Publicado em: 2026-01-12
O Departamento de Estatísticas do Trabalho publicará o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA de dezembro de 2025 na terça-feira, 13 de janeiro de 2026, às 8h30 (horário do leste dos EUA).
Os mercados entram na divulgação do IPC de janeiro com preocupações importantes e uma oportunidade significativa. O problema é que a lacuna na coleta de dados de outubro distorceu o último relatório, fazendo com que a história da inflação tenha apresentado mais ruído do que o normal.
A oportunidade reside no fato de que o relatório de dezembro pode redefinir a narrativa, já que representa o próximo ponto de verificação claro para a inflação e, por extensão, para as expectativas de taxas de juros.
Conforme mencionado acima, o Departamento de Estatísticas do Trabalho agendou a divulgação do IPC de dezembro de 2025 para terça-feira, 13 de janeiro de 2026, às 8h30, horário do leste dos EUA.
| Localização | Horário de lançamento local | Data |
|---|---|---|
| Nova Iorque (ET) | 8h30 | Terça-feira, 13 de janeiro de 2026 |
| Londres (GMT) | 13h30 | Terça-feira, 13 de janeiro de 2026 |
| Frankfurt (CET) | 14h30 | Terça-feira, 13 de janeiro de 2026 |
| Singapura (UTC+8) | 21h30 | Terça-feira, 13 de janeiro de 2026 |
Acima segue um breve resumo da programação para operadores internacionais.
| Medir | Rua “inclinada” | Sinal de previsão imediata | Por que isso é complicado? |
|---|---|---|---|
| Índice de Preços ao Consumidor (IPC) geral (m/m) | ~0,2% a 0,4% | 0,20% | Os preços de novembro provavelmente refletiram descontos de fim de ano maiores do que o normal, então dezembro pode se recuperar. |
| Núcleo do IPC (m/m) | ~0,2% a 0,4% | 0,22% | O núcleo é sensível a abrigos e serviços, e os efeitos sazonais podem predominar durante um mês. |
| Índice de Preços ao Consumidor (IPC) geral (a/a) | ~2,6% a 2,8% | 2,57% | Os efeitos de base e a lacuna de outubro ainda complicam a tendência "verdadeira". |
| Núcleo do IPC (a/a) | ~2,7% a 2,9% | 2,64% | O núcleo continua sendo afetado pelos preços de moradia e serviços. |
As previsões são mais amplas do que o normal porque a paralisação afetou a forma como outubro e novembro foram medidos, e vários analistas esperam uma recuperação mecânica em dezembro.
Portanto, o debate não se resume a "a inflação estar aumentando ou diminuindo", mas sim se veremos um aumento pontual nos pagamentos ou uma moderação contínua.
A divulgação do IPC de novembro veio com uma ressalva importante: os dados da pesquisa para outubro de 2025 não foram coletados devido a uma falha na liberação de verbas, e as variações mensais foram apresentadas em um período de dois meses, em vez da variação mensal padrão.
Além disso, o BEA sinalizou que fará a média dos componentes do IPC de setembro e novembro para estimar a inflação de outubro em seu relatório de PCE atrasado, mantendo o IPC como o principal indicador de inflação do mercado neste mês.
O segundo motivo é que o banco central reduziu a meta para uma taxa de juros entre 3,50% e 3,75% em dezembro, e as autoridades têm debatido o quanto mais de flexibilização monetária é apropriado em 2026.
Um índice de preços ao consumidor (IPC) mais elevado do que o esperado pode rapidamente forçar os mercados a precificar menos cortes, enquanto um IPC mais fraco pode reabrir a narrativa de flexibilização monetária.
Em novembro de 2025, a inflação medida pelo IPC parecia, à primeira vista, mais moderada:
O índice geral de preços ao consumidor (IPC) foi de 2,7% em relação ao ano anterior.
O núcleo do IPC apresentou um aumento de 2,6% em relação ao ano anterior.
Os mercados não reagiram com total alegria, já que a paralisação causou distorções. Além disso, a moderação foi parcialmente ligada a aspectos técnicos relacionados à paralisação e ao calendário de descontos de fim de ano, e a divulgação do IPC de outubro foi cancelada pela primeira vez na história.
Os custos com moradia têm sido uma das fontes mais persistentes de pressão inflacionária. O relatório do IPC de novembro indicou um aumento nos custos com moradia no mês, mantendo uma taxa anual de aproximadamente 3,0%.
Se a taxa de ocupação de imóveis se mantiver firme, o núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) geralmente tem dificuldade em cair rapidamente.
Um dos motivos pelos quais vários analistas preveem um relatório mensal maior é que a paralisação alterou os cronogramas de coleta de dados, e certos preços de novembro provavelmente refletiram descontos de fim de ano mais acentuados do que o normal.
Por exemplo, o Wells Fargo espera explicitamente um "retorno" em dezembro em bens essenciais.
O setor energético impulsiona a volatilidade do índice geral de preços ao consumidor (IPC). Mesmo que o núcleo do IPC permaneça estável, uma oscilação acentuada nos preços da gasolina e dos serviços públicos pode dominar o índice geral e influenciar a reação inicial do mercado.
Diversos comentários e previsões do final de 2025 relacionaram a pressão inflacionária persistente à transmissão de tarifas para os setores produtores de bens.
Isso é importante porque as tarifas nem sempre afetam o IPC imediatamente, mas podem sustentar a base de referência para bens essenciais assim que os níveis de estoque se ajustarem.
O núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) mensal é o indicador "limpo" preferido do mercado, pois exclui alimentos e energia. As previsões imediatas apontam para um aumento de 0,22% no núcleo do IPC de dezembro, enquanto algumas projeções de bancos indicam um valor mais próximo de 0,35%.
Como ler:
Um nível de inflação próximo a 0,2% reforça a visão de que a inflação está arrefecendo.
Um núcleo da taxa de juros em torno de 0,4% indica ao mercado que as pressões inflacionárias permanecem muito elevadas para reduções confortáveis das taxas.
O núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) em relação ao ano anterior progride de forma mais gradual, mas ainda influencia o cenário. A estimativa atual é de aproximadamente 2,64%, enquanto outras previsões se concentram em torno de 2,7%.
O setor de habitação é o "motor" do núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor). A página do BLS (Bureau of Labor Statistics) sobre o impacto do lockdown explica como os dados de aluguel foram tratados em outubro e retomados em novembro, razão pela qual os investidores analisarão atentamente a linha de habitação em busca de sinais de estabilidade ou de um novo aquecimento.
Quando os custos de serviços permanecem estáveis, a inflação geralmente se mantém acima da meta, apesar da desaceleração no consumo de bens. A nota da S&P Global para a próxima semana indica que os mercados encararam o arrefecimento da economia em novembro com cautela, devido a preocupações com a precisão dos dados.
Um resultado sólido no setor de serviços em dezembro seria mais importante do que um resultado fraco impulsionado pelo setor de energia.
Se os bens de consumo essenciais subirem enquanto o mercado imobiliário permanecer estável, o mercado poderá interpretar essa mudança como uma flutuação sazonal.
Se os bens essenciais tiverem uma alta e o setor imobiliário também se mantiver aquecido, o mercado levará o risco de valorização mais a sério.
O IPC não será o único fator relacionado à inflação em janeiro.
O relatório de inflação PCE de outubro e novembro, que sofreu atraso, está previsto para 22 de janeiro de 2026. Além disso, o Departamento de Análise Econômica (BEA) sinalizou que estimará a inflação de outubro em seu relatório PCE, também atrasado, calculando a média dos componentes do IPC de setembro e novembro.
Isso cria o risco de uma segunda reprecificação da inflação ainda neste mês, especialmente se os dados do PCE não estiverem alinhados com a impressão que os investidores tiveram do IPC.
O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA para dezembro de 2025 será divulgado na terça-feira, 13 de janeiro de 2026, às 8h30, horário padrão do leste dos EUA.
As previsões consensuais atuais apontam para um aumento do IPC geral de 0,3% em relação ao mês anterior e de 2,7% em relação ao ano anterior, juntamente com um aumento do IPC subjacente também de 0,3% em relação ao mês anterior e de 2,7% em relação ao ano anterior. Um modelo de previsão imediata indica uma projeção mais moderada, de aproximadamente 0,20% para o IPC geral e 0,22% para o IPC subjacente em dezembro.
O núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) mensal é geralmente o indicador que mais se move no mercado. Os investidores o utilizam para avaliar se a inflação está caminhando para 2% ou se está se afastando novamente desse patamar.
Em conclusão, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA para dezembro de 2025 será divulgado na terça-feira, 13 de janeiro de 2026, às 8h30 (horário do leste dos EUA).
De forma geral, os mercados esperam que a inflação se mantenha na faixa de 2% em relação ao ano anterior. No entanto, as previsões mensais divergem, já que alguns analistas esperam uma recuperação após as distorções causadas pelo lockdown e pelos descontos de fim de ano.
Para obter um sinal mais claro, concentre-se primeiro no núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) mensal e, em seguida, analise os segmentos de habitação e serviços para avaliar se é provável que alguma surpresa positiva ou negativa persista.
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