Publicado em: 2026-06-18
Knock-out option é um tipo de opção de barreira que deixa de ser ativa se o preço do ativo subjacente atingir um nível específico. Esse nível é conhecido como barreira.
Para iniciantes, a maneira mais simples de pensar em uma opção knock-out é como uma opção com um interruptor de desligamento. Ela começa ativa, mas se o preço atingir a barreira, a opção pode ser fechada antes de expirar.
É isso que diferencia uma opção knock-out de uma opção padrão. As opções padrão geralmente permanecem ativas até expirarem, a menos que o investidor as encerre ou as exerça. As opções knock-out, por outro lado, podem ser encerradas antecipadamente se a barreira for atingida.
Uma opção knock-out inclui várias partes essenciais: o ativo subjacente, o preço de exercício, o nível de barreira, a data de vencimento e o prêmio da opção.
Suponha que uma ação esteja sendo negociada a US$ 100. Um investidor compra uma opção de compra com preço de exercício de US$ 110 e nível de barreira de US$ 90.
A opção começa ativa. Se o preço da ação subir, o investidor pode lucrar com a opção de compra. Mas se o preço da ação cair para US$ 90 antes do vencimento, a opção é cancelada e deixa de ser ativa. Isso significa que o investidor perde a oportunidade de lucrar com a opção, mesmo que o preço da ação suba novamente mais tarde.
A ideia principal é simples: a barreira pode cancelar a opção.
Os investidores podem optar por opções de eliminação quando desejam participar de um mercado, mas acreditam que o nível de resistência provavelmente não será atingido.
As opções knock-out geralmente têm prêmios mais baixos do que as opções padrão devido à condição adicional. O comprador assume o risco de que a opção possa expirar antecipadamente se a barreira for atingida.
Por exemplo, um investidor pode dizer: "Quero exposição à alta, mas se o preço cair abaixo desse nível, minha previsão provavelmente está errada". Nesse caso, uma opção de compra com vencimento abaixo da barreira (down-and-out call) é adequada, pois expira se o preço cair abaixo dessa barreira.
Mas um prêmio menor não torna a negociação mais segura. Significa apenas que o investidor está assumindo o risco de que a barreira possa ser atingida.
Existem dois tipos principais de opções de nocaute: para cima e para fora, e para baixo e para fora.
Opção de Alta e Saída: Este tipo de opção torna-se inativo se o preço do ativo subjacente atingir uma barreira acima do preço de mercado atual. Os investidores podem utilizá-la se desejarem que a opção termine quando o preço subir demasiado.
Opção Down-and-Out: Este tipo de opção torna-se inativo se o preço do ativo subjacente cair para uma barreira abaixo do preço de mercado atual. Os investidores podem utilizá-la se desejarem que a opção termine quando o preço cair abaixo de um determinado nível.
Uma opção knock-out pode ser tanto uma opção de compra (call) quanto uma opção de venda (put). Assim, os investidores podem se deparar com opções de compra com efeito de alta (up-and-out calls), opções de venda com efeito de alta (up-and-out puts), opções de compra com efeito de baixa (down-and-out calls) e opções de venda com efeito de baixa (down-and-out puts). O resultado depende dos termos específicos do contrato.
As opções de nocaute e de entrada são ambos tipos de opções de barreira, mas funcionam de maneiras opostas.
Uma opção de eliminação começa ativa e torna-se inativa se a barreira for atingida.
A opção de entrada por arrombamento começa inativa e se torna ativa quando a barreira é alcançada.
A principal diferença é:
Nocaute: A barreira desativa a opção.
Acionamento por impacto: A barreira ativa a opção.
Um erro comum é pensar que knock-out option se comporta como uma opção regular até expirar. Não se comporta. A opção pode terminar antecipadamente se a barreira for atingida.
Outro erro comum é não prestar atenção ao nível da barreira. Em uma opção knock-out, a barreira é tão importante quanto o preço de exercício, pois determina se a opção permanece ativa.
Os iniciantes podem pensar que um prêmio menor significa uma negociação melhor. Na verdade, o prêmio é menor porque o investidor assume o risco de perder tudo.
A maneira mais segura de pensar em uma opção de eliminação é como uma opção condicional. Ela só funciona enquanto a barreira não for acionada.
Derivativos : Instrumentos financeiros cujo valor deriva de um ativo subjacente.
Opção de compra (Call Option) : Uma opção que dá ao titular o direito de comprar um ativo a um preço fixo.
No dinheiro : Uma situação em que o preço de exercício de uma opção está próximo do preço de mercado atual.
Ativo subjacente : O ativo no qual um contrato derivativo ou de opção se baseia.
Volatilidade implícita : Uma medida da movimentação futura esperada dos preços com base na precificação de opções.
Gestão de Riscos : O processo de controlar possíveis perdas antes e durante uma negociação.
Uma opção knock-out torna-se inativa se o ativo subjacente atingir um preço-barreira específico antes do vencimento. Se o preço-barreira for atingido, a opção pode ser cancelada antecipadamente.
Não. Uma opção normal geralmente permanece ativa até o vencimento. Uma opção knock-out possui uma condição de barreira adicional. Se o preço de mercado atingir essa barreira, a opção pode deixar de funcionar.
Uma opção de entrada fica inativa até que a barreira seja atingida. Uma opção de saída inicia ativa e se torna inativa quando a barreira é atingida.
Os investidores podem usar opções knock-out quando desejam exposição a opções com um prêmio menor e acreditam que a barreira dificilmente será atingida. No entanto, a opção pode desaparecer se a barreira for ultrapassada.
Knock-out option é uma opção condicional que começa ativa, mas torna-se inativa se o ativo subjacente atingir um nível de barreira antes do vencimento. Nível mais alto antes do vencimento.
Para iniciantes, a ideia principal é simples: uma opção knock-out possui um gatilho de desligamento. Ela pode custar menos do que uma opção padrão, mas o investidor assume o risco de que ela possa ser cancelada antecipadamente.
