Publicado em: 2026-08-03
Atualizado em: 2026-08-03
A Palantir pode reportar um crescimento de receita de 81% e ainda assim perder fôlego. O consenso de cerca de US$ 1,81 bilhão está aproximadamente US$ 42 milhões abaixo do nível necessário para igualar o ritmo de 85% do primeiro trimestre. Um resultado acima do esperado confirmaria uma escala excepcional, não uma aceleração contínua.
A Palantir divulga seus resultados após o fechamento do mercado americano em 3 de agosto, enquanto a transmissão online das 17h (horário do leste dos EUA) testará se o movimento inicial após o fechamento do mercado se mantém.
O consenso aponta para uma receita de US$ 1,812 bilhão e um lucro por ação ajustado de US$ 0,34 a US$ 0,35, mas a receita precisa atingir cerca de US$ 1,854 bilhão para igualar a taxa de crescimento do primeiro trimestre.
A receita comercial dos EUA deverá aumentar 134%, para aproximadamente US$ 716 milhões, quase igualando os negócios com o governo.
Uma margem operacional ajustada próxima de 59% demonstraria que o rápido crescimento da receita ainda está se convertendo em lucro.
As opções sugerem uma variação próxima a 10%, enquanto uma avaliação em torno de 41 vezes a previsão de receita para 2026 deixa pouca margem para uma previsão cautelosa para o terceiro trimestre.
A receita consensual, próxima de US$ 1,812 bilhão, está acima da projeção da Palantir para o segundo trimestre, mas ainda implica um crescimento mais lento do que no primeiro trimestre. A Palantir gerou US$ 1,004 bilhão no segundo trimestre de 2025, o que significa que a receita precisa atingir aproximadamente US$ 1,854 bilhão para igualar a taxa de crescimento de 84,7% do primeiro trimestre de 2026. A estimativa consensual implica um crescimento de cerca de 80,5%.
A administração projetou uma receita para o segundo trimestre entre US$ 1,797 bilhão e US$ 1,801 bilhão. O consenso está apenas cerca de US$ 11 milhões acima do limite superior dessa faixa, o que dá à Palantir espaço para superar sua meta oficial sem precisar estender sua sequência de crescimento acelerado.
Quatro indicadores de receita definem o trimestre.
| Receita do segundo trimestre | Crescimento | Interpretação |
|---|---|---|
| Abaixo de US$ 1,797 bilhão | Abaixo de 79% | Falta de orientação |
| Aproximadamente US$ 1,812 bilhão | Cerca de 81% | Atinge o consenso, mas desacelera. |
| Aproximadamente US$ 1,854 bilhão | Cerca de 85% | Mantém o ritmo do primeiro trimestre |
| Acima de US$ 1,9 bilhão | Acima de 89% | Clara surpresa positiva |
Receita acima do consenso, mas abaixo de US$ 1,854 bilhão, resultaria em um resultado acima do esperado, sem, no entanto, prolongar a sequência de crescimento da Palantir.
A receita comercial dos EUA deverá atingir cerca de US$ 716 milhões, um aumento de 134%, enquanto a receita do governo americano deverá ficar próxima de US$ 733 milhões, um aumento de 72%. A diferença entre os dois setores seria de menos de US$ 20 milhões, em comparação com uma diferença de cerca de US$ 120 milhões um ano antes.
A receita comercial está se aproximando da escala da franquia governamental da Palantir. Um resultado comercial acima do esperado proporcionaria receita suficiente para impulsionar o resultado geral da empresa e demonstrar que as implementações de IA corporativa estão se convertendo em um negócio de porte comparável.
O valor dos contratos comerciais remanescentes nos EUA atingiu US$ 4,92 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 112% em relação ao ano anterior. Esse valor representa uma grande quantidade de demanda já assinada, embora o valor dos contratos não se converta imediatamente em receita trimestral. Os resultados do segundo trimestre mostrarão a rapidez com que essa demanda está se refletindo nas vendas reportadas.
A Palantir reportou uma margem operacional ajustada de 60% no primeiro trimestre. A projeção da administração para o lucro operacional ajustado do segundo trimestre, de US$ 1,063 bilhão a US$ 1,067 bilhão, implica uma margem próxima a 59% na faixa de receita projetada.
Receitas acima do consenso seriam menos convincentes se a margem operacional ajustada caísse significativamente abaixo de 59%. Manter-se próxima a esse nível demonstraria que o rápido crescimento da receita ainda está se convertendo em lucro a uma taxa quase igual à do primeiro trimestre.
A margem operacional GAAP do primeiro trimestre atingiu 46%, enquanto a remuneração baseada em ações totalizou cerca de US$ 202 milhões. O lucro operacional ajustado exclui essa remuneração e os respectivos impostos sobre a folha de pagamento. A margem GAAP mostra a lucratividade remanescente após o reconhecimento desses custos.
A Palantir precisa faturar, em média, cerca de US$ 2,106 bilhões entre o terceiro e o quarto trimestres para atingir o ponto médio de sua projeção atual para o ano todo. O cálculo utiliza a receita do primeiro trimestre, de US$ 1,633 bilhão, a estimativa consensual para o segundo trimestre e a meta de receita da Palantir para 2026, que varia entre US$ 7,650 bilhões e US$ 7,662 bilhões.
A projeção para o terceiro trimestre, próxima de US$ 2 bilhões, deixaria aproximadamente US$ 2,2 bilhões para o quarto trimestre. Uma previsão próxima ou acima de US$ 2,1 bilhões reduziria o crescimento adiado para o último trimestre. Uma projeção anual mais alta reforçaria o sinal, mas o ponto de partida do terceiro trimestre revelará se a meta para o segundo semestre permanece equilibrada ou se torna cada vez mais dependente do quarto trimestre.
Um trimestre forte não garante uma forte reação das ações quando as opções já precificam uma oscilação próxima a 10%. Um resultado pode parecer impressionante na demonstração de resultados e ainda assim gerar uma reação tímida quando a surpresa não compensa a volatilidade inerente ao período anterior à divulgação. As estimativas variam de acordo com o vencimento e a metodologia, com um cálculo de curto prazo apontando para uma oscilação implícita em torno de 9,6%.
As ações da Palantir ainda são negociadas a cerca de 41 vezes o ponto médio da projeção de receita para 2026, mesmo após a queda em relação ao seu pico. Antes da divulgação dos resultados, as ações eram negociadas a cerca de US$ 123, o que colocava seu valor de mercado em torno de US$ 316 bilhões. Essa avaliação pressupõe mais alguns trimestres de crescimento excepcional e oferece pouca proteção contra projeções mais fracas.
Um resultado ligeiramente acima do esperado reforçaria a solidez das operações da Palantir, sem, no entanto, resolver o debate sobre sua avaliação. Uma variação além da faixa implícita provavelmente exigiria uma projeção para o terceiro trimestre acima da trajetória de receita atual ou uma perspectiva para o ano todo que reduzisse a pressão sobre o crescimento no quarto trimestre.
A Palantir divulgará seus resultados do segundo trimestre de 2026 após o fechamento do mercado americano na segunda-feira, 3 de agosto. A transmissão online começa às 17h (horário do leste dos EUA).
As estimativas de receita giram em torno de US$ 1,812 bilhão, o que implica um crescimento de aproximadamente 81%. As expectativas de lucro por ação ajustado variam de cerca de US$ 0,34 a US$ 0,35, em comparação com US$ 0,16 no ano anterior. A administração espera um lucro operacional ajustado entre US$ 1,063 bilhão e US$ 1,067 bilhão.
O crescimento comercial nos EUA, a margem operacional ajustada e as projeções para o terceiro trimestre são os indicadores de maior peso. A receita comercial esperada é de cerca de US$ 716 milhões, enquanto uma margem próxima a 59% demonstraria que o rápido crescimento ainda está se convertendo em lucro. As projeções para o terceiro trimestre indicarão o quanto da meta anual depende do último trimestre.
Sim. A receita pode superar as expectativas do mercado, mesmo que o crescimento desacelere em relação ao primeiro trimestre, as margens caiam abaixo do nível implícito de 59% ou a projeção para o terceiro trimestre deixe muita receita para o quarto trimestre. O primeiro movimento após o fechamento do mercado também pode se reverter durante a transmissão online, à medida que os resultados dos segmentos e as perspectivas futuras se tornem mais claros.
Apesar da queda em relação ao pico anterior, as ações da Palantir ainda são negociadas a cerca de 41 vezes o ponto médio de sua projeção de receita para 2026. Esse múltiplo reflete um crescimento e margens excepcionais, mas também pressupõe a continuidade da aceleração da receita e das fortes projeções. As ações estão mais baratas do que antes, embora não estejam baratas no sentido convencional.
A receita do segundo trimestre será o primeiro fator a influenciar as ações após o fechamento do mercado. A projeção para o terceiro trimestre precisa manter a taxa de crescimento anualizada do segundo semestre acima de US$ 2 bilhões, em vez de adiar o ônus do crescimento para o quarto trimestre. Um resultado acima do esperado pode impactar as ações da Palantir após o fechamento do mercado. A projeção determinará se essa movimentação se manterá após a teleconferência.
