Муу Худалдаа (Wash Sale) гэж юу вэ: Хялбар гарын авлага

Хэрэв та хөрөнгө оруулалтын ертөнцөд шинээр орж байгаа эсвэл татварын улиралд багцаа хянаж байгаа бол “муу худалдаа” гэсэн нэр томъёотой таарч байсан байх. Муу худалдаа гэдэг нь хөрөнгө оруулагч үнэт цаасыг алдагдалтайгаар зарж, дараа нь яг эсвэл үндсэндээ ижил үнэт цаасыг тухайн борлуулалтын өмнөх эсвэл дараах 30 хоногийн дотор дахин худалдан авахыг хэлнэ.

Энэ нь алдагдлыг татварын зорилгоор бүртгэхийн хажуугаар зах зээлийн ижил байр суурийг хадгалах стратеги мэт санагдаж болох ч татварын байгууллагууд энэ аргаар шударга бус татварын давуу тал авахыг хориглосон дүрэмтэй байдаг.

Муу худалдаа гэж юу болохыг ойлгох нь чухал. Учир нь энэ нь таны капиталын ашиг дээрх татварын тооцоонд нөлөөлж, хасах боломжтой гэж үзэж байсан алдагдлыг тань хүчингүй болгож болзошгүй.

Яагаад угаах борлуулалт чухал вэ?

Муу худалдаа гэж юу болохыг бүрэн ойлгохын тулд татварын дүрмийн зорилгыг ойлгох нь чухал. АНУ болон бусад хөгжингүй орнуудын олон татварын системд хөрөнгө оруулагчид ашиг алдагдлыг хооронд нь тэнцүүлж, нийт татварын ачааллаа бууруулах боломжтой байдаг. Үүнийг татварын зорилгоор алдагдал бүртгэх буюу tax-loss harvesting гэдэг.

Хэрвээ муу худалдааг хориглосон дүрэм байхгүй байсан бол хөрөнгө оруулагч нэг хувьцааг алдагдалтайгаар зарж, дараа нь тэр дор нь дахин авч, зах зээлийн байр сууриа өөрчлөлгүйгээр “цаасан дээрх алдагдал” үүсгэж чадна. Энэ нь сиймхий гэж үзэгддэг тул татварын зохицуулагчид ийм үйлдлийг хориглох дүрмийг гаргасан.

Энгийнээр хэлбэл, муу худалдаа гэж юу вэ гэвэл — алдагдалтайгаар борлуулсан хөрөнгөд хэт хурдан дахин хөрөнгө оруулалт хийснээс үүдэн татвараас хасалт хийж болохгүй болсон тохиолдол юм.

30 хоногийн дүрэм хэрхэн ажилладаг вэ

Муу худалдаа гэж юу болохыг ойлгохын үндэс нь “30 хоногийн дүрэм” юм. Энэ дүрэм нь үнэт цаасыг борлуулсан өдрийн өмнө ба дараах хугацаанд хамаарна.

Хэрэв та нэг хувьцааг алдагдалтайгаар зарж, дараа нь яг эсвэл үндсэндээ ижил хувьцаа, тэр байтугай дуудлага опционыг 30 календарь хоногийн дотор дахин худалдаж авбал уг алдагдлыг татвараас хасах боломжгүй.

Энэ тохиолдолд муу худалдаа гэж юу вэ? Энэ нь шаардлагатай хугацааны интервал зөрчигдсөн ямар ч арилжаа юм. Таны санаанаас үл хамааран, энэхүү дүрмийг татварын програм хангамж болон брокерийн платформууд автоматаар хэрэгжүүлдэг тул техник эсвэл хугацааны заль мэх ашиглан зугтах боломжгүй.

Хүчингүй болсон алдагдалд юу тохиолддог вэ?

Муу худалдаа гэж юу вэ гэхэд түгээмэл гарч ирдэг асуулт бол: Хүчингүй болсон алдагдал яах вэ?

Сайн мэдээ гэвэл, алдагдал бүрэн устдаггүй. Харин шинээр худалдан авсан үнэт цаасны өртөгт нэмж тооцогддог. Өөрөөр хэлбэл, хасах боломжгүй болсон алдагдал нь хойшлогдож, та тэр хөрөнгөө дараа нь (муу худалдааны хугацаанаас гадуур) зарсан үед тухайн хорогдсон алдагдал таны капиталын ашиг буюу алдагдлыг дахин тооцоход нөлөөлнө.

Ингэснээр хөрөнгө оруулагч татварын хөнгөлөлтийг эцэст нь авах боломжтой — гэхдээ муу худалдаа болсон үед биш юм.

Муу худалдааны жишээ

Муу худалдаа гэж юу болохыг энгийн жишээгээр тайлбарлая:

Таныг XYZ Ltd компанийн 100 ширхэг хувьцааг нэг бүрийг нь 50 паундаар авсан гэж үзье. Хэдэн сарын дараа үнэ нь 40 фунт болж унаж, та бүх хувьцаагаа зарж, 1,000 фунтын алдагдал хүлээнэ. Таван хоногийн дараа та яг тэр 100 хувьцааг дахин 42 фунтаар худалдан авна. Учир нь та 30 хоногийн дотор ижил хөрөнгийг дахин худалдан авсан тул энэ нь муу худалдаа болно.

Таны 1,000 фунтын алдагдлыг тухайн жилийн татвараас хасах боломжгүй. Харин энэ алдагдал шинэ хувьцааны өртөгт нэмж тооцогдож, өртөг нь одоо 5,200 фунт болно (4,200 фунтын худалдан авалт + 1,000 фунтын хүчингүй болсон алдагдал). Та дараа нь эдгээр хувьцааг зарсан үед шинэ үндсэн өртөг ашиглагдаж, татварын тооцоо бодитоор үүссэн үр дүнг тусгана.

“Үндсэндээ ижил” гэж юу тооцогддог вэ?

Муу худалдаа гэж юу болох бас нэгэн чухал асуудал бол “үндсэндээ ижил” үнэт цаас гэж юу вэ гэдгийг ойлгох юм. Яг ижил хувьцаа бол тодорхой боловч холбоотой үнэт цаасны хувьд тодорхойгүй байдал их тохиолддог.

Жишээ нь, ижил индексийг дагаж мөрддөг харилцан сан болон ETF-үүд нь эзэмшлийн хэт их давхцлаас хамаарч “үндсэндээ ижил” гэж тооцогдож болно. Тухайн компанийн дуудлага опцион ч бас муу худалдаанд хамаарна. Зарим тохиолдолд, нэг компанийн өөр ангиллын хувьцаанууд ч ижил гэж тооцогдох магадлалтай.

Иймд муу худалдааг ойлгож, удирдах гэж байгаа бол болгоомжтой хандаж, эсвэл санхүүгийн зөвлөхөөс зөвлөгөө авах нь зүйтэй.

Бүх улсад муу худалдаа ижил байдаг уу?

Муу худалдааны дүрэм улс орон бүрт харилцан адилгүй байж болно. Энэхүү ойлголт нь өргөн хэрэглэгддэг ч муу худалдаа гэж юу болох тухай нарийн зүйлс — хугацааны интервал, хамаарах үнэт цаас, татварын боловсруулалт — харилцан адилгүй байна.

Жишээ нь, Их Британид капиталын ашиг дээрх татвар өөрөөр тооцогддог ба АНУ-ын муу худалдааны дүрэмтэй яг адил “wash sale” дүрэм байдаггүй. Харин оронд нь “bed and breakfasting” гэх 30 хоногийн дүрэм үйлчилж, ижил үр нөлөөтэй байдаг.

Иймд муу худалдаа гэж юу болохыг судалж байгаа бол тухайн улс орондоо хамаарах татварын дүрмийг шалгах нь зүйтэй.

Муу худалдаа үүсгэхээс хэрхэн зайлсхийх вэ?

Хэрэв та татварын алдагдлыг бүртгэхийг хүсэж байгаа боловч муу худалдаа үүсгэхийг хүсэхгүй байвал цаг хугацаа болон хөрөнгийн сонголтыг анхаарах хэрэгтэй. Та дараах аргуудыг хэрэглэж болно:

• Ижил хөрөнгийг дахин авах хүртлээ 31 хоног хүлээх

• Зах зээлийн нөлөөллийг хадгалах зорилгоор төстэй боловч үндсэндээ ижил биш хөрөнгө сонгох

• Татвар төлөвлөлтийн програм хангамж эсвэл брокерийн тайлан ашиглаж өмнөх арилжааг хянах

Арилжаагаа стратегийн дагуу төлөвлөх нь танд хуулийн хүрээнд татвараа оновчтой төлөх боломж олгоно. Муу худалдаа гэж юу болохыг мэдэх нь танд илүү тодорхой байдлаар арилжаанд оролцох, татварын гэнэтийн бэрхшээлээс зайлсхийхэд тусална.

Эцсийн бодол

Ялангуяа идэвхтэй арилжаа хийдэг эсвэл татварын хугацаанд багцаа дахин тэнцвэржүүлж байгаа хөрөнгө оруулагчдын хувьд муу худалдаа гэж юу болохыг мэдэх нь маш чухал. Энэ нь зүгээр нэг техникийн асуудал биш — таны татварын ашгийг шууд өөрчилдөг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын стратегийн үр нөлөөг багасгаж болзошгүй.

Энэхүү дүрэм нь богино хугацааны алдагдлыг бүртгэх замаар зах зээлийн байр сууриа хадгалахыг хориглодог боловч өртгийн үндсэн дээр хойшлуулсан хөнгөлөлтийг олгодог. Муу худалдаа үүсгэх нөхцөлийг ойлгож, арилжаагаа зөв төлөвлөснөөр та татварын дарамтыг бууруулж, илүү ухаалаг шийдвэр гаргах боломжтой.

Хэдий та энгийн хөрөнгө оруулагч байсан ч, туршлагатай арилжаачин байсан ч муу худалдаа гэж юу болохыг мэдэх нь татварын хувьд оновчтой, хуулийн дагуу байх энгийн бөгөөд чухал алхам юм.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.