2025-09-24
24 ก.ย. 2025 - ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ขยับไม่มาก หลัง S&P 500 ร่วง 0.6% ปิดแดนลบ ยุติสถิติชนะสามวันติด ทั้งที่ระหว่างวันเคยทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่ Nasdaq Composite ร่วงเกือบ 1% กดดันจากหุ้น Nvidia ที่ร่วงแรงกว่า 2.8% เพียงวันเดียวหลังประกาศลงทุนขนาดใหญ่กับ OpenAI ส่วน
หลังปิดตลาด หุ้น Micron Technology กระโดดขึ้นกว่า 2% จากผลประกอบการดีกว่าคาด รายได้โต 46% รับแรงหนุนจากกระแส AI แต่ภาพรวมวันซื้อขายกลับถูกกดดันจากความกังวลเรื่องความยั่งยืนของธุรกิจ AI หลัง Nvidia ประกาศลงทุนครั้งใหญ่กับ OpenAI หุ้น Nvidia ร่วง 2.8% กด Nasdaq Composite ลงเกือบ 1% ขณะที่ Oracle ก็ถูกเทขายเช่นกัน
S&P 500 ปิดลบ 0.6% แม้เคยทำสถิติ intraday high ใหม่ในวันเดียวกัน การขายทำกำไรท่ามกลางมูลค่าตลาดสูงอาจเป็นอีกปัจจัยเสริม ซึ่งสอดคล้องกับที่เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ชี้ในงานแถลงข่าวว่า ตลาดหุ้นกำลังซื้อขายที่ระดับประเมินมูลค่าสูง
อย่างไรก็ตาม Wells Fargo ยังคงมองบวกต่อธีมการลงทุนใน AI โดย โอซัง ควอน หัวหน้ากลยุทธ์หุ้นย้ำว่า “นี่คือ bull market ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และยังอยู่ในช่วงต้น” พร้อมระบุว่านี่ไม่ใช่ฟองสบู่ และตราบใดที่ตลาดทุนยังให้รางวัลกับบริษัทที่ลงทุนขยายธุรกิจ เทรนด์นี้จะเดินต่อไป
ราคาทองคำพุ่งขึ้นทำสถิติใหม่ที่ 3,791 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนอ่อนลงมาปิดที่ 3,772 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.73% หลังเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวสุนทรพจน์ที่สร้างความผันผวนในตลาด พาวเวลล์ชี้ว่าความเสี่ยงต่อการจ้างงานเพิ่มขึ้น จึงเป็นเหตุผลที่เฟดปรับลดดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเพื่อดึงนโยบายสู่จุดสมดุล แต่ย้ำว่าทางเลือกของเฟดไม่มีเส้นทางที่ “ปลอดความเสี่ยง” และยังคงต้องพึ่งข้อมูลเศรษฐกิจ ขณะเดียวกันยอมรับว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง แม้ผลจากมาตรการภาษีอาจมีผลเพียงชั่วคราว
เจ้าหน้าที่เฟดรายอื่นส่งสัญญาณแตกต่างกัน ราฟาเอล บอสติก จากเฟดแอตแลนตาเปิดทางใช้อัตราเงินเฟ้อเป้าหมายแบบช่วง มิเชล โบว์แมน ผู้ว่าการเฟด คาดว่าปี 2025 อาจต้องลดดอกเบี้ยอีกสามครั้งเพื่อประคองตลาดแรงงาน ส่วนออสตัน กูลส์บี จากเฟดชิคาโก เน้นว่าต้องดันเงินเฟ้อกลับสู่ 2%
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดยืนยันว่ากิจกรรมธุรกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว PMI ภาคการผลิตลดลงจาก 53.0 สู่ 52.0 ขณะที่ภาคบริการร่วงจาก 54.5 สู่ 53.9 และต้นทุนพุ่งขึ้นเพราะผลกระทบภาษี สัปดาห์นี้ตลาดยังรอตัวเลข Durable Goods Orders, GDP ไตรมาส 2 (ประมาณการสุดท้าย) และดัชนี PCE Core
ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงหลังคำพูดของพาวเวลล์ โดยดัชนี DXY ลด 0.07% สู่ 97.22 อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีร่วง 3 จุดพื้นฐานแตะ 4.114% และ real yield ลดลงกว่า 3.5 จุด สร้างแรงหนุนต่อราคาทอง
ทางเทคนิค ราคาทองคำยังอยู่ในขาขึ้น แต่เริ่มชะลอใกล้แนวต้าน 3,800 ดอลลาร์ หากปิดต่ำกว่า 3,760 ดอลลาร์อาจเปิดทางลงไป 3,750–3,700 ดอลลาร์ แต่ถ้าทะลุ 3,775 ดอลลาร์ได้ มีโอกาสกลับไปทดสอบสถิติ 3,791 ดอลลาร์ และหากผ่านไปได้ เป้าหมายถัดไปคือ 3,800 ดอลลาร์
ภาพรวมตลาดล่าสุดสะท้อนความผันผวนที่มาจากสองทิศทางพร้อมกัน ด้านหนึ่ง กระแสลงทุนใน AI กำลังเป็นพลังขับเคลื่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ แม้จะมีแรงขายทำกำไรและความกังวลเรื่องความยั่งยืนของธุรกิจ แต่บริษัทชั้นนำอย่าง Micron ยังคงโชว์ศักยภาพ ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนยังยืนยันว่ารอบการลงทุน AI เพิ่งเริ่มต้น และมีโอกาสต่อยอดได้อีกยาว
อีกด้านหนึ่ง ราคาทองคำกลับกลายเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับแรงหนุนจากนโยบายการเงินสหรัฐฯ ที่ยังไม่ชัดเจน การปรับลดดอกเบี้ยและท่าทีระมัดระวังของเฟดยังสร้างความผันผวนในตลาดเงินและพันธบัตร ดอลลาร์อ่อนค่าและยีลด์ปรับตัวลง หนุนให้นักลงทุนหันมาถือทองคำเพิ่มขึ้น ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
