تجارة
حول إي بي سي
2025-08-29
لطالما تميّز توم باسو، المعروف بلقب "السيد سيرينيتي"، بمكانة مرموقة في عالم التداول. وقد أكسبه هدوءه ومنهجه العقلاني وانضباطه الراسخ مكانةً بارزةً في كتاب "سحرة السوق الجديدة" لجاك شواغر. إلا أن مسيرة باسو تتجاوز بكثير مجرد حكاية في كتاب شهير.
كان مهندسًا كيميائيًا سابقًا، ثم اتخذ خطوة كبيرة نحو تداول العقود الآجلة وإدارة المحافظ الاستثمارية، حيث أسس شركة Trendstat Capital Management في عام 1979. ومن خلال عقود من الأداء المتواصل، أثبت أن النجاح في التداول ليس مجرد تنبؤات مدفوعة بالأدرينالين، بل نتيجة للتحضير المنهجي والتوازن العاطفي وتصميم النظام.
تبلورت فلسفته في كتاب "التاجر في جميع الأحوال الجوية"، وهو عمل لا يقتصر على عرض قواعد التداول فحسب، بل يقدم أيضًا منهجية متكاملة للتعامل مع حالة عدم اليقين. وكما يقود قبطان سفينة عبر بحار لا يمكن التنبؤ بتقلباتها، يُظهر باسو أن السكينة، لا المضاربة، هي أساس النجاح على المدى الطويل.
من المبادئ الأساسية لـ "المتداول في جميع الأحوال الجوية" أن التوقعات هشة بطبيعتها. فالأسواق، كالطقس، فوضوية وعرضة للتقلبات المفاجئة. ومحاولة تخمين العاصفة أو الموجة المشمسة القادمة هي مهمة مستحيلة.
بدلاً من ذلك، يُجادل باسو بأنه يجب على المتداولين اعتماد استراتيجيات منهجية - بوصلات لا كُتب سحرية. تُوفر الأنظمة التوجيه حتى في ظل تقلبات البيئة. عمليًا، يعني هذا وضع قواعد للدخول والخروج وتعديلات المحفظة، تكون قوية بما يكفي للعمل تحت الضغط.
أثبتت هذه الفلسفة جدواها خلال انهيار سوق عام ١٩٨٧. فبينما انهارت الأسهم، حمت استراتيجيات باسو التحوطية، المبنية على القواعد لا ردود الفعل، محافظ الاستثمار من الدمار. لم ينتهِ اليوم بالذعر، بل بالربح. درسه: إذا كان لدى الملاح خريطة موثوقة، تفقد العواصف قوتها في الرعب.
يكمن في جوهر "المتداول في جميع الأحوال الجوية" ما يُطلق عليه باسو "مبدأ المظلة" لتحديد حجم المراكز وإدارة المخاطر. فكما تحمي المظلة من الرذاذ والأمطار الغزيرة، فإن التحديد الحكيم لحجم المراكز يحمي المتداول في الأسواق الهادئة والمضطربة على حد سواء.
يتعامل باسو مع تحديد حجم المراكز على أنه أكثر من مجرد عملية حسابية، بل هو حجر الزاوية في البقاء. ومن خلال تعديل التعرض نسبةً إلى المخاطر، ضمن باسو ألا تُغرق أي صفقة أو استراتيجية محفظة الاستثمار بأكملها. وقد مكّن هذا النهج شركة Trendstat من تحقيق عوائد ثابتة ومضاعفة لعقود دون التعرض لخسائر فادحة.
تُوضّح دراسات الحالة هذه القدرة بوضوح. فخلال الأزمات التي هزّت المستثمرين حول العالم، غالبًا ما كان عملاء باسو يحققون نتائج أكثر سلاسة، ليس لأنه تجنب المخاطرة تمامًا، بل لأنه وازنها بدقة المهندس وهدوء الملاح المخضرم.
يُشيد "المتداول متعدد الأحوال" أيضًا بالتنويع باعتباره حجر الزاوية في المرونة. يُشبّهه باسو بوضع أشرعة متعددة على سفينة - فعندما تهدأ ريح، تحملك أخرى للأمام. ويُحذّر من أن الاعتماد على سوق أو استراتيجية واحدة فقط يُعرّض المتداولين لتحولات حتمية.
شملت محافظ باسو الاستثمارية الأسهم والسلع والعملات والسندات، مما خلق توازنًا استثماريًا شاملًا. كما نوّع استثماراته عبر استراتيجيات متنوعة، جامعًا بين تتبع الاتجاهات والتحوط والتخصيص المنهجي، ليُنشئ محافظ استثمارية قادرة على الصمود في وجه الجفاف والفيضانات.
بالنسبة للمستثمرين المعاصرين، يبقى هذا الدرس بالغ الأهمية. ففي عصر تتأرجح فيه الأسواق بفعل سياسات البنوك المركزية، والأوضاع الجيوسياسية، والصدمات التكنولوجية، لم يعد التنويع ترفًا، بل ضرورة. فبالتنويع، تستمر السفينة في مسيرتها حتى لو تعثر أحد صواريها.
لا يكتمل أي نقاش حول "المتداول في جميع الأحوال الجوية" دون التطرق إلى علم النفس - ذلك العامل الصامت الذي يُبقي المتداول ثابتًا على موقفه. يُصرّ باسو على أن نجاح التداول لا يعتمد على المؤشرات أو التوقعات، بل على عقلية المتداول.
الخوف والجشع هما الموجتان اللتان تُقلبان معظم المتداولين. فلسفة باسو في السكينة تُمثل ثقلًا يمنع العواطف من زعزعة توازن السفينة. يُوصي بالروتين، والقواعد المُحددة مسبقًا، والقبول بأن الخسائر جزء من الرحلة. الهدف ليس القضاء على عدم اليقين، بل الحفاظ على رباطة الجأش.
جملته الشهيرة "الاستثمار لعبة ذهنية أكثر منه امتلاك المؤشر المثالي أو حتى تحديد حجم المركز المثالي" تُجسّد هذه الروح. السكينة ليست سلبية، بل هي انضباط فعّال، فن الالتزام بالخطة حتى في أشدّ الظروف ضراوة.
رغم تقاعد توم باسو من إدارة الصناديق النشطة منذ سنوات، لا يزال كتاب "المتداول الدائم" يُمثل منارةً للمتداولين المعاصرين. في عصرنا الحالي، الذي يشهد خوارزميات عالية التردد، وتقلبات العملات المشفرة، والصدمات الجيوسياسية، تكتسب دروسه الخالدة أهميةً أكبر.
يُذكرنا بأن الأسواق تتغير دائمًا، لكن مبادئ التحكم بالمخاطر والتنويع والانضباط العاطفي لا تنتهي صلاحيتها. المتداولون الذين يستوعبون هذه المبادئ لا يعتمدون على تقلبات السوق؛ بل هم مستعدون لها.
يمتد إرث باسو عبر توجيهه واستشاراته وعمله المستمر مع ستاندبوينت، حيث تُطبّق مبادئه الشاملة على استراتيجيات استثمار متنوعة. بالنسبة لمن يستكشفون الأسواق الحديثة، يُعدّ كتاب "المتداول الشامل" أكثر من مجرد كتاب، بل هو بمثابة بوصلة ومظلة ومنارة في آن واحد.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
