發布日期: 2026年01月30日
截至1月29日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,086.53噸，較前一個交易日減少3.43噸。 1月29日，現貨黃金巨震500美元，日內最高攀升至5,595.07美元/盎司，盤中最低狂瀉至5,100美元附近，收在5,377.54美元/盎司，跌38.05美元/0.70%。伴隨著金價的巨震，黃金ETF持倉量也有所減少。
基本面消息，從黃金ETF持倉報告所反映的市場結構來看，這輪始於本周初的強勁漲勢已累計推動金價上漲約400美元，全球投資者持續湧入傳統避險資產，推動黃金呈現拋物線式上漲。儘管週四遭遇劇烈震盪走勢，但金價基本面因素仍然強勁。
美元走軟以及市場對美聯儲獨立性的擔憂進一步為黃金提供支撐，再加上地緣政治緊張以及全球經濟不確定性，均構成了支撐金價的支撐因素。分析認為，交易員對空頭保持謹慎，目前的支撐性因素組合可能繼續推動黃金走高。
美聯儲週三維持利率不變，但兩名理事Stephen Miran和Christopher Waller投反對票，主張降息25個基點。美聯儲主席鮑威爾在會後表示通膨仍遠高於2%目標，但市場反應平淡，顯示投資人更關注美聯儲獨立性所面臨的威脅。
同時，美國司法部對鮑威爾展開刑事調查，以及解僱理事Lisa Cook的動議，令貨幣政策制定的政治獨立性成為焦點。交易員預計美聯儲將在本季末前維持利率不變，可能持續至鮑威爾5月卸任，但仍為2026年預留兩次降息空間。
分析師結合黃金ETF持倉報告指出，金價上漲主要來自避險需求，因為當前地緣局勢異常緊張，美國國內政治局勢也不樂觀。市場擔憂美聯儲的獨立性，一旦發生這種情況，投資人對金融體系的信任就會受到衝擊。地緣政治緊張局勢、美聯儲獨立性擔憂，以及更偏鴿派的政策前景預期，共同強化了'貶值交易'。
展望金價走勢，大華銀行在最新報告中指出，今年迄今黃金價格已上漲約17%，創下年內最強漲幅。儘管期間出現間歇性回調，且地緣政治風險偶有緩和，金價仍維持在高位。這顯示當前漲勢並非短期波動。該行將金價目標從4,800美元上調至5,600美元，顯示該行預期當前漲勢將延續至2026年底。
目前，多家機構預計在2026年金價可能達到或超過6000美元，主要動力來自持續的投資需求以及儲備資產從美元多元化配置的趨勢增強。德意志銀行表示，黃金可能在明年升至6,000美元，理由是來自央行與私人投資者的需求仍然強勁——它們正在提高對真實資產與非美元儲備的配置比例。
與黃金的巨震相比，白銀的走勢更為動盪，週四最高飆升至121美元上方，盤中最低下挫至106美元，收於117美元附近。分析指出，在金銀經歷了一波又一波瘋狂的拉升之後，並連創歷史高位，接下來的走勢可能會更加「動盪」。
從技術面來看，金價仍維持結構性強勢，看漲基調延續。日線圖顯示。 MACD指標線在訊號線上方且皆位於零軸上方，長條圖持續擴大，顯示上行動能增強。不過相對強弱指數(RSI)處於超買區域，可能限制即期漲幅並促使金價暫停上漲。任何有意義的回檔可能仍被視為買入機會。
上檔方面，黃金可能再次測試5598美元的阻力位;一旦向上突破該水平，金價可能進一步上行至5670–5697美元區間。值得注意的是，考慮到金價似乎已經突破關鍵阻力位5,387美元，後續金價上行至6,411–7045美元區間的可能性正在上升。下檔方面，若金價出現回調，初步支撐位於通道底部5,100美元附近。
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