2025年09月02日
近期，全球金融市场波动加剧，投资者纷纷寻求稳健的避险资产。在股市、债市起伏不定的背景下，黄金再度成为关注焦点。无论是国际金价不断攀升，还是国内金饰价格创下新高，都显示出市场对黄金的持续需求和避险偏好。随着地缘政治紧张和经济数据的不确定性加剧，黄金价格走势备受投资者关注。
国际金价持续上涨，突破 3500美元/盎司，创历史新高。COMEX黄金期货最高触及 3557.1美元/盎司，伦敦现货黄金最高达到 3489.85美元/盎司，涨幅分别约为 1.17% 和 1.25%。
国内金饰价格也随之上升，部分品牌的足金饰品价格突破 1000元/克，达到 1016-1018元/克 的历史高位。近期市场金价整体保持在 3470–3550美元/盎司 区间，呈现稳步上行趋势。
2025年5月，国际金价经历剧烈波动。5月初一度跌破 3255美元/盎司，随后因中东局势紧张、俄乌和谈停滞等地缘政治因素，金价迅速反弹，5月6日最高触及 3438美元/盎司。
5月20日，美联储官员鹰派表态及美俄停火预期导致金价回落至 3211美元/盎司，次日(5月21日)再度突破 3250美元/盎司，最高冲至 3295美元/盎司。
避险需求激增：随着全球经济、地缘政治不确定性增加，投资者涌向黄金以保值。例如，持续的中东紧张局势推动了需求上升。
美元走弱：美元贬值使黄金对其他货币持有者更具吸引力，推动价格上涨。
通胀与政策预期：通胀上升与宽松货币政策预期往往提升黄金作为抗通胀和资产保护工具的吸引力。
资金转向实物资产：某机构报道指出，自 2023 年底以来，黄金作为金融资产的需求迅速增长，2025 年中价格已达每盎司 $3000 上方。
“黄金疲劳”现象：一些投资者开始转向铂金等贵金属，导致铂金价格反弹约 44%，但黄金整体仍维持强势。
中国市场黄金ETF需求持续增长。2025年1至4月，黄金ETF资产管理总规模与总持仓累计分别飙升 125% 和 77%，显示投资者对黄金高度关注。
黄金作为避险资产的属性仍然明显，市场情绪受全球经济和政治局势影响较大。
支撑位：当前黄金价格走势已突破 3500 美元/盎司关口，短期关键支撑位在 3450–3460 美元/盎司区间。若价格回调至该区域，可能获得支撑。更下方的重要支撑位在 3400 美元/盎司附近，一旦跌破，价格可能进一步下探至 3360 美元/盎司。
阻力位：上方阻力位在 3595 美元/盎司附近，若突破该区域，可能进一步上攻至 3650 美元/盎司。
技术指标：相对强弱指数(RSI)略高于 50，显示短线仍有一定动能，但需警惕超买信号;MACD 仍维持上涨态势，随机指标进入高位，短线可能出现震荡整理。
最可能(60%)：黄金价格在 3450–3550 美元/盎司区间震荡整理，等待进一步的市场催化因素。
看跌(25%)：若美元走强或出现其他利空因素，金价可能回落至 3400 美元/盎司附近，甚至下探 3360 美元/盎司。
看涨(15%)：若地缘政治紧张局势加剧或经济数据意外利好，金价可能突破 3550 美元/盎司，向 3595 美元/盎司甚至更高发起冲击。
总体来看，黄金价格走势在2025年5月经历了剧烈波动，受地缘政治因素和美联储政策预期影响，市场情绪变化较大。然而，长期来看，黄金仍然被视为避险资产，投资者应关注全球经济和政治局势的变化，以做出相应的投资决策。
| 类别 | 关键内容 |
| 当前价格概览 | 国际金价超3500美元/盎司，国内金饰超1000元/克 |
| 价格走势回顾 | 5月先跌至3255，再反弹至3438，回落至3295 |
| 驱动因素 | 避险需求、美元走弱、通胀预期、资金流入实物 |
| 国内市场动态 | 黄金ETF持仓和规模上涨显著 |
| 技术面分析 | 支撑3450–3460、3400；阻力3595；RSI略高50 |
| 未来情景 | 震荡整理60%；回落25%；突破上行15% |
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