Đăng vào: 2026-06-25
Giá vàng hôm nay ghi nhận một nhịp giảm đồng loạt tại hầu hết thương hiệu lớn trong nước, với mức điều chỉnh phổ biến 800.000 đến 1 triệu đồng/lượng. Vàng miếng SJC lùi về vùng 143,2 đến 146,2 triệu đồng/lượng, trong khi DOJI, PNJ và Phú Quý cùng kéo giá bán phổ biến xuống quanh 146 triệu đồng/lượng.
Áp lực chính đến từ thị trường quốc tế, nơi vàng giao ngay có thời điểm xuyên thủng mốc tâm lý $4.000/ounce lần đầu tiên kể từ tháng 11/2025. Đà giảm phản ánh sự kết hợp giữa đồng USD mạnh, kỳ vọng lãi suất Mỹ duy trì cao hơn và việc phần bù rủi ro địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt.
Diễn biến đáng chú ý nhất không chỉ là mức giảm trong ngày, mà là cấu trúc thị trường đã thay đổi. Khi vàng thế giới mất vùng $4.000/ounce, nhà đầu tư không còn giao dịch theo tâm lý trú ẩn đơn thuần. Thị trường đang định giá lại chi phí cơ hội nắm giữ vàng trong môi trường lãi suất cao.
Trong nước, giá vàng giảm nhưng vẫn duy trì mức chênh lệch lớn so với giá thế giới quy đổi. Một số dữ liệu trong ngày cho thấy vàng SJC vẫn cao hơn vàng quốc tế khoảng 16 đến gần 20 triệu đồng/lượng, tùy thời điểm quy đổi và tỷ giá sử dụng.
Điểm thứ ba là biên độ mua bán vẫn rộng. Khi giá biến động mạnh, chênh lệch 3 đến 4,5 triệu đồng/lượng khiến rủi ro giao dịch ngắn hạn tăng lên đáng kể. Nhà đầu tư mua trong giai đoạn giá cao đầu tháng 5 có thể đang chịu khoản lỗ tạm tính hơn 20 triệu đồng/lượng nếu bán lại theo giá mua vào hiện tại.
Cập nhật quanh 09h19, mặt bằng giá tại các thương hiệu lớn như sau:
| Thương hiệu | Mua vào | Bán ra | Thay đổi mua | Thay đổi bán |
|---|---|---|---|---|
| SJC | 143,2 triệu đồng/lượng | 146,2 triệu đồng/lượng | -0,8 triệu | -0,8 triệu |
| DOJI Hà Nội | 143 triệu đồng/lượng | 146 triệu đồng/lượng | -1 triệu | -1 triệu |
| DOJI TP.HCM | 143 triệu đồng/lượng | 146 triệu đồng/lượng | -1 triệu | -1 triệu |
| BTMH | 141,5 triệu đồng/lượng | 146 triệu đồng/lượng | 0 | 0 |
| BTMC SJC | 142 triệu đồng/lượng | 146,2 triệu đồng/lượng | -0,5 triệu | -0,8 triệu |
| Phú Quý SJC | 143 triệu đồng/lượng | 146 triệu đồng/lượng | -0,7 triệu | -1 triệu |
| PNJ TP.HCM | 143 triệu đồng/lượng | 146 triệu đồng/lượng | -1 triệu | -1 triệu |
| PNJ Hà Nội | 143 triệu đồng/lượng | 146 triệu đồng/lượng | -1 triệu | -1 triệu |
Mặt bằng giá này cho thấy áp lực bán đã lan rộng, nhưng mức điều chỉnh trong nước vẫn thấp hơn nhiều so với biên độ rơi của giá thế giới. Đây là lý do chênh lệch giữa vàng nội địa và vàng quốc tế chưa thu hẹp đáng kể.
Vàng thường được coi là tài sản trú ẩn nhưng thực tế loại tài sản này không mang lại khả năng tạo ra dòng tiền cố định. Khi lợi suất thực và kỳ vọng lãi suất tăng lên, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng tăng. Sau cuộc họp ngày 17/6, Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5% đến 3,75%, nhưng thông điệp chính sách cho thấy ưu tiên kiểm soát lạm phát vẫn rất rõ ràng.
Dự báo kinh tế mới cũng làm thị trường thay đổi kỳ vọng. Mức lãi suất cuối năm 2026 được đặt quanh 3,8%, cao hơn dự báo trước đó, trong khi lạm phát PCE năm 2026 được nâng lên 3,6%. Điều này khiến nhà đầu tư giảm vị thế ở các tài sản không sinh lời như vàng.
Giá vàng đã có thời điểm rơi xuống khoảng $3.965/ounce trước khi hồi nhẹ, nhưng lực mua không đủ để đưa giá trở lại bền vững trên $4.000/ounce. Khi một mốc tâm lý lớn bị xuyên thủng, các lệnh cắt lỗ và giao dịch theo xu hướng thường làm biên độ giảm mở rộng nhanh hơn.
Vùng $4.100/ounce, từng là hỗ trợ quan trọng, hiện đã chuyển thành kháng cự gần. Nếu giá không lấy lại được vùng này, nhịp hồi kỹ thuật có thể chỉ mang tính ngắn hạn. Ngược lại, vùng $3.950 đến $4.000/ounce đang là khu vực kiểm định sức mua bắt đáy của thị trường.
Eo biển Hormuz vẫn là điểm nhạy cảm của thị trường năng lượng, nhưng tác động lên vàng đã suy yếu. Khi hoạt động hàng hải dần ổn định và giá dầu giảm về quanh vùng $71 đến $76/thùng, nhu cầu phòng vệ bằng vàng không còn mạnh như giai đoạn căng thẳng leo thang.
Điều này tạo ra một nghịch lý ngắn hạn: vàng vẫn có vai trò phòng vệ trong dài hạn, nhưng ở hiện tại, dòng tiền đang phản ứng mạnh hơn với lãi suất, đồng USD và lợi suất trái phiếu.
Chênh lệch lớn giữa giá vàng SJC và giá quốc tế không chỉ phản ánh biến động thế giới. Thị trường trong nước còn chịu ảnh hưởng bởi quy luật cung cầu hàng hóa vật chất, thương hiệu vàng miếng, chi phí chuyển đổi, thuế phí, tỷ giá và mức độ linh hoạt của nguồn cung.
Khi vàng thế giới giảm nhanh, giá trong nước thường không điều chỉnh cùng biên độ ngay lập tức. Điều này làm mức premium nội địa mở rộng trong các phiên biến động mạnh. Với người mua mới, premium cao đồng nghĩa rủi ro kép: giá thế giới có thể tiếp tục giảm, trong khi chênh lệch trong nước có thể thu hẹp bất lợi nếu thanh khoản yếu đi.
Đây là lý do nhà đầu tư không nên chỉ nhìn giá bán ra. Giá mua vào mới là mức quyết định lợi nhuận thực tế khi thoát vị thế. Trong phiên 25/6, chênh lệch mua bán phổ biến 3 triệu đồng/lượng và có nơi lên 4,5 triệu đồng/lượng, đủ lớn để làm giao dịch ngắn hạn trở nên kém hấp dẫn.
Đợt giảm hiện tại là cú điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng nóng, chưa đủ để kết luận xu hướng tăng dài hạn đã kết thúc. Vàng vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, rủi ro nợ công cao và bất ổn địa chính trị kéo dài. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, xu hướng sẽ phụ thuộc vào ba biến số.
Thứ nhất là đồng USD. Nếu đồng bạc xanh tiếp tục duy trì sức mạnh, vàng khó tạo đáy bền vững. Thứ hai là kỳ vọng lãi suất. Chỉ cần thị trường tiếp tục định giá khả năng Fed thắt chặt thêm, vàng sẽ còn chịu sức ép. Thứ ba là phản ứng quanh vùng $3.950 đến $4.000/ounce. Nếu vùng này bị phá dứt khoát, giá có thể kiểm định các vùng hỗ trợ sâu hơn gần $3.850/ounce.
Với thị trường trong nước, diễn biến cần theo dõi không chỉ là giá SJC, mà là khoảng cách giữa SJC và vàng thế giới. Một nhịp giảm của premium có thể gây thiệt hại cho người mua ở vùng giá cao ngay cả khi giá quốc tế không giảm quá mạnh.
Chiến lược phù hợp hiện nay là giảm hành động cảm tính. Vàng đang ở vùng biến động cao, biên độ mua bán rộng và tín hiệu kỹ thuật chưa xác nhận đáy. Việc mua đuổi khi giá trong nước vẫn cao hơn thế giới nhiều triệu đồng/lượng có thể làm tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro trở nên bất lợi.
Nhà đầu tư dài hạn có thể theo dõi từng phần nhỏ thay vì giải ngân toàn bộ. Nhà đầu tư ngắn hạn cần đặt trọng tâm vào kỷ luật giá mua, chênh lệch mua bán và thanh khoản thực tế tại từng thương hiệu. Người nắm giữ vàng từ vùng giá cao cần tránh bán tháo theo nhịp giảm trong ngày, nhưng cũng không nên bỏ qua tín hiệu xu hướng nếu giá thế giới không lấy lại $4.000/ounce.
Giá vàng trong nước giảm phổ biến 800.000 đến 1 triệu đồng/lượng tại nhiều thương hiệu lớn. SJC niêm yết quanh 143,2 đến 146,2 triệu đồng/lượng, trong khi DOJI, PNJ và Phú Quý phổ biến quanh 143 đến 146 triệu đồng/lượng.
Nguyên nhân chính là đồng USD mạnh lên, kỳ vọng Fed duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn hơn và nhu cầu trú ẩn giảm khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt. Môi trường lãi suất cao làm vàng kém hấp dẫn vì vàng không tạo lợi suất.
Có. Dữ liệu trong ngày cho thấy vàng SJC vẫn cao hơn vàng thế giới quy đổi khoảng 16 đến gần 20 triệu đồng/lượng, tùy thời điểm, tỷ giá và cách tính thuế phí. Đây là mức chênh lệch rất đáng chú ý với người mua mới.
Không nên chỉ mua vì giá giảm. Cần đánh giá thêm chênh lệch mua bán, premium trong nước, xu hướng đồng USD và khả năng giữ vùng $3.950 đến $4.000/ounce của vàng thế giới. Mua từng phần thường hợp lý hơn mua toàn bộ trong một phiên biến động mạnh.
Vùng $3.950 đến $4.000/ounce là hỗ trợ gần quan trọng. Nếu giá phục hồi, vùng $4.100/ounce là kháng cự cần vượt qua để giảm áp lực bán. Nếu thủng vùng hỗ trợ, thị trường có thể mở rộng nhịp giảm về các vùng thấp hơn.
Giá vàng hôm nay phản ánh một bước ngoặt ngắn hạn của thị trường kim loại quý. Vàng thế giới không chỉ giảm vì hoạt động chốt lời, mà còn vì nhà đầu tư đang tái định giá toàn bộ triển vọng lãi suất, đồng USD và nhu cầu trú ẩn.
Với thị trường trong nước, diễn biến cần theo dõi không chỉ là giá SJC, mà là khoảng cách giữa SJC và vàng thế giới. Một nhịp giảm của premium có thể gây thiệt hại cho người mua ở vùng giá cao ngay cả khi giá quốc tế không giảm quá mạnh. Giai đoạn hiện tại đòi hỏi kỷ luật và bí quyết tích lũy kim loại quý an toàn hơn là sự vội vàng. Nhà đầu tư cần theo dõi phản ứng của vàng quanh $4.000/ounce, tín hiệu từ Fed và tốc độ điều chỉnh của giá trong nước trước khi đưa ra quyết định lớn.
