اريخ النشر: 2025-11-11
النقاط الرئيسية
ارتفع الذهب (XAUUSD) فوق مستوى 4,130 دولاراً، بدعم من توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يواصل ضعف الدولار والطلب على الملاذ الآمن تغذية المشاعر الصعودية.
الاختراق الفني فوق مستوى 4,100 دولار يفتح الطريق نحو مستوى المقاومة 4,250 دولار.
يراقب المتداولون إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي والعائدات الحقيقية لمعرفة مؤشرات الأسعار التالية.
يشهد سوق الذهب ارتفاعًا مجددًا. تجاوز زوج الذهب (XAUUSD) حاجز 4,100 دولار للأونصة، مسجلًا أعلى مستوياته قرب 4,130 دولارًا في الجلسات الأخيرة، مع مراهنة المتداولين على اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة.
يُعزى هذا الارتفاع إلى مزيج من ضعف البيانات الأمريكية، وتوقعات بتخفيف السياسة النقدية، وتراجع قيمة الدولار، وتجدد تدفقات الملاذ الآمن. ويعتقد المحللون أن الهدف الرئيسي التالي يقع بالقرب من 4250 دولارًا أمريكيًا، بافتراض استمرار الزخم الصعودي.
في هذه المقالة، نقوم بتحليل أسباب ارتفاع الذهب، والمستويات الفنية المهمة، وما الذي يجب على المتداولين مراقبته بعد ذلك.
سعر الذهب الفوري الحالي هو حوالي 4,134.71 دولار للأوقية.
تشير البيانات التاريخية للأيام الأخيرة إلى أن نطاق الأسعار يتراوح بين 4000 و4140 دولارًا أمريكيًا. على سبيل المثال، في 11 نوفمبر 2025: حوالي 4136.26 دولارًا أمريكيًا.
وذكرت رويترز أن الذهب سجل أعلى مستوى له فوق 4170 دولارا في 14 أكتوبر/تشرين الأول 2025، بدعم من آمال خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
أشارت التوقعات إلى هدف عند 4250 دولارًا إذا استمرت الاتجاهات.
تشير التحليلات الأخيرة إلى وجود مقاومة ومنطقة اختراق حول 4,130/4,138 دولارًا، مع هدف صعودي قادم يتراوح بين 4,200 إلى 4,250 دولارًا.
تظهر مناطق الدعم بالقرب من 3960 دولارًا إلى 4000 دولارًا في بعض التوقعات.
وتتوقع الأسواق بشكل متزايد تخفيضات أسعار الفائدة المقبلة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
أدت بيانات سوق العمل الأضعف وتراجع ثقة المستهلكين إلى تأجيج التكهنات بأن تخفيضات أسعار الفائدة قد تأتي في وقت أقرب، مما يخفض التكاليف البديلة للاحتفاظ بالذهب.
يميل الذهب إلى التحرك بشكل معاكس للدولار الأمريكي.
ومع تراجع مؤشر الدولار من 101 إلى أقل من 99، عزز ذلك جاذبية الذهب عالميا.
لقد تقلبت العائدات الحقيقية في الآونة الأخيرة؛ وقد دعمت فترات انخفاض العائدات الحقيقية الذهب، ولكن تحركات العائدات الحقيقية تظل متقلبة وسوف تكون إشارة رئيسية يجب مراقبتها.
وبعيدا عن السياسة النقدية، يجذب الذهب الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين العالمية، بما في ذلك التوترات التجارية وإغلاق الحكومة الأميركية.
على سبيل المثال، أدت البيانات الأميركية المتراجعة، بما في ذلك أرقام التوظيف والإنفاق الاستهلاكي، إلى تأجيج التكهنات بشأن تحول في السياسة، مما عزز الطلب من جانب المستثمرين على الذهب باعتباره ملاذاً آمناً.
وعلاوة على ذلك، ساهمت المخاوف المستمرة بشأن تباطؤ الاقتصاد الصيني وقضايا الطاقة الأوروبية في زيادة الطلب على تنويع المخاطر.
بمجرد اختراق الذهب للمستويات الرئيسية (على سبيل المثال، فوق 4000 دولار و4100 دولار)، قام متداولو الزخم بتحفيز المزيد من عمليات الشراء.
تكثفت عمليات شراء الزخم بعد تجاوز مستوى 4100 دولار، حيث يتطلع العديد من المحللين إلى مستوى 4250 دولارًا وما بعده إذا صمدت منطقة 4130 دولارًا كدعم جديد.
| مستوى | يكتب | وصف |
|---|---|---|
| 4,250 دولارًا | مقاومة | الهدف الصعودي الرئيسي التالي |
| 4,130 دولارًا | مقاومة | منطقة الاختراق الحالية |
| 4000 دولار | يدعم | مستوى الرقم الدائري النفسي |
| 3,960 دولارًا | يدعم | الطابق الفني الثانوي |
إذا أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة أو جاءت البيانات الاقتصادية مخيبة للآمال أكثر، فسيضعف الدولار، وتنخفض العائدات الحقيقية، وقد يرتفع سعر الذهب نحو 4250 دولارًا للأونصة أو أكثر. وسيدعم هذا المسار اختراق فني لمستوى 4130 دولارًا.
إذا ارتفع سعر الدولار، مدفوعًا ببيانات اقتصادية أمريكية قوية أو بتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة، فقد يستقر الذهب أو يتراجع. تقع مناطق الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها حول 4000 دولار و3960 دولار.
أقل احتمالًا في ظل الوضع الراهن، ولكنه ممكن إذا تفاقم التضخم أو تراجع الاحتياطي الفيدرالي عن تخفيضات الفائدة. في حال اشتداد ضغوط البيع، قد ينخفض سعر الذهب إلى ما دون 3900 دولار أمريكي، ليتجاوز نطاق 3800 دولار أمريكي.
الدعم الرئيسي : ~4000 دولار؛ يليه ~3960 دولار.
المقاومة الفورية : منطقة ~4,130–4,140 دولار.
الهدف الرئيسي التالي : حوالي منطقة ~4200–4250 دولارًا.
هدف صعودي ممتد : حوالي 4,300 دولار أمريكي+
يعكس ارتفاع زوج الذهب مقابل الدولار الأمريكي تحولات اقتصادية كلية أوسع نطاقا، بما في ذلك انخفاض أسعار الفائدة، وزيادة حالة عدم اليقين، وتدفقات الملاذ الآمن.
بالنسبة لأولئك الذين ينظرون إلى الذهب باعتباره وسيلة للتحوط أو مخزن للقيمة، فإن المستويات الحالية قد تبرر التعرض، خاصة إذا كنت تعتقد أن تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي حقيقي.
التقلبات مرتفعة. قد تُوفر الصفقات التي تتجاوز 4,130 دولارًا أمريكيًا فرصًا للتحرك صعودًا؛ بينما قد تُتيح التراجعات نحو مستوى الدعم القريب من 4,000 دولار أمريكي فرصًا للعودة.
ومع ذلك، فإن إدارة المخاطر أمر حيوي، نظرا لاحتمال حدوث تحركات حادة.
إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل أو إلغاء التخفيضات المتوقعة، فقد يعاني الذهب.
إن قوة الدولار أو ارتفاع العائدات الحقيقية قد يؤثر سلباً على أداء الذهب.
قد تفشل الاختراقات الفنية لأن جني الأرباح قد يبدأ في مناطق المقاومة القريبة.
تزايدت التوقعات بخفض أسعار الفائدة في المستقبل من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وضعف العائدات الحقيقية في الولايات المتحدة، وضعف الدولار الأمريكي، وارتفاع الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.
وبحسب البيانات، فإن الذهب أعلى بنحو 57-59% على أساس سنوي اعتبارًا من 11 نوفمبر/تشرين الثاني 2025.
نعم. تُعزز مشتريات البنوك المركزية المتزايدة (خاصةً خارج الولايات المتحدة) الطلب الهيكلي على الذهب، مما يُعزز التوجه الصعودي.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، يُعدّ الذهب بمثابة تحوّط اقتصادي كلي، يحمي من المخاطر النظامية، أكثر منه أصلًا مضاربيًا. وبالنظر إلى ارتفاعه فوق 4000 دولار أمريكي، قد يُفضّل المشترون الجدد الاستثمار على دفعات متدرجة بدلًا من المضاربة الكاملة.
اخترق الذهب مستوى مقاومة رئيسيًا، ليتداول بالقرب من 4,130 دولارًا أمريكيًا، مدفوعًا بتوقعات قوية بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وتراجع الدولار، وتزايد حالة عدم اليقين العالمي. الهدف الصعودي التالي ذو المغزى هو حوالي 4,250 دولارًا أمريكيًا، لكن المخاطر لا تزال قائمة.
ينبغي للمستثمرين أن يظلوا يقظين تجاه إشارات السياسة النقدية والأحداث الجيوسياسية وحركة الأسعار الفنية في السوق المتطورة في عامي 2025 و2026.
إن مزيج الذهب من جاذبية الملاذ الآمن وحماية التضخم يجعله أصلًا استثماريًا جذابًا. ومع ذلك، مع تسارع وتيرة تحول الأسواق العالمية، تظل إدارة المخاطر حجر الزاوية في نجاح التداول.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
