Publicado em: 2026-07-29
Atualizado em: 2026-07-29
A Ford reportou um prejuízo trimestral de US$ 1,3 bilhão, mas suas ações subiram após o fechamento do mercado, pois a administração elevou sua previsão de EBIT ajustado para o ano todo para US$ 10 bilhões a US$ 11 bilhões. A perspectiva mais otimista se baseia em lucros mais robustos da Ford Blue, preços mais firmes para os veículos, custos menores esperados com garantia e materiais, e uma recuperação no segundo semestre da escassez de alumínio. O relatório mostra se essas melhorias poderão se manter até o final de 2026.
O prejuízo líquido de US$ 1,3 bilhão da Ford incluiu US$ 4,2 bilhões em encargos especiais antes dos impostos, relacionados principalmente à reestruturação de sua divisão de veículos elétricos.
O EBIT ajustado aumentou em US$ 400 milhões, atingindo US$ 2,5 bilhões , apesar de uma queda de 4% na receita e de 12% no volume de vendas de veículos no atacado.
A Ford elevou sua projeção de EBIT ajustado para US$ 10 bilhões a US$ 11 bilhões e sua projeção de fluxo de caixa livre ajustado para US$ 6 bilhões a US$ 7 bilhões .
A nova perspectiva depende de preços mais altos, custos de garantia e de materiais mais baixos, recuperação da produção de alumínio e demanda estável por veículos nos EUA.
A Ford registrou US$ 4,2 bilhões em encargos especiais antes dos impostos durante o trimestre. O maior deles, de US$ 3,6 bilhões, está relacionado à venda de sua participação na joint venture de baterias BlueOval SK. Outros US$ 500 milhões vieram de programas de veículos elétricos cancelados em dezembro de 2025.
Mais de US$ 2,9 bilhões referentes ao encargo das baterias não afetaram o fluxo de caixa durante o período. A Ford ainda gerou US$ 4,3 bilhões em fluxo de caixa operacional e US$ 2,1 bilhões em fluxo de caixa livre ajustado.
O prejuízo líquido, portanto, refletiu o recuo da Ford em relação aos investimentos anteriores em baterias e veículos elétricos, mais do que a rentabilidade dos veículos vendidos durante o trimestre.
A administração elevou suas projeções porque o desempenho da empresa no primeiro semestre foi melhor do que o esperado e prevê-se que vários dos principais obstáculos sejam atenuados.
A Ford Blue gerou lucros substancialmente maiores graças a uma composição mais robusta de caminhonetes, SUVs e híbridos. A administração também prevê uma economia de cerca de US$ 1 bilhão em materiais e garantias, preços mais firmes no setor americano e um benefício de US$ 1 bilhão em relação ao ano anterior, à medida que a interrupção na produção relacionada ao alumínio diminui durante o segundo semestre.
A Ford aumentou suas expectativas de lucro e fluxo de caixa.
| Métrica | Orientações anteriores | Orientações atualizadas para o segundo trimestre |
|---|---|---|
| EBIT ajustado | US$ 8,5 bilhões a US$ 10,5 bilhões | US$ 10 bilhões a US$ 11 bilhões |
| Fluxo de caixa livre ajustado | US$ 5 bilhões a US$ 6 bilhões | US$ 6 bilhões a US$ 7 bilhões |
| EBIT ajustado da Ford Blue | US$ 4,5 bilhões a US$ 5 bilhões | US$ 5 bilhões – US$ 5,5 bilhões |
| Modelo e prejuízo EBIT ajustado | Prejuízo de US$ 4 bilhões a US$ 4,5 bilhões | Prejuízo de aproximadamente US$ 4 bilhões |
O ponto médio do EBIT ajustado subiu de US$ 9,5 bilhões para US$ 10,5 bilhões. O novo limite inferior está agora apenas US$ 500 milhões abaixo do limite superior anterior.
A projeção de fluxo de caixa livre ajustado também aumentou em US$ 1 bilhão no ponto médio. A nova faixa inclui um reembolso tarifário esperado de US$ 500 milhões, já reconhecido nos resultados do primeiro trimestre da Ford.
O mercado olhou além do trimestre concluído porque a Ford elevou sua estimativa de lucros que a empresa pode obter até dezembro.
O volume global de vendas no atacado da Ford caiu 12%, para 1,04 milhão de veículos, enquanto a receita diminuiu 4%, para US$ 48,3 bilhões. O EBIT ajustado, no entanto, aumentou em US$ 400 milhões, para US$ 2,5 bilhões, e a margem EBIT ajustada melhorou de 4,3% para 5,2%.
O menor volume refletiu a descontinuação de modelos, a redução na produção de veículos elétricos de primeira geração e as restrições no fornecimento de alumínio. Caminhonetes, SUVs e preços mais altos compensaram parte dessa queda na produção.
A Ford obteve maior lucro operacional apesar de vender menos veículos porque uma composição de produtos mais diversificada gerou mais lucro por venda.
O desempenho operacional mais robusto também superou as expectativas de Wall Street. O lucro por ação ajustado ficou em US$ 0,42, contra estimativas próximas a US$ 0,35, enquanto a receita excedeu as previsões em cerca de US$ 1 bilhão.
O EBIT da Ford Blue saltou aproximadamente 72%, para US$ 1,14 bilhão, embora a receita tenha aumentado apenas 1%, para US$ 26,1 bilhões. Sua margem operacional expandiu de 2,6% para 4,4%.
Preços mais competitivos e uma gama mais diversificada de caminhonetes, SUVs e híbridos foram mais importantes do que um maior volume de vendas. As versões off-road representaram quase um quarto das vendas da Ford nos EUA, ajudando a empresa a proteger seus lucros mesmo com a queda no volume total de vendas no atacado.
A confiança da administração vinha do fato de obterem um lucro maior em cada veículo, em vez de venderem um número significativamente maior de veículos.
A Ford Pro manteve-se altamente lucrativa, gerando US$ 1,72 bilhão em EBIT, embora os lucros tenham caído devido à escassez de alumínio que afetou a produção de veículos comerciais. A administração espera que esse obstáculo se reverta no segundo semestre, tornando a recuperação do fornecimento uma premissa importante para a revisão para cima das projeções.
A Model e reduziu seu prejuízo operacional trimestral (EBIT) de US$ 1,33 bilhão para US$ 919 milhões. A receita, no entanto, caiu 56%, para US$ 1 bilhão, enquanto o volume de vendas no atacado diminuiu 53%.
A Ford ainda prevê que o Modelo e terá um prejuízo de aproximadamente US$ 4 bilhões em 2026, incluindo cerca de US$ 1 bilhão em investimentos adicionais em sua plataforma Universal EV e na Ford Energy. Prejudicar menos o modelo, mesmo vendendo muito menos veículos elétricos de primeira geração, não prova que a Ford tenha resolvido o problema da rentabilidade dos veículos elétricos.
A nova previsão das ações da Ford depende da melhoria ou estabilidade de diversas condições ao longo do restante de 2026.
Os preços na indústria americana precisam subir cerca de 0,5%. A Ford precisa que seus preços e mix de produtos sustentem as margens sem causar uma queda significativa na demanda.
Os custos com materiais e garantias precisam cair em aproximadamente US$ 1 bilhão. Novos custos com recalls ou problemas de qualidade eliminariam uma das principais melhorias esperadas nos lucros.
A disrupção no setor de alumínio deve se tornar um fator positivo de US$ 1 bilhão em comparação com o ano anterior. A Ford espera que a maior parte desse benefício ocorra no segundo semestre, à medida que a produção se recupera.
Cerca de 500 milhões de dólares em reembolso de tarifas precisam ser convertidos em dinheiro. O pagamento previsto já está incluído na projeção de fluxo de caixa livre mais elevada.
A demanda por veículos nos EUA deve se manter próxima a uma taxa de vendas anual de 16 a 16,5 milhões de unidades. Fraquezas no emprego, na disponibilidade de crédito ou no consumo podem pressionar o volume e os preços simultaneamente.
As projeções da Ford excluem uma grande recessão econômica nos EUA, uma escalada significativa no Oriente Médio e futuras mudanças tarifárias ou políticas que não tenham sido anunciadas até 28 de julho.
A previsão é alcançável de acordo com as premissas da Ford. Torna-se mais difícil defendê-la se os preços caírem ao mesmo tempo que os custos de garantia, tarifas ou suprimentos retornarem.
Os lucros ajustados superaram as expectativas, a Ford Blue tornou-se mais lucrativa e a administração elevou suas projeções de lucro e fluxo de caixa livre para o ano todo.
Não totalmente. A Ford gerou US$ 4,3 bilhões em fluxo de caixa operacional, apesar de registrar encargos relacionados a veículos elétricos que levaram o lucro líquido reportado a ficar negativo.
A Ford prevê preços mais competitivos, custos de garantia e de materiais mais baixos, recuperação da produção de alumínio e aumento dos lucros da Ford Blue no segundo semestre.
O Modelo E reduziu seu prejuízo trimestral para US$ 919 milhões, embora a receita e o volume tenham caído drasticamente. A Ford ainda prevê um prejuízo anual de aproximadamente US$ 4 bilhões.
Preços mais baixos, novas interrupções no fornecimento, custos de garantia mais elevados, alterações tarifárias ou uma procura mais fraca por parte dos consumidores poderão anular parte da melhoria esperada para o segundo semestre.
Os resultados do terceiro trimestre das ações da Ford mostrarão se a produção de alumínio se recupera e se a prometida redução de custos começa a impactar os lucros. Os preços mensais, as tendências de garantia e a demanda por veículos nos EUA podem revelar essa direção antes disso.
A Ford elevou a meta para US$ 11 bilhões, e o próximo teste é se os preços, as tarifas, a demanda por veículos elétricos, os custos de garantia e os gastos do consumidor permitirão que ela se mantenha nesse patamar.
