Publicado el: 2026-07-29
Actualizado el: 2026-07-29
Ford registró pérdidas trimestrales de 1.300 millones de dólares, pero sus acciones subieron tras el cierre del mercado debido a que la dirección elevó su previsión de EBIT ajustado para todo el año a entre 10.000 y 11.000 millones de dólares.
Esta perspectiva más optimista se basa en mayores beneficios de Ford Blue, precios de vehículos más estables, menores costes previstos de garantía y materiales, y una recuperación en la segunda mitad del año tras la escasez de aluminio. El informe muestra si estas mejoras se mantendrán durante el resto de 2026.
La pérdida neta de las acciones de Ford, de 1.300 millones de dólares, incluyó 4.200 millones de dólares en cargos especiales antes de impuestos, vinculados principalmente a la reestructuración de su división de vehículos eléctricos.
El EBIT ajustado aumentó en 400 millones de dólares, hasta alcanzar los 2.500 millones de dólares , a pesar de un descenso del 4% en los ingresos y una caída del 12% en el volumen de vehículos al por mayor.
Ford elevó su previsión de EBIT ajustado a entre 10.000 y 11.000 millones de dólares y su previsión de flujo de caja libre ajustado a entre 6.000 y 7.000 millones de dólares .
Las nuevas perspectivas dependen de precios más elevados, menores costes de garantía y materiales, una recuperación de la producción de aluminio y una demanda estable de vehículos en Estados Unidos.
Ford registró 4200 millones de dólares en cargos extraordinarios antes de impuestos durante el trimestre. El mayor fue un cargo de 3600 millones de dólares relacionado con la venta de su participación en la empresa conjunta de baterías BlueOval SK. Otros 500 millones de dólares provinieron de programas de vehículos eléctricos cancelados en diciembre de 2025.
Más de 2900 millones de dólares del cargo por baterías no tuvieron ningún efecto en el flujo de caja durante el período. Ford aún generó 4300 millones de dólares de flujo de caja operativo y 2100 millones de dólares de flujo de caja libre ajustado.
Por lo tanto, la pérdida principal reflejó más el abandono por parte de Ford de sus inversiones previas en baterías y vehículos eléctricos que la rentabilidad de los vehículos vendidos durante el trimestre.
La dirección elevó sus previsiones debido a que el negocio tuvo un mejor desempeño de lo esperado en el primer semestre y se prevé que varios de los principales obstáculos se atenúen.
Ford Blue generó mayores ganancias gracias a una mejor combinación de camionetas, SUV e híbridos. La gerencia también prevé ahorros de aproximadamente mil millones de dólares en materiales y garantías, precios más firmes en la industria estadounidense y un beneficio interanual de mil millones de dólares a medida que disminuyan las interrupciones en la producción relacionadas con el aluminio durante el segundo semestre.
Ford elevó tanto sus previsiones de beneficios como de flujo de caja.
| Métrico | Orientación anterior | Orientación actualizada para el segundo trimestre |
|---|---|---|
| EBIT ajustado | Entre 8.500 y 10.500 millones de dólares. | Entre 10.000 y 11.000 millones de dólares. |
| Flujo de caja libre ajustado | Entre 5.000 y 6.000 millones de dólares. | Entre 6.000 y 7.000 millones de dólares. |
| EBIT ajustado de Ford Blue | Entre 4.500 y 5.000 millones de dólares. | Entre 5.000 y 5.500 millones de dólares. |
| Modelo e pérdida de EBIT ajustada | Pérdida de entre 4.000 y 4.500 millones de dólares | Pérdida de aproximadamente 4 mil millones de dólares |
El punto medio del EBIT ajustado aumentó de 9.500 millones de dólares a 10.500 millones de dólares. El nuevo límite inferior se sitúa ahora tan solo 500 millones de dólares por debajo del límite superior anterior.
La previsión de flujo de caja libre ajustado también aumentó en 1.000 millones de dólares en el punto medio. El nuevo rango incluye un reembolso de aranceles previsto de 500 millones de dólares, ya reconocido en los resultados del primer trimestre de Ford.
El mercado miró más allá del trimestre ya finalizado porque Ford elevó su estimación de lo que la empresa puede ganar hasta diciembre.
El volumen global de ventas al por mayor de las acciones de Ford cayeron un 12%, hasta 1,04 millones de vehículos, mientras que los ingresos disminuyeron un 4%, hasta los 48.300 millones de dólares. Aun así, el EBIT ajustado aumentó en 400 millones de dólares, hasta los 2.500 millones de dólares, y el margen de EBIT ajustado mejoró del 4,3% al 5,2%.
La menor producción reflejó la discontinuación de algunos modelos, la reducción de la producción de vehículos eléctricos de primera generación y las limitaciones en el suministro de aluminio. Los camiones y SUV con mayores márgenes de ganancia, junto con los precios más competitivos, compensaron en parte esa disminución de la producción.
Ford obtuvo mayores beneficios operativos a pesar de vender menos vehículos, gracias a que una gama de productos más variada generó mayores beneficios por venta.
Los mejores resultados operativos también superaron las expectativas de Wall Street. El beneficio por acción ajustado se situó en 0,42 dólares, frente a las estimaciones cercanas a los 0,35 dólares, mientras que los ingresos superaron las previsiones en aproximadamente 1.000 millones de dólares.
El EBIT de Ford Blue aumentó aproximadamente un 72%, hasta alcanzar los 1.140 millones de dólares, a pesar de que los ingresos solo crecieron un 1%, hasta los 26.100 millones de dólares. Su margen operativo se expandió del 2,6% al 4,4%.
Los precios más competitivos y una mayor variedad de camionetas, SUV e híbridos tuvieron más peso que el aumento del volumen de ventas. Las versiones todoterreno representaron casi una cuarta parte de las ventas de Ford en Estados Unidos, lo que ayudó a la compañía a proteger sus ganancias a pesar de la caída del volumen total de ventas al por mayor.
La confianza de la gerencia provenía de obtener mayores ganancias por cada vehículo, en lugar de vender un número significativamente mayor de vehículos.
Ford Pro mantuvo una alta rentabilidad, generando 1720 millones de dólares de EBIT, aunque las ganancias disminuyeron debido a la escasez de aluminio que interrumpió la producción de vehículos comerciales. La gerencia espera que esta situación se revierta en el segundo semestre, por lo que la recuperación del suministro es un supuesto importante que respalda la mejora de las previsiones.
Model e redujo su pérdida trimestral de EBIT de 1.330 millones de dólares a 919 millones de dólares. Sin embargo, los ingresos cayeron un 56%, hasta los 1.000 millones de dólares, mientras que el volumen de ventas al por mayor disminuyó un 53%.
Ford sigue previendo que el Model e genere pérdidas de aproximadamente 4.000 millones de dólares en 2026, incluyendo cerca de 1.000 millones de dólares de inversión adicional en su plataforma Universal EV y en Ford Energy. Perder menos dinero vendiendo muchos menos vehículos eléctricos de primera generación no demuestra que Ford haya resuelto el problema de la rentabilidad de los vehículos eléctricos.
La revisión de las previsiones de Ford depende de que varias condiciones mejoren o se mantengan estables durante el resto de 2026.
Los precios de la industria estadounidense deben subir alrededor de un 0,5%. Ford necesita que los precios y la combinación de productos respalden los márgenes sin provocar una disminución significativa de la demanda.
Los costos de materiales y garantías deben reducirse en aproximadamente mil millones de dólares. Los nuevos gastos por retiradas de productos o control de calidad anularían una de las principales mejoras de rentabilidad previstas.
La disrupción en el sector del aluminio debe convertirse en un impulso de 1.000 millones de dólares interanual. Ford espera que la mayor parte de ese beneficio se produzca durante el segundo semestre, a medida que se recupere la producción.
Aproximadamente 500 millones de dólares en reembolsos de aranceles deben convertirse en efectivo. El pago previsto ya está incluido en la previsión de flujo de caja libre más elevada.
La demanda de vehículos en Estados Unidos debe mantenerse cerca de una tasa de ventas anual de entre 16 y 16,5 millones de unidades. Un menor empleo, una menor disponibilidad de crédito o una disminución del gasto de los consumidores podrían ejercer presión tanto sobre el volumen de ventas como sobre los precios.
Las previsiones de Ford excluyen una importante recesión económica en Estados Unidos, una escalada significativa en Oriente Medio y futuros cambios arancelarios o de política que no se hubieran anunciado antes del 28 de julio.
El pronóstico es alcanzable bajo las suposiciones de Ford. Resulta más difícil defenderlo si los precios se debilitan al mismo tiempo que aumentan los costos de garantía, aranceles o suministro.
Los beneficios ajustados superaron las expectativas, Ford Blue aumentó su rentabilidad y la dirección elevó sus previsiones de beneficios y flujo de caja libre para todo el año.
No del todo. Ford generó 4.300 millones de dólares de flujo de caja operativo a pesar de registrar cargos relacionados con vehículos eléctricos que redujeron el beneficio neto declarado por debajo de cero.
Ford prevé precios más elevados, menores costes de garantía y materiales, una recuperación de la producción de aluminio y mayores beneficios procedentes de Ford Blue durante el segundo semestre.
El Model E redujo sus pérdidas trimestrales a 919 millones de dólares, aunque los ingresos y el volumen de ventas cayeron drásticamente. Ford aún prevé una pérdida anual de aproximadamente 4.000 millones de dólares.
Unos precios más bajos, nuevas interrupciones en el suministro, mayores costes de garantía, cambios en los aranceles o una menor demanda de los consumidores podrían anular parte de la mejora prevista para el segundo semestre.
Los resultados del tercer trimestre de Ford mostrarán si la producción de aluminio se recupera y si los ahorros de costos prometidos comienzan a repercutir en las ganancias. Los precios mensuales, las tendencias de garantía y la demanda de vehículos en EE. UU. podrían revelar la dirección del cambio antes.
Las acciones de Ford elevaron el listón a 11.000 millones de dólares, y la siguiente prueba será si los precios, los aranceles, la demanda de vehículos eléctricos, los costes de garantía y el gasto de los consumidores le permiten mantenerse en ese nivel.
