Diterbitkan pada: 2026-03-06
Laporan pekerjaan AS untuk Februari adalah rilis data terbesar yang dijadwalkan hari ini karena dapat mengatur ulang ekspektasi kapan Federal Reserve akan memangkas suku bunga lagi.
Bureau of Labor Statistics (BLS) dijadwalkan menerbitkan Employment Situation untuk Februari 2026 pada 6 Maret 2026 pukul 8:30 pagi Waktu Bagian Timur.
Pasar tidak hanya mencari pertumbuhan lapangan kerja. Pasar mencari indikasi yang jelas apakah tekanan upah menurun cukup cepat agar The Fed merasa nyaman melonggarkan kebijakan kemudian pada 2026.
BLS merilis laporan pekerjaan pada pukul 8:30 pagi Waktu Bagian Timur. Pada 6 Maret 2026, waktu musim panas AS belum dimulai, jadi Waktu Bagian Timur adalah UTC-5.
| Lokasi | Waktu rilis setempat | Catatan |
|---|---|---|
| New York (ET) | 8:30 a.m. | Waktu rilis resmi BLS. |
| London (GMT) | 1:30 p.m. | Sama dengan UTC hari ini. |
| Frankfurt / Paris (CET) | 2:30 p.m. | Eropa masih menggunakan waktu standar. |
| Dubai (GST) | 5:30 p.m. | UTC+4. |
| Tokyo (JST) | 10:30 p.m. | UTC+9. |
Para ekonom pada umumnya memperkirakan pertumbuhan pekerjaan melambat dari kejutan kenaikan Januari, dengan konsensus sekitar 50,000 pekerjaan, dan tingkat pengangguran diperkirakan bertahan di 4.3%
| Indikator | Garis dasar konsensus | Pandangan yang lebih berhati-hati | Pandangan yang lebih optimis |
|---|---|---|---|
| Penggajian non-pertanian | +50,000 (median) | +25,000 (Barclays) | +85,000 (Nomura) |
| Tingkat pengangguran | 4.3% | 4.3% | 4.3% |
Namun, meja riset tidak sepakat, itulah sebabnya volatilitas bisa tinggi meskipun "angka utama" terlihat kecil.
Upah diperkirakan tetap terkendali:
Rata-rata upah per jam: 0.3% m/m, 3.7% y/y.
Rata-rata jam kerja per minggu: 34.3 jam.
Tingkat partisipasi: 62.5%
Angka penggajian yang kecil saja belum tentu "dovish" jika pertumbuhan upah dan jam kerja tetap kuat, karena itu bisa menunjukkan pasar tenaga kerja yang terbatas pasokan daripada yang sedang mendingin.
Laporan Januari lebih kuat dari perkiraan pada angka utama, tetapi datang dengan detail penting yang masih mewarnai debat hari ini.
BLS melaporkan:
Penggajian non-pertanian naik sebesar 130,000 pada Januari 2026.
Rata-rata upah per jam naik 0.4% m/m menjadi $37.17, dan meningkat 3.7% y/y.
Rata-rata jam kerja mingguan naik tipis menjadi 34.3 jam.
Bulan-bulan sebelumnya direvisi turun (November menjadi +41,000 dan Desember menjadi +48,000).
BLS melaporkan bahwa cuaca musim dingin yang parah pada Januari 2026 berdampak negatif pada tingkat respons survei rumah tangga. Namun, mereka mencatat tidak ada dampak yang terlihat pada pekerjaan dalam daftar gaji nasional, jam kerja, atau pendapatan.
Tahun ini, sangat penting bagi para pedagang untuk fokus pada revisi, karena revisi membawa makna lebih besar dari biasanya. Jika laporan Februari mencakup revisi signifikan terhadap Januari, pasar bisa bereaksi dua kali: sekali terhadap angka utama dan sekali lagi terhadap baris revisi.
Rapat kebijakan The Fed berikutnya berlangsung pada 17–18 Maret, dan garis dasar pasar tetap memperkirakan tidak ada perubahan. Pasar memperhitungkan sekitar 97% kemungkinan tidak ada perubahan pada rapat tersebut, menurut probabilitas CME FedWatch.
Jadi pertanyaan hari ini bukan, "Apakah The Fed akan memangkas suku bunga pada bulan Maret?" Pertanyaan sebenarnya adalah, "Apakah laporan ini menjaga The Fed dalam mode menunggu-dan-melihat, atau justru memajukan jendela pemotongan yang realistis berikutnya?"
The Fed akan memperhatikan tiga bagian dari laporan ini:
Pertumbuhan payroll: Apakah perekrutan masih berlangsung, atau mulai melambat?
Tingkat pengangguran: Apakah kelemahan pasar tenaga kerja mulai muncul, atau pasar tenaga kerja masih ketat?
Upah dan jam kerja: Apakah kenaikan upah dan jam kerja masih cukup kuat untuk membuat inflasi jasa tetap lengket?
Cara terbaik merumuskan "bisik-bisik" menuju NFP adalah membandingkan indikator yang menangkap bagian berbeda dari pasar tenaga kerja.
| Indikator | Pembacaan terakhir | Apa yang disiratkan menjelang NFP |
|---|---|---|
| Penggajian swasta ADP (Februari) | +63,000 | Perekrutan swasta terlihat moderat, tetapi ADP dan NFP dapat berbeda tajam dari bulan ke bulan. |
| Klaim pengangguran awal | 212,000 (minggu yang berakhir 21 Februari) | PHK tetap terkendali, yang mendukung narasi "api-rendah". |
| Klaim lanjutan | 1.83 million (minggu yang berakhir 14 Februari) | Masih cukup tinggi untuk menunjukkan bahwa pekerja yang menganggur membutuhkan waktu lebih lama untuk mendapatkan pekerjaan. |
| Indeks ketenagakerjaan ISM sektor jasa | 51.8 (Februari) | Perekrutan di sektor jasa berkembang secara moderat, yang penting karena jasa mendominasi ekonomi. |
| Indeks ketenagakerjaan ISM manufaktur | 48.8 (Februari) | Perekrutan manufaktur tetap berada di wilayah kontraksi, meskipun PMI berada di atas 50. |
| Lowongan pekerjaan JOLTS (Desember) | Just over 6.5M | Permintaan tenaga kerja telah mendingin secara material dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, yang konsisten dengan pertumbuhan payroll yang lebih lambat. |
Pesan gabungan konsisten dengan pasar tenaga kerja yang tidak runtuh tetapi juga tidak kembali menguat dengan jelas.
Saat angka utama dirilis, banyak trader bereaksi berlebihan pada satu angka. Proses yang lebih baik adalah membacanya dalam urutan ini:
Angka utama penggajian
Tingkat pengangguran dan tingkat partisipasi
Rata-rata upah per jam (m/m dulu, lalu y/y).
Rata-rata jam kerja per minggu.
Polanya di sektor perawatan kesehatan, pemerintahan, dan konstruksi dapat secara signifikan membentuk narasi.
BLS merilis Laporan Situasi Ketenagakerjaan untuk Februari hari ini, Jumat, 6 Maret 2026, pukul 08:30 ET. Laporan ini mencakup penggajian nonpertanian (nonfarm payrolls), tingkat pengangguran, dan ukuran upah seperti rata-rata upah per jam.
Para ekonom umumnya memperkirakan pertumbuhan lapangan kerja yang moderat, dengan banyak prakiraan berkumpul di sekitar 50,000 pekerjaan, meskipun rentang perkiraannya luas.
Karena pasar pada umumnya mengharapkan The Fed mempertahankan suku bunga pada pertemuan Maret, laporan pekerjaan menjadi faktor kunci yang dapat mengubah ekspektasi.
Kesimpulannya, laporan pekerjaan Februari adalah rilis penting karena datang ketika Federal Reserve berada dalam mode menunggu-dan-melihat, dan pasar masih menilai laju pendinginan pasar tenaga kerja.
Ekspektasi yang jelas adalah pertumbuhan payroll yang moderat, tingkat pengangguran stabil sebesar 4.3%, dan pertumbuhan upah yang tetap terkendali sekitar 0.3% MoM.
Penafian: Materi ini untuk tujuan informasi umum saja dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak seharusnya dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat dijadikan dasar untuk pengambilan keputusan. Tidak ada opini yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
