Нийтэлсэн огноо: 2026-06-12
Түүхэн хэлбэлзэл нь хөрөнгийн үнэ хугацааны явцад хэр их өөрчлөгдсөнийг хэмждэг. Энэ нь арилжаачдад тухайн хугацаанд зах зээл тогтуун, идэвхтэй эсвэл урьдчилан таашгүй байсан эсэхийг тодорхойлоход тусалдаг.
Хувьцаа, валютын хос эсвэл бараа бүтээгдэхүүний үнэ их хэлбэлзэж өсч буурсан бол түүний түүхэн хэлбэлзэл өндөр гэж үзнэ. Харин үнэ нь илүү нарийн хүрээнд тогтмол байсан бол түүний түүхэн хэлбэлзэл бага байна.
Түүхэн хэлбэлзлийг тооцоолоход тодорхой хугацааны үнэ өөрчлөлтийг хардаг — жишээ нь 10, 30, 90 хоног эсвэл нэг жил.
Танил жишээ нь 30 хоногийн түүхэн хэлбэлзэл юм. Энэ нь сүүлийн 30 арилжааны өдрийн дотор үнэ хэр их хөдөлсөн болохыг хардаг.
Түүхэн хэлбэлзэл ихэвчлэн хувь хэмжээгээр илэрхийлэгддэг. Жишээ нь хувьцааны түүхэн хэлбэлзэл 25% байвал энэ нь жилийн түвшинд түүний үнэ дунджаар тэр хэмжээгээр хөдлөхийг илтгэнэ.
Түүхэн хэлбэлзлийг гараар бодох шаардлагагүй. Ихэнх арилжааны платформ, графикийн хэрэгсэл болон мэдээллийн нийлүүлэгчид үүнийг автоматаар тооцоолдог.
Түүхэн хэлбэлзэл өндөр байх нь өнгөрсөн хугацаанд үнэ өргөн хүрээнд хэлбэлзсэн гэсэн үг. Энэ нь орлогын мэдэгдэл, төв банкны шийдвэр, инфляцын мэдээлэл, геополитикийн үйл явдал, зах зээлийн паник эсвэл хүчтэй трендийн үед тохиолдож болно.
Түүхэн хэлбэлзэл өндөр байх нь үнэ их хөдөлж арилжаачдад илүү боломж олгодог. Гэхдээ үүний зэрэгцээ эрсдэл ихэсдэг. Зах зээл таны эсрэг хурдан шилжиж, зогсоох алдагдал илүү богино хугацаанд идэвхижих, байрлалын хэмжээг жижигрүүлэх шаардлагатай байж болно.
Зах зээл маш хэлбэлзэл ихтэй үед эрсдэлийг илүү нарийн удирдах хэрэгтэй.
Түүхэн хэлбэлзэл бага байх нь үнэ жижиг хүрээнд хөдөлсөн гэсэн үг. Энэ нь нам гүм зах зээл, бага арилжааны эзлэхүүнтэй үе, хажуугаар нь хөдөлж буй арилжаа эсвэл илүү том хөдөлгөөнөөс өмнөх үнэ тогтворжих үеэд тохиолдож болно.
Түүхэн хэлбэлзэл бага нь зах зээлийг тайван мэт санагдуулах ч эрсдлийг арилгахгүй. Шинэ мэдээлэл гарснаар нам гүм байсан зах зээл дахин идэвхижих тохиолдол гарна.
Эхлэгчдэд гол санаа нь энгийн: хэлбэлзэл бага байгаагаар сүүлийн үеийн үнэ бага зэрэг хөдөлсөн болохыг илтгэх ба зах зээл бүрэн аюулгүй гэсэн үг биш юм.
Түүхэн хэлбэлзэл нь өнгөрсөн рүү харж ажилладаг. Энэ нь үнэ аль хэдийн хэр их хөдөлсөн болохыг хэмждэг.
Ирээдүйн таамагласан хэлбэлзэл нь ирээдүй рүү хардаг. Энэ нь опционы зах зээл ирээдүйд хэр их хөдөлгөөн хүлээж байгааг тусгадаг.
Жишээ нь, хувьцаа сүүлийн хэдэн долоо хоногт тайван хөдөлсөн учраас түүхэн хэлбэлзэл нь бага байж болно. Гэхдээ орлогын мэдэгдэл тун удахгүй болох бол арилжаачид ирээдүйд их хөдөлгөөн гэж таамаглаж, ирээдүйн таамагласан хэлбэлзэл өсч магадгүй.
Энгийн ялгаа нь: Түүхэн хэлбэлзэл өнгөрсөн хөдөлгөөнийг харуулдаг. Ирээдүйн таамагласан хэлбэлзэл нь урьдчилсан ирээдүйн хөдөлгөөнийг тусгана.
Түүхэн хэлбэлзэл болон Average True Range буюу ATR нь аль аль нь хэлбэлзлийг хэмждэг ч ялгаатай аргаар илэрхийлдэг. ATR нь тухайн хөрөнгийн өөр нэгжид (жишээ нь $, pips эсвэл пункт) үнэ дундаж хэр өргөн хэлбэлзэж байгааг харуулдаг. Харин түүхэн хэлбэлзэл ихэвчлэн хувь хэмжээгээр илэрхийлэгддэг.
Жишээ нь, ATR нь хувьцаа өдөрт ойролцоогоор $3-ээр хөдөлдөгийг зааж болно. Түүхэн хэлбэлзэл нь тухайн хувьцаа жилд 30% хэлбэлзэлтэй байгааг харуулж болно.
ATR нь зогсоох алдагдал төлөвлөхөд ихэвчлэн илүү хялбар байдаг. Түүхэн хэлбэлзэл нь өөр өөр хөрөнгүүдийн хөдөлгөөн ба эрсдэлийг харьцуулахад тустай.
Арилжаачид түүхэн хэлбэлзэлийг зах зээл хэр идэвхтэй, ямар эрсдэлтэй байсныг ойлгоход ашигладаг. Энэ нь хөрөнгүүдийг харьцуулах, байрлалын хэмжээг тохируулах, зогсоох алдагдлын түвшинг төлөвлөх, мөн бүх зах зээлийг адил аргаар авч үзэхээс зайлсхийхэд тусалдаг.
Жишээ нь, нам гүм хөдөлж буй хувьцаа болон хурдан хөдөлж буй хувьцааг үргэлж ижил эрсдэлийн төлөвлөгөөтэйгээр арилжаалах ёсгүй. Хэлбэлзэл ихтэй хөрөнгө нь ихэвчлэн жижиг байрлал эсвэл өргөн зогсоох алдагдал шаарддаг.
Түүхэн хэлбэлзэл нь хөрөнгийн сүүлийн үед үзүүлсэн үнэ хөдөлгөөний төрлөд арилжаачдыг бэлддэг.
Зах зээлийн таамагласан хэлбэлзэл: Опционы зах зээл ирээдүйд хэр их хэлбэлзэхийг таамагладаг хэмжигч.
Хэлбэлзлийн индекс: Таамагласан хэлбэлзлийг илэрхийлэх зах зээлийн үзүүлэлт, ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчдын айдас эсвэл тодорхой бус байдалтай холбогддог.
Эрсдэлийн удирдлага: Арилжааны өмнө болон явцад гарч болзошгүй алдагдлыг хянах үйл явц.
Алдагдлыг зогсоох захиалга: Үнэ сонгосон алдагдлын түвшин дээр хүрсэн үед арилжааг хаахад ашигладаг захиалга.
Бууралт: Дансны үнэ цэнэ өмнөх оргилоос буурсан үзэгдэл.
Хохирлын магадлал (Value at Risk): Сонгосон хугацаанд гарч болзошгүй алдагдлыг тооцоолсон эрсдэлийн үзүүлэлт.
Үгүй. Түүхэн хэлбэлзэл үнэ өсөх эсвэл буурахыг урьдчилан таамагладаггүй. Энэ нь зөвхөн өнгөрсөн хугацаанд үнэ хэр их хэлбэлзсэн болохыг хэмждэг. Арилжаачид үүнийг эрсдэлийг ойлгоход ашигладаг, чиглэлийг таамаглахад биш.
Өндөр түүхэн хэлбэлзэл нь хөрөнгө өнгөрсөн хугацаанд үнийн илүү их хэлбэлзэлтэй байсан гэсэн үг. Энэ нь илүү олон арилжааны боломж үүсгэж болох ч үүнтэй зэрэгцээд эрсдэлийг нэмэгдүүлнэ, учир нь үнэ байрлалыг эсрэгээр хурдан хөдөлж болно.
Бага түүхэн хэлбэлзэл нь үнэ бага хүрээнд хөдөлсөн гэсэн үг. Зах зээл дөлгөөн байж болно, гэхдээ эрсдэлгүй биш. Заримдаа бага хэлбэлзэл нь том огцом хөдөлгөөн эсвэл мэдээний нөлөөгөөс өмнө илэрч болно.
Түүхэн хэлбэлзэл нь өнгөрсөн үнийн хөдөлгөөнийг хардаг. Зах зээлийн таамагласан хэлбэлзэл нь ихэвчлэн опцион үнэ тогтоолтоос гарч ирсэн ирээдүйн хүлээгдэж буй хөдөлгөөнийг тусгадаг. Түүхэн хэлбэлзэл нь арилжаачдад өнгөрснийг хэлдэг бол таамагласан хэлбэлзэл нь зах зээл юу гэж хүлээж байгааг харуулна.
Түүхэн хэлбэлзэл нь хөрөнгийн үнэ өнгөрсөн хугацаанд хэр их хөдөлсөн болохыг хэмждэг. Энэ нь арилжаачдад зах зээл дөлгөөн, идэвхтэй эсвэл тогтворгүй байсан эсэхийг ойлгоход тусална.
Түүхэн хэлбэлзэл нь сүүлийн үед зах зээл хэр эрсдэлтэй эсвэл хэлбэлзэл ихтэй байсныг зааж өгдөг учраас хэрэгтэй. Энэ нь чиглэлийг урьдчилан таамаглахгүй ч арилжаачдад хөрөнгийг харьцуулах, байрлалын хэмжээг тохируулах болон илүү сайн эрсдэлийн төлөвлөгөө боловсруулахад тусалдаг.
