Publicado el: 2025-12-24
Actualizado el: 2025-12-25
El S&P 500 cerró la última sesión estadounidense (martes 23 de diciembre de 2025) con un nuevo cierre récord de $6,909.79, un aumento de aproximadamente 0.5% en el día.
También se negoció cerca de territorio récord intradía, con un rango diario reportado de alrededor de $6,868.81 a $6,910.88, lo que mantuvo al índice estancado cerca de la parte superior de su banda reciente.
El titular parece un simple día de "subida de acciones", pero la cinta tenía dos señales importantes:
El repunte fue muy pronunciado. Las grandes empresas de crecimiento lideraron la subida, mientras que muchas acciones del índice cayeron.
Las acciones de pequeña capitalización no confirmaron el movimiento. El Russell 2000 cayó aproximadamente un 0,7%, lo cual es significativo, ya que los días de mayor riesgo también suelen impulsar a las acciones de menor capitalización.
| S&P 500 | Lectura de la última sesión |
|---|---|
| Cerca | $6,909.79 |
| Mudanza de día | +31,30 puntos (+0,46%) |
| Abierto | $6,872.41 |
| Alto | $6,910.88 |
| Bajo | $6,868.81 |
| Cierre previo | $6,878.49 |
| Tono del mercado | El crecimiento lideró, el valor se quedó atrás |
| Liquidez | Volumen de las bolsas de EE. UU. ~ 14.010 millones frente a ~ 16.670 millones de promedio de 20 días |
Esa combinación dice algo importante sobre dónde está la mente del mercado en este momento: los traders están pagando por el impulso de las ganancias y se están aglomerando en los líderes con gran peso en los índices, incluso cuando el sueño del recorte de tasas se aleja aún más.
El principal factor macroeconómico fue la estimación inicial del PIB del tercer trimestre de 2025, retrasada, que registró un 4,3 % anualizado, frente al 3,8 % del segundo trimestre. La BEA afirmó que el crecimiento se vio impulsado por el gasto de consumo, las exportaciones y el gasto público, mientras que la inversión y las importaciones disminuyeron.
Esta es la parte que gustó a los operadores de acciones: las ventas finales reales a compradores nacionales privados (una medida más clara de la demanda) aumentaron un 3,0%, ligeramente por encima del 2,9% del trimestre anterior.
Esto no es una señal de un golpe de suerte comercial. Indica una demanda privada estable, lo que respalda la idea de que las ganancias de 2026 aún pueden expandirse. El informe del PIB indicó que las ganancias de la producción actual aumentaron en 166.100 millones de dólares durante el trimestre.
Esto no se traduce exactamente en ganancias indexadas, pero refuerza la misma dirección de viaje: el crecimiento de las ganancias sigue vivo.
Un ángulo único que importa:
Un PIB sólido puede impulsar los rendimientos y aun así impulsar las acciones si el mercado cree que el crecimiento es lo suficientemente duradero como para sustentar las ganancias. Eso fue precisamente lo que ocurrió aquí.
La sesión estuvo liderada por el crecimiento, con el lado de crecimiento del índice superando al de valor.
Un grupo de grandes acciones tecnológicas y vinculadas a la IA registró un fuerte aumento, lo cual es importante porque el índice está dominado por las acciones principales. Cuando estas acciones se mueven juntas, el S&P 500 puede registrar un récord incluso si la acción promedio no está teniendo un buen día.
El índice de volatilidad se mantuvo cerca del 15%, con cierres recientes en torno a 14 y cerca de los niveles más bajos observados en aproximadamente un año.
La baja volatilidad no es una garantía alcista, pero hace dos cosas prácticas:
Reduce la eliminación forzada de riesgos derivada de las estrategias orientadas a la volatilidad.
Reduce el costo de la cobertura, lo que potencialmente lleva a los inversores a mantener su exposición.
El mercado está entrando en el tradicional período de finales de diciembre que los traders vinculan con un "rally de Santa", y el calendario de festividades también está reduciendo la liquidez, lo que puede amplificar el impulso.
Los mercados estadounidenses también cierran temprano hoy (13:00 h, hora del Este de EE. UU.) y están cerrados por Navidad.
La escasa liquidez a menudo se convierte en un juego simple: si no hay malas noticias, el impulso puede aumentar porque hay menos vendedores dispuestos a interponerse en su camino.
Aquí es donde está el "giro".
Dentro del mismo comunicado del PIB, los indicadores de inflación aumentaron:
Índice de precios del producto interno bruto: 3,4% (desde 2,0% en el segundo trimestre)
Índice de precios PCE: 2,8% (desde 2,1%)
PCE básico (excluidos alimentos y energía): 2,9% (desde 2,6%)
Ese no es el tipo de perfil de inflación que promete "recortes rápidos de tasas". De hecho, tras la publicación de los datos, los precios en el mercado de tasas se inclinaron hacia una menor probabilidad de un recorte a corto plazo, y los rendimientos a corto plazo subieron.
Conclusión para el comerciante:
Actualmente el mercado está diciendo: "Podemos vivir con tasas más altas durante más tiempo mientras el crecimiento de las ganancias se mantenga".
Esto es positivo mientras perdure, pero también aumenta la posibilidad de un retroceso repentino si los rendimientos continúan aumentando.
Esta es la parte que muchos traders pasan por alto cuando solo miran el nivel del índice.
En una de las principales bolsas, las criptomonedas que perdieron superaron ligeramente en número a las que avanzaron, y el desequilibrio fue mayor en la bolsa con mayor presencia tecnológica.
El S&P 500 registró 35 nuevos máximos y 5 nuevos mínimos en 52 semanas.
Un indicador de amplitud ampliamente seguido indicó que el 61% de las acciones del S&P 500 se negociaban por encima de su promedio de 50 días.
Las acciones de pequeña capitalización tuvieron un rendimiento inferior durante el día, aun cuando el índice de gran capitalización alcanzó récords.
Otro informe señaló que la mayoría de las acciones del índice cayeron a pesar de que el índice en sí subió.
Cómo interpretar como comerciantes e inversores
Este fue un disco "impulsado por el líder", no un disco en el que "todos ganan".
Las manifestaciones impulsadas por líderes pueden persistir más de lo previsto, pero tienden a ser más vulnerables, ya que todo el movimiento depende de que un grupo cohesionado mantenga su fuerza.
El índice está por encima de todos los promedios móviles principales y la distancia entre ellos todavía parece saludable.
| Indicador de tendencia | Nivel | Distancia desde cerca |
|---|---|---|
| promedio de 20 días | $6,834.23 | +1,11% |
| promedio de 50 días | $6,779.23 | +1,93% |
| promedio de 100 días | $6,658.69 | +3,77% |
| promedio de 200 días | $6,253.94 | +10,49% |
Cuando el precio está por encima de los promedios ascendentes, los seguidores de tendencias tienden a seguir comprando en las caídas hasta que el mercado demuestre que están equivocados.
Los indicadores de impulso comunes se encuentran en territorio "caliente":
RSI (14) : ~72,9 (alcista, pero cerca de sobrecompra)
StochRSI (14) : 100 (sobrecompra)
ADX (14) : ~42,9 (tendencia fuerte)
MACD (12,26) : ~24,1 (alcista)
Cómo leer como trader :
Una tendencia fuerte más un impulso de sobrecompra generalmente apuntan a uno de dos caminos:
Un ascenso lento con retrocesos superficiales.
Una caída pronunciada que restablece el impulso rápidamente y luego un rebote.
Una estimación del rango verdadero promedio de 14 días se sitúa cerca de 69 a 70 puntos, lo que representa un movimiento diario de aproximadamente el 1%.
Esto nos da un margen de planificación práctico:
Rango esperado de 1-ATR: aproximadamente $6,840 a $6,979 (según el último cierre).
No es un pronóstico. Es una herramienta para calcular el tamaño. Si arriesga 15 puntos en un mercado que suele oscilar en 70 puntos, es probable que le corten el mercado.
Estos se calculan a partir del máximo, mínimo y cierre de la última sesión.
| Nivel | Precio |
|---|---|
| Pivote (P) | $6,896.49 |
| Resistencia 1 (R1) | $6,924.18 |
| Resistencia 2 (R2) | $6,938.56 |
| Resistencia 3 (R3) | $6,966.25 |
| Soporte 1 (S1) | $6,882.11 |
| Soporte 2 (S2) | $6,854.42 |
| Soporte 3 (S3) | $6,840.04 |
Los niveles que la mayoría de los traders deben observar
Si sólo recuerdas tres niveles, que sean estos:
$6,910–$6,911 : el nuevo máximo. Una ruptura clara y un mantenimiento por encima de este nivel mantienen a los operadores con impulso.
$6,878 : el cierre anterior. Una caída por debajo de este nivel aumenta la probabilidad de un retroceso más profundo.
$6,834–$6,835 : la zona de 20 días. Si la tendencia es positiva, los compradores suelen defenderla.
El índice se mantiene por encima de $6,905 (pivote) y continúa defendiendo la banda de $6,869–$6,902 (zona de 20 días a 5 días).
La volatilidad se mantiene cerca del nivel bajo de la adolescencia y la amplitud aumenta a medida que se suman otros sectores.
El precio no logra mantenerse por encima del pivote y pierde el área promedio de 20 días alrededor de $6,869.
Los rendimientos aumentan rápidamente, lo que impulsa una reevaluación de las valoraciones, en particular para los liderazgos orientados al crecimiento.
Las empresas de pequeña capitalización siguen teniendo un rendimiento inferior, lo que indica que el apetito por el riesgo se está contrayendo en lugar de crecer.
El índice subió porque los operadores se centraron en las fuertes señales de crecimiento y ganancias.
El catalizador clave fue el informe del PIB estadounidense del tercer trimestre de 2025, que mostró un crecimiento más rápido y ganancias corporativas en aumento, lo que dio a los inversores más confianza en el impulso de las ganancias.
No siempre. Un cierre récord confirma el impulso, pero el siguiente movimiento depende de si las compras se mantienen generalizadas y de si los rendimientos de los bonos y las expectativas de inflación se mantienen contenidos.
Las acciones recientes han estado más impulsadas por los líderes que por una base amplia, lo que significa que el índice puede subir incluso cuando muchas acciones están estancadas o a la baja.
En conclusión, el S&P 500 alcanzó un nuevo máximo ya que el mercado optó por enfatizar el crecimiento y el impulso de las ganancias en lugar de la narrativa de que "se acercan recortes de tasas".
El repunte fue real, pero no amplio, y es por eso que la gestión de riesgos importa más que la bravuconería en máximos históricos.
Técnicamente, la tendencia sigue siendo fuerte, el impulso es alto y es más probable que los retrocesos hacia las bandas de soporte se compren en lugar de vender hasta que se demuestre lo contrario.
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