Publicado em: 2026-07-28
Atualizado em: 2026-07-28
Em 27 de julho, o valor de mercado da Apple ultrapassou o da Nvidia novamente, e a Nvidia foi praticamente a única responsável por isso: suas ações caíram cerca de 5%, enquanto as da Apple subiram apenas cerca de 1%. A Apple já havia passado o ano de 2026 tentando diminuir essa diferença, então a queda da Nvidia completou uma mudança que já estava em andamento, em vez de iniciar uma do zero.
Resta saber se a Apple realmente merece manter o título até 30 de julho, quando os resultados do terceiro trimestre fiscal mostrarão se a liderança se deve aos números da própria Apple ou se foi simplesmente emprestada do mau desempenho da Nvidia.
A Apple encerrou o dia 27 de julho com um valor recorde de US$ 336,91 por ação , com um valor de mercado de cerca de US$ 4,93 trilhões , à frente da Nvidia, com aproximadamente US$ 4,8 trilhões .
O último trimestre divulgado pela Apple apresentou um crescimento de receita de 17% , um crescimento de receita com o iPhone de 22% e uma margem bruta de 76,7% em Serviços .
A Apple gastou US$ 36 bilhões na recompra de 135 milhões de ações no primeiro semestre do ano fiscal de 2026, e a redução no número de ações adicionou aproximadamente 2,5 pontos percentuais ao crescimento do lucro por ação trimestral.
A Apple não divulgou um orçamento específico para IA: os gastos com imóveis e equipamentos caíram 28% no primeiro semestre, enquanto os investimentos em P&D aumentaram 33% , antes da divulgação dos resultados financeiros em 30 de julho.
Os números finais mostram por que o ranking corporativo mudou sem um aumento drástico nas ações da Apple.
Medir |
Apple |
Nvidia |
Mudança de 27 de julho |
Aproximadamente +1% |
Aproximadamente -5% |
Preço de fechamento |
$ 336,91 |
$ 196,51 |
Valor de mercado |
Aproximadamente US$ 4,93 trilhões |
Aproximadamente US$ 4,8 trilhões |
O preço de fechamento das ações da Nvidia em 27 de julho foi confirmado em US$ 196,51 . Seu valor de mercado é apresentado como aproximadamente US$ 4,8 trilhões, pois as estimativas variam dependendo do número de ações em circulação utilizado.
A Apple já vinha reduzindo a diferença. Suas ações haviam subido mais de 22% em 2026 até 27 de julho e superaram significativamente o índice Nasdaq-100 durante o mês de julho. A queda nas ações da Nvidia completou o cruzamento. Ela não foi a única responsável pela alta da Apple.
O último trimestre divulgado pela Apple forneceu um suporte real aos lucros antes da queda acentuada das ações da Nvidia em 27 de julho . A receita aumentou 17%, para US$ 111,18 bilhões, o lucro líquido subiu 19%, para US$ 29,58 bilhões, e o lucro por ação diluído avançou 22%, para US$ 2,01.
O iPhone foi o principal responsável por esse crescimento. A receita da Apple com o iPhone aumentou 22%, atingindo US$ 56,99 bilhões, demonstrando que o principal negócio de hardware da empresa já estava em plena expansão bem antes da reversão da capitalização de mercado. A prévia do segundo trimestre fiscal da Apple havia apontado a demanda pelo iPhone como o indicador a ser observado, e os resultados confirmaram essa expectativa.
Os serviços adicionaram uma camada mais lucrativa ao segmento. A receita de serviços da Apple aumentou 16%, para US$ 30,98 bilhões, e a margem bruta do segmento atingiu 76,7%, contra 38,7% para produtos. A receita de serviços, impulsionada pela App Store, publicidade e serviços em nuvem, tem um custo de vendas muito menor do que o hardware. Sua margem bruta de 76,7% foi quase o dobro da margem de 38,7% dos produtos, ajudando a elevar a margem bruta total da Apple para 49,3%.
A Apple não divulga um valor separado para investimentos em IA, portanto, os números disponíveis mostram como seus gastos são estruturados, e não o tamanho total de seu orçamento para IA.
Os gastos com imóveis e equipamentos caíram 28%, para US$ 4,34 bilhões, durante o primeiro semestre do ano fiscal de 2026.
Os investimentos em P&D aumentaram 33%, atingindo US$ 22,31 bilhões no mesmo período, incluindo um aumento de 34% durante o trimestre de março.
A Apple parece depender menos de centros de dados de IA próprios e mais de pesquisa, software, pessoal e infraestrutura externa.
A Apple não divulga o custo total nem a receita gerada por sua estratégia de IA.
A Apple parece depender menos de infraestrutura do que empresas que constroem grandes redes de data centers para IA. Esses números são consistentes com um modelo de IA menos dependente de infraestrutura, mas a Apple não divulga detalhes suficientes para determinar quanto do investimento em IA é destinado a P&D, contratos de nuvem ou infraestrutura própria.
Durante o primeiro semestre do ano fiscal de 2026, a Apple recomprou 135 milhões de ações por US$ 36 bilhões. O número médio ponderado de ações diluídas caiu 2,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, no trimestre encerrado em março.
A redução no número de ações em circulação contribuiu para um crescimento mais rápido do lucro por ação diluído do que o lucro líquido. O lucro líquido cresceu 19,4%, enquanto o lucro por ação diluído cresceu 21,8%. Considerando o lucro líquido e o número de ações diluídas divulgados pela Apple, a redução no número de ações adicionou aproximadamente 2,5 pontos percentuais ao crescimento do lucro por ação.
As recompras de ações impulsionaram o crescimento do lucro por ação, mas a Apple ainda precisava de um preço de ação mais alto e lucros mais robustos para atingir uma avaliação de US$ 4,93 trilhões. O programa ofereceu suporte, mas não criou, por si só, uma empresa de US$ 4,93 trilhões.
A Apple divulgará seus resultados fiscais do terceiro trimestre na quinta-feira, 30 de julho, às 17h (horário do leste dos EUA) . A líder de mercado enfrentará quatro desafios imediatos.
A receita do iPhone mostrará se o crescimento de 22% do trimestre anterior refletiu uma demanda duradoura ou uma questão de tempo devido ao lançamento temporário do produto.
A receita e a margem de serviços testarão a parte mais lucrativa do portfólio da Apple. Um crescimento mais lento ou margens menores eliminariam uma importante fonte de sustentação da avaliação da empresa.
A implementação de IA exige progresso mensurável. Evidências de uso do produto, demanda por atualizações ou custos mais claros de IA seriam mais importantes do que promessas vagas sobre oportunidades futuras.
As projeções para o trimestre de setembro determinarão se as expectativas atuais se estenderão além do período divulgado. Um trimestre anterior forte oferece proteção limitada caso as perspectivas se deteriorem.
Um resultado acima do esperado, mesmo que rotineiro, pode não ser suficiente perto de US$ 5 trilhões em valor de mercado. A Apple precisa de números e projeções suficientemente fortes para demonstrar que sua liderança em valor de mercado pode se manter sem que outra queda acentuada, como a da Nvidia, comprometa a vantagem.
As ações da Apple subiram cerca de 1% em 27 de julho, enquanto as da Nvidia caíram 5%. A alta anterior da Apple já havia reduzido a diferença, e a queda da Nvidia completou o cruzamento.
Não. A Apple encerrou o dia 27 de julho com um valor de mercado de aproximadamente US$ 4,93 trilhões. Precisaria de um aumento de cerca de 1,4%, assumindo que o número de ações em circulação permaneça inalterado.
A Apple gastou menos em imóveis e equipamentos, mas o investimento em pesquisa e desenvolvimento aumentou 33%. Seu modelo de IA parece depender menos de infraestrutura, embora o gasto total com IA permaneça em sigilo.
A Apple divulgará os resultados do terceiro trimestre fiscal em 30 de julho, seguida de sua teleconferência às 17h (horário do leste dos EUA) do mesmo dia.
Sim. A vantagem da Apple representava apenas cerca de 3% do seu valor de mercado. Uma reação fraca nos resultados financeiros, uma recuperação da Nvidia ou ambos poderiam reverter rapidamente essa situação.
A valorização das ações da Apple reflete a atuação conjunta de duas forças: uma recuperação genuína dos lucros, impulsionada pelo crescimento do iPhone e dos Serviços, e um mercado que atualmente prioriza o fluxo de caixa estável em detrimento de investimentos intensivos em inteligência artificial. A queda de 5% das ações da Nvidia em 27 de julho completou essa mudança; não a criou. Se a demanda pelo iPhone, as margens de lucro dos Serviços e as projeções se mantiverem em 30 de julho, a liderança da Apple como a empresa mais valiosa do mundo se consolidará em uma base financeira mais sólida; caso contrário, a Nvidia não precisará de outra valorização histórica para retomar o título.
