發布日期: 2026年02月03日
今天周二（2026年2月3日）亞洲早盤，黃金價格自低位回升，一度接近每盎司4820美元，部分收復了此前歷史性大幅下跌造成的損失，呈現黃金反彈態勢，目前處於4900美元左右。
黃金短期進一步上漲空間可能受限，主要受以下因素制約：
美聯儲主席提名：特朗普提名凱文·沃什為下任美聯儲主席，市場將此解讀為未來貨幣政策可能更趨鷹派(如加快縮表、延長高利率週期)，從而提振美元、削弱無息資產黃金的吸引力，對黃金反彈形成壓制。
交易所政策調整：芝加哥商品交易所集團(CME)上調黃金保證金要求，引發槓桿交易者拋售頭寸以補充保證金，增加了市場的短期賣壓。
地緣政治局勢：市場關注美伊可能舉行的會談，若雙方緊張局勢升級，黃金的避險屬性可能為其提供短期價格支撐。
回顧昨日走勢，黃金早盤出現補跌式暴跌，核心原因在於市場對沃什政策傾向的預期發生轉變(可能透過降息支持經濟，同時以縮表抑制通膨)，促使市場重新定價風險。疊加上周保證金上調引發的連鎖平倉，放大了行情波動。
從長期看，黃金自去年低點以來漲幅已超2000美元。當金價處於5500美元高位時，美國流通黃金總價值已超過其國債水平，這一現象可能觸發市場對貨幣體系的深層反思，對中長期黃金反彈邏輯形成挑戰。
從技術走勢看，歷史規律顯示黃金在大幅調整後，常先反彈至跌幅的0.382斐波那契回撤位附近(當前早盤高點4855美元即接近該位置)，隨後往往需要二次探底確認支撐。交易上，可考慮在4850-4890區間內尋找逢高布局空單的機會，嚴格設定止損。下方關鍵支撐區域關注4600-4580，若跌破則可能進一步下探4500附近。目前日線級別技術指標構成一定支撐，但市場情緒已發生變化，建議中長線投資者不宜急於介入。
亞洲時段，白銀價格同步反彈，目前交投於每盎司85.80美元附近，試圖從前期超32%的暴跌中復甦。此前急挫主要受美聯儲主席提名事件影響(貨幣政策趨緊預期)，以及中國投機者大規模平倉的衝擊。若市場出現逢低買盤，這類資金可能再度形成支撐。白銀走勢在節奏上往往放大黃金反彈或回落的波動幅度。
白銀曾在1月29日創下歷史新高，驅動因素包括：地緣政治與經濟不確定性帶來的避險需求、對貨幣貶值的擔憂、白銀自身的結構性供應短缺以及投機資金湧入。
近期價格承壓，一方面因美伊局勢出現談判窗口，避險情緒暫緩；另一方面因美聯儲官員發表謹慎言論，抑制了寬鬆預期。
白銀走勢與黃金具有較高關聯性，其波動往往更為劇烈。從交易角度看，若白銀價格反彈至86-87美元區域，可考慮再次布局空單。
近期貴金屬市場波動劇烈，多空因素交織。投資者務必高度重視風險管理，做好倉位控制，並始終嚴格設定止損。市場不存在穩賺不賠的交易，理性應對、謹慎操作是保護資金安全的關鍵。
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