Publicado em: 2025-10-10
O Bitcoin já testou e ultrapassou brevemente o nível de US$ 126 mil no início de outubro de 2025, impulsionado por enormes entradas de ETFs à vista, rendimentos reais mais fracos e fluxos de negociação renovados de refúgio e desvalorização. Se o BTC romperá e se manter acima de US$ 126 mil dependerá da força da demanda por ETFs, da movimentação do dólar americano, das tendências de rendimento real e da ausência de surpresas regulatórias.
Em um cenário base otimista (entradas contínuas de ETFs e rendimentos reais em declínio), o BTC pode permanecer acima de US$ 126 mil e mirar em US$ 135 mil a US$ 200 mil até o final do ano; em um cenário pessimista (fortalecimento do dólar ou saídas de ETFs), uma queda rápida para a faixa de US$ 95 mil a US$ 110 mil é provável.
Este artigo examinará os fatores por trás da alta do ATH do BTC, seu potencial e perspectiva profissional baseada em dados para se manter acima de US$ 126 mil, elementos macro e técnicos cruciais, previsões de cenários, conselhos de negociação e riscos.
No início de outubro de 2025, o bitcoin superou a resistência anterior e atingiu novas máximas intradiárias acima de US$ 126.000 (alguns feeds relataram ATHs próximos a US$ 126.279).
A ação coincidiu com entradas recordes e contínuas em ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, como o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity, que estavam entre os maiores beneficiários.
Um amplo "comércio de desvalorização" também impulsionou o ouro e o Bitcoin, com a desvalorização do dólar americano. A Reuters e os principais veículos de comunicação do mercado cobriram o movimento como um marco para a adoção institucional.
Visão geral do preço (início de outubro de 2025) : o BTC foi negociado em uma faixa próxima a US$ 121–125 mil após o pico, mostrando volatilidade, mas não um colapso imediato; muitas manchetes observam oscilações intradiárias à medida que a realização de lucros e a liquidez absorvem as novas máximas.
Como mencionado acima, a oferta de ETFs é o principal impulsionador do movimento de outubro, já que os ETFs de Bitcoin à vista atraíram capital substancial em 2025. O IBIT da BlackRock relatou entradas semanais de bilhões de dólares, com Fidelity, VanEck e outros também contribuindo.
Por exemplo, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram recentemente US$ 1,2 bilhão em entradas líquidas em um único dia, liderados pelo IBIT, que arrecadou US$ 970 milhões. O IBIT também está se aproximando de US$ 100 bilhões em ativos sob gestão (AUM) e capturou cerca de US$ 26,4 bilhões em entradas em 2025 até agora.
Além disso, os ETFs globais de criptomoedas registraram US$ 5,95 bilhões em entradas na semana encerrada em 4 de outubro de 2025, com os ETFs de Bitcoin sozinhos atraindo US$ 3,55 bilhões. Esses fluxos representam uma demanda física real por BTC e são muito mais difíceis de reverter abruptamente do que os fluxos de derivativos.
Ouro e Bitcoin costumam se beneficiar quando os rendimentos reais (ajustados pela inflação) dos EUA caem e o dólar se desvaloriza. Em 2025, os mercados mudaram para uma narrativa de flexibilização, com os rendimentos reais caindo em relação às máximas anteriores e o dólar se desvalorizando, levando os alocadores a investir em ativos tangíveis.
Comentaristas rotularam isso de "comércio de desvalorização", em que investidores compram ouro e BTC para proteger-se da diluição cambial percebida e do risco político.
Produtos institucionais (ETFs, custódia, carteiras regulamentadas) e o medo de ficar de fora (FOMO) do varejo criam ciclos de reforço. Quando as manchetes mostram grandes fluxos institucionais autorizados, o impulso do varejo e dos algoritmos frequentemente amplifica o movimento.
Entradas líquidas sustentadas são o suporte estrutural mais forte. Se as compras de ETFs desacelerarem ou reverterem, a liquidez que sustentou o rompimento pode desaparecer rapidamente.
Se os rendimentos reais nos EUA começarem a aumentar novamente, os custos de empréstimos e os custos de oportunidade para ativos que não rendem aumentam; isso historicamente pressiona o BTC.
Para contextualizar, os rendimentos reais de 10 anos caíram para ~1,80%, abaixo dos 2%+, aumentando a demanda por ativos sem rendimento.
Além disso, os mercados estão cada vez mais precificando um possível corte nas taxas do Fed até dezembro de 2025, o que reforça a ideia de rendimentos reais mais baixos e entradas contínuas em Bitcoin e ativos de risco.
Portanto, monitore os rendimentos futuros ajustados pelos TIPS e as expectativas dos fundos do Fed.
Um DXY mais forte normalmente se correlaciona com pressão sobre o BTC; por outro lado, um dólar mais fraco ajuda. A fraqueza do dólar em outubro ajudou a alimentar o "comércio de desvalorização".
Por exemplo, o Índice do Dólar Americano (DXY) foi negociado em torno de 101,9–102,5 no início de outubro, abaixo da faixa de 105 em agosto.
Qualquer restrição regulatória crível nos principais mercados, ou um grande evento em bolsa/custódia, pode desencadear reversões bruscas. A liquidez fica frágil em novas máximas.
O rompimento exige continuidade no volume e posicionamento limitado de margem concentrada. Se o movimento de alta foi impulsionado principalmente por posições compradas alavancadas, uma pequena perturbação poderia reverter a tendência.
Analistas do Standard Chartered veem um caminho ascendente, apontando para US$ 135.000 no curto prazo e até US$ 200.000 até o final do ano em um cenário de fluxo institucional contínuo.
Bernstein e outras empresas otimistas estiveram na faixa de US$ 150–200 mil durante as narrativas de adoção institucional de 2025; outras alertam que US$ 200 mil são menos prováveis sem uma aceleração dos fluxos.
As metas dos analistas variam bastante; o ponto importante é o intervalo, já que muitas previsões condicionais dependem de fluxo, rendimentos e premissas políticas, em vez de pura extrapolação técnica. Use-as como âncoras de cenário, não como certezas.
| Cenário | Probabilidade | Faixa-Alvo para 2025 | Principais Impulsionadores |
|---|---|---|---|
| Caso de touro | ~30% | US$ 135 mil – US$ 200 mil | Fortes entradas de ETFs, dólar fraco, rendimentos reais em queda |
| Caso Base | ~45% | $ 95 mil – $ 140 mil | Fluxos moderados, rendimentos estáveis/dólar |
| Caso do Urso | ~25% | US$ 70 mil – US$ 95 mil | Aumento dos rendimentos, recuperação do dólar, saídas de ETFs |
Acima está um instantâneo dos possíveis caminhos para o Bitcoin até o final de 2025
Abaixo, você encontrará cenários concisos, ancorados em dados, com probabilidades (subjetivas) e faixas de preço. Não se trata de previsões, mas de visões ponderadas por probabilidade para auxiliar seu planejamento.
Tese: os ingressos de ETFs permanecem elevados, os rendimentos reais continuam em queda, o dólar se desvaloriza e não há grandes choques regulatórios. A adoção institucional se espalha para as tesourarias corporativas e a agitação em torno da alocação soberana continua.
Trajetória do preço: BTC se consolida acima de US$ 126 mil em poucas semanas, atingindo US$ 135-180 mil até o final de 2025; risco de cauda de até US$ 200 mil se os fluxos acelerarem.
Principais sinais: entradas diárias de ETFs > US$ 1 bilhão sustentadas; rendimentos de TIPS em queda; forte acumulação on-chain.
Tese: os ETFs mantêm fluxos líquidos positivos, mas a taxas mais baixas; o cenário macro é misto (alguma cautela do Fed, recuperação parcial do dólar). O BTC oscila entre US$ 95 mil e US$ 140 mil até o final do ano, caracterizado por volatilidade intermitente e mínimas crescentes.
Trajetória do preço: recuos para demanda de teste de US$ 95–110 mil; altas para oferta de teste de US$ 130–140 mil.
Principais sinais: entradas de ETF moderadas, mas positivas; rendimentos reais se estabilizam; volatilidade permanece elevada.
Tese: o dólar se recupera, os rendimentos reais aumentam (surpresas agressivas) ou os ETFs veem saídas líquidas vinculadas ao choque macro; o risco regulatório ou cambial desencadeia a liquidação.
Trajetória do preço: queda rápida em direção a US$ 70-95 mil (redução de 50% em relação às máximas históricas está dentro dos padrões históricos para o BTC). Vendas constantes podem pressionar o preço para baixo.
Principais sinais: saídas líquidas de ETFs, aumento dos rendimentos reais, grandes anúncios regulatórios vs. bolsas.
Choque regulatório: uma política regulatória coordenada nos EUA, UE ou China que restringe ETFs, custódia ou bolsas.
Surpresa macro: dados repentinos e fortes do IPC/empregos nos EUA mantêm o Fed agressivo e os rendimentos reais em alta.
Evento de microestrutura de mercado: interrupção da exchange, grande hack ou colapso da stablecoin que repercute na liquidez do BTC.
Onda de resgate de ETFs: se os ETFs apresentarem saídas rápidas devido a chamadas de margem ou rotação de investidores, a liquidez pode reverter rapidamente.
Se qualquer um desses ocorrer, antecipe quedas rápidas e significativas; as flutuações do BTC são o custo de seus ganhos potenciais.
Considere adicionar gradualmente os recuos para a faixa de US$ 95–110 mil em vez de comprar o rompimento em US$ 126 mil. O DCA (média do custo em dólar) suaviza o risco de tempo.
Dimensione a posição como uma pequena porcentagem de ativos investíveis (2–5% típico para alocações de criptomoedas, dependendo da tolerância ao risco).
Use armazenamento a frio para segurança de custódia e evite deixar grandes quantias em transações.
Opere na faixa: compre valor próximo a US$ 95 mil–110 mil e reduza para uma posição mais forte acima de US$ 135 mil. Utilize stops de proteção (por exemplo, stop de 15–25% com base no risco).
Monitore atentamente os fluxos de ETFs e as divulgações macro, pois eles determinarão a direção intradiária.
Evite exposição direcional sem hedge logo antes de grandes impressões macro. Se você deseja um potencial de alta assimétrico, considere spreads de compra (call spreads) ou posições compradas sintéticas com risco definido, em vez de alavancagem nua.
Observe a distorção das opções: a compra excessiva de opções de compra eleva o risco gama e os prêmios.
Sim. O BTC atingiu máximas intradiárias ultrapassando US$ 126 mil no início de outubro de 2025; a questão crucial agora é manter esse preço.
Grandes entradas de ETFs à vista, queda nos rendimentos reais, um dólar mais fraco e uma narrativa de "desvalorização/bens duráveis" levaram os investidores a investir em ouro e bitcoin.
Possível, mas condicional. Exige aceleração contínua nos fluxos de ETFs, fraqueza contínua do dólar e baixos rendimentos reais. Muitos bancos e alguns analistas incorporam cenários de US$ 150 mil a US$ 200 mil em suas previsões otimistas, mas as probabilidades são modestas.
Concluindo, o Bitcoin já ultrapassou US$ 126.000 no dia, mas permanecer acima desse preço é condicional.
Para a maioria dos investidores: trate o nível de US$ 126 mil como um novo pivô significativo. Adote uma estratégia cuidadosa, como aplicar o DCA, monitorar os fluxos semanais de entrada de ETFs, os rendimentos reais dos EUA, as tendências do dólar e dimensionar as posições de acordo com seu apetite ao risco.
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