2025-06-27
ราคาหุ้นของ Tesla พุ่งขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ จุดประกายความหวังครั้งใหม่ในหมู่นักลงทุนบน Wall Street หลังจากที่บริษัทเปิดตัว Robotaxi แบบไร้คนขับซึ่งได้รับการเผยแพร่อย่างแพร่หลาย อย่างไรก็ตาม เพียงไม่กี่วันต่อมา กำไรที่ได้มาก็แทบจะหายไปหมด สะท้อนถึงความผันผวนและความเห็นที่แตกแยกซึ่งยังคงเป็นลักษณะเด่นของความเชื่อมั่นที่มีต่อหุ้นของ Tesla
ด้วยเป้าหมายอันทะเยอทะยานในการเปลี่ยนจากผู้ผลิตรถยนต์ไปสู่ผู้นำด้านหุ่นยนต์ Tesla ยังคงเป็นศูนย์กลางของการถกเถียงอย่างดุเดือดว่า นวัตกรรมล่าสุดนั้นเพียงพอที่จะรองรับมูลค่าตลาดอันสูงลิ่วของบริษัทหรือไม่ หรือแท้จริงแล้วตลาดอาจได้สะท้อนอนาคตเหล่านั้นไว้ล่วงหน้าไปมากเกินไปแล้ว
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา หลังจาก Tesla เปิดตัว Robotaxi ที่ถูกพูดถึงมานาน ณ ศูนย์การผลิตใน Austin ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้น 8.23% แตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนถึงความตื่นเต้นของนักลงทุนที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับศักยภาพของ Tesla ในการเป็นผู้นำการปฏิวัติรถยนต์ไร้คนขับ
บรรยากาศในหมู่นักวิเคราะห์กลับกลายเป็นเชิงบวกอย่างชัดเจนอย่างน้อยในบางส่วน โดย Mickey Legg จาก Benchmark Company ได้ปรับราคาเป้าหมายของหุ้น Tesla ขึ้นเป็น 475 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” ไว้ ซึ่งทำให้การประเมินของเขาเป็นรองเพียง Dan Ives จาก Wedbush Securities ผู้มีมุมมองเชิงบวกต่อ Tesla อย่างมาก และเพิ่งย้ำราคาเป้าหมายที่ 500 ดอลลาร์หลังจากเข้าร่วมการประชุมยานยนต์ ซึ่งตอกย้ำความเชื่อมั่นในวิสัยทัศน์ด้านเทคโนโลยีของ Tesla
Legg ชี้ว่า Tesla กำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ จากผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าแบบดั้งเดิม กำลังเปลี่ยนผ่านสู่บริษัทเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วยระบบอัตโนมัติและหุ่นยนต์โดยเขาเน้นว่าระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบ (FSD) ที่อิงกับกล้องของ Tesla อาจมีต้นทุนที่ต่ำกว่าและสามารถขยายได้มากกว่าระบบที่พึ่งพา lidar และเซ็นเซอร์ของคู่แข่ง
แม้ว่าวิสัยทัศน์ที่กล้าหาญของ Tesla จะได้รับการสนับสนุนอย่างล้นหลาม แต่ก็มีเสียงเตือนที่ไม่ควรมองข้าม นักวิเคราะห์จาก Piper Sandler กล่าวในรายงานล่าสุดว่า Robotaxi อาจเปลี่ยนอุตสาหกรรมรถยนต์ครั้งใหญ่และยังคงมุมมองเชิงบวกต่อราคาหุ้น Tesla
แต่ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วย UBS เพิ่งปรับราคาเป้าหมายของ Tesla ขึ้นเล็กน้อยเป็น 215 ดอลลาร์ แต่ยังคงคำแนะนำ “ขาย” โดยอ้างความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านมูลค่าพวกเขาเตือนว่าคำสัญญาที่ยิ่งใหญ่ของบริษัท ไม่ว่าจะเป็นฝูง Robotaxi หรือหุ่นยนต์ Optimus อาจถูกสะท้อนในราคาหุ้นไปแล้วเรียบร้อย เทคโนโลยีเหล่านี้แม้จะล้ำสมัย แต่อาจยังไม่มีผลเชิงรายได้อย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น
ความกังวลของ UBS ไม่ได้เป็นเพียงการคาดเดา ผลประกอบการไตรมาสแรกของ Tesla ชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ที่เปราะบางมากขึ้น โดยกำไรลดลง 71% เมื่อเทียบกับปีก่อนและยอดส่งมอบรถแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปี นอกจากนี้ การลาออกของผู้บริหารระดับสูงหลายคน รวมถึงผู้นำฝ่ายปฏิบัติการในอเมริกาเหนือ ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความชัดเจนด้านกลยุทธ์และเสถียรภาพภายในองค์กร
ณ วันที่ 26 มิถุนายน ราคาหุ้นของ Tesla ปรับตัวลดลงจากการพุ่งขึ้นในวันจันทร์ ส่งผลให้ Robotaxi พุ่งสูงขึ้น และเตือนนักลงทุนให้ตระหนักถึงความผันผวนที่อยู่เบื้องหลัง จากข้อมูลของ FactSet ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์อยู่ที่ 293.80 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันมาก แต่ก็ยังต่ำกว่าการประเมินในแง่ดีที่สุดของกลุ่มนักวิเคราะห์เชิงบวก
ความแตกต่างที่กว้างขวางนี้เผยให้เห็นมุมมองที่แตกแยกของตลาด: บางฝ่ายมองว่า Tesla คือผู้สร้างนวัตกรรมระดับในแต่ละรุ่นที่ใกล้จะสร้างความก้าวหน้าอีกครั้ง ขณะที่อีกฝ่ายเชื่อว่าหุ้นของบริษัทได้วิ่งแซงพื้นฐานไปไกลเกินควรแล้ว
นักลงทุนจึงควรพิจารณาทั้งศักยภาพด้านบวกจากการเดิมพันด้านเทคโนโลยีของ Tesla ควบคู่กับความเสี่ยงด้านลบจากความท้าทายในการดำเนินงาน ภาวะเศรษฐกิจมหภาค และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้าและ AI
ราคาหุ้นของ Tesla ยังคงขับเคลื่อนโดย “เรื่องเล่า” พอ ๆ กับ “ตัวเลข” การพุ่งขึ้นช่วงสั้น ๆ หลังการเปิดตัว Robotaxi แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อมีนวัตกรรมใหม่เกิดขึ้น แต่การปรับตัวลดลงในเวลาต่อมาก็สะท้อนถึงความสงสัยลึก ๆ ที่ยังฝังอยู่ในตลาด
แม้การเปลี่ยนผ่านของ Tesla ไปสู่บริษัทด้านหุ่นยนต์และ AI จะเริ่มต้นขึ้นแล้ว และมีศักยภาพระยะยาวที่น่าจับตามอง แต่ในระยะสั้น บริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายมากมาย ตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงในระดับผู้บริหาร ความกดดันด้านผลกำไร ไปจนถึงความสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่สูงเกินจริง
สำหรับนักลงทุนแล้ว คำถามสำคัญอาจไม่ใช่ว่า Tesla จะสามารถสร้าง Robotaxi หรือหุ่นยนต์ที่เหมือนมนุษย์ได้หรือไม่ แต่คือ นวัตกรรมเหล่านี้จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่จับต้องได้เร็วพอที่จะรองรับราคาหุ้นในปัจจุบันหรือไม่ จนกว่าจะถึงจุดนั้น การเทรดหุ้น Tesla อาจยังคงผันผวนไม่ต่างจากเทคโนโลยีที่บริษัทพยายามจะเป็นผู้นำ
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
