摘要:
截至7月23日，黃金ETF持倉報告顯示持倉量維持穩定。美日貿易協定緩解關稅憂慮，黃金大跌1.30%。儘管金價承壓，避險需求及技術面仍支持金價看漲。
截至7月23日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為954.8噸，較前一個交易日維持不變。 7月23日，現貨黃金衝高之後大幅下跌，最低觸及3,381.14美元/盎司，收在3,387.22美元/盎司，跌44.44美元或1.30%。
基本面訊息，關稅不確定性有所緩解，尤其是美日達成貿易協議之後。根據央視新聞報道，當地時間7月22日，美國總統川普透過社群媒體宣布美國與日本達成貿易協定：對日關稅稅率為15%及日本5,500億美元對美投資。這一水平低於投資者先前擔心的25%。
分析指出，經過了數週的不確定性之後，美日貿易協定緩解了市場的擔憂情緒，推動了日股、歐股、美股等全球股市的大漲，進而抑制了金價的走勢，尤其是在進入當日美盤交易之後，金價跌勢加速。
在美日貿易協定之後，有報告指出，美國商務部長盧特尼克表示，日本用錢「買了」較低的汽車關稅稅率。日本協定可充當歐盟貿易協定的範本。然而，面對關稅威脅，歐盟態度轉強硬並已製定應對計劃，一旦談判破裂將對美國價值1000億歐元商品徵收30%關稅。黃金ETF持倉報告中提到的這項全球貿易不確定性，將可能繼續推動避險資金流入黃金市場。
因此，歐美貿易協定的不確定性和即將到來的關稅最後期限仍有望繼續推動避險資金的流入黃金。分析師指出，黃金可能繼續看漲，3,350美元/盎司構成支撐。眼下，投資人也在為下週聯準會會議做準備。儘管預計聯準會將維持利率不變，但市場預計聯準會10月可能會降息。
技術面來看，日線圖顯示，金價已經突破4月創紀錄反彈走勢的23.6%斐波那契回撤位3377美元/盎司，儘管14日相對強弱指數(RSI)最近有所下跌，但仍高於中線。因此，金價阻力最小的路徑似乎是上行。不過4小時圖顯示，金價遭遇拋售之後，失守3,400美元關口，技術指標進入負值區間，短線可能進一步修正調整。結合黃金ETF持倉報告中的穩定數據，這項回檔更可能被視為階段性整理，而非趨勢性反轉。
下檔方面，如果進一步走低，金價可能測試3,377美元/盎司，若跌破該位，3,340美元/盎司區域可能提供一些支撐。該區域是21日均線和50日均線的匯合處，最後則是3,300美元關口。
上行方面，如果恢復上行，短期的阻力位是3400美元，然後是5月和6月高點附近的最新阻力趨勢線(在3420美元附近)，為進一步上行並挑戰6月16日高點3452美元打開大門，最後則是衝擊紀錄高點3500美元。
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