Publicado el: 2025-05-05
Actualizado el: 2025-11-12
El dólar australiano (AUD) ha sido considerado durante mucho tiempo una "moneda de materias primas", vinculada a las vastas exportaciones de recursos del país y la percepción global del riesgo.
Sin embargo, en 2025. la moneda australiana ha luchado por recuperar su fuerza anterior, negociándose alrededor de 0.66 USD a septiembre de 2025. muy por debajo de sus promedios previos a 2020.
¿Entonces, qué está impulsando su debilidad? La historia es más compleja que simplemente "precios de materias primas en baja". Exploremos las razones completas a continuación.
Después de que el Banco Central Australiano (RBA) recortara su tasa de interés básica al 3.85% el 20 de mayo de 2025. el recorte de 25 puntos básicos de la Reserva Federal (FED) el 17 de septiembre de 2025 dejó la tasa de fondos de EE.UU. en un rango de 4.00–4.25%. [1]
Sin embargo, los rendimientos reales de EE.UU. siguen siendo relativamente más altos, manteniendo el dólar estadounidense atractivo para inversores globales. El mercado también anticipa recortes adicionales del RBA si el crecimiento se debilita aún más, lo que representa otro riesgo de caída para el AUD.
Modelos del Tesoro Australiano citados por The Guardian indican que el valor de las exportaciones de combustibles fósiles podría caer drásticamente en escenarios de transición energética. [2]
En algunas proyecciones, los ingresos por exportaciones de carbón y gas se espera que caigan alrededor del 50% en los próximos cinco a diez años bajo un escenario de transición rápida. Este riesgo extremo presiona al AUD a través del canal de los términos de intercambio.
China representa casi un tercio de la demanda de exportaciones de Australia, desde mineral de hierro hasta gas licuado (LNG). Aunque Pekín anunció medidas de estímulo en 2025. los analistas advierten sobre "fatiga por los estímulos". El sector inmobiliario sigue siendo frágil, la demanda de consumo es irregular y la inversión industrial se ha debilitado.
Si China no logra mantener su impulso de crecimiento, los ingresos por exportaciones de Australia y, consecuentemente, el AUD continuarán experimentando presión.
El RBA ha señalado que los patrones comerciales están cambiando debido a las tensiones entre EE.UU. y China y los ajustes arancelarios. Por ejemplo, en 2025 se aplicó un arancel base del 10% de EE.UU. a muchas importaciones; Australia enfrenta actualmente un arancel base del 10% en muchos productos.
Estos cambios, junto con un dólar más fuerte influenciado por la demanda de refugio seguro durante períodos de inestabilidad global, han impactado significativamente el rendimiento del AUD. [3]
El mercado inmobiliario australiano, anteriormente una fuente clave de riqueza familiar, ahora muestra señales de alerta. Los costos de préstamo más altos durante 2023–2024 han dejado a los consumidores con recursos limitados.
Aunque los recortes del RBA pueden brindar cierto alivio, el crecimiento más lento del crédito y el consumo doméstico más débil reducen la confianza en la resistencia del AUD.
Según datos de futuros del CFTC (Comisión de Futuros y Mercados de Valores de EE.UU.), los traders especulativos han mantenido una posición corta neta en AUD durante gran parte de 2025. lo que refleja una percepción bajista tanto sobre las materias primas como sobre las perspectivas de crecimiento de Australia.
Esta presión especulativa amplifica las movimientos a la baja cuando los fondos de cobertura se suman a las operaciones cortas en AUD, la volatilidad aumenta y la moneda lucha por recuperarse.
Beyond factores cíclicos, los desafíos estructurales de Australia también importan:
Transición energética away from combustibles fósiles.
Competencia global en minerales críticos.
Posible sobredependencia de un socio comercial principal (China).
Estos cambios a largo plazo pueden reducir la demanda de AUD incluso si ocurren recuperaciones a corto plazo.
No todo es bajista. Varios contrapesos brindan apoyo potencial:
Auge de minerales críticos: La necesidad de litio y elementos de tierras raras podría compensar la reducción en combustibles fósiles.
Apoyo político: El gasto fiscal del gobierno australiano y el alivio monetario del RBA podrían estabilizar el crecimiento.
Potencial de recuperación china: Si los estímulos de Pekín ganan tracción, el AUD podría beneficiarse notablemente.
Demanda por carry trade: Incluso con tasas más bajas, los rendimientos del AUD siguen siendo más altos que los de algunos pares, lo que lo hace atractivo en entornos selectivos.
Debilidad en la demanda de materias primas, recortes de tasas del RBA, desaceleración de China y flujos más fuertes del dólar estadounidense.
Sí. Sin embargo, depende del crecimiento de China, el apetito global por riesgos y la debilidad del dólar estadounidense.
Diferencias de tasas de interés, precios de materias primas, demanda china y percepción del mercado global.
Muchos marcos comunes de valor justo (PPP / REER / estimaciones de modelos a mediano plazo) sitúan el valor justo del AUD en un rango de ~0.68–0.70.
No necesariamente. El RBA ha insinuado alivios adicionales si la inflación queda por debajo de las expectativas o el crecimiento fracasa.
En resumen, la debilidad del dólar australiano en 2025 se deriva de una combinación de exportaciones más lentas, cambios en los patrones comerciales, divergencia en política monetaria e incertidumbres en China.
Pero la historia no es puramente bajista. La demanda estructural por minerales críticos, una posible recuperación china y cambios globales en la política monetaria podrían brindar un suelo e incluso una recuperación en los próximos años.
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[1] https://www.reuters.com/sustainability/sustainable-finance-reporting/australias-central-bank-cuts-rates-2-year-low-385-2025-05-20/
[2] https://www.theguardian.com/business/2025/sep/20/australias-fossil-fuel-earnings-set-to-fall-by-50bn-a-year-by-2035
[3] https://www.rba.gov.au/publications/smp/2025/may/box-a-how-might-tariffs-affect-australian-trade.html
