2025年09月02日
近期，全球金融市場波動加劇，投資人紛紛尋求穩健的避險資產。在股市、債市起伏不定的背景下，黃金再度成為焦點。無論是國際金價不斷攀升，或是國內金飾價格創下新高，都顯示出市場對黃金的持續需求與避險偏好。隨著地緣政治緊張和經濟數據的不確定性加劇，黃金價格走勢備受投資人關注。
國際金價持續上漲，突破3,500美元/盎司，創歷史新高。 COMEX黃金期貨最高觸及3,557.1美元/盎司，倫敦現貨黃金最高可達3,489.85美元/盎司，漲幅分別約為1.17% 及1.25%。
國內金飾價格也隨之上升，部分品牌的足金飾品價格突破1000元/克，達到1016-1018元/克的歷史高點。近期市場金價整體維持在3,470–3550美元/盎司區間，呈現穩定上行趨勢。
2025年5月，國際金價經歷劇烈波動。 5月初一度跌破3,255美元/盎司，隨後因中東局勢緊張、俄烏和談停滯等地緣政治因素，金價迅速反彈，5月6日最高觸及3,438美元/盎司。
5月20日，聯準會官員鷹派表態及美俄停火預期導致金價回落至3,211美元/盎司，隔日(5月21日)再突破3,250美元/盎司，最高衝至3,295美元/盎司。
避險需求激增：隨著全球經濟、地緣政治不確定性增加，投資人湧向黃金以保值。例如，持續的中東緊張局勢推動了需求上升。
美元走弱：美元貶值使黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，推動價格上漲。
通膨與政策預期：通膨上升與寬鬆貨幣政策預期往往提升黃金作為抗通膨和資產保護工具的吸引力。
資金轉向實體資產：某機構通報指出，自2023 年底以來，黃金作為金融資產的需求迅速成長，2025 年中價格已達每盎司$3000 上方。
「黃金疲勞」現象：部分投資人開始轉向鉑金等貴金屬，導致鉑金價格反彈約44%，但黃金整體仍維持強勢。
中國市場黃金ETF需求持續成長。 2025年1至4月，黃金ETF資產管理總規模與總持股累計分別飆升125% 及77%，顯示投資人對黃金高度關注。
黃金作為避險資產的屬性仍然明顯，市場情緒受全球經濟和政治局勢影響較大。
支撐位：目前黃金價格走勢已突破3,500 美元/盎司關口，短期關鍵支撐位在3,450–3460 美元/盎司區間。若價格回調至該區域，可能獲得支撐。更下方的重要支撐位在3,400 美元/盎司附近，一旦跌破，價格可能進一步下探至3,360 美元/盎司。
阻力位：上方阻力位在3,595 美元/盎司附近，若突破該區域，可能進一步上攻至3,650 美元/盎司。
技術指標：相對強弱指數(RSI)略高於50，顯示短線仍有一定動能，但需警覺超買訊號;MACD 仍維持上漲態勢，隨機指標進入高位，短線可能出現震盪整理。
最可能(60%)：黃金價格在3450–3550 美元/盎司區間震盪整理，等待進一步的市場催化因素。
看跌(25%)：若美元走強或出現其他利空因素，金價可能回落至3,400 美元/盎司附近，甚至下探3,360 美元/盎司。
看漲(15%)：若地緣政治緊張局勢加劇或經濟數據意外利好，金價可能突破3550 美元/盎司，向3595 美元/盎司甚至更高發起衝擊。
整體來看，黃金價格走勢在2025年5月經歷了劇烈波動，受地緣政治因素和聯準會政策預期影響，市場情緒變化較大。然而，長期來看，黃金仍被視為避險資產，投資人應關注全球經濟和政治局勢的變化，以做出相應的投資決策。
| 類別 | 關鍵內容 |
| 目前價格概覽 | 國際金價超3500美元/盎司，國內金飾超1000元/克 |
| 價格走勢回顧 | 5月先跌至3255，再反彈至3438，回落至3295 |
| 驅動因素 | 避險需求、美元走弱、通膨預期、資金流入實物 |
| 國內市場動態 | 黃金ETF持倉和規模上漲顯著 |
| 技術面分析 | 支撐3450–3460、3400；阻力3595；RSI略高50 |
| 未來情景 | 震盪整理60%；回落25%；突破上行15% |
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