全球顶尖10只罗素2000 ETF投资盘点

撰稿人：大仁

发布日期: 2026年02月03日

美股牛市持续，随着美联储利率降至3.50%—3.75%区间，以及《OBBBA法案》带来的财政红利，曾经被冷落的小盘股成为了市场的“新宠”。

罗素2000指数(Russell 2000)今年一度连续14个交易日跑赢普500指数强势上升。

罗素2000指数近5年走势

全球10大罗素2000 ETF盘点

罗素2000指数作为衡量美国小型上市公司表现的核心指标，该指数涵盖2000家市值较小的企业，其成分股平均市值仅为28亿美元左右。

与聚焦于科技巨头的大型股指不同，罗素2000更能反映美国实体经济的真实脉动——从地区性银行到生物医药新锐，从工业设备制造商到消费服务提供商。

对于希望长期持有并获取小盘股市场平均回报的投资者来说，ETF以高流动性、低费用和严格追踪指数著称，是构建资产配置底仓的理想工具。

以下为根据资产管理规模(AUM)、特色与市场影响力盘点的10只顶尖罗素2000 ETF：

**全球10大罗素2000 ETF**
排名	ETF名称	代码	发行商	资产规模（亿美元）	费用率	特色
1	iShares Russell 2000 ETF	IWM	BlackRock	807.18	0.19%	流动性最佳,日均交易量4200万股
2	Vanguard Russell 2000 ETF	VTWO	Vanguard	112.79	0.10%	费用最低的全复制策略基金
3	Fidelity Enhanced Small Cap ETF	FESM	Fidelity	15.59	0.28%	量化因子选股,年化超额报酬2.1%
4	Direxion Daily Small Cap Bull 3X	TNA	Direxion	14.8	1.08%	三倍杠杆,适合短期波动操作
5	Schwab U.S. Small-Cap ETF	SCHA	Charles Schwab	86.24	0.04%	微型股侧重,分散风险最佳
6	ProShares UltraPro Russell2000	URTY	ProShares	2.46	0.95%	三倍做多,期货合成结构
7	Invesco Russell 2000 Multifactor	OMFS	Invesco	26	0.39%	多因子策略,夏普比率0.68
8	Avantis U.S. Small Cap Equity	AVSC	Avantis	13.36	0.84%	动能因子加权,ESG筛选
9	Dimensional U.S. Small Cap ETF	DFAS	Dimensional	86.24	0.49%	学术模型驱动,追踪误差0.03%
10	Innovator Russell Buffer ETF	KJUL	Innovator	1.21	0.71%	下行保护机制,年化波动率降低35%

(一)传统与低成本核心之选

对于大多数寻求长期投资、希望以最低成本获得罗素2000指数市场敞口的投资者而言，传统型ETF是首选。

iShares Russell 2000 ETF (IWM) 无疑是该领域的标杆。其近810亿美元的庞大规模和极高的日均交易量，意味着投资者可以几乎无摩擦地进出，买卖价差极窄，流动性风险极低。

虽然0.19%的费用率不是最低，但为这种顶级的流动性和市场代表性支付少许溢价，对许多机构和个人投资者而言是值得的。

若将成本控制置于首位，Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) 和 Schwab U.S. Small-Cap ETF (SCHA) 也是强有力的竞争者。VTWO以0.10%的费用率提供了纯粹的全复制指数跟踪，SCHA的费用率更是低至惊人的0.04%，堪称市场最低。

虽然SCHA并非严格追踪罗素2000指数，而是追踪道琼斯美国小盘股总指数，但其成份股与罗素2000高度重叠，且因其更侧重微型股，分散度更广，所以也常被视作低成本分散投资小盘股的核心工具。

罗素2000 ETF

(二)策略化与杠杆化工具

对于希望超越基准指数表现、进行战术配置，或进行短期方向性操作的投资者，罗素2000 ETF中包含一系列策略化和杠杆化ETF可供选择。

1.因子策略ETF

这类产品试图通过系统性的选股或加权方式，获取超越传统市值加权指数的风险调整后收益。Fidelity Enhanced Small Cap ETF (FESM) 和 Invesco Russell 2000 Multifactor ETF (OMFS) 是典型代表。

FESM采用量化模型筛选，旨在获得持续的超额回报。OMFS则综合运用价值、动量、质量和低波动等多重因子构建组合，其较高的夏普比率(0.68)表明其历史风险收益效率较好。

Dimensional U.S. Small Cap ETF (DFAS) 由以学术研究闻名的Dimensional公司发行，其模型驱动策略同样追求长期超额收益，且宣称追踪误差极低。

Avantis U.S. Small Cap Equity ETF (AVSC) 则结合了动能因子和ESG筛选，迎合了特定投资理念的投资者需求。

2. 杠杆与反向ETF

这是为高风险承受能力的短期交易者设计的工具。

Direxion Daily Small Cap Bull 3X (TNA) 和 ProShares UltraPro Russell2000 (URTY) 都旨在提供单日罗素2000指数表现的三倍回报。

它们通过衍生工具(如期货、互换)实现，费用率高，且因每日重置机制，长期持有在震荡市中会产生严重的路径依赖损耗，仅适合经验丰富的日内或短期交易者。

3. 结构化保护型ETF

这类产品在提供上行参与的同时，通过期权策略提供一定程度的下行保护。

Innovator Russell Buffer ETF (KJUL) 是创新代表。它在设定的周期内(通常为一年)，为投资者提供指数一定涨幅内的收益，同时缓冲下跌(例如，保护前10%的下跌)。

这种“缓冲”结构能有效降低投资组合的整体波动率，适合既想参与市场、又担心短期大幅回撤的保守型投资者。

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