Publicado el: 2025-04-28 Actualizado el: 2025-10-27
Intel Corporation (NASDAQ: INTC) ha sido durante mucho tiempo un pilar de la industria de semiconductores. Sin embargo, a octubre de 2025, el precio de la acción de Intel se mantiene alrededor de los $35–$42. después de recuperarse bruscamente desde sus mínimos mediados de año (cerca de los $20), pero sigue estando por debajo de compañías competidoras como AMD y NVIDIA.
Esta recuperación parcial refleja una mejora de sus fundamentos después de años de oportunidades perdidas y altos gastos de capital. Luego de registrar una ganancia sorpresa en el tercer trimestre de 2025. muchos inversionistas están reevaluando si Intel sigue siendo «barata» o si está comenzando una verdadera recuperación.
| Indicador | Dato del Q3 2025 | Variación interanual |
|---|---|---|
| Ingresos | $13.7 mil millones | +3% vs Q3 2024 ($13.3 mil millones) |
| Beneficio neto | $4.1 mil millones | Reversión respecto a la pérdida de $16.6 mil millones en Q3 2024 |
| Beneficio por acción (EPS) | $0.90 (GAAP) / $0.23 (Non-GAAP) | El EPS GAAP mejoró sustancialmente; el EPS Non-GAAP se volvió positivo |
| Margen bruto | 38.2% (GAAP) / 40.0% (Non-GAAP) | Aumentó desde el 15.0% en Q3 2024 (+23.2 puntos porcentuales en GAAP) |
| Margen operativo | 5.0% (GAAP) / 11.2% (Non-GAAP) | Mejoró respecto a -68.2% (GAAP) y -17.8% (Non-GAAP) del año anterior |
Los últimos resultados financieros de Intel marcaron un punto de inflexión
La compañía informó ingresos por $13.7 mil millones en el Q3 2025 y un beneficio neto de $4.1 mil millones ($0.90 por acción), una recuperación significativa respecto a la pérdida de $16.6 mil millones registrada en el Q3 2024.
Este regreso a la rentabilidad llega después de varios trimestres difíciles de restructuración y depreciación de activos. Las acciones subieron casi un 8% después de la publicación de resultados, ya que los inversionistas respondieron positivamente a la mejora en la gestión de costos de Intel y su progreso en el campo de la inteligencia artificial (IA).
Para contextualizar, los resultados del ejercicio fiscal 2024 de Intel fueron sombríos:
Ingresos totales: $53.1 mil millones
Pérdida neta: $18.76 mil millones
Margen bruto: 15%
Margen operativo: -68.2%
Actualmente, la proyección para 2025 estima ingresos entre $55–56 mil millones (un aumento del 6% interanual) y una recuperación del EPS a $0.95–$1.00 para finales de año, lo que sugiere que Intel podría finalmente estabilizarse.
Antiguamente, Intel era el líder indiscutible en procesadores (CPU). Sin embargo, en la última década, AMD, NVIDIA y TSMC han tomado cuota de mercado gracias a una innovación más rápida y procesos de fabricación avanzados.
Los chips Ryzen y EPYC de 4 nm de AMD siguen superando en rendimiento las arquitecturas más antiguas de Intel, mientras que el dominio de NVIDIA en aceleradores de IA ha redefinido el segmento de alto rendimiento.
La respuesta de Intel —el acelerador de IA Gaudi 3 y los chips Core Ultra 200V— finalmente comenzó a comercializarse en 2025 y ha mostrado resultados de benchmark prometedores, pero siguen siendo competidores en fase inicial respecto a las GPU H200 y Blackwell de NVIDIA.
Aún así, la recuperación de Intel en el segmento de centros de datos (un aumento de ~12% interanual en Q3 2025) indica que su plan de recuperación está ganando credibilidad moderada.
La recuperación financiera de Intel está en marcha, pero sigue siendo frágil. Aunque registró beneficios en el Q3 2025. su flujo de caja libre sigue limitado por más de $25 mil millones en inversiones anuales en fundiciones (foundries).
Los inversionistas siguen siendo cautelosos después de años de ejecución irregular y retrasos en la restructuración —un fenómeno que muchos analistas han calificado de «fatiga por ejecución». Muchos fondos consideran a Intel una «trampa de valor» hasta que se demuestre una rentabilidad sostenida.
No obstante, la confianza institucional reciente —incluida una participación accionaria de $5 mil millones de NVIDIA (aproximadamente el 4%) y una tenencia del 9.9% por parte del gobierno estadounidense dentro del marco de la Ley CHIPS— ha aumentado su credibilidad. [1]
Estas inyecciones de capital reducen el riesgo de quiebra y mejoran su liquidez, pero el mercado sigue subvaluando a Intel debido a la incertidumbre sobre la calidad de su ejecución y su competitividad a largo plazo.
La restructuración agresiva de Intel continúa bajo el CEO Pat Gelsinger (y el presidente ejecutivo Lip-Bu Tan). La compañía ha reducido aproximadamente 22.000 puestos de trabajo y vendido activos no esenciales, recortando más de $3 mil millones en gastos operativos anuales.
Los gastos de capital (CapEx) han sido reprogramados: Intel ha ralentizado los plazos de construcción de fundiciones en Ohio y Arizona, centrándose en sus operaciones core de fundiciones y su liderazgo en empaquetado avanzado (por ejemplo, los nodos Intel 18A y 20A).
Estas medidas han mejorado los márgenes a corto plazo, pero la recuperación depende de mantener contratos de fundiciones y evitar nuevos retrasos en la ejecución.
Intel sigue expuesta de manera significativa a las fricciones comerciales entre Estados Unidos y China. Las restricciones a la exportación de chips de IA y servidores siguen limitando la contribución de ingresos provenientes de China.
Al mismo tiempo, la distribución de fondos de la Ley CHIPS estadounidense se ha acelerado en 2025: Intel ya ha recibido $8.5 mil millones en subsidios para sus fundiciones en EE.UU., lo que compensa positivamente el riesgo geopolítico.
Aún así, la exposición geopolítica, los costos de reubicación de cadenas de suministro y las restricciones de exportación motivadas por seguridad mantienen una prima de riesgo más alta para Intel que para competidores como TSMC o Samsung.
La adquisición de una participación pasiva del 9.9% por parte del gobierno estadounidense (dentro del marco de la Ley CHIPS) ha enviado una fuerte señal de confianza al mercado. [2]
Paralelamente, la inversión de $5 mil millones de NVIDIA y el respaldo de $2 mil millones de SoftBank han fortalecido aún más la liquidez de Intel y su red de alianzas.
Juntas, estas medidas le brindan margen de maniobra financiero y credibilidad estratégica.
El beneficio de $4.1 mil millones de Intel en el Q3 2025 —después de una pérdida de miles de millones en 2024— no es solo simbólico: demuestra que los cambios operativos están surtiendo efecto bajo el CEO Pat Gelsinger. [3]
La división de Centros de Datos e IA (DCAI, por sus siglas en inglés) de Intel está ganando tracción, impulsada por los aceleradores Gaudi 3 y los chips Core Ultra 200V.
Los analistas (por ejemplo, Zacks) esperan una mayor contribución a los ingresos de este segmento en 2026. lo que valida el plan de recuperación de Intel centrado en la IA.
Intel ha disminuido sus gastos de capital y se ha centrado en mejorar la eficiencia operativa.
Esta fase de restructuración, aunque dolorosa, alinea la base de costos de la compañía con una rentabilidad sostenible.
En conjunto, estos cambios están reduciendo el descuento que hacía que Intel fuera considerada «barata por una razón válida» y la redefinen como una posible opción de recuperación en fase inicial.
Los múltiplos de valoración están expandiéndose a medida que los inversionistas incorporan expectativas de crecimiento renovadas y primeras señales de disciplina en la ejecución.
No obstante, persisten primas de riesgo:
Retrasos en la ejecución de proyectos de fundiciones
Complejidades en licencias y factores geopolíticos
Competencia continua de AMD, TSMC y ARM
Intel está pasando de ser una trampa de valor profunda a una historia de recuperación creíble: sigue descontada, pero ahora respaldada por progresos tangibles.
EPS ≈ $0.98–$1.00 para diciembre de 2025
Ingresos ≈ $55.8 mil millones (+6% interanual)
WalletInvestor: Perspectiva bajista, ~$18 para finales de 2026
CoinPriceForecast: Perspectiva neutral, ~$36 para finales de 2026
Gov Capital: Perspectiva optimista, ~$120 para finales de 2026
Los analistas ahora ven un potencial al alza si Intel mantiene una ejecución rentable, pero advierten que un nuevo retraso en manufacturing podría borrar las ganancias obtenidas.
Se debe a la desconfianza histórica, los altos gastos de capital, el riesgo de ejecución y los desafíos estructurales que aún afectan su valoración.
Sí, en términos relativos. Intel opera con múltiplos más bajos (por ejemplo, P/B ~1.19×) y los inversionistas siguen viendo su potencial de crecimiento limitado por cargas heredadas.
Basado en los múltiplos actuales (P/E ~31×, P/B ~1.19×) y la mejora en las proyecciones de resultados, Intel parece moderadamente subvaluada si su ejecución se mantiene.
Potencialmente sí, si logra entregar beneficios de manera constante, capturar contratos en IA/centros de datos y ejecutar su hoja de ruta de fundiciones sin retrasos.
De manera selectiva: aumentar su posición a medida que se cumplan hitos clave, monitorear las proyecciones (especialmente para el Q4 2025) y compararla con competidores (NVIDIA, AMD, TSMC).
En resumen, la acción de Intel sigue siendo calificada como "barata", pero las razones detrás de esto están evolucionando. La compañía ha pasado de una crisis a una recuperación cautelosa, de un bajo rendimiento crónico a una historia de recuperación viable respaldada por capital gubernamental e institucional.
La ejecución sigue siendo la variable decisiva. Si Intel logra entregar resultados constantes en IA, fundiciones y nodos de manufacturing, el mercado podría revalorizar su acción al alza. Hasta entonces, la acción opera en una zona de «confiar pero verificar»: descontada, pero ya no desestimada.
Para los inversionistas, la acción de Intel ofrece una combinación rara de valor y volatilidad, ideal para compradores pacientes y orientados a los fundamentos.
Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines informativos generales únicamente y no pretende ser (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión u otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o el autor sobre que una inversión, activo, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
