ปฎิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ เปิดเดือนกันยายน จับตา ISM PMI และ Nonfarm Payrolls หลัง Fed ส่งสัญญาณเดือดที่ Jackson Hole

ปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้เต็มไปด้วยข้อมูลสำคัญ ตั้งแต่วันแรกของเดือนกันยายนที่เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ขึ้นกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกในฐานะประธาน Fed ที่ Jackson Hole เมื่อวันที่ 28 สิงหาคมที่ผ่านมา น้ำเสียงของเขาค่อนไปทาง Hawkish มากกว่าที่หลายฝ่ายประเมินไว้ก่อนหน้า ตลาดจึงเดินหน้าเข้าสู่เดือนกันยายนพร้อมกับชุดข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มีน้ำหนักสูง ทั้ง JOLTS, ISM Manufacturing PMI และไฮไลต์ของสัปดาห์อย่าง Nonfarm Payrolls ที่จะประกาศวันศุกร์ ก่อนที่ทุกสายตาจะหันไปที่การประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน

สำหรับนักเทรดที่ติดตามปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ คำถามหลักไม่ได้อยู่ที่ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ในทันที แต่อยู่ที่ว่าตัวเลขจ้างงานและภาคการผลิตจะออกมาสอดคล้องกับท่าทีเข้มงวดของวอร์ชหรือไม่ เพราะนั่นจะเป็นตัวกำหนดทิศทางดอลลาร์ ทองคำ และดัชนีหุ้นในช่วงสองสัปดาห์ก่อนการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไป

ประเด็นสำคัญ

• Warsh ยืนยันเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% และปฏิเสธที่จะให้ Forward Guidance ทำให้ตัวเลขเศรษฐกิจแต่ละชุดมีผลต่อราคาสินทรัพย์มากขึ้นกว่าเดิม

• สัปดาห์นี้มีรายงานสำคัญต่อเนื่องกันหลายวัน ได้แก่ JOLTS วันอังคาร ISM Manufacturing PMI วันอังคารเช่นกัน ADP และ ISM Services PMI กลางสัปดาห์ และ Nonfarm Payrolls วันศุกร์

• ตลาดให้น้ำหนักกับ Nonfarm Payrolls เป็นพิเศษ เนื่องจากเป็นรายงานจ้างงานฉบับสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน

• ดอลลาร์ ทองคำ และ Bond Yield สหรัฐฯ มีโอกาสเคลื่อนไหวรุนแรงในช่วงประกาศตัวเลข โดยเฉพาะหากผลจริงต่างจากค่าคาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญ

• การบริหารขนาดสถานะและจุดตัดขาดทุนควรได้รับความสำคัญเป็นลำดับต้นตลอดสัปดาห์นี้

ทวนสุนทรพจน์ของ Warsh และผลต่อตลาดสัปดาห์ที่ผ่านมา

สุนทรพจน์ของวอร์ชในธีม “Financial Innovation: Implications for Payments and Policy” ที่ Jackson Hole ไม่ได้เน้นเรื่องเทคโนโลยีการเงินตามชื่องานมากนัก เขากลับใช้เวทีนี้ยืนยันจุดยืนต่อเงินเฟ้อ โดยระบุว่า Fed ยังมีงานต้องทำ เพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนเข้าสู่เป้าหมายอย่างชัดเจนและรวดเร็วเพียงพอ ประโยคนี้ถูกตีความอย่างกว้างขวางว่าเป็นสัญญาณเชิง Hawkish แม้ตัวเลขเงินเฟ้อฤดูร้อนที่ผ่านมาจะออกมาดีกว่าคาด

วอร์ชยังปฏิเสธที่จะให้ Forward Guidance หรือคำใบ้ล่วงหน้าเรื่องทิศทางดอกเบี้ย จุดยืนนี้ต่างจากประธาน Fed คนก่อนอย่างชัดเจน เพราะเจอโรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) เคยใช้เวที Jackson Hole ปีที่แล้วส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยจนตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นแรง ขณะที่วอร์ชเลือกบอกเพียงว่าตลาดไม่ควรพึ่งพา Fed สำหรับสัญญาณการเทรดครั้งต่อไป ผลที่ตามมาคือความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่ตลาดคาดการณ์ผ่านสัญญาฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นจากก่อนหน้านี้ แม้ตัวเลขที่แน่นอนจะแกว่งไปมาตามข้อมูลใหม่ที่เข้ามาแต่ละวัน

ผลต่อตลาดในสัปดาห์ถัดจากการประชุมค่อนข้างชัดเจน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวขยับขึ้น ดอลลาร์แข็งค่าเทียบกับสกุลเงินหลัก ส่วนทองคำเผชิญแรงขายจากต้นทุนค่าเสียโอกาสที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลายก็ทำให้แรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไม่หายไปทั้งหมด

ปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้

รายงานตัวเลขสหรัฐฯ ที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้เรียงตามลำดับวันได้ดังนี้

วันอังคารที่ 1 กันยายน

มีการประกาศ JOLTS หรือจำนวนตำแหน่งงานว่างของเดือนกรกฎาคม พร้อมกันกับตัวเลข ISM Manufacturing PMI ของเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นรายงานแรกที่จะสะท้อนว่าภาคการผลิตสหรัฐฯ ยังหดตัวต่อเนื่องหรือเริ่มทรงตัว ตัวเลข S&P Global Manufacturing PMI ฉบับก่อนหน้าปรับลงมาที่ 53.2 จุดจาก 53.9 จุด สะท้อนการชะลอตัวของคำสั่งซื้อใหม่และต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น

กลางสัปดาห์

ตลาดจะได้เห็น ADP Employment Change ซึ่งมักถูกใช้เป็นตัวชี้วัดล่วงหน้าก่อน Nonfarm Payrolls แม้ความแม่นยำจะไม่แน่นอนเสมอไป ตามมาด้วย ISM Services PMI ที่ครอบคลุมภาคบริการ ซึ่งมีสัดส่วนใหญ่กว่าภาคการผลิตในเศรษฐกิจสหรัฐฯ

วันศุกร์ที่ 4 กันยายน

เวลา 20.30 น. ตามเวลาไทย คือกำหนดการประกาศ Nonfarm Payrolls ของเดือนสิงหาคม พร้อมอัตราการว่างงานและค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง รายงานฉบับนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษเพราะเป็นข้อมูลจ้างงานชุดสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน หากตัวเลขจ้างงานใหม่ยังอยู่ต่ำกว่าระดับที่ตลาดแรงงานต้องการเพื่อรองรับแรงงานใหม่ที่เข้าสู่ระบบ ความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยอาจกลับมา แม้จะขัดกับน้ำเสียงของวอร์ชที่ Jackson Hole ก็ตาม

สินทรัพย์ที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

ดอลลาร์สหรัฐฯ

อยู่ในจุดที่อ่อนไหวต่อทั้งตัวเลขจ้างงานและถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Fed รายอื่นที่อาจตามมาหลัง Jackson Hole ดัชนี DXY มีโอกาสแกว่งตัวแรงในวันศุกร์ โดยเฉพาะหากตัวเลข Nonfarm Payrolls ต่างจากค่าคาดการณ์เกินกว่าหลักหมื่นตำแหน่ง

ทองคำ

ยังคงเผชิญแรงกดดันสองทาง ด้านหนึ่งคือ Bond Yield ที่สูงขึ้นซึ่งลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยอย่างทองคำ อีกด้านหนึ่งคือแรงซื้อเชิงป้องกันความเสี่ยงที่ยังไม่หายไป ราคาทองคำในสัปดาห์นี้จึงมีแนวโน้มเคลื่อนไหวตามข่าวรายวันมากกว่าจะเดินตามแนวโน้มเดียวต่อเนื่อง

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีและ Growth Stock มีความอ่อนไหวต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยมากกว่ากลุ่มอื่น ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นกดดันการประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มนี้โดยตรง ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารอาจได้อานิสงส์บางส่วนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น

คู่เงิน USD/JPY

ยังมีปัจจัยเฉพาะตัวจากนโยบายธนาคารกลางญี่ปุ่นเข้ามาผสม ทำให้การเคลื่อนไหวของคู่เงินนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับฝั่งสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียว

แนวทางวางแผนล่วงหน้าสำหรับนักเทรด

การวางแผนเทรดในสัปดาห์ที่มีรายงานเศรษฐกิจถี่เช่นนี้ ควรเริ่มจาก

• ตรวจเช็กปฎิทินเศรษฐกิจ ระบุเวลาประกาศแต่ละรายการล่วงหน้า แล้วจึงประเมินว่าสถานะที่เปิดอยู่จะได้รับผลกระทบจากความผันผวนช่วงประกาศข่าวมากน้อยเพียงใด

• ลดขนาดสถานะก่อนรายงาน Nonfarm Payrolls แล้วรอดูทิศทางตลาดหลังตัวเลขออกก่อนตัดสินใจเพิ่มสถานะ วิธีนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการที่ราคาสวิงแรงในไม่กี่วินาทีแรกหลังประกาศ ซึ่งเป็นช่วงที่สเปรดมักขยายตัวและคำสั่งอาจไม่ได้ราคาตามที่ตั้งไว้

• ตั้ง Stop Loss ให้เหมาะสมกับความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน จุดตัดขาดทุนที่แคบเกินไปอาจถูกกวาดออกจากตลาดก่อนที่ทิศทางราคาจะชัดเจน ขณะที่จุดที่กว้างเกินไปอาจทำให้ขาดทุนมากกว่าที่วางแผนไว้หากตัวเลขออกมาตรงข้ามกับมุมมองที่ถืออยู่

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้มีข่าวเศรษฐกิจอะไรที่สำคัญที่สุด

Nonfarm Payrolls วันศุกร์ที่ 4 กันยายน ถือเป็นรายงานที่ตลาดให้น้ำหนักมากที่สุด เนื่องจากเป็นข้อมูลจ้างงานชุดสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC กลางเดือน

ทำไมตัวเลข ISM PMI จึงสำคัญต่อนักเทรด Forex

ISM PMI สะท้อนสภาพเศรษฐกิจภาคการผลิตและภาคบริการแบบรายเดือน ตัวเลขที่ต่ำกว่า 50 บ่งชี้การหดตัว ซึ่งอาจกดดันความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์และดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

Warsh ส่งสัญญาณอะไรที่ Jackson Hole ที่มีผลต่อสัปดาห์นี้

เขายืนยันเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% และปฏิเสธ Forward Guidance ทำให้ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้มีน้ำหนักต่อการประเมินทิศทางดอกเบี้ยมากกว่าปกติ

ควรระวังอะไรเป็นพิเศษช่วงประกาศ Nonfarm Payrolls

ควรระวังสเปรดที่ขยายตัวและราคาที่สวิงแรงในช่วงไม่กี่นาทีแรกหลังประกาศ การพิจารณาขนาดสถานะและจุดตัดขาดทุนล่วงหน้าจึงมีความจำเป็น

ต้องติดตามปฏิทินเศรษฐกิจได้จากที่ไหน

สามารถตรวจสอบเวลาประกาศและค่าคาดการณ์ล่าสุดได้ที่ปฏิทินเศรษฐกิจ EBC ซึ่งอัปเดตข้อมูลตามเวลาจริง

สรุป

สัปดาห์แรกของเดือนกันยายนเปิดฉากด้วยชุดข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มีความหนาแน่นสูง ท่ามกลางท่าทีเข้มงวดของ Fed ที่ยังไม่ยืนยันทิศทางดอกเบี้ยชัดเจน ตัวเลขจ้างงานและภาคการผลิตในสัปดาห์นี้จึงกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่จะกำหนดการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ ทองคำ และดัชนีหุ้นในช่วงก่อนการประชุม FOMC กลางเดือน นักเทรดที่ติดตามปฏิทินเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดจะมีความพร้อมมากกว่าในการรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น

EBC ให้บริการซื้อขาย Forex และ CFD ครอบคลุมสินทรัพย์หลายประเภท พร้อมปฏิทินเศรษฐกิจและเครื่องมือวิเคราะห์ตลาดที่อัปเดตตามเวลาจริง เพื่อให้นักเทรดสามารถวางแผนรับมือกับสัปดาห์ที่มีข่าวสำคัญเช่นนี้ได้อย่างรอบด้านมากขึ้น