Publicado el: 2025-10-10
El precio de Bitcoin ya probó y superó brevemente el nivel de $126,000 a principios de octubre de 2025, impulsado por las masivas entradas de ETF al contado, la caída de los rendimientos reales y la renovación de los flujos de negociación de activos refugio y devaluación. Que BTC supere y se mantenga por encima de $126,000 dependerá de la fortaleza de la demanda de ETF, la fluctuación del dólar estadounidense, las tendencias de los rendimientos reales y la ausencia de sorpresas regulatorias.
En un caso base alcista (entradas continuas de ETF y rendimientos reales decrecientes), BTC puede permanecer por encima de los $126K y apuntar a $135–$200K para fin de año; en un escenario bajista (fortalecimiento del dólar o salidas de ETF), es probable una caída rápida al rango de $95–110K.
Este artículo examinará los factores detrás del aumento del ATH de BTC, su potencial y perspectiva profesional basada en datos para mantenerse por encima de los $ 126K, elementos macroeconómicos y técnicos cruciales, pronósticos de escenarios, consejos de trading y riesgos.
A principios de octubre de 2025, Bitcoin superó la resistencia anterior y marcó nuevos máximos intradiarios por encima de los USD 126.000 (algunas fuentes informaron ATH cerca de los USD 126.279).
La acción coincidió con entradas récord y continuas en los ETFs spot de Bitcoin de EE. UU., como IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity, que estuvieron entre los mayores beneficiarios.
Una operación de devaluación generalizada también impulsó el oro y el bitcoin ante el debilitamiento del dólar estadounidense. Reuters y los principales medios del mercado informaron sobre la medida como un hito para la adopción institucional.
Instantánea de precios (principios de octubre de 2025) : BTC se ha negociado en un rango cercano a $121–125K después del pico, mostrando volatilidad pero no un colapso inmediato; muchos titulares señalan oscilaciones intradía a medida que la toma de ganancias y la liquidez absorben los nuevos máximos.
Como se mencionó anteriormente, la oferta de ETF es el principal impulsor del movimiento de octubre, ya que los ETF Spot Bitcoin han atraído un capital sustancial en 2025. IBIT de BlackRock informó entradas semanales multimillonarias, con Fidelity, VanEck y otros también contribuyendo.
Por ejemplo, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron recientemente 1200 millones de dólares en entradas netas en un solo día, liderados por IBIT, que captó 970 millones de dólares. IBIT también se acerca a los 100 000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) y ha captado aproximadamente 26 400 millones de dólares en entradas en 2025 hasta la fecha.
Además, los ETFs globales de criptomonedas registraron entradas de $5.95 mil millones en la semana que finalizó el 4 de octubre de 2025, de los cuales solo los ETFs de Bitcoin atrajeron $3.55 mil millones. Estos flujos representan la demanda física real de BTC y son mucho más difíciles de revertir abruptamente que los flujos de derivados.
El oro y el bitcoin suelen beneficiarse cuando los rendimientos reales (ajustados a la inflación) en EE. UU. caen y el dólar se debilita. En 2025, los mercados adoptaron una postura de flexibilización, con los rendimientos reales cayendo desde sus máximos anteriores y el dólar debilitándose, lo que impulsó a los asignadores a invertir en activos tangibles.
Los comentaristas han calificado esto como "operación de devaluación", en la que los inversores compran oro y BTC para cubrir la percepción de dilución cambiaria y riesgo político.
Los productos institucionales (ETF, custodia, monederos regulados) y el miedo a perderse algo (FOMO) del sector minorista crean círculos que se refuerzan. Cuando los titulares muestran grandes flujos institucionales autorizados, el impulso minorista y algorítmico suele amplificar el movimiento.
Las entradas netas sostenidas constituyen el soporte estructural más sólido. Si las compras de ETF se ralentizan o se revierten, la liquidez que impulsó la ruptura podría desaparecer rápidamente.
Si los rendimientos reales en EE. UU. comienzan a aumentar nuevamente, los costos de endeudamiento y los costos de oportunidad de los activos que no rinden aumentan; esto históricamente ha ejercido presión sobre BTC.
Para ponerlo en contexto, los rendimientos reales a 10 años han disminuido a ~1,80%, desde más del 2%, lo que aumenta la demanda de activos que no generan rendimientos.
Además, los mercados están descontando cada vez más un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal para diciembre de 2025, lo que refuerza el argumento de que habrá menores rendimientos reales y entradas continuas hacia Bitcoin y otros activos de riesgo.
Por lo tanto, es necesario monitorear los rendimientos futuros ajustados a los TIPS y las expectativas de los fondos federales.
Un DXY más fuerte suele correlacionarse con presión sobre el BTC; por el contrario, un dólar más débil favorece la caída. La debilidad del dólar en octubre contribuyó a impulsar la devaluación del dólar.
Por ejemplo, el índice del dólar estadounidense (DXY) ha cotizado en torno a 101,9–102,5 a principios de octubre, por debajo del rango de 105 en agosto.
Cualquier restricción regulatoria creíble en los principales mercados, o un evento importante de intercambio o custodia, puede provocar fuertes reversiones. La liquidez es frágil en nuevos máximos.
La ruptura requiere un seguimiento del volumen y un posicionamiento de margen concentrado y limitado. Si el movimiento alcista se debió principalmente a posiciones largas apalancadas, una pequeña perturbación podría revertir la tendencia.
Los analistas de Standard Chartered prevén una trayectoria alcista, apuntando a 135.000 dólares en el corto plazo e incluso 200.000 dólares a fin de año en un escenario de flujo institucional continuo.
Bernstein y otras empresas optimistas han estado en el grupo de los $150–200K durante las narrativas de adopción institucional de 2025; otros advierten que es menos probable que se alcancen los $200K sin una aceleración de los flujos.
Los objetivos de los analistas varían considerablemente; lo importante es el rango, ya que muchos pronósticos condicionales dependen del flujo, los rendimientos y los supuestos de política, más que de la pura extrapolación técnica. Úselos como anclas de escenarios, no como certezas.
| Guión | Probabilidad | Rango objetivo para 2025 | Factores clave |
|---|---|---|---|
| Caso del toro | ~30% | $135 mil – $200 mil | Fuertes entradas de ETF, dólar débil y caída de los rendimientos reales |
| Caso base | ~45% | $95 mil – $140 mil | Flujos moderados, rendimientos estables/dólar |
| Caso del oso | ~25% | $70 mil – $95 mil | Aumento de los rendimientos, recuperación del dólar y salidas de ETF |
A continuación se muestra una instantánea de los posibles caminos que tomará Bitcoin hasta finales de 2025.
A continuación, se presentan escenarios concisos, basados en datos, con probabilidades (subjetivas) y rangos de precios. No se trata de predicciones, sino de perspectivas ponderadas por probabilidad que le ayudarán a planificar.
Tesis : Las entradas de ETF se mantienen elevadas, los rendimientos reales siguen a la baja, el dólar se debilita y no se observan grandes impactos regulatorios. La adopción institucional se extiende a la tesorería corporativa, y el entusiasmo por la asignación de deuda soberana continúa.
Trayectoria del precio : BTC se consolida por encima de los USD 126 000 en cuestión de semanas, alcanzando los USD 135–180 000 para fines de 2025; riesgo de cola de hasta USD 200 000 si los flujos se aceleran.
Señales clave : Entradas diarias de ETF > USD 1 mil millones sostenidas; caída de los rendimientos de los TIPS; fuerte acumulación en cadena.
Tesis : Los ETF mantienen flujos netos positivos, pero a tasas más bajas; el panorama macroeconómico es mixto (cierta cautela de la Fed, recuperación parcial del dólar). El BTC fluctúa entre $95,000 y $140,000 hasta fin de año, caracterizado por volatilidad intermitente y mínimos ascendentes.
Trayectoria del precio : los retrocesos hasta $95–110K ponen a prueba la demanda; los repuntes hasta $130–140K ponen a prueba la oferta.
Señales clave : las entradas de ETF son moderadas pero positivas; los rendimientos reales se estabilizan; la volatilidad sigue siendo elevada.
Tesis : el dólar rebota, los rendimientos reales suben (sorpresas agresivas) o los ETF ven salidas netas vinculadas al shock macroeconómico; el riesgo regulatorio o cambiario desencadena la liquidación.
Trayectoria del precio : Caída rápida hacia los $70,000-95,000 (una caída del 50 % desde máximos históricos se encuentra dentro de los estándares históricos para BTC). Las ventas sostenidas podrían impulsar el precio a la baja.
Señales clave : salidas netas de ETF, aumento de los rendimientos reales, anuncios regulatorios importantes frente a las bolsas.
Shock regulatorio : una política regulatoria coordinada en EE. UU., la UE o China que restringe los ETF, la custodia o los intercambios.
Sorpresa macroeconómica : un repentino y fuerte dato del IPC y del empleo en EE. UU. que mantiene a la Fed con una postura agresiva y los rendimientos reales en aumento.
Evento de microestructura del mercado : interrupción del intercambio, hackeo importante o colapso de moneda estable que repercute en la liquidez de BTC.
Ola de reembolso de ETF : si los ETF experimentan salidas rápidas debido a llamadas de margen o rotación de inversores, la liquidez puede revertirse rápidamente.
Si ocurre alguno de estos eventos, anticipe caídas rápidas y significativas; las fluctuaciones de BTC son el costo de sus ganancias potenciales.
Considere agregar gradualmente en los retrocesos hacia la banda de $95-110K en lugar de comprar la ruptura en $126K. El DCA (promedio del costo en dólares) suaviza el riesgo de sincronización.
Dimensione la posición como un pequeño porcentaje de los activos invertibles (2-5% típico para asignaciones de criptomonedas, dependiendo de la tolerancia al riesgo).
Utilice almacenamiento en frío para garantizar la seguridad de la custodia y evite dejar grandes sumas en bolsas.
Operar en el rango: comprar valor cerca de $95,000-110,000, recortar cuando se fortalezca por encima de $135,000. Utilizar stops de protección (p. ej., stop del 15-25 % basado en el riesgo).
Monitoree de cerca las impresiones del flujo de ETF y las publicaciones macroeconómicas, ya que determinarán la dirección intradía.
Evite la exposición direccional sin cobertura justo antes de grandes publicaciones macroeconómicas. Si busca un potencial alcista asimétrico, considere opciones de compra con diferencial o posiciones largas sintéticas con riesgo definido en lugar de apalancamiento directo.
Observe la distorsión de las opciones: la compra masiva de opciones de compra eleva el riesgo gamma y las primas.
Sí. BTC alcanzó máximos intradiarios superando los USD 126.000 a principios de octubre de 2025; la cuestión crucial ahora es mantener ese precio.
Las fuertes entradas de fondos ETF al contado, la caída de los rendimientos reales, un dólar más débil y una narrativa de "devaluación/bienes durables" empujaron a los inversores hacia el oro y el bitcoin.
Posible, pero condicional. Requiere una aceleración continua de los flujos de ETF, la continua debilidad del dólar y bajos rendimientos reales. Muchos bancos y algunos analistas incorporan escenarios de entre 150.000 y 200.000 dólares en sus pronósticos optimistas, pero las probabilidades son modestas.
En conclusión, el precio de Bitcoin ya ha superado los $126.000 intradía, pero mantenerse por encima de este precio es condicional.
Para la mayoría de los inversores: considere el nivel de 126.000 $ como un nuevo pivote significativo. Adopte una estrategia cuidadosa, como aplicar el análisis de depreciación acumulada (DCA), supervisar las entradas semanales de ETF, los rendimientos reales de EE. UU., las tendencias del dólar y dimensionar sus posiciones según su tolerancia al riesgo.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
