2025-10-02
ويشير العديد من المحللين ومراقبي السوق إلى أواخر عام 2025، وخاصة شهر أكتوبر أو الربع الرابع، كنقطة تحول محتملة لموجة صعودية متجددة للعملات المشفرة، مدفوعة بالرياح الداعمة للاقتصاد الكلي، وتخفيف أسعار الفائدة، وزخم صناديق الاستثمار المتداولة، والأساسيات القوية في البيتكوين والإيثريوم والعملات البديلة.
ما الذي يعيق الأمور؟ قوة الدولار الأمريكي، وعدم اليقين التنظيمي، وعمليات التصفية المستمرة تُشكّل مخاطر حقيقية. مع ذلك، وبالنظر إلى الوضع الحالي، تبدو البيئة مُواتية لدورة صعودية مُمتدة، قد تستمر حتى أوائل عام ٢٠٢٦.
في هذه المقالة، سنستعرض المشهد: أين نحن الآن، وما الذي يمكن أن يحفز المرحلة التالية، والتوقيت القريب، والمقاييس الرئيسية التي يجب مراقبتها، وكيف يمكنك وضع نفسك بحكمة.
قبل أن نتطلع إلى الأمام، دعونا نرتكز على الواقع: ماذا نرى اليوم؟
شهدت عملة البيتكوين والعملات المشفرة الرئيسية ارتفاعًا قويًا في عام ٢٠٢٥. على سبيل المثال، شهد الربع الثاني ارتفاعًا في قيمة البيتكوين بنسبة ٣١٪ تقريبًا على أساس ربع سنوي. وبالمثل، انتعشت عملة الإيثريوم بنسبة ٣٧٪ تقريبًا في الربع الثاني من عام ٢٠٢٥، لتغلق عند حوالي ٢٤٨٧ دولارًا أمريكيًا.
ومع ذلك، تظل الأسواق غير مستقرة مع استمرار عمليات تصفية الروافع المالية الكبيرة بشكل منتظم.
زاد جولدمان ساكس من استثماراته في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، ويُنظر إليه كداعم مؤسسي داعم. أصدرت شركات أخرى (مثل ستاندرد تشارترد وجيه بي مورغان) توقعات متفائلة أو حذرة، وذلك بناءً على مدى وضوح اللوائح التنظيمية.
يزعم محللو بيرنشتاين أن سوق الصعود قد يمتد إلى عام 2026، مدفوعًا بالتدفقات المؤسسية وليس الضجيج البيعي الصرف.
وفي الوقت نفسه، تشير بعض توقعات الأسعار إلى أن سعر البيتكوين قد يصل إلى 200 ألف دولار بحلول نهاية عام 2025 أو أوائل عام 2026.
يتوقع العديد من المحللين أن تبدأ المرحلة الصعودية القادمة بين يوليو وسبتمبر 2025، وقد تبلغ ذروتها في الربع الأخير. وتتمثل الفكرة في أن تخفيف القيود الكلية، وتدفق صناديق الاستثمار المتداولة، وتوافق الزخم قد يتزامنان في الخريف.
يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قد وصل إلى القاع وقد يستأنف قوته، وهو ما قد يضغط على الأصول الخطرة.
ويحذر بعض المحللين من أن الاتجاه الصاعد الحالي قد يكون محدودا، حيث يقدرون أن النمو المتبقي قبل التراجع قد يصل إلى 60 يوما فقط.
واجهت بيتكوين مقاومة قوية عند مستوى 116,000 دولار أمريكي و120,000 دولار أمريكي. ويُعتبر كسر هذه المنطقة ضروريًا للارتفاع المُستدام التالي.
وبالتالي، فإننا في الوقت الحاضر في مرحلة توحيد واختبار السيولة وتدوير التدفقات وليس الزخم الجامح.
من خلال جمع الحالة الحالية وميكانيكا التحفيز، دعنا نرسم مسارات معقولة للبدء:
أكتوبر 2025 (الربع الرابع) : أشار العديد من المحللين إلى هذا الشهر باعتباره شهرًا محتملًا لـ"بداية صعودية".
استمرار الارتفاع حتى أواخر عام 2025 وحتى أوائل عام 2026 : إذا استمر الزخم واستمر الشراء المؤسسي، فقد تستمر الدورة حتى عام 2026. يرى بيرنشتاين أن الارتفاع سيكون "طويلًا ومضنيًا".
وبالتالي، إذا كنت تقوم بتوقيت الدخول، فإن الفترة من أواخر الصيف إلى أوائل خريف عام 2025 تبدو النافذة التي تتمتع بأكبر قدر من التوافق.
فيما يلي جدول سيناريو مبسط لتوضيح النطاقات والافتراضات:
| سيناريو | نطاق سعر البيتكوين 2025 | الافتراضات الرئيسية |
|---|---|---|
| دُبٌّ | 80,000 دولار أمريكي – 100,000 دولار أمريكي | قوة الدولار الأمريكي، والتضييق التنظيمي، والضغط على الاقتصاد الكلي |
| قاعدة | 120,000 دولار أمريكي – 150,000 دولار أمريكي | تخفيف معتدل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي + تدفقات مستدامة من صناديق الاستثمار المتداولة |
| ثور | 180,000 دولار أمريكي – 200,000 دولار أمريكي فأكثر | الزخم، والتبني المؤسسي، والاختراق فوق المقاومة |
ضع في اعتبارك : هذه نطاقات تخمينية، وليست ضمانات.
نادرًا ما يكون ارتفاع أسعار العملات المشفرة "عشوائيًا"؛ بل يتبع عادةً عوامل تحفيزية معروفة ونقاط تحول هيكلية. إليك المحفزات التي ستؤثر تاريخيًا ومن المرجح أن تكون مؤثرة:
| مشغل | ماذا يفعل | لماذا هذا مهم في عام 2025 |
|---|---|---|
| تخفيضات أسعار الفائدة / التيسير النقدي | يخفض أسعار الخصم ويدعم الأصول الخطرة | الأسواق تضع في الحسبان التخفيضات، وأي تحول حمائمي يساعد في إعادة التصنيف |
| صناديق الاستثمار المتداولة والتدفقات المؤسسية | يغرس رأس المال والشرعية | تظل صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة الأمريكية لعملتي بيتكوين وإيثريوم محركًا هيكليًا |
| الوضوح التنظيمي | يقلل من علاوة عدم اليقين | القواعد الواضحة يمكن أن تطلق العنان لرأس المال الكامن |
| نمو المرافق والتبني | يعزز الأساسيات في الإيثريوم والبروتوكولات | يمكن أن تؤدي L2s وDeFi وتوسيع نطاق المشاركة إلى توسيع نطاق المشاركة |
| الاختراق فوق مستوى المقاومة الرئيسي | يؤكد الزخم ويطلق تحركات متتالية | قد يؤدي كسر مستوى 116 ألف دولار إلى 120 ألف دولار إلى تبرير اتجاه الصعود |
| تحول النظام الكلي والسيولة | يتيح تدفق المزيد من رأس المال إلى الأصول الخطرة | إذا تراجعت السيولة العالمية، فسوف تستفيد العملات المشفرة بشكل عام |
في عام 2025، يشير العديد من المحللين والمنصات على وجه التحديد إلى تطورات صناديق الاستثمار المتداولة، والتبني المؤسسي، وتخفيف أسعار الفائدة باعتبارها رافعات حاسمة للارتفاع التالي.
الإيثريوم ليس مجرد تابع؛ بل لديه أداءه وإشاراته الهيكلية الخاصة التي يجب مراقبتها.
في الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت قيمة ETH بنحو 37%، لتغلق عند حوالي 2,487 دولارًا، بدعم من تدفقات صافية بقيمة 4 مليارات دولار تقريبًا إلى صناديق ETH المتداولة في البورصة.
كانت حصة الرهان والإمداد المقفل ملحوظة؛ حيث تزيل ETH الرهان جزءًا من العرض من التداول النشط.
تظل المقاييس الموجودة على السلسلة، وTVL في L2S، ونشاط المطور، واستخدام الغاز مقاييس مهمة للصحة.
بالنسبة إلى العملات البديلة مثل Solana وAvalanche وأنظمة Layer-2، فإن صعودها غالبًا ما يعتمد على الاتساع والدوران بعد أن يحدد Bitcoin وEthereum الاتجاه.
فيما يلي المقاييس والإشارات التي يجب عليك مراقبتها لمعرفة ما إذا كان الارتفاع في الأسعار قد بدأ بالفعل:
تدفقات مستدامة لصناديق الاستثمار المتداولة (BTC/ETH)
حجم الاختراق وهيكل السعر النظيف
انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية
التطورات التنظيمية الإيجابية / الأحكام المواتية
زيادة النشاط على السلسلة (العناوين والمعاملات واستخدام البروتوكول)
اتساع نطاق العملات البديلة يتجاوز البيتكوين
الأخبار المؤسسية أو إشارات المؤسسات المالية للدخول
إذا توافقت العديد من هذه الأمور، فمن المرجح أن لا يتأخر الارتفاع كثيراً.
ارتفاع الأسعار ليس مضمونًا أبدًا. إليك أكبر المخاطر:
ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي / ارتفاع العائدات الحقيقية
القيود التنظيمية أو الأحكام السلبية
التصفية الجماعية وإلغاء الرافعة المالية
الاختراقات/الفخاخ الكاذبة
الصدمات الكلية
ويعتقد الكثيرون أن الربع الرابع من عام 2025 (أكتوبر فصاعدا) هو الفترة الأكثر احتمالا، مدفوعة بنشاط صناديق الاستثمار المتداولة وتخفيف السياسات.
تتباين التوقعات على نطاق واسع: يتوقع البعض أن يصل سعر البيتكوين إلى حوالي 150 ألف دولار بحلول أواخر عام 2025، في حين يتوقع محللو بيرنشتاين أن يصل سعر البيتكوين إلى 200 ألف دولار بحلول أوائل عام 2026، على افتراض أن التدفقات المؤسسية تظل قوية.
نعم. يميل الإيثريوم إلى اتباع نهج بيتكوين، ولكن مع مزايا إضافية من التمويل اللامركزي (DeFi)، والتخزين، ونمو الطبقة الثانية.
نعم. إذا ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مجددًا، فقد يضغط ذلك على الأصول المشفرة بسبب تضييق السيولة. ويرى العديد من المحللين أن هذا هو الخطر الأكبر لعام ٢٠٢٥.
ويعتقد المحللون أن هذه الدورة قد تكون "سوقًا صاعدة طويلة ومضنية"، تمتد حتى عام 2026، على عكس الارتفاعات القصيرة المتفجرة السابقة التي هيمنت عليها المضاربة من جانب تجار التجزئة.
ليس بعد. في حين لامس سعر بيتكوين 116 ألف دولار أمريكي في منتصف عام 2025، توقف الارتفاع وسط عمليات تصفية وحالة عدم يقين اقتصادي. يعتقد العديد من المحللين أننا نمر حاليًا بمرحلة توحيد، وليس بموجة صعودية كاملة.
وفي الختام، يبدو أن أقوى نافذة لارتفاع العملات المشفرة القادم هي أكتوبر/تشرين الأول 2025، مع احتمال استمرار الزخم حتى أوائل عام 2026.
مع انتقالنا إلى عام 2026، فإن السؤال ليس فقط إلى أي مدى سيرتفع سعر البيتكوين، ولكن ما إذا كانت هذه الدورة ستتطور إلى توسع أكثر استقرارًا بقيادة المؤسسات بدلاً من مجرد سباق مضاربي.
إذا كنت تُخطط للمستقبل، فراقب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، والعوائد الحقيقية، والإشارات التنظيمية، والقوة التي تتجاوز مجرد بيتكوين وصولاً إلى العملات البديلة. حدّد وتيرة دخولك، وأدر مخاطرك، واستعد لما قد يصبح إحدى دورات الصعود الأكثر استدامة في تاريخ العملات المشفرة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
