कवर्ड कॉल ETF क्या है? रणनीति, लाभ और सर्वोत्तम विकल्प

निवेशक लगातार स्थायी आय और जोखिम-कुशल इक्विटी निवेश की तलाश में हैं। कवर्ड कॉल एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF), जिन्हें "बाय-राइट" ETF भी कहा जाता है, 2025 में इस संतुलन को हासिल करने के लिए एक लोकप्रिय साधन के रूप में उभरे हैं।

ये फंड स्टॉक पोर्टफोलियो रखते हैं और उन होल्डिंग्स पर कॉल ऑप्शन बेचकर प्रीमियम कमाते हैं, जिसे बाद में निवेशकों को मासिक आय के रूप में वितरित किया जाता है। लेकिन इसके बदले में ऊपर की ओर बढ़ने की संभावना सीमित होती है।

आइए जानें कि कवर्ड कॉल ईटीएफ कैसे काम करते हैं, वे कहां चमकते हैं, और इस वर्ष कौन से ईटीएफ सबसे आगे हैं।

कवर्ड कॉल ईटीएफ क्या है और यह कैसे काम करता है?

एक कवर्ड कॉल ईटीएफ कई शेयरों का मालिक होता है और उनके बदले कॉल ऑप्शन लिखता (बेचता) है। जब निवेशक ये ऑप्शन खरीदते हैं, तो ईटीएफ प्रीमियम प्राप्त करता है।

यदि विकल्प की समाप्ति बेकार हो जाती है (क्योंकि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य तक नहीं पहुँचती), तो ETF प्रीमियम को आय के रूप में रख लेता है। यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो ETF स्टॉक को स्ट्राइक मूल्य पर बेच देता है, प्रीमियम तो रखता है लेकिन आगे कोई बढ़त नहीं होने देता।

यह रणनीति आय उत्पन्न करके रिटर्न को सुचारू बनाती है, पोर्टफोलियो में अस्थिरता को थोड़ा कम करती है, और स्थिर या हल्की गिरावट वाले बाजारों में आंशिक बचाव का काम करती है। लेकिन यह तेज़ तेज़ी के दौर में लाभ को भी सीमित कर देती है और मंदी से पूरी तरह सुरक्षा नहीं देती।

आधुनिक निवेश में कवर्ड कॉल ईटीएफ क्यों महत्वपूर्ण हैं?

2025 में, निवेशकों, खासकर सेवानिवृत्त और जोखिम से बचने वाले बचतकर्ताओं को, निश्चित आय पर कम प्रतिफल का सामना करना पड़ेगा। कवर्ड कॉल ईटीएफ 7% से 13% वितरण प्रतिफल प्रदान करते हैं, जो 10-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल (~4.4%) से कहीं अधिक है।

संदर्भ के लिए, पहली छमाही में अंतर्वाह 31.5 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जिससे जुलाई 2025 के मध्य तक कुल परिसंपत्तियां अभूतपूर्व रूप से 145 बिलियन डॉलर तक पहुंच गईं। ये परिसंपत्तियां कर योग्य आय के विकल्प के रूप में आकर्षक हो गई हैं और भू-राजनीतिक और टैरिफ अनिश्चितता के सामने अस्थिरता को दूर करने का साधन बन गई हैं।

कई कवर्ड कॉल ईटीएफ संरचित उत्पादों की नकल करते हैं, लेकिन ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म के माध्यम से बेहतर तरलता, कम लागत और आसान पहुंच प्रदान करते हैं।

प्रमुख लाभ और जोखिम व्यापार-नापसंद

2025 में सर्वश्रेष्ठ कवर्ड कॉल ईटीएफ

1) जेईपीआई - जेपी मॉर्गन इक्विटी प्रीमियम इनकम ईटीएफ

• रणनीति: सक्रिय रूप से प्रबंधित, कम अस्थिरता वाले S&P 500 शेयरों में निवेश, ELNs का उपयोग करके आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल बेचता है

• उपज: ~8.4–8.5% वार्षिक, मासिक भुगतान

• लाभ: कुछ ऊपर की ओर भागीदारी की अनुमति देता है; सहज अस्थिरता

• ट्रैक रिकॉर्ड: $41B AUM; तीन वर्षों में ~10% वार्षिक रिटर्न, कम ड्रॉडाउन के साथ

• जोखिम: व्यय अनुपात ~0.35%, ईएलएन के माध्यम से विकल्प प्रतिपक्ष जोखिम

2) SPYI – NEOS S&P 500 हाई इनकम ETF

• रणनीति: इंडेक्स कॉल ओवरले के साथ एसएंडपी 500 स्टॉक पोर्टफोलियो; सक्रिय और कर-हानि संचयन

• उपज: ~12.1% वार्षिक, मासिक वितरण

• लाभ: कर-लाभ लाभ पर 60/40 का विभाजन; हाल के वर्ष की तुलना में XYLD से 1 ppt बेहतर प्रदर्शन किया

• जोखिम: व्यय $930 मिलियन, लेकिन प्रदर्शन ठोस

3) क्यूवाईएलडी - ग्लोबल एक्स नैस्डैक-100 कवर्ड कॉल ईटीएफ

• रणनीति: नैस्डैक-100 होल्डिंग्स के 100% से अधिक एटीएम मासिक कॉल बेचें

• उपज: ~11–12%

• लाभ: प्रमुख कंपनियों में सबसे अधिक आय, बहुत तरल

• जोखिम: स्ट्राइक के बाद सभी ऊपरी स्तरों पर सीमा; 10 वर्षों में एनएवी रिटर्न ~7.9%; उच्च शुल्क (~0.61%); पूंजीगत रिटर्न की चिंता

4) XYLD – ग्लोबल X S&P 500 कवर्ड कॉल ETF

• रणनीति: एसएंडपी 500 पोर्टफोलियो के 100% पर एटीएम कॉल

• उपज: ~10–11%

• लाभ: व्यापक विविधीकरण

• जोखिम: सीमित लाभ, व्यय ~0.60%; 10 वर्षों में ~6.7% एनएवी रिटर्न

5) आरवाईएलडी - ग्लोबल एक्स रसेल 2000 कवर्ड कॉल ईटीएफ

• रणनीति: रसेल 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स में एटीएम कॉल

• उपज: ~12–13%

• लाभ: अस्थिरता के कारण उच्च प्रीमियम

• जोखिम: लघु-पूंजी जोखिम, उच्च अस्थिरता, ऊपर की ओर सीमा

कवर्ड कॉल ईटीएफ का उपयोग किसे करना चाहिए?

आदर्श उम्मीदवार

कवर्ड कॉल ईटीएफ उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो लगातार मासिक आय चाहते हैं, विशेष रूप से स्थिर या थोड़ी अस्थिर बाजार स्थितियों में।

सेवानिवृत्त और रूढ़िवादी निवेशकर्ताओं को आय को प्राथमिकता देने से लाभ मिलता है, और वे ऐसे पोर्टफोलियो में बेहतर प्रदर्शन करते हैं जो नकदी या बांड से अधिक लाभ देते हैं।

के लिए उपयोगी नहीं

ग्रोथ निवेशक पूंजी मूल्य में दीर्घकालिक वृद्धि पर भरोसा करते हैं। इसके अलावा, वे तेजी वाले बाजारों के लिए कम उपयुक्त होते हैं, क्योंकि वे लगातार ऊपर की ओर बढ़ते इक्विटी रुझानों के दौरान कुल-बाजार ईटीएफ से पीछे रह जाते हैं।

निवेशकों के लिए रणनीति सुझाव

• विविधता लाएं: संपूर्ण इक्विटी निवेश को कवर्ड कॉल फंडों में आवंटित न करें, शुद्ध सूचकांक या लाभांश ईटीएफ के साथ मिश्रित करें।

• कर योग्य खातों में रखें: साधारण आयकर के प्रभाव को न्यूनतम करता है।

• समय पर प्रवेश: ये ईटीएफ बाजार के शिखर पर नहीं, बल्कि सपाट या स्थिर बाजार में सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं।

• विकल्प लेखन शैली पर ध्यान दें: एटीएम बनाम ओटीएम कॉल्स, उपज और ऊपरी जोखिम दोनों को बदल देते हैं।

• वितरण की स्थिरता पर नज़र रखें: कम प्रीमियम के कारण मासिक वितरण कम हो सकता है।

2026 और उसके बाद कवर्ड कॉल ईटीएफ के लिए आउटलुक

चूंकि भू-राजनीतिक अनिश्चितता और मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच इक्विटी बाजार में अस्थिरता बनी हुई है, इसलिए कवर्ड कॉल ईटीएफ में मजबूत निवेश जारी रहने की उम्मीद है।

विशेषज्ञों के अनुसार, निवेशक तेजी से जेईपीआई, जेईपीक्यू और एसपीवाईआई जैसे फंडों पर "लक्ष्य आय" समाधान के रूप में नजर रख रहे हैं, जो 7% से 15% के बीच उपज प्रदान करते हैं, जबकि ड्रॉडाउन जोखिम कम होता है।

हालांकि, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि दीर्घावधि में, उच्च-उपज वाली कवर्ड कॉल रणनीतियां, खरीद-और-रखें इक्विटी रिटर्न से कमतर प्रदर्शन कर सकती हैं, विशेषकर तब जब तेजी वाले बाजारों को मूल्य वृद्धि के पूर्ण जोखिम से लाभ मिलता है।

समय के साथ, निवेशक कवर्ड कॉल्स को प्राथमिक विकास मार्ग के बजाय आय के पूरक के रूप में अधिक देख सकते हैं।

निष्कर्ष

निष्कर्षतः, कवर्ड कॉल ईटीएफ आय-केंद्रित निवेशकों के लिए, खासकर पार्श्व या हल्के मंदी वाले बाजारों में, शक्तिशाली आय स्रोत और सुगम यात्रा प्रदान करते हैं। जेईपीआई, एसपीवाईआई और क्यूवाईएलडी जैसे फंड अपने पैमाने, प्रतिफल स्तर और सुलभता के कारण प्रमुख हैं, लेकिन प्रत्येक फंड विशिष्ट रणनीतिगत समझौतों के साथ आता है।

ये ईटीएफ ऊपर की ओर बढ़ने की संभावना को सीमित करते हैं, मज़बूत तेज़ी वाले बाज़ारों में कमज़ोर प्रदर्शन कर सकते हैं, और कर या संरचनात्मक चेतावनियों के साथ आते हैं। हालाँकि, जब सोच-समझकर इस्तेमाल किया जाता है, जैसे कि ग्रोथ इक्विटी वाले मिश्रित पोर्टफोलियो में, तो ये नकदी प्रवाह की एक स्थायी परत प्रदान करते हैं।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।