發布日期: 2026年02月03日
截至2月2日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1087.10噸，較前一個交易日維持不變。2月2日，現貨黃金繼續劇烈動盪，盤中更是一度狂跌至4400美元/盎司關口附近，最低跌至4401.58美元/盎司，為1月6日以來最低，收於4656.58美元/盎司，跌208.77美元/4.29%。
基本面消息，在上週五暴跌9%，創下2013年以來最大單日跌幅之後，金價周一記錄猛烈波動，盤中一度重挫超9%，尾盤跌幅有所收窄。分析認為，金價這輪暴跌主要源於系統性交易者的強制平倉和動量交易平倉，反映出市場快速去風險的過程。
從消息面來看，市場對美國政治穩定性的預期削弱了避險資產的吸引力。參考近期黃金ETF持倉報告，上週黃金觸及歷史高位後，投資者開始獲利了結，而川普提名沃什接任美聯儲主席的決定緩解了市場對央行獨立性的擔憂，進一步加劇了貴金屬的拋壓。
分析人士認為，沃什的提名很可能是最初的導火索，但並不足以解釋貴金屬如此大幅的下跌；強制平倉與保證金上調產生了連鎖反應，導致拋售瀑布式擴大。沃什的政策取向整體上支持美元，因此間接利空黃金；原因在於他更關注通膨，並對量化寬鬆以及美聯儲資產負債表過度擴張持負面看法。
值得注意的是，在金價劇烈動盪之際，芝商所集團(CME)再一次宣布上調貴金屬期貨保證金，並表示相關調整將在本週一(2月2日)收盤後生效。一般而言，提高保證金要求對相關合約偏利空：更高的資金佔用會抑制投機參與、降低流動性，並促使交易者平倉或減倉。
針對金價的巨震，德國商業銀行分析師Charlie Lay和Moses Lim表示，這輪拋售的速度和規模反映出強制平倉和動量平倉的特徵。這一模式帶有系統性和模型驅動型交易者快速去風險的典型標誌。
當地時間2月2日， 美國勞工統計局表示，由於聯邦政府部分「停擺」，原定於6日發布的美國1月就業報告將不會按時公布。美國勞工統計局分管官員艾米麗·利德爾在一份聲明中表示：該報告將在政府資金恢復後重新安排發布時間。
勞工統計局同時推遲了原定周二發布的12月美國職位空缺報告。這是繼去年秋季創紀錄的43天政府停擺後，關鍵經濟數據再次因撥款中斷而延遲。
比黃金波動更劇烈的是白銀：在上週五暴跌超26%之後，現貨白銀周一盤中再度暴跌，最低下挫至71.32美元/盎司，日內跌幅超15%。這一跌勢也波及到其他金屬期貨，包括銅、鋁、錫、鎳等一系列品種。與此同時，商品市場的跌勢，也傳導到了全球市場。
展望黃金走勢，德意志銀行分析師Michael Hsueh認為，過去幾天裡，支撐黃金的基本面並未改變，「黃金的主題驅動仍為正」，並表示「當前條件並不支持金價出現持續性反轉」，重申其目標價為6000美元。
從技術面來看，結合黃金ETF持倉報告，黃金震盪後或繼續上行。日線圖顯示，14日相對強弱指數徘徊在中線附近，表明進一步盤整或暫時性回調的可能性不能排除。布林帶擴張顯示強勢趨勢可能延續，為進一步上漲提供技術依據。4小時圖顯示，技術指標指向中性，短期或繼續盤整。
上行方面，若金價持續站穩2月2日高點4885美元上方，可能再次向5000美元心理關口衝刺。下一個上行阻力位是1月27日高點5182美元。下行方面，黃金的首個支撐位位於1月19日低點4620美元。若跌破該水平，可能下探1月12日低點4513美元。關鍵支撐位在100日指數移動平均線4275美元。
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