। यह जलमार्ग फिलहाल अस्थायी परिस्थितियों के कारण पहुँच योग्य है, न कि किसी स्थिर समझौते के कारण।
यूएस एनर्जी इन्फॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन प्रोजेक्ट करती है कि जलसंधि के माध्यम से यातायात संघर्ष से पहले के स्तरों पर जल्दी तक वापस नहीं आएगा, और यह 2027 की शुरुआत तक नहीं होगा। प्रमुख शिपिंग लेन से माइन हटाना, खाड़ी की क्षतिग्रस्त रिफाइनिंग क्षमता की मरम्मत और बीमा व चार्टर व्यवस्थाओं की पुनःस्थापना के लिए युद्धविराम की घोषणा से अधिक समय चाहिए। सऊदी अरब और UAE ने कुछ मात्रा को पाइपलाइनों के माध्यम से लाल सागर और फुजैरा की ओर मोड़ा है; हालाँकि ये वैकल्पिक मार्ग सामान्यतः हॉर्मुज़ से गुजरने वाले दिन में 17 मिलियन बैरल का केवल एक छोटा हिस्सा ही समायोजित कर पाते हैं।
इतनी सीमित बफ़रिंग वाली बाज़ार में, कीमत अस्थिरता समाचार घटनाओं के प्रति बेहद संवेदनशील होती है। आपूर्ति, जो अपने शिखर से लगभग 40% घट चुकी है, फिर से तनाव बढ़ने पर तीव्रता से उछल सकती है, क्योंकि वह इन्वेंटरी जो आम तौर पर झटकों को सोखती है, पहले ही समाप्त हो चुकी हैं। किसी भी भविष्य के व्यवधान को भंडारण स्तरों का सामना करना पड़ेगा जो पिछले चालीस वर्षों के किसी भी समय से भी कम हैं।
IEA सदस्य देश 2026 की शुरुआत में लगभग 1.8 अरब बैरल रणनीतिक भंडार रखते थे, जबकि 2004 में यह लगभग 4.1 अरब था। दुनिया रिकॉर्ड के सबसे गंभीर तेल-आपूर्ति व्यवधान में घुसी, जबकि उस समय के मुकाबले बफ़र दो दशकों पहले जितना गहरा नहीं था। यह क्षरण धीरे-धीरे हुआ, इसलिए तब तक इससे बहुत कम ध्यान गया जब तक कि टैंक की ज़रूरत नहीं पड़ी।
समन्वित जवाब ने उस पतले बफ़र को तेजी से खाली कर दिया। सभी 32 IEA सदस्य ने 400 मिलियन बैरल छोड़े जाने पर सहमति दी, जो एजेंसी के इतिहास में छठा समन्वित कदम था और 2022 में रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के बाद छोड़े गए 183 मिलियन से दोगुना से भी अधिक था। प्रेक्षित वैश्विक भंडार, जल पर मौजूद तेल सहित, मात्र मार्च और अप्रैल में ही लगभग 250 मिलियन बैरल घट गए, जो करीब 4 मिलियन बैरल प्रति दिन है।
रिपोर्ट किए गए रिज़र्व प्रयोग योग्य रिज़र्व से अधिक दिखाते हैं, जिससे असल कुशन सुर्खियों से भी पतला होता है। एक रणनीतिक स्टॉक के पास एक परिचालन न्यूनतम होता है जिसके नीचे भौतिक रूप से तेल प्रवाहित नहीं हो सकता, और US रिजर्व को काम करने के लिए कम से कम 20% भरा रहना चाहिए, इसलिए जो सीमा मायने रखती है वह टैंक शून्य होने से बहुत पहले ही पार कर ली जाती है। वाणिज्यिक इन्वेंटरीज़ इस गति से घट रही हैं जिसे IEA महीनों की बजाय हफ्तों में मापता है।
जो तेल इन रिज़र्व से निकला वह दशकों में बहुत कम कीमतों पर खरीदा गया था। US डिपार्टमेंट ऑफ एनर्जी अपने रिज़र्व में रखे सभी तेल के लिए औसत कीमत $29.70 प्रति बैरल बताता है, यह आंकड़ा मुख्यतः 1970 के दशक के अंत और 1980 के दशक की शुरुआत में की गई खरीद पर आधारित है। यहां तक कि सबसे हालिया टॉप-अप, 2023 और 2025 की शुरुआत के बीच खरीदे गए 59 मिलियन बैरल, का औसत भी $76 प्रति बैरल से कम था।
IEA मैकेनिज़्म के माध्यम से छोड़े गए 400 मिलियन बैरल को फिर से भरने की लागत केवल कच्चे तेल के लिए $70 प्रति बैरल पर लगभग $28 अरब होगी। OECD भर में मिश्रित ऐतिहासिक अधिग्रहण लागत करीब $45 के निकट रखें, तो बिल का लगभग $10 अरब शुद्ध कीमत अंतर है, वह धन जो सस्ता तेल खत्म होने के कारण खोया गया। IMF की 2026 के लिए लगभग $82 प्रति बैरल की कार्यधारणा इस अंतर को करीब $14 अरब तक बढ़ा देगी।
US अपनी मात्रा का एक हिस्सा रिलीज़ संरचना के जरिए वापस पाता है, जो बिक्री की बजाय एक अदला-बदली है, इसलिए उधार लेने वाले वे बैरल लौटाते हैं जो उन्होंने लिए थे उससे अधिक। वह तंत्र मार्जिन पर मदद करता है। यह मूल समस्या का समाधान नहीं करता, क्योंकि नमक की गुफाओं को हुए भौतिक नुकसान ने पहले से ही रीफिल के काम को धीमा कर दिया है, और बड़े पैमाने पर खरीदारी खुले बाजार के साथ प्रतिस्पर्धा करती है।
होरमज़ पारगमन के लिए युद्ध-जोखिम बीमा युद्ध से पहले एक जहाज के मूल्य का लगभग 0.125% था, शिखर पर यह 2.5% से 5% तक पहुंच गया, अप्रैल तक यह करीब 1% पर आ गया, और अब यह 1% से 2% के दायरे में टिकने का संकेत देता है। स्ट्रेट ने दिखा दिया है कि यह एक नाकाबंदी बिंदु है जो हफ्तों तक बंद हो सकता है, और बीमाकर्ता उस प्रदर्शित जोखिम को हर भविष्य के पारगमन की कीमत में शामिल करते हैं।
होरमज़ के माध्यम से सामान्यत: रोजाना गुजरने वाले 17 मिलियन बैरल पर प्रति बैरल लगभग $2 का एक रूढ़िवादी प्रीमियम वैश्विक ऊर्जा व्यापार की लागत में अनुमानित $12 अरब से $15 अरब प्रति वर्ष जोड़ता है। यह आवर्ती राशि एक बार की रीफिल प्रीमियम से भारी पड़ती है, और यह हर खाड़ी के बैरल की डिलिवर्ड कीमत बढ़ा देती है जो रीफिल कार्गो में जाती है। यह वह लागत है जिसे दुनिया रिज़र्व्स की बहाली के बहुत बाद भी लगातार चुकाती रहती है।
US ने 2023 और 2025 की शुरुआत के बीच केवल 59 मिलियन बैरल वापस खरीदे, लगभग 30 मिलियन बैरल प्रति वर्ष की दर से, और कीमतें बढ़ने पर वह भी रोक दिया। उस दर पर, फरवरी से खोए लगभग 84 मिलियन बैरल को बहाल करने में करीब तीन साल लगेंगे, और 714-मिलियन-बैरल क्षमता की ओर रीफिल अगली दशक में भी जा सकती है। रिज़र्व को रिलीज़ करने में हफ्ते लगते हैं, जबकि उसे फिर से बनाने में साल लगते हैं।
तंत्र गति के खिलाफ काम करते हैं। तेल धारण करने वाली नमक की गुफाओं को हुए भौतिक नुकसान ने पहले से ही रीफिल के काम को धीमा कर दिया है, और बड़े पैमाने पर खरीदारी के लिए खाली नकद की बजाय ताज़ा संसदीय मंजूरियों की ज़रूरत होती है। प्रशासन ने युद्ध से क्षतिग्रस्त संसाधनों को फिर भरने के लिए अमेरिकी कांग्रेस से $87.6 अरब की पूरक फंडिंग मांगी है।
समय लागत तय करता है। एक तंग बाजार में वापस खरीदारी करने से उन्हीं बैरल की कीमत बढ़ जाती है जिन्हें खरीदा जा रहा है, इसलिए सबसे सस्ता समय वास्तविक अधिशेष की विंडो होती है न कि रिकवरी रैली। तड़ब से बनी हुई रिज़र्व, एक ऐसे बाजार के खिलाफ जिसमे वाणिज्यिक टैंकों को भी रीफिल करने की कोशिश हो, उस प्रीमियम का भुगतान करती है जिसे धैर्यवान खरीदार टालते हैं।
IEA का अनुमान है कि घटाई गई भंडारों, जिनमें रणनीतिक भंडार भी शामिल हैं, को फिर से भरने के लिए बुनियादी मांग वृद्धि के ऊपर अगले तीन वर्षों में मोटे तौर पर अतिरिक्त 1 million barrels per day की आपूर्ति की आवश्यकता होगी। एजेंसी की ट्रैकिंग के अनुसार क्यूमुलेटिव तेल-तरल पदार्थों का घाटा 2026 के अंत तक लगभग 900 million barrels पहुँच जाता है। उस अंतर को भरना एक तिमाही की घटना नहीं है; यह एक स्थायी बोली है जो 2029 की ओर चलती रहती है।
1 million barrels per day की अतिरिक्त मांग किसी मध्यम आकार की खपत वाली आयात अर्थव्यवस्था की पूरे आयात लालसा के करीब होती है, और यह तीन वर्षों तक बाजार पर चढ़ी रहती है। यह बोली ठीक उसी समय आती है जब आपूर्ति घाटे से surplus की ओर झुक रही होती है, जो अगली चरण की परिभाषित तनाव रेखा तय करती है। एक surplus सामान्यत: कीमतों को नीचे खींचेगा, जबकि पुनर्भरण की बोली विपरीत दिशा में खींचती है, और दोनों एक ही खिड़की में मिलते हैं।
सस्ता तेल और सक्रिय पुनर्भरण बोली लंबे समय तक बाजार साझा नहीं कर सकते। हर सरकार और रिफ़ाइनर जो एक साथ भंडार फिर से भरने के लिए दौड़ते हैं, वे जिन बैरलों को खरीद रहे हैं उनकी कीमत बढ़ा देते हैं, जिससे स्वयं पुनर्भरण की लागत बढ़ जाती है। इस दशक के बाकी हिस्से के लिए तेल का फर्श ट्रेडिंग स्क्रीन पर नहीं बल्कि भंडारण टैंकों में तय हो रहा है।
घटाव ने उन अर्थव्यवस्थाओं को अलग कर दिया जो तैयार थीं और जो नहीं थीं। चीन युद्ध में दुनिया के सबसे बड़े आपातकालीन भंडार के साथ प्रवेश किया, जिसका अनुमान लगभग 1.3 billion barrels है, जिसे पिछले दशक में लगातार बनाया गया था। उस गहराई ने बीजिंग को क्रूड खरीद को लगभग एक तिहाई घटाने और स्पॉट मार्केट में खरीदने के बजाय घरेलू भंडारों का उपयोग करने में सक्षम बनाया, जहाँ कीमतें तेजी से बढ़ रही थीं; यह विकल्प व्यवधान की चरम अवधि के दौरान वैश्विक कीमतों को स्थिर रखने में मददगार रहा।
बाकी आयात मानचित्र काफी अलग दिखता है, जैसा कि नीचे तालिका में दर्शाया गया है।
| धारक | रिज़र्व स्थिति | युद्ध के दौरान कार्रवाई | भरने/निर्माण का कार्य |
|---|---|---|---|
| चीन | लगभग 1.3 billion barrels, दुनिया का सबसे बड़ा | खरीद में लगभग एक तिहाई कटौती की, घरेलू स्टॉक का उपयोग किया | मजबूत स्थिति से पुनः भरना |
| जापान | राज्य और निजी स्टॉक्स लगभग 470 million barrels, लगभग 224 days की कवरेज | इन्वेंटरीज़ लगभग 50% घट गईं और दस साल के मौसमी निचले स्तर पर आ गईं | बड़ी बहु-वर्षीय पुनर्निर्माण |
| संयुक्त राज्य अमेरिका | युद्ध से पहले लगभग 415 million barrels, 714 million क्षमता के करीब आधा | एक 172-million-barrel प्रतिज्ञा के तहत जारी किया गया; रिजर्व अब 1983 के निचले स्तर पर है | पूर्व-युद्ध स्तर तक पहुँचने के लिए लगभग 84 million barrels; 383 million से क्षमता भरने के लिए |
| यूरोप (EU) | एक स्थायी 90-day स्टॉकधारण दायित्व | जर्मनी ने क्रूड और जेट ईंधन फिर से जारी किया; कड़े शीतकाल के बाद गैस भंडारण लगभग 30% पर | पुनर्भरण रिफाइनरों से प्रतिस्पर्धा कर रहा है |
| भारत | रिजर्व आयात का केवल लगभग 8 days का कवरेज करता है, लगभग 37 million barrels के पास | इन्वेंटरीज़ लगभग 10% घटी हैं | 90-day मानक तक पहुँचने के लिए 400 million barrels से अधिक और लगभग $28 billion |
| पाकिस्तान | परिष्कृत उत्पाद के लगभग 20 days का कवरेज | पतले वाणिज्यिक स्टॉक का सहारा लिया | 90-day बफर बनाने के लिए लगभग 35 million barrels के नए भंडारण की आवश्यकता |
भारत पर सबसे भारी पूरक भार है। IEA के 90-day मानदंड के मुकाबले आठ-दिन का बफर लगभग कोई मार्जिन नहीं छोड़ता, और उस गैप को बंद करने की लागत $70 प्रति बैरल की दर पर कोई नया भंडारण बनाए बिना लगभग $28 billion होगी। जिन्होंने शांत वर्षों में गहरे रिजर्व की लागत को टाला, वे अर्थव्यवस्थाएँ अब उस लागत का सामना कर रही हैं—एक ऐसे बाजार में जिसने सीख लिया है कि बंद जलसन्धि (Strait) कीमतों पर क्या असर डालती है।
युद्ध ने दुनिया को विजेताओं और भुगतान करने वालों में स्पष्ट रूप से विभाजित कर दिया। ऊर्जा निर्यातकों ने राजस्व लाभ देखा, संयुक्त राज्य अमेरिका की आय लगभग $50 billion बढ़ी और रूस का $15 billion से अधिक बढ़ा, जबकि गल्फ के प्रतिद्वंद्वी नुकसान में रहे। आयातकों ने इस झटके को झेला, और अब पुनर्भरण की बिल उन्हीं आयातकों पर आकर पड़ती है जिन्होंने पहले ही कीमतों की तेज़ वृद्धि के लिए भुगतान किया था।
गैस के माध्यम से यूरोप को दूसरी चोट लगी। QatarEnergy ने मार्च की शुरुआत में निर्यात पर force majeure घोषित किया; Ras Laffan परिसर में हड़ताल ने क़तरी LNG क्षमता को लगभग 17% घटा दिया, जिनकी मरम्मत का अनुमान तीन से पांच वर्षों में लगाया गया है; और Dutch TTF गैस लगभग दोगुनी होकर €60 per megawatt hour से ऊपर चली गई। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने मार्च में नियोजित रेट कटों को स्थगित कर दिया और अपना मुद्रास्फीति पूर्वानुमान बढ़ाया, जबकि यूके की मुद्रास्फीति 2026 में 5% को पार करने की उम्मीद है, और कुछ हवाईअड्डों ने जेट ईंधन पर राशनिंग लागू कर दी।
IMF ने अपने अप्रैल आउटलुक, "युद्ध की छाया में वैश्विक अर्थव्यवस्था" में मैक्रो लागत का आकलन किया। उसने 2026 के लिए वैश्विक वृद्धि को पूर्व‑संघर्ष के 3.4% मार्ग से घटाकर 3.1% कर दिया और मुख्य मुद्रास्फीति को 4.4% पर ले आया, साथ ही प्रतिकूल परिदृश्य में 2.5% विकास और 5.4% मुद्रास्फीति और गंभीर परिदृश्य में लगभग 2% विकास व 6% से ऊपर मुद्रास्फीति शामिल हैं। वही बोतleneck वैश्विक नाइट्रोजन उर्वरक निर्यात का लगभग 30% वहन करता है, जो इस ऊर्जा झटके को सीधे खाद्य लागतों से गैस-से-उर्वरक श्रृंखला के माध्यम से जोड़ता है।
IEA का अनुमान है कि वैश्विक तेल आपूर्ति 2026 में 102.4 मिलियन बैरल प्रति दिन तक गिरने के बाद 2027 में लगभग 8 मिलियन बैरल प्रति दिन की वृद्धि करके 110.3 मिलियन बैरल प्रति दिन तक लौटेगी। अगले वर्ष के लिए एक अधिशेष बन रहा है, जो सामान्य परिस्थितियों में कीमतों को नीचे खींच देगा और पुनर्भरण को सस्ता कर देगा। पुनर्भरण बोली वह तत्व है जो उस अधिशेष और एक नरम बाजार के बीच खड़ा है।
उस उछाल के पीछे की आपूर्ति सामान्य चक्र की तुलना में पतली है। तेल निवेश 2026 में $500 billion से नीचे आ जाने वाला है, तीसरी लगातार वार्षिक गिरावट, भले ही दुनिया भंडार फिर से बनाने और बढ़ती मांग को पूरा करने की कोशिश कर रही हो। सिकुड़ती निवेश आधार पर 900 मिलियन बैरल की कमी को भरने वाला बाजार के पास किसी ताज़ा झटके को सहने के लिए बहुत कम अतिरिक्त क्षमता है।
तीन अग्रिम संकेत व्यापारियों को बताएंगे कि यह कैसे सुलझेगा। पुनर्भरण बोली की गति दिखाएगी कि मूल्य निचली सीमा कितनी दृढ़ होती है; US डिस्टिलेट भंडार अपने पांच-वर्षीय औसत से लगभग 13% नीचे बैठे हैं, साथ ही जेट ईंधन का कवरेज IEA की आराम रेखा के करीब है; और पूर्ण स्ट्रेट सामान्यीकरण, जिसे EIA 2027 की शुरुआती अवधि से पहले उम्मीद नहीं करती, अनसुलझे पारगमन शर्तों के बन्दी के रूप में बना हुआ है।
रण‑पूर्व स्तरों तक रणनीतिक भंडार को फिर से भरना आज की कीमत पर लगभग $28 billion आता है; सस्ते तरीके से खरीदे गए तेल के मुकाबले कीमत का अंतर $10 billion से $14 billion लॉक करता है जिसे कोई नीति वापस नहीं ला सकती; और स्थायी गल्फ फ्रेट प्रीमियम हर साल इसके ऊपर $12 billion से $15 billion जोड़ देता है। पुनर्भरण का बिल इस युद्ध का वह हिस्सा है जो चुपचाप बढ़ता रहता है, कीमत की स्क्रीन शांत होने के बहुत बाद तक।
पुनर्भरण बोली, स्पॉट कीमत नहीं, वह व्यापार है जो अगले तीन वर्षों को आकार देगा, क्योंकि एक मिलियन अतिरिक्त बैरल प्रति दिन की मांग चुपचाप उस बाज़ार में विलीन नहीं हो सकती जिसे IEA अधिशेष में रहने की उम्मीद कर रहा है। 2027 का अधिशेष सस्ते में पुनः भरने की खिड़की है, और जो सरकारें इसमें निवेश करेंगी वे उन सरकारों की तुलना में बहुत कम भुगतान करेंगी जो अगली व्यवधान का इंतजार करती हैं ताकि उन्हें याद दिलाया जा सके कि भंडार क्यों मौजूद थे।
2004 में 4.1 billion बैरल और आज के 1.8 billion के बीच का अंतर सस्ते तेल के पीछे की असली कहानी है। दुनिया ने अपनी सुरक्षा मार्जिन को बीस वर्षों में धीरे‑धीरे घटने दिया, एक ही तिमाही में उसकी कीमत समझी, और अब उसे उसे उस कीमत पर फिर से बनाना होगा जिसकी मांग शांत वर्षों ने कभी नहीं की।
