El aumento del precio de las acciones de Cambricon refleja tanto una demanda genuina de chips de IA como un entusiasmo especulativo; si bien el crecimiento es real, las valoraciones corren el riesgo de sobrecalentarse.
El precio de las acciones de Cambricon se convierte en el nuevo rey del mercado chino
El aumento del precio de las acciones de Cambricon ha revolucionado los mercados financieros chinos. El 28 de agosto de 2025, Cambricon Technology (688256) cerró a 1,587 ¥ por acción, superando al gigante del mercado Kweichow Moutai, con una trayectoria histórica de 1,446 ¥. Esto convirtió a Cambricon en la acción más cara de China y consolidó su reputación como el "nuevo rey del mercado bursátil" del país.
Rendimiento inmediato: Desde principios de 2025, las acciones de Cambricon han subido un 143%, y solo agosto contribuyó con casi el 130% de esas ganancias. Desde su precio de salida a bolsa de ¥64,39 en julio de 2020, la acción se ha disparado un asombroso 2,366%.
Simbolismo de mercado: Durante décadas, Moutai fue el símbolo cultural y financiero de China, representando la tradición, el prestigio y la constante demanda de los consumidores. En cambio, Cambricon encarna la tecnología, la modernización y las ambiciones de China en materia de inteligencia artificial. Su auge señala un cambio profundo en lo que más valoran los inversores.
Implicaciones para los inversores: Para los operadores, el impulso ha sido irresistible, atrayendo a inversores minoristas deseosos de sumarse a la ola de la IA. Sin embargo, el vertiginoso ritmo de crecimiento plantea interrogantes sobre la sostenibilidad y si las valoraciones pueden justificarse a largo plazo.
El viaje de Cambricon: de una empresa derivada académica a un líder en inteligencia artificial
La historia de Cambricon es tan convincente como el precio de sus acciones. Fundada en 2016 por Chen Tianshi y su hermano, la empresa surgió de una investigación realizada en la Academia China de Ciencias.
Orígenes y salida a bolsa: Cambricon se lanzó con el objetivo de desarrollar soluciones nacionales de chips de IA para reducir la dependencia de tecnología extranjera. Su salida a bolsa en el Mercado STAR de Shanghái en 2020 fue espectacular, con un aumento del 288 % en sus acciones el primer día, alcanzando los ¥250.
Cartera de productos: La empresa desarrolla procesadores de IA para computación en la nube, dispositivos inteligentes y centros de datos. Productos como las series Cambricon Siyuan y MLU están diseñados para competir con las GPU de Nvidia, ofreciendo una alternativa autóctona al ecosistema de IA en rápida expansión de China.
Posición estratégica: En un país que prioriza la soberanía tecnológica, Cambricon se ha convertido en el abanderado del impulso chino a la IA. Los inversores la ven no solo como una empresa, sino como parte de un proyecto nacional para consolidar el liderazgo en inteligencia artificial.
Esta combinación de pedigrí científico, respaldo gubernamental y ambición de mercado global explica por qué los inversores tratan a Cambricon como la Nvidia de China.
¿Qué está impulsando el aumento del precio de las acciones de Cambricon?
El reciente repunte del precio de las acciones de Cambricon se puede atribuir a una combinación de desempeño fundamental, factores de influencia políticos y dinámica geopolítica.
Crecimiento financiero explosivo: En su informe provisional de 2025, Cambricon reportó ingresos de ¥28.810 millones, un asombroso aumento interanual del 4,348%. El beneficio neto se disparó hasta los ¥10.380 millones, lo que representa un crecimiento del 296%. Estas cifras superaron las expectativas y alimentaron el optimismo.
Apoyo político: Como parte de la estrategia "Hecho en China 2025", el gobierno ha redoblado la inversión en semiconductores, ofreciendo subsidios y contratos de adquisición. Cambricon, posicionado como el primer fabricante de chips de IA que cotiza en bolsa, se beneficia directamente de este apoyo.
Contexto geopolítico: Ante la restricción por parte de Estados Unidos de las exportaciones de chips avanzados a China, empresas nacionales como Cambricon han intervenido. Las restricciones, si bien están diseñadas para frenar el progreso de la IA en China, irónicamente han impulsado la demanda de soluciones nacionales.
En conjunto, estos factores han creado una tormenta perfecta de optimismo entre los inversores, y la IA se considera el motor de crecimiento que definirá la próxima década.
Comparaciones del mercado y sentimiento de los inversores
El ascenso meteórico de Cambricon no ocurre de forma aislada; debe entenderse en el contexto de comparaciones más amplias del mercado y de la psicología de los inversores.
Superando a Moutai: El simbolismo de que Cambricon supere a Moutai es innegable. Representa una transición de la riqueza impulsada por el consumo (alcohol, bienes de lujo) a la ambición impulsada por la tecnología. Este cambio refleja la evolución de las prioridades nacionales.
Paralelismos globales: Los analistas comparan frecuentemente a Cambricon con Nvidia, que se ha convertido en una empresa de un billón de dólares gracias a la demanda de IA. Sin embargo, Cambricon aún se encuentra en una etapa temprana, con menor alcance global, lo que sugiere un mayor riesgo a pesar de su enorme potencial.
Comportamiento de los inversores: Los inversores minoristas dominan el volumen de negociación de Cambricon, a menudo influenciados por discursos de orgullo nacional y la "inevitabilidad" de la IA. Sin embargo, los analistas institucionales se mantienen cautelosos. Un objetivo de consenso reciente de ¥1,217,5 implica una posible caída del 23% con respecto a los niveles actuales.
Esta divergencia subraya la tensión entre la publicidad y la realidad, un sello distintivo de las burbujas especulativas pero también de las innovaciones transformadoras en sus inicios.
Perspectivas y conclusiones: ¿Burbuja o avance?
El futuro del precio de las acciones de Cambricon sigue siendo objeto de acalorados debates.
Caso alcista: Los optimistas argumentan que la IA es la industria que definirá el siglo, y Cambricon, con un sólido respaldo estatal y ganancias explosivas, está preparada para un crecimiento sostenido. Si China logra construir un ecosistema nacional de chips, Cambricon podría dominar un mercado valorado en billones de dólares.
Escenario bajista: Los pesimistas advierten que las valoraciones actuales son insostenibles, con ratios precio-beneficio que superan los fundamentos. Una desaceleración del apoyo político, la aparición de nuevos competidores o los obstáculos tecnológicos podrían desencadenar fuertes correcciones.
Perspectiva equilibrada: Siendo realistas, Cambricon representa tanto una oportunidad como una advertencia. Su trayectoria pone de relieve la ambición de China de liderar la IA, pero también la volatilidad inherente a las tecnologías de vanguardia. Los inversores deben sopesar el potencial a largo plazo frente a los riesgos a corto plazo.
Conclusión final
La historia del precio de las acciones de Cambricon no se limita a una empresa; se centra en el rumbo de la economía china, el futuro de la IA y el cambiante equilibrio del poder tecnológico global. Sea una burbuja o un gran avance, Cambricon ya se ha labrado un lugar en la historia financiera.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
