Почему австралийский доллар такой слабый: 4 объясненные причины

Австралийский доллар (AUD) испытал значительную волатильность в 2025 году, опустившись в апреле ниже 60 центов США — уровня, не наблюдавшегося со времен пандемии COVID-19.

Это падение вызвало беспокойство среди инвесторов, предприятий и потребителей. Однако почему австралийский доллар настолько слаб по сравнению с тем, что было раньше?

В этой статье объясняются причины слабости австралийского доллара и дается представление об общем экономическом ландшафте Австралии и прогнозах на будущее.

Почему австралийский доллар будет таким слабым в 2025 году? 4 фактора

1) Глобальная торговая напряженность и тарифная политика

Одной из основных причин слабости AUD является возобновление напряженности в мировой торговле, особенно между США и Китаем.

В начале 2025 года президент Дональд Трамп объявил о существенных тарифах на китайские товары, включая 125% тариф на определенный импорт. Эти меры усилили опасения по поводу глобального экономического спада, что негативно отразилось на таких валютах, как AUD, которые привязаны к динамике торговли.

Кроме того, экономика Австралии в значительной степени зависит от экспорта в Китай, своего крупнейшего торгового партнера. Введение тарифов и потенциальные ответные меры нарушили торговые потоки, снизив спрос на австралийские товары и, следовательно, курс австралийского доллара.

2) Внутренние экономические проблемы

Внутри страны Австралия сталкивается с рядом экономических проблем, которые способствовали обесцениванию AUD. Инфляция остается проблемой, поскольку цены на основные товары и услуги растут. Хотя RBA и принял меры по контролю инфляции, такие как корректировка процентных ставок, эффективность этой политики все еще не раскрывается.

Кроме того, неопределенность, связанная с рынком жилья и потребительскими расходами, ухудшила перспективы экономического роста, что повлияло на настроения инвесторов и динамику австралийского доллара.

3) Цены на сырьевые товары и динамика экспорта

Как упоминалось ранее, экономика Австралии сильно зависит от экспорта сырьевых товаров, таких как железная руда, уголь и природный газ. В 2025 году мировые цены на сырьевые товары испытали волатильность из-за колебаний спроса и сбоев в цепочке поставок.

Замедление промышленной активности в Китае особенно повлияло на спрос на австралийские товары, что привело к снижению экспортных доходов и ослаблению австралийского доллара.

Кроме того, стихийные бедствия и экологические проблемы повлияли на добычу полезных ископаемых, что еще больше ограничило предложение и повлияло на стоимость австралийского доллара.

4) Разница в процентных ставках

Наконец, разница в процентных ставках между странами существенно влияет на стоимость валют. В 2025 году Резервный банк Австралии (РБА) придерживался «голубиной» позиции, сохраняя процентные ставки на относительно низком уровне для поддержки экономического роста.

Напротив, Федеральная резервная система США дала сигнал о потенциальном повышении ставок в ответ на инфляционное давление. Это расхождение делает американские активы более привлекательными для инвесторов, ищущих более высокую доходность, что приводит к оттоку капитала из Австралии и оказывает понижательное давление на AUD.

Настроения инвесторов и восприятие рынка

1. Поведение институциональных инвесторов

Институциональные инвесторы сохраняли в целом медвежий настрой по отношению к AUD до начала 2025 года из-за его динамики относительно других валют G10. Хедж-фонды и управляющие активами проявляют осторожность, ссылаясь на расхождение процентных ставок и подверженность глобальному геополитическому риску как на основные проблемы.

Недавние опросы глобальных управляющих активами показывают предпочтение вложениям в доллар США в условиях рыночных сред без риска и сдвиг в сторону таких валют, как японская иена или швейцарский франк, в целях безопасности. Это оставило AUD недооцененным, что способствовало его волатильности и слабости.

Однако некоторые оппортунистические инвесторы начали искать признаки достижения дна. Некоторые хедж-фонды и валютные отделы обращаются к тенденциям в сырьевых товарах и данным по торговому балансу в поисках признаков среднесрочного разворота.

2. Точка зрения розничного инвестора

Розничные инвесторы, особенно те, кто занимается валютными спекуляциями или глобальными ETF, продемонстрировали смешанную точку зрения. Австралийские инвесторы с международным присутствием были обеспокоены более высокими расходами на импорт и поездки, что побудило их переключиться на активы, базирующиеся в США, или защитные секторы, такие как здравоохранение и энергетика. Слабый AUD также вызвал интерес розничных инвесторов к золоту и другим инвестициям, хеджированным от инфляции.

Также растет интерес долгосрочных инвесторов к покупке AUD по сниженным ценам, особенно если валюта начнет формировать базу около 58–60 центов США. Эти инвесторы утверждают, что покупательная способность AUD исторически недооценена, основываясь на таких моделях, как индекс Биг Мака и долгосрочные расчеты справедливой стоимости.

3. Комментарии рынка и консенсус аналитиков

Такие финансовые институты, как NAB, Westpac и HSBC, предлагают различные прогнозы относительно курса австралийского доллара к концу 2025 года. В то время как некоторые прогнозируют умеренный рост до 0,65 долл. США, другие считают, что австралийский доллар останется подавленным около 0,58–0,60 из-за сохраняющихся внешних препятствий.

Общие темы в этих прогнозах включают:

• Сохраняется риск снижения, если ставки в США останутся высокими в течение более длительного времени, а восстановление экономики Китая останется неудовлетворительным.

• Потенциальный рост экономики возможен, если инфляция в США замедлится, а аппетит к риску улучшится.

• Среднесрочная и долгосрочная недооценка означает, что после нормализации макроэкономических условий австралийский доллар может продемонстрировать значительный рост.

Перспективы австралийского доллара

На позитивной ноте, политический ландшафт Австралии обеспечил некоторую стабильность. Переизбрание Лейбористской партии премьер-министра Энтони Альбанезе было воспринято рынками благосклонно, что обеспечивает определенную степень предсказуемости в фискальной и экономической политике.

Однако эта политическая стабильность оказалась недостаточной для противодействия более широким глобальным и внутренним факторам, оказывающим понижательное давление на австралийский доллар.

Будущая траектория AUD будет зависеть от нескольких факторов:

• Глобальные экономические условия : разрешение торговой напряженности и стабилизация цен на сырьевые товары могут оказать поддержку австралийскому доллару.

• Корректировки денежно-кредитной политики : решения Резервного банка Австралии (РБА) и Федеральной резервной системы США относительно процентных ставок повлияют на потоки капитала и стоимость валют.

• Внутренние экономические показатели : усилия по контролю инфляции и стимулированию роста будут иметь решающее значение для восстановления доверия инвесторов.

Несмотря на сохранение проблем, стратегические меры политики и благоприятные мировые события могут подготовить почву для восстановления австралийского доллара во второй половине 2025 года.

Заключение

В заключение следует отметить, что слабость австралийского доллара в 2025 году стала результатом сочетания глобальных и внутренних факторов, включая торговую напряженность, разницу в процентных ставках, волатильность цен на сырьевые товары и внутренние экономические проблемы.

Хотя некоторые факторы находятся вне контроля Австралии, например, международные торговые споры, другими факторами, такими как внутренняя экономическая политика и процентные ставки, можно управлять, чтобы смягчить неблагоприятные последствия.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.