全球頂尖10檔羅素2000 ETF投資盤點

撰稿人：大仁

發布日期: 2026年02月03日

美股牛市持續，隨著美聯儲利率降至3.50%—3.75%區間，以及《OBBBA法案》帶來的財政紅利，曾經被冷落的小型股成為了市場的「新寵」。

羅素2000指數(Russell 2000)今年一度連續14個交易日跑贏標普500指數強勢上升。

羅素2000指數近5年走勢

全球10大羅素2000 ETF盤點

羅素2000指數作為衡量美國小型上市公司表現的核心指標，該指數涵蓋2000家市值較小的企業，其成分股平均市值僅為28億美元左右。

與聚焦於科技巨頭的大型股指不同，羅素2000更能反映美國實體經濟的真實脈動——從地區性銀行到生物醫藥新銳，從工業設備製造商到消費服務提供商。

對於希望長期持有並獲取小型股市場平均回報的投資者來說，ETF以高流動性、低費用和嚴格追蹤指數著稱，是構建資產配置底倉的理想工具。

以下為根據資產管理規模(AUM)、特色與市場影響力盤點的10檔頂尖羅素2000 ETF：

**全球10大羅素2000 ETF**
排名	ETF名稱	代碼	發行商	資產規模（億美元）	費用率	特色
1	iShares Russell 2000 ETF	IWM	BlackRock	807.18	0.19%	流動性最佳，日均交易量4200萬股
2	Vanguard Russell 2000 ETF	VTWO	Vanguard	112.79	0.10%	費用最低的全複製策略基金
3	Fidelity Enhanced Small Cap ETF	FESM	Fidelity	15.59	0.28%	量化因子選股，年化超額報酬2.1%
4	Direxion Daily Small Cap Bull 3X	TNA	Direxion	14.8	1.08%	三倍槓桿，適合短期波動操作
5	Schwab U.S. Small-Cap ETF	SCHA	Charles Schwab	86.24	0.04%	微型股側重，分散風險最佳
6	ProShares UltraPro Russell2000	URTY	ProShares	2.46	0.95%	三倍做多，期貨合成結構
7	Invesco Russell 2000 Multifactor	OMFS	Invesco	26	0.39%	多因子策略，夏普比率0.68
8	Avantis U.S. Small Cap Equity	AVSC	Avantis	13.36	0.84%	動能因子加權，ESG篩選
9	Dimensional U.S. Small Cap ETF	DFAS	Dimensional	86.24	0.49%	學術模型驅動，追蹤誤差0.03%
10	Innovator Russell Buffer ETF	KJUL	Innovator	1.21	0.71%	下行保護機制，年化波動率降低35%

(一)傳統與低成本核心之選

對於大多數尋求長期投資、希望以最低成本獲得羅素2000指數市場敞口的投資者而言，傳統型ETF是首選。

iShares Russell 2000 ETF (IWM) 無疑是該領域的標杆。其近810億美元的龐大規模和極高的日均交易量，意味著投資者可以幾乎無摩擦地進出，買賣價差極窄，流動性風險極低。

雖然0.19%的費用率不是最低，但為這種頂級的流動性和市場代表性支付少許溢價，對許多機構和個人投資者而言是值得的。

若將成本控制置於首位，Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) 和 Schwab U.S. Small-Cap ETF (SCHA) 也是強有力的競爭者。VTWO以0.10%的費用率提供了純粹的全複製指數追蹤，SCHA的費用率更是低至驚人的0.04%，堪稱市場最低。

雖然SCHA並非嚴格追蹤羅素2000指數，而是追蹤道瓊斯美國小盤股總指數，但其成分股與羅素2000高度重疊，且因其更側重微型股，分散度更廣，所以也常被視作低成本分散投資小盤股的核心工具。

羅素2000 ETF

(二) 策略化與槓桿化工具

對於希望超越基準指數表現、進行戰術配置，或進行短期方向性操作的投資者，羅素2000 ETF中包含一系列策略化和槓桿化ETF可供選擇。

1. 因子策略ETF

這類產品試圖透過系統性的選股或加權方式，獲取超越傳統市值加權指數的風險調整後收益。Fidelity Enhanced Small Cap ETF (FESM) 和 Invesco Russell 2000 Multifactor ETF (OMFS) 是典型代表。

FESM採用量化模型篩選，旨在獲得持續的超額回報。OMFS則綜合運用價值、動量、品質和低波動等多重因子構建組合，其較高的夏普比率(0.68)表明其歷史風險收益效率較好。

Dimensional U.S. Small Cap ETF (DFAS) 由以學術研究聞名的Dimensional公司發行，其模型驅動策略同樣追求長期超額收益，且宣稱追蹤誤差極低。

Avantis U.S. Small Cap Equity ETF (AVSC) 則結合了動能因子和ESG篩選，迎合了特定投資理念的投資者需求。

2. 槓桿與反向ETF

這是為高風險承受能力的短期交易者設計的工具。

Direxion Daily Small Cap Bull 3X (TNA) 和 ProShares UltraPro Russell2000 (URTY) 都旨在提供單日羅素2000指數表現的三倍回報。

它們透過衍生工具(如期貨、互換)實現，費用率高，且因每日重置機制，長期持有在震盪市中會產生嚴重的路徑依賴損耗，僅適合經驗豐富的日內或短期交易者。

3. 結構化保護型ETF

這類產品在提供上行參與的同時，透過期權策略提供一定程度的下行保護。

Innovator Russell Buffer ETF (KJUL) 是創新代表。它在設定的週期內(通常為一年)，為投資者提供指數在一定漲幅內的收益，同時緩衝下跌(例如，保護前10%的下跌)。

這種「緩衝」結構能有效降低投資組合的整體波動率，適合既想參與市場、又擔心短期大幅回撤的保守型投資者。

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