Publicado el: 2026-03-06
El informe de los Nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP) de febrero es la publicación de datos más importante programada hoy porque puede reajustar las expectativas sobre cuándo la Reserva Federal volverá a recortar tasas.
El Bureau of Labor Statistics (BLS) tiene programada la publicación del informe de empleo de febrero de 2026 el 6 de marzo de 2026 a las 8:30 a.m., hora del Este.
Los mercados no solo buscan crecimiento del empleo. También buscan señales claras sobre si la presión salarial está disminuyendo lo suficientemente rápido como para que la Fed se sienta cómoda relajando la política más adelante en 2026.
El BLS publica el informe de empleo a las 8:30 a.m., hora del Este. El 6 de marzo de 2026 el horario de verano en EE. UU. aún no ha comenzado, por lo que la hora del Este es UTC-5.
| Ubicación | Hora local de publicación | Notas |
|---|---|---|
| Nueva York (ET) | 8:30 a.m. | Hora oficial de publicación del BLS. |
| Londres (GMT) | 1:30 p.m. | Igual que UTC hoy. |
| Frankfurt / París (CET) | 2:30 p.m. | Europa todavía está en horario estándar. |
| Dubái (GST) | 5:30 p.m. | UTC+4. |
| Tokio (JST) | 10:30 p.m. | UTC+9. |
Los economistas esperan en general que el crecimiento del empleo se enfríe respecto a la sorpresa alcista de enero, con un consenso en torno a 50,000 empleos y la tasa de desempleo prevista en 4.3%
| Medida | Línea base tipo consenso | Visión más cauta | Visión más optimista |
|---|---|---|---|
| Nóminas no agrícolas | +50,000 (mediana) | +25,000 (Barclays) | +85,000 (Nomura) |
| Tasa de desempleo | 4.3% | 4.3% | 4.3% |
Sin embargo, las mesas de investigación no están alineadas, por eso la volatilidad puede ser alta incluso cuando el "titular" parece pequeño.
Se espera que los salarios se mantengan contenidos:
Salario promedio por hora: 0.3% m/m, 3.7% a/a.
Jornada laboral promedio: 34.3 horas.
Tasa de participación: 62.5%
Un número pequeño de nóminas por sí solo no es necesariamente "dovish" si el crecimiento salarial y las horas se mantienen fuertes, ya que puede indicar un mercado laboral con oferta restringida en lugar de uno en enfriamiento.
El informe de enero fue más fuerte de lo esperado en el titular, pero vino acompañado de detalles importantes que aún matizan el debate de hoy.
El BLS informó:
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 130,000 en enero de 2026.
El salario promedio por hora subió 0.4% m/m hasta $37.17 y aumentó 3.7% a/a.
La jornada laboral promedio se incrementó ligeramente hasta 34.3 horas.
Los meses anteriores fueron revisados a la baja (noviembre a +41,000 y diciembre a +48,000).
El BLS informó que el severo clima invernal en enero de 2026 impactó negativamente la tasa de respuesta de la encuesta de hogares. Sin embargo, señaló que no hubo un impacto apreciable en el empleo por nóminas, las horas o los salarios a nivel nacional.
Este año es especialmente importante que los operadores se concentren en las revisiones, ya que tienen más peso de lo habitual. Si el informe de febrero incluye revisiones significativas a enero, el mercado puede reaccionar dos veces: primero al titular y luego a la línea de revisiones.
La próxima reunión de política de la Fed es el 17–18 de marzo, y la línea base del mercado sigue siendo mantener. Los mercados asignan aproximadamente un 97% de probabilidad de que no haya cambios en esa reunión, según las probabilidades de CME FedWatch.
Entonces, la pregunta de hoy no es: "¿Recortará la Fed en marzo?" La verdadera pregunta es: "¿Mantiene este informe a la Fed en modo de esperar y ver, o adelanta la próxima ventana realista para un recorte?"
A la Fed le importarán tres partes del informe:
Crecimiento de las nóminas: ¿Sigue habiendo contratación o está empezando a desacelerarse?
Tasa de desempleo: ¿Se está acumulando holgura o el mercado laboral sigue ajustado?
Salarios y horas: ¿Son las subidas salariales y la jornada laboral lo bastante firmes como para mantener la inflación de los servicios persistente?
La mejor manera de convertir los "rumores" sobre el NFP en una idea coherente es comparar indicadores que captan distintas partes del mercado laboral.
| Indicador | Última lectura | Qué sugiere de cara al NFP |
|---|---|---|
| ADP nóminas privadas (febrero) | +63,000 | La contratación en el sector privado parece modesta, pero ADP y NFP pueden divergir marcadamente de un mes a otro. |
| Solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo | 212,000 (semana terminada el 21 de febrero) | Los despidos siguen contenidos, lo que respalda la narrativa de baja intensidad. |
| Solicitudes continuas de prestaciones por desempleo | 1.83 million (semana terminada el 14 de febrero) | Todavía lo bastante elevado como para implicar que los trabajadores desempleados tardan más en encontrar empleo. |
| Índice de empleo del ISM de servicios | 51.8 (febrero) | La contratación en servicios se expande moderadamente, lo cual importa porque el sector servicios domina la economía. |
| Índice de empleo del ISM manufacturero | 48.8 (febrero) | La contratación en manufactura permanece en territorio contractivo, aunque el PMI esté por encima de 50. |
| Vacantes JOLTS (diciembre) | Poco más de 6.5M | La demanda de mano de obra se ha enfriado de forma notable respecto a años anteriores, lo que es coherente con un crecimiento más lento de las nóminas. |
El mensaje conjunto es coherente con un mercado laboral que ni se está desplomando ni se está reactivando de forma clara.
Cuando sale el titular, muchos traders reaccionan en exceso ante un solo número. Un proceso más ordenado es leerlo en este orden:
Titular de las nóminas
Tasa de desempleo y tasa de participación
Ganancias promedio por hora (m/m primero, luego a/a).
Jornada laboral promedio.
Los patrones en salud, el sector público y la construcción pueden moldear significativamente la narrativa.
La BLS publica el informe "La Situación del Empleo" correspondiente a febrero hoy, viernes 6 de marzo de 2026, a las 8:30 a. m. ET. El informe incluye las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y medidas salariales como las ganancias promedio por hora.
Los economistas esperan en general un crecimiento modesto del empleo, con muchas previsiones agrupándose alrededor de 50,000 nóminas, aunque el rango de pronósticos es amplio.
Porque los mercados en general esperan que la Fed mantenga las tasas estables en la reunión de marzo, el informe de empleo es un factor clave que puede inclinar la balanza.
En conclusión, el informe de Nóminas no agrícolas de Estados Unidos es una publicación crítica porque llega cuando la Reserva Federal está en modo de esperar y ver, y los mercados aún evalúan el ritmo de enfriamiento del mercado laboral.
La expectativa clara es de un crecimiento modesto de las nóminas, una tasa de desempleo estable del 4.3%, y un aumento salarial que se mantiene contenido en torno al 0.3% mes a mes.
Descargo de responsabilidad: Este material es únicamente a efectos informativos generales y no está destinado a ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión u otro tipo sobre el que deba basarse una decisión. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que cualquier inversión, valor, transacción o estrategia de inversión sea adecuada para una persona específica.
