Алт нь санхүүгийн зах зээлд үргэлж онцгой байр суурь эзэлж ирсэн бөгөөд тодорхойгүй үед “аюулгүйн хөрөнгө” гэж тооцогддог. Гэвч алтыг уламжлалт аргаар арилжих—физик алт (буюу гулдмай), фьючерсийн гэрээ эсвэл биржийн арилжаалагддаг сангууд (ETF)—нь хөрөнгө их шаарддаг, уян хатан бус байдаг. Энэ үед алтны CFD (Contract for Difference, ялгааны гэрээ) илүү тохиромжтой хувилбар болж ирдэг.
CFD буюу Ялгааны гэрээ нь суурь хөрөнгийг эзэмшихгүйгээр үнэ ханшийн хөдөлгөөнд таамаглал дэвшүүлэх боломж олгодог санхүүгийн дериватив юм. Алтны CFD нь өсөх болон буурах аль ч зах зээлээс ашиг олох боломжийг, түүнчлэн хөшүүрэг (leverage) болон хүртээмжийн давуу талыг олгодог. Тиймээс жижиглэн болон институцийн арилжаачдын дунд улам бүр түгээмэл болж байна.
Алт дээрх CFD хэрхэн ажилладаг
Алтны CFD-г арилжих үед та брокертойгоо алтны үнэ нээгдсэн болон хаагдсан үеийн ялгааг тооцож солилцох гэрээ байгуулдаг. Үнэ таны таамаглалын дагуу хөдөлбөл ашиг олно, эсрэгээрээ хөдөлбөл алдагдал хүлээнэ.
CFD-ийн нэг онцлог нь хөшүүрэг юм. Энэ нь нийт арилжааны дүнгийн зөвхөн багахан хэсгийг, өөрөөр хэлбэл маржин (margin) гэж нэрлэгддэг барьцааг төлснөөр том хэмжээний байрлал нээх боломжийг олгодог. Жишээ нь, 20:1 харьцаатай хөшүүрэг ашигласан тохиолдолд та ердөө £1,000 маржинаар £20,000-ийн алтны байрлалыг хянаж чадна. Гэвч хөшүүрэг нь ашигыг нэмэгдүүлдэг шигээ алдагдлыг ч хэд дахин өсгөдөг.
Алтны CFD-тэй холбоотой зардлууд нь ихэвчлэн:
Спред: Худалдан авах болон зарах ханшийн зөрүү.
Комиссын шимтгэл: Зарим брокерууд нэмэлт арилжааны төлбөр авдаг.
Шөнийн санхүүжилт (swaps): Байрлалаа шөнөжин хадгалах үед төлөгддөг багахан шимтгэл.
Алтны CFD-ийн үнэд нөлөөлөх гол хүчин зүйлс
Алтны CFD-ийн үнэ шууд алтны спот ханштай холбоотой бөгөөд дараах макро эдийн засаг болон геополитикийн хүчин зүйлсээс хамаардаг:
Инфляци ба хүүгийн түвшин: Алт ихэвчлэн инфляцийн эсрэг хамгаалалт болж чаддаг бол өссөн хүүгийн түвшин нь алтны үнэд дарамт үзүүлдэг.
АНУ-ын долларын хүч: Алт доллароор үнэлэгддэг тул доллар бэхжихэд алтны үнэ ихэвчлэн буурдаг.
Геополитикийн хурцадмал байдал: Зөрчил, улс төрийн тогтворгүй байдал, дэлхийн хямрал зэрэг нь алтыг аюулгүйн хөрөнгө болгон эрэлт нэмэгдүүлдэг.
Нийлүүлэлт ба эрэлт: Үнэт эдлэлийн эрэлт, төв банкуудын худалдан авалт, уул уурхайн олборлолт зэрэг нь харьцангуй бага ч нөлөө үзүүлдэг.
Алтны CFD арилжаалахын давуу тал
Алтны CFD-г арилжих нь хэд хэдэн давуу талтай:
Физик алт эзэмших шаардлагагүй: Гулдмайн адил хадгалалт, даатгалын асуудалгүй.
Аль ч чиглэлд ашиг олох боломжтой: Үнэ өсөхийг хүлээвэл урт байрлал (buy), үнэ буурахыг таамаглавал богино байрлал (sell) нээж болно.
Хөрөнгийн үр ашиг: Хөшүүргийн ачаар бага хөрөнгөөр их хэмжээний байрлал хянах боломжтой.
Уян хатан хэмжээтэй арилжаа: Олон брокер микро эсвэл мини гэрээ санал болгодог тул жижиг арилжаачдад хүртээмжтэй.
Алтны CFD-ийн эрсдлүүд
Алтны CFD сонирхол татам ч мөн эрсдэл өндөртэй:
Хөшүүргийн эрсдэл: Зах зээл таны эсрэг огцом хөдөлбөл алдагдал нь анхны хөрөнгө оруулалтаас давж болзошгүй.
Зах зээлийн савлагаа: Алтны үнэ эдийн засгийн мэдээ болон геополитикийн үйл явдалд хурдан хариу үйлдэл үзүүлж, маржины дуудлага (margin call) үүсгэж болно.
Эсрэг талын эрсдэл: CFD нь OTC (биржээс гадуурх) хэрэгсэл тул та брокерынхаа төлбөрийн чадварт найдах хэрэгтэй.
Зохицуулалтын эрсдэл: АНУ зэрэг зарим оронд CFD арилжаа хориглогдсон байдаг.
Иймд арилжаачид эдгээр эрсдэлийг бүрэн ойлгосны дараа хөрөнгөө ашиглах нь чухал.
Алт дээр CFD арилжаалах стратеги
Амжилттай арилжаа хийхийн тулд техникийн болон суурь шинжилгээг хослуулах шаардлагатай:
Техникийн стратеги: Дундаж хөдөлгөөн (moving averages), Фибоначчийн түвшин, RSI зэрэг осциллятор ашиглан нэвтрэх ба гарах цэгийг тодорхойлох.
Суурь шинжилгээ: Төв банкны шийдвэр, инфляцийн мэдээлэл, геополитикийн мэдээг хянаж урт хугацааны чиг хандлагыг таамаглах.
Эрсдэлийн удирдлага: Stop-loss захиалга болон байрлалын хэмжээг зөв тохируулах нь маш чухал. Эхлээд демо дансаар дадлага хийх нь ухаалаг сонголт байж болно.
Алт дээрх CFD-г бусад хэрэгсэлтэй харьцуулах
Алтанд хөрөнгө оруулах олон арга байдаг бөгөөд CFD нь тэдгээрийн нэг юм:
Алтны фьючерс: Бирж дээр стандартчилсан гэрээг тогтсон хугацаанд арилждаг. Өндөр хөрвөх чадвартай ч гэрээний хэмжээ болон хугацааны улмаас уян хатан бус.
Алтны ETF: Алтны үнийг дагадаг биржийн арилжаалагддаг сан. Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой ч богино хугацааны арилжаанд үр ашиг багатай.
Физик алт: Алтыг бодитоор эзэмших нь аюулгүй санагдавч хадгалалт, даатгал, хөрвөх чадварын асуудалтай.
CFD нь уян хатан байдлаараа онцлог ч эрсдэл өндөртэй гэдгээрээ ялгардаг.
Алт дээрх CFD-ийн зохицуулалт ба аюулгүй байдал
Алтны CFD нь олон бүс нутагт хатуу зохицуулалттай:
Европын Холбоо/Их Британи: ESMA нь жижиглэнгийн арилжаачдад хөшүүргийг 20:1-д хязгаарласан.
Австрали: ASIC нь ижил төстэй хязгаарлалт тогтоосон.
АНУ: Жижиглэнгийн арилжаачдад CFD хориглогдсон.
Эрсдэлийг бууруулахын тулд арилжаачид FCA (Их Британи), ASIC (Австрали), CySEC (Кипр) зэрэг нэр хүндтэй байгууллагаар зохицуулагдсан брокерыг сонгох ёстой.
Алт дээрх CFD-ийн талаархи түгээмэл асуултууд
1. Алтны CFD гэж юу вэ?
Эдгээр нь физик алт эзэмшихгүйгээр алтны үнэ ханшийн хөдөлгөөнд таамаглал дэвшүүлэх боломж олгодог гэрээнүүд юм.
2. Өсөлт болон бууралтаас ашиг олж болох уу?
Тийм. Алтны CFD нь урт болон богино байрлалыг хоёуланг нь нээх боломжтой.
3. Хөшүүрэг алтны CFD-д хэрхэн ажилладаг вэ?
Хөшүүргийн тусламжтайгаар бага хөрөнгөөр том байрлал хянах боломжтой ч алдагдлыг ч мөн адил томруулдаг.
4. Алтны CFD арилжаанд ямар зардлууд гардаг вэ?
Гол зардлууд нь спред, комиссын шимтгэл болон шөнийн санхүүжилтийн төлбөр юм.
5. Алтны CFD-ийн үнэд юу нөлөөлдөг вэ?
Инфляци, хүүгийн түвшин, долларын хүч, геополитикийн үйл явдал болон нийлүүлэлт-эрэлтийн хүчин зүйлс.
6. Ямар эрсдлүүдийг анхаарах ёстой вэ?
Хөшүүрэг алдагдлыг өсгөх, зах зээлийн савлагаа, эсрэг талын эрсдэл болон зохицуулалтын эрсдэл бий.
7. Алтны CFD дэлхий даяар боломжтой юу?
Үгүй. АНУ зэрэг зарим оронд хориглогдсон ч Европ, Ази, Австралид өргөнөөр боломжтой.
8. Алтны CFD нь фьючерс болон ETF-тэй хэрхэн харьцдаг вэ?
CFD нь илүү уян хатан, хөшүүрэгтэй ч фьючерс болон ETF-ээс өндөр эрсдэл дагуулдаг.
Эцсийн бодол
Алтны CFD нь дэлхийн хамгийн чухал хөрөнгийн нэгэнд хөрөнгө оруулахыг хүссэн арилжаачдад хүчирхэг хэрэгсэл байж чадна. Тэд уян хатан байдал, хүртээмж, өсөлт болон бууралтаас аль алинаас нь ашиг олох боломжийг олгодог. Гэхдээ хөшүүрэгтэй холбоотой өндөр эрсдэл нь бүх хүнд тохиромжтой биш. Алтны CFD-г амжилттай арилжихын тулд сахилга баттай стратеги, нарийн эрсдэлийн менежмент, зах зээл болон хэрэгслийг бүрэн ойлгох шаардлагатай.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
