प्रकाशित तिथि: 2026-01-13
बैंक शेयरों के नतीजे आने वाले हैं और उम्मीदें पहले से ही काफी बढ़ गई हैं। कई बड़ी कंपनियों के शेयरों ने रिकॉर्ड ऊंचाई या कई सालों की ऊंचाई को छुआ है, जिससे बाजार का रुख बदल गया है। जब किसी शेयर की कीमत "अच्छी" मानी जाती है, तो सिर्फ एक तिमाही का अच्छा प्रदर्शन ही काफी नहीं होता। ट्रेडर्स को आमतौर पर दो चीजें चाहिए होती हैं: उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन और अगली तिमाही के लिए मजबूत संकेत।
इस तिमाही में, कहानी केवल ऋण वृद्धि के बारे में नहीं है। बाजार इस बात पर नजर रख रहा है कि क्या 2025 में ब्याज दरों में गिरावट के बाद शुद्ध ब्याज आय स्थिर रह सकती है, और क्या निवेश बैंकिंग और ट्रेडिंग पारंपरिक उधार में किसी भी मंदी की भरपाई करने के लिए पर्याप्त मजबूत हैं।
हमें उम्मीद है कि 2025 की चौथी तिमाही में प्रमुख अमेरिकी बैंकों के मुनाफे में वृद्धि होगी, जिसका मुख्य कारण निवेश-बैंकिंग राजस्व में उछाल होगा क्योंकि सौदों की गतिविधि में सुधार हो रहा है, साथ ही साथ मजबूत ट्रेडिंग प्रदर्शन भी होगा।
| किनारा | परिणाम जारी | आय संबंधी कॉल | दिन |
|---|---|---|---|
| जेपी मॉर्गन (जेपीएम) | पूर्वी समयानुसार सुबह लगभग 7:00 बजे | सुबह 8:30 बजे पूर्वी समय | मंगलवार, 13 जनवरी 2026 |
| बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी) | पूर्वी मानक समय के अनुसार लगभग 6:45 पूर्वाह्न | सुबह 8:30 बजे पूर्वी समय | बुधवार, 14 जनवरी 2026 |
| सिटीग्रुप (सी) | पूर्वी समयानुसार लगभग 8:00 बजे | सुबह 11:00 बजे पूर्वी समय | बुधवार, 14 जनवरी 2026 |
| वेल्स फार्गो (डब्ल्यूएफसी) | पूर्वी समयानुसार सुबह लगभग 7:00 बजे | सुबह 10:00 बजे पूर्वी समय | बुधवार, 14 जनवरी 2026 |
| गोल्डमैन सैक्स (जीएस) | पूर्वी मानक समय के अनुसार लगभग 7:30 बजे सुबह | सुबह 9:30 बजे पूर्वी समय | गुरुवार, 15 जनवरी 2026 |
व्यावहारिक ट्रेडिंग नोट : जब तीन बड़े बैंक एक ही सुबह अपनी रिपोर्ट जारी करते हैं, तो वित्तीय बाजार में शुरुआती हलचल सुर्खियों से प्रेरित और अव्यवस्थित हो सकती है, और स्पष्ट रुझान अक्सर कॉल शुरू होने और प्रबंधन द्वारा मार्गदर्शन पर स्पष्टीकरण देने के बाद ही दिखाई देता है।
2025 में सौदों में उल्लेखनीय तेजी आई और इसके परिणामस्वरूप फीस में भी वृद्धि हुई। उदाहरण के लिए, रिपोर्टों से पता चलता है कि वैश्विक विलय और अधिग्रहण की मात्रा में 42% की वृद्धि होकर यह 5.1 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गई, जो सौदों की मजबूत गति और आईपीओ की बेहतर संभावना को चौथी तिमाही में अपेक्षित लाभ वृद्धि से जोड़ती है।
फाइनेंशियल टाइम्स ने एक कदम आगे बढ़ते हुए 2025 को महामारी के बाद से अमेरिकी निवेश बैंकिंग के लिए सबसे अच्छा वर्ष बताया, जिसमें राजस्व लगभग 38 बिलियन डॉलर था और 2026 में शुल्क में और वृद्धि की उम्मीदों की ओर भी इशारा किया।
पारंपरिक ऋणदाताओं के लिए शुद्ध ब्याज आय सबसे बड़ा निर्णायक कारक बनी हुई है, लेकिन उच्च ब्याज दरों से होने वाले आसान लाभ अब इस क्षेत्र के लिए समाप्त हो चुके हैं। 2026 के उद्योग पूर्वानुमान के अनुसार, शुद्ध ब्याज आय में वृद्धि मामूली रहने की उम्मीद है, जिसमें कम ऋण प्रतिफल की भरपाई आंशिक रूप से जमा लागत में कमी से होगी।
इस सप्ताह की आय रिपोर्ट के अनुसार, बाजार उन बैंकों को पुरस्कृत करने की संभावना रखता है जो ऋण प्रतिफल की तुलना में जमा लागत में तेजी से गिरावट दिखाते हैं।
क्रेडिट संकट अभी पूरी तरह से खत्म नहीं हुआ है, लेकिन निवेशक धीमी गति से होने वाले नुकसान को लेकर सतर्क हैं, खासकर उपभोक्ता कार्ड और वाणिज्यिक रियल एस्टेट में।
उदाहरण के लिए, उपभोक्ता ऋण चूक में स्थिरता के संकेत दिखाई दे रहे हैं, क्योंकि घरेलू ऋण और ऋण सेवा लागत ऐतिहासिक मानकों के अनुसार अभी भी कम हैं।
यह सहायक तो है, लेकिन इससे तनाव के छोटे-छोटे क्षेत्रों का खतरा खत्म नहीं होता।
| लंगर | अपेक्षित ईपीएस | अपेक्षित राजस्व | अनुमानित वार्षिक परिवर्तन (ईपीएस / राजस्व) |
|---|---|---|---|
| जेपीएम | $4.97 | $45.65 बिलियन | +3.33% / +6.75% |
| बीएसी | $0.96 | $27.34 बिलियन | +17.07% / +7.87% |
| सी | $1.78 | $20.99 बिलियन | +32.84% / +7.18% |
| डब्ल्यूएफसी | $1.65 | $21.49 बिलियन | +16.20% / +5.45% |
| जी एस | $11.69 | $14.53 बिलियन | -2.2% / +4.7% |
जेपीएम आमतौर पर क्रेडिट, उपभोक्ता स्वास्थ्य और समग्र शुल्क परिवेश के लिए अपेक्षाएं निर्धारित करता है। यह इस बात को भी परिभाषित करता है कि "मजबूत व्यापार और उच्च शुल्क" व्यापक स्तर पर प्रचलित है या केवल कुछ सीमित क्षेत्रों तक ही सीमित है।
ध्यान देने योग्य मुख्य बातें
शुद्ध ब्याज आय की दिशा : न केवल यह कि यह कहाँ थी, बल्कि यह भी कि क्या अगली तिमाही में इसमें कोई बदलाव नहीं आएगा या इसमें सुधार होगा।
क्रेडिट लागत : प्रावधानों में कोई भी अप्रत्याशित बदलाव भावना को तुरंत प्रभावित कर सकता है क्योंकि यह "देर से चक्र" की धारणाओं को बढ़ावा देता है।
बाजार और परामर्श : व्यापक सुधार इस विचार का समर्थन करता है कि पूंजी बाजारों की गति वास्तविक है, न कि एक तिमाही का उछाल।
किस बात से कहानी बदल सकती है?
2026 के लिए रूढ़िवादी दृष्टिकोण से रैली धीमी पड़ सकती है, भले ही चौथी तिमाही के परिणाम उम्मीद से बेहतर हों, क्योंकि अपेक्षाएं पहले से ही बहुत अधिक हैं।
इस समूह में बीएसी अक्सर "ब्याज दर और जमा" के मामले में सबसे सटीक रिपोर्ट होती है, क्योंकि इसकी कमाई उपज और जमा मूल्य निर्धारण में बदलाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो सकती है।
ध्यान देने योग्य मुख्य बातें
डिपॉजिट बीटा : डिपॉजिट लागत कितनी तेजी से समायोजित हो रही है, इस पर प्रबंधन की टिप्पणी महत्वपूर्ण है।
बाजार राजस्व : प्रबंधन ने बाजार राजस्व में अपेक्षित वृद्धि का संकेत दिया है, और व्यापारी उस परिप्रेक्ष्य के आलोक में वास्तविक रिपोर्ट का आकलन करेंगे।
उपभोक्ता ऋण : कार्ड या ऑटो ऋण में किसी भी प्रकार की गिरावट से स्थिति "आसान वापसी" से बदलकर "सामान्यीकरण तनाव में बदल रहा है" की हो सकती है।
किस बात से कहानी बदल सकती है?
यदि जमा लागत में अनुमान के अनुरूप कमी नहीं आती है, तो बाजार को 2026 में संभव एनआईआई सुधार की सीमा पर संदेह हो सकता है।
सिटी की कहानी अक्सर क्रियान्वयन और निरंतरता के बारे में होती है। बाजार आमतौर पर सिटी को तब पुरस्कृत करता है जब वह बिना किसी नए अप्रत्याशित घटनाक्रम के स्पष्ट प्रगति प्रदर्शित करती है।
ध्यान देने योग्य मुख्य बातें
निवेश बैंकिंग शुल्क का रुझान : प्रबंधन ने पहले ही शुल्क में मजबूत वृद्धि का संकेत दिया है, इसलिए व्यापारी यह जांच करेंगे कि आंकड़े इसकी पुष्टि करते हैं या नहीं।
खर्च पर नियंत्रण : पुनर्गठन की योजनाएं लागत के आधार पर ही सफल या असफल होती हैं।
पूंजी पर प्रतिफल का रुझान : यदि विश्वास बढ़ता है, तो बाजार इसे जल्दी से पुरस्कृत करता है।
किस बात से कहानी बदल सकती है?
2026 के करीब आने पर बाजार राजस्व में कमी आने के किसी भी संकेत से बाजार की भावना प्रभावित हो सकती है, क्योंकि हालिया सकारात्मकता पूंजी बाजारों की रिकवरी से जुड़ी हुई है।
वेल्स फार्गो एक अनूठी स्थिति में है क्योंकि नियामकों ने 2025 में इसकी 1.95 ट्रिलियन डॉलर की स्थायी संपत्ति सीमा को हटा दिया है, जिससे बैलेंस शीट के विस्तार की अनुमति एक बार फिर मिल गई है।
ध्यान देने योग्य मुख्य बातें
ऋण वृद्धि और शुद्ध ब्याज आय : बाजार इस बात का प्रमाण चाहता है कि वृद्धि टिकाऊ आय क्षमता में परिवर्तित हो रही है।
शुल्क वृद्धि : यदि निवेश बैंकिंग और अन्य शुल्क मदों में वृद्धि होती है, तो बाजार स्टॉक की रेटिंग में बदलाव कर सकता है।
खर्च पर नियंत्रण : यदि खर्च आय से अधिक तेजी से बढ़ता है तो विकास की कहानियों को तुरंत दुष्परिणाम भुगतने पड़ते हैं।
किस बात से कहानी बदल सकती है?
यदि प्रबंधन पूंजी पूंजीकरण के बाद मिलने वाली लचीलता का उपयोग करने में संकोच करता प्रतीत होता है, तो निवेशक विकास के अवसर को "वास्तविक" के बजाय "सैद्धांतिक" मान सकते हैं।
गोल्डमैन का मुख्य फोकस शुद्ध ब्याज आय पर कम और पूंजी बाजार की गतिविधियों पर अधिक है। कंपनी को पिछले वर्ष की तुलना में कठिन परिस्थितियों का सामना करना पड़ रहा है, यही कारण है कि कुछ पूर्वानुमानों में प्रति शेयर आय (ईपीएस) में मामूली गिरावट दिखाई दे रही है।
ध्यान देने योग्य मुख्य बातें
सलाहकार और अंडरराइटिंग शुल्क : बाजार इस बात की पुष्टि चाहता है कि पाइपलाइन बुक किए गए राजस्व में तब्दील हो रही है।
ट्रेडिंग : मजबूत तिमाही प्रदर्शन कमजोर शुल्क दरों को छुपा सकता है, लेकिन केवल अस्थायी रूप से।
आउटलुक की भाषा : व्यापारी न केवल समाप्त हुई तिमाही की गतिविधियों के बारे में, बल्कि अगली तिमाही की गतिविधियों के बारे में भी विश्वास की तलाश करते हैं।
किस बात से कहानी बदल सकती है?
यदि प्रबंधन इस बात का संकेत देता है कि सौदों में तेजी अपने चरम पर पहुंच रही है, तो शेयर की कीमत पर असर पड़ सकता है, भले ही चौथी तिमाही के आंकड़े अच्छे दिखें, क्योंकि बाजार पहले से ही अगले चरण की कीमत तय कर रहा है।
जब किसी सेक्टर में नतीजों से पहले शेयरों की कीमतों में ज़बरदस्त उछाल आता है, तो सामान्य से बेहतर प्रदर्शन होने पर मुनाफावसूली हो सकती है। उदाहरण के लिए, नतीजों से पहले बैंकों के शेयरों की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने से हर्डल रेट बढ़ जाता है।
समग्र स्थिति स्थिर दिखने पर भी विशिष्ट श्रेणियों में उपभोक्ता तनाव बढ़ सकता है।
उदाहरण के लिए, उपभोक्ता भुगतान में चूक की दर स्थिर हो सकती है, लेकिन कुछ मापदंड ऊंचे बने रहते हैं, जो निवेशकों को सतर्क रखते हैं।
सौदों में आई तेजी सकारात्मक रुख का एक मुख्य आधार बन गई है। यदि बैंक अधिकारी पाइपलाइन कन्वर्जन को लेकर कम आश्वस्त नजर आते हैं, तो बाजार 2026 के शुल्क अनुमानों को तेजी से पुनर्निर्धारित कर सकते हैं।
एनआईआई मार्गदर्शन में थोड़ी सी भी कमी मायने रख सकती है क्योंकि निवेशक यह आंकलन करने की कोशिश कर रहे हैं कि ब्याज दरों में नरमी और जमा प्रतिस्पर्धा में बदलाव वाले वर्ष में बैंक कैसा प्रदर्शन करेंगे।
जेपी मॉर्गन मंगलवार, 13 जनवरी को अपनी रिपोर्ट जारी करेगा। बैंक ऑफ अमेरिका, सिटीग्रुप और वेल्स फार्गो बुधवार, 14 जनवरी को अपनी रिपोर्ट जारी करेंगे। गोल्डमैन सैक्स गुरुवार, 15 जनवरी को अपनी रिपोर्ट जारी करेगा।
पारंपरिक ऋणदाताओं के लिए शुद्ध ब्याज आय सबसे महत्वपूर्ण है क्योंकि यह उनकी अधिकांश आय का स्रोत है। निवेशक चौथी तिमाही के मामूली बेहतर प्रदर्शन की तुलना में 2026 के अनुमानों की दिशा पर अधिक ध्यान देंगे।
क्योंकि अक्सर स्टॉक की कीमत उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन करने के हिसाब से तय की जाती है।
यदि अनुमान सतर्कतापूर्ण हो, खर्च बढ़ जाए, या क्रेडिट प्रावधान में अचानक उछाल आए, तो बाजार तिमाही को "सर्वोत्तम स्थिति" मानकर शेयर बेच सकता है। ऐसा तब अधिक होता है जब शेयर अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब होता है।
निष्कर्षतः, यह सप्ताह "बैंकों की वापसी" की धारणा की गहन परीक्षा है। कार्यक्रम की शुरुआत में ही कई महत्वपूर्ण शेयर बाजार हैं, जिनमें मंगलवार को जेपी मॉर्गन, बुधवार को तीन प्रमुख ऋणदाता और गुरुवार को गोल्डमैन के शेयर शामिल हैं, इसलिए क्षेत्र में उतार-चढ़ाव तेजी से हो सकते हैं और फिर उतनी ही तेजी से उलट भी सकते हैं।
सकारात्मक दृष्टिकोण का मुख्य आधार यह है कि निवेश बैंकिंग और ट्रेडिंग में सुधार के साथ-साथ शुद्ध ब्याज आय स्थिर हो रही है, जो 2026 तक उच्च मुनाफे का समर्थन करती है।
कई शेयरों के रिकॉर्ड स्तर के करीब होने के साथ, प्रतिक्रिया का तरीका सरल है: अच्छे आंकड़े रुझान को बनाए रखते हैं, लेकिन मजबूत मार्गदर्शन ही इसे आगे बढ़ाता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
