Жарияланған күні 2026-08-20
Жаңартылған күні 2026-09-06
Шілде айында рекордтық 383,6 миллиард доллардан кейін жаһандық ETF активтері 23,11 триллион долларға жетті, дегенмен AUM-ның ай сайынғы шағын өсуі нарықтық көрсеткіштердің жаңа жазылымдарды қаншалықты қатты өтей алатынын көрсетеді.
Тұрақты кірісті ETF-тер ETF активтеріндегі өз үлесінен әлдеқайда жоғары капиталды тартты, бұл облигацияларды орналастыруды 2026 жылғы рекордтық ағын тарихының орталығына қойды.
TLT бір аптада 5,33 миллиард доллар пайда тапты, ал IEF бір аптада шамамен 4 миллиард доллар жоғалтты , бұл өзгеріс инвесторлардың орташа мерзімді қазынашылық облигациялардан ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларға көшу арқылы алатын экспозиция ұзақтығынан екі еседен астамды құрады.
Белсенді ETF-тер шілде айына дейін 590,46 миллиард доллар жинады, бұл саланың өсуіне дәстүрлі индекстік экспозициямен қатар белсенді портфельді басқару да кіретінін көрсетеді.
ETF таңдауы әлі де өсіп келеді, бірақ үш ірі провайдер әлі де әлемдік активтердің 58,9%-ын басқарады, бұл саланың өсуін жоғары шоғырландырады.
Инвесторлар осы айда салаға 383,6 миллиард доллар құйғаннан кейін шілде айының соңында жаһандық ETF активтері рекордтық 23,11 триллион долларға жетті. Жыл басынан бері таза ағын 1,71 триллион долларға дейін өсті, бұл да рекордтық көрсеткіш, саланың ай сайынғы оң ағындарын 86 айға дейін ұзартты.
ETF өсуі қазір пассивті акцияларды индекстеуден, бекітілген табысқа деген сұраныстан, белсенді стратегиялардан және тактикалық сауда-саттықтың дәлдігін арттырудан туындайды, ал ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларға жақында көшу нарықтың сенімі өзгерген кезде миллиардтаған қаражаттың қаншалықты тез өзгеретінін көрсетеді.
Әлемдік ETF активтері 2025 жылдың соңындағы 19,84 триллион доллардан шілдеде 23,11 триллион долларға дейін 16,6%-ға өсті. Осы кезеңдегі таза жазылымдар 1,71 триллион долларды құрады, бұл басқарудағы активтердің шамамен 3,27 триллион долларлық өсуінен әлдеқайда төмен.
Қолда бар бағалы қағаздар құнының өзгеруі, валюталық әсерлер және басқа да бағалау өзгерістері жаңа жазылымдар мен жалпы AUM өсуі арасындағы айырмашылықты ескереді, сондықтан екі көрсеткішті бөлек оқу қажет.
Шілде айы алшақтықты ерекше байқатты. Маусым айының соңында жаһандық ETF активтері 23,09 триллион долларды құрады. Содан кейін инвесторлар шілдеде рекордтық 383,6 миллиард доллар қосты, бірақ ай соңындағы активтер шамамен 20 миллиард долларға ғана өсті.
ETF құрылымына жаңа сұраныс нарықтық көрсеткіштер басқаша жағдайда осы жазылымдар тудыратын активтердің өсуінің көп бөлігін сіңіргеніне қарамастан, ерекше күшті болып қалды.
| Метрикалық | Соңғы көрсеткіш | Нарықтық оқу |
|---|---|---|
| Әлемдік ETF активтері | $23.11T | Шілде айының соңында саланың рекордтық көлемі |
| Жылдық таза кірістер | $1.71T | Алғашқы жеті айдағы рекордтық ең жоғары көрсеткіш |
| шілде айындағы таза түсімдер | 383,6 млрд доллар | Ай сайынғы кірісті жазып алыңыз |
| Бірінен соң бірі келіп түсетін айлар | 86 | Тұрақты құрылымдық сұраныс |
| Акциялар ETF жылдық ағындары | $772,88 млрд | Акциялар ең үлкен бағыт болып қала береді |
| Жылдық кірісті бағалы қағаздар ETF ағындары | $314,70 млрд | Облигацияларға сұраныс артуды жалғастыруда |
| Белсенді ETF жылдық ағындары | $590,46 млрд | Белсенді басқару - өсудің негізгі қозғаушы күші |
| TLT апталық ағыны | +5,33 млрд доллар | Ұзақ мерзімділікке көп бөлу |
| IEF апталық ағыны | −$4.00B | Аралық қазынашылықтардан үлкен шегініс |
Белсенді ETF ағындары активтер класының жалпы сомаларымен қабаттасады, себебі «белсенді» қордың акцияларды, облигацияларды немесе басқа активтерді ұстайтынын емес, басқару стилін сипаттайды. TLT және IEF көрсеткіштері 14 тамызға дейінгі АҚШ-та тіркелген апталық ағындар болып табылады.
Акциялар ETF-тері жаңа ақшаның ең үлкен үлесін әлі де иеленіп, шілдеде 230,87 миллиард доллар , ал 2026 жылдың алғашқы жеті айында 772,88 миллиард доллар жинады. Тұрақты кірісті ETF-тер шілдеде 42,03 миллиард доллар қосып, жыл басынан бері түсетін қаражатты 314,70 миллиард долларға жеткізді, бұл өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы 216,53 миллиард доллардан жоғары. Тауар ETF-тері ай ішінде тағы 3,61 миллиард доллар алды.
Облигациялар ағыны бекітілген табысты ETF-тер ETF активтеріндегі қазіргі үлесінен гөрі капиталды тезірек тартуымен ерекшеленеді. State Street компаниясының АҚШ биржаларында тіркелген деректері бойынша, облигациялар ETF-тер бірінші жартыжылдықта шамамен 300 миллиард доллар жинады, бұл бекітілген табыс ETF активтерінің тек 16%-ын құрағанына қарамастан, ETF ағынының 29%-ына тең.
Бұл сұраныс облигациялар нарығында өсті, мұнда Федералдық резерв баға теңдеуінің бір бөлігі ғана болып табылады. Қазынашылық ұсынысы, фискалдық тәуекел, инфляциялық күтулер және мерзімді сыйақы инвесторларды мерзімділік пен мөлшерлеме сезімталдығы туралы саналы таңдау жасауға итермеледі.
ETF-тер бұл көзқарастарды кең ауқымда жүзеге асыруға мүмкіндік береді, ал тамыз айында бұл ерекше айқын мысал келтірілді.
14 тамызда аяқталған аптада iShares 20+ жылдық қазынашылық облигациялары ETF (TLT) 5,33 миллиард АҚШ долларын тартты, бұл сол кездегі активтер базасының шамамен 11,7%-ына тең. iShares 7-10 жылдық қазынашылық облигациялары ETF (IEF) шамамен 4,00 миллиард АҚШ долларын жоғалтты, бұл сол аптадағы АҚШ биржаларында тіркелген ETF-тер арасындағы ең үлкен өтеу болды.
Бөліну жиынтық облигация ағынының санына қарағанда көбірек ақпарат береді. TLT-нің тиімді ұзақтығы тамыз айының ортасында шамамен 14,9 жылды құрады, ал IEF үшін шамамен 6,9 жыл болды, ал дөңестік 0,57-ге қарсы шамамен 3,15 болды.
IEF тәрізді аралық ұзақтықтағы әсерден TLT-ге ауысу кірістіліктің өзгеруіне ұзақтыққа сезімталдықты екі еседен астам арттырды және ұзақ мерзімді баға көтерілген жағдайда бағаға әлдеқайда үлкен реакция тудырды.
Уақыт бөлуді айқынырақ етеді. Ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялары қатты қысымға ұшырады, 30 жылдық кірістілік 5,2%-дан жоғары көтерілді, ал TLT жиырма жылдан астам уақыт ішіндегі ең төменгі деңгейге жақын саудаланды. BlackRock инвесторлар ұзақ мерзімді кірістілік жоғары болып қалса да, қор үшінші тоқсанда миллиардтаған доллар тартқанын, ұзақ мерзімді облигациялардың кірістілігі жоғары болып қалғанын айтты.
Ағындар инвесторлардың ұзақ мерзімді жоғары кірістілікті бекітуімен, сатылғаннан кейін сатып алумен немесе тұрақтандыру үшін ұзақ мерзімді позициялаумен сәйкес келеді. Ұзақ мерзімділік кірістілік өсе берсе, шығындарды да арттырады, сондықтан бөлу қауіпсіздікті жалпы іздеудің орнына пайыздық мөлшерлеме бойынша тәуекелдің саналы түрде өсуін білдіреді.
2026 жылдың бірінші жартысындағы АҚШ ETF ағындары қисықтың мүлдем басқа бөлігіне ықпал етті. Ұзақ мерзімді мемлекеттік облигациялар ETF-тері 6,5 миллиард доллар таза өтеуді тіркеді, ал қысқа мерзімді мемлекеттік өнімдер 58,2 миллиард доллар тартты.
Бір апта ұзаққа созылатын кері серпін бере алмайды, дегенмен TLT-IEF бөлінуі позициялаудың алдыңғы жақта капиталды сақтаудан үлкен дөңестікке және ұзақ жақта бағаның ықтимал өсуіне қаншалықты тез ауыса алатынын көрсетеді.
Белсенді басқарылатын ETF-тер шілдеде 89,58 миллиард доллар , ал 2026 жылдың алғашқы жеті айында 590,46 миллиард доллар тартты, бұл өткен жылдың сәйкес кезеңіндегі 322,69 миллиард доллармен салыстырғанда жоғары.
Бұл көрсеткіштерді меншікті капитал мен бекітілген табыс сомасынан бөлек оқу керек, себебі белсенді қордың меншікті активтер класын емес, қалай басқарылатынын сипаттайды. Сондықтан белсенді басқарылатын облигациялар ETF белсенді және бекітілген табыс деректерінде көрінуі мүмкін.
Бұл ағындардың көлемі саланың өсу тарихын өзгертеді. Инвесторлар белсенді бағалы қағаздарды таңдауды, активтерді бөлуді немесе тәуекелдерді басқаруды сақтай отырып, ETF құрылымын көбірек таңдайды.
Күндізгі сауда мүмкіндігі, бәсекеге қабілетті комиссиялар және стратегиялардың кеңірек тізімі қаптамаға дәстүрлі өзара қорларда немесе бөлек шоттарда бұрыннан бар капитал үшін бәсекелесуге мүмкіндік берді. Сондықтан 2026 жылы ETF-тің рекордтық өсуі пассивті және белсенді енгізудің кеңеюін көрсетеді.
Өнім ұсынысы тез өсуде, тіпті табысы аз ETF-тер тұрақты активтерді немесе сауда сұранысын тарта алмаған кезде ақырында таратылады. ETFGI шілде айының соңында 85 биржа мен 66 елдегі 1025 провайдерден 17 654 ETF-ті есептеді, бұл 2026 жылы 2100-ден астам іске қосудан кейін болды. Капитал әлі де жоғарғы жағында шоғырланған.
iShares әлемдік ETF активтерінің 27,5%-ын, Vanguard 21,6%-ын және State Street SPDR 9,8%-ын бақылады, бұл үш ірі провайдерді салалық активтердің 58,9% -ына қалдырды. Олар сондай-ақ жыл басынан бері таза ағындардың шамамен жартысын иеленді.
20 ірі алушы шілде айындағы ағындардың 125,96 миллиард долларын игерді, бұл айдың жалпы көлемінің үштен біріне жуық, бұл рекордтық өсімнің мыңдаған өнім бойынша қаншалықты біркелкі емес таралғанын көрсетеді.
Келесі пайдалы сигнал AUM-ның тағы бір маңызды кезеңінен емес, ағындардың құрамынан келеді. Бекітілген табыста TLT ағындарының жалғасуы IEF өтеулерімен қатар ұзақтықты ұзарту бір апталық саудадан тыс дамып келе жатқанын растайды.
Несиелік ETF ағындары инвесторлардың мөлшерлеме тәуекелімен қатар спрэд тәуекелін қосуға дайын екенін немесе дайын емес екенін анықтай алады, ал белсенді ETF ағындары биржалық саудаланатын белсенді басқаруға көшудің жалғасатын-жатпайтынын көрсетеді.
Ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларының кірістілігі тікелей сынақ болып қала береді. Қосымша өсім инвесторлар жақында қосқан мерзімділіктің төмендеуін көрсетеді, ал ұзақ мерзімді тұрақты ралли TLT-ны сатудан кейін тартымды еткендей дөңестікке ие болады.
23,11 триллион долларлық рекорд ETF индустриясының ауқымын көрсетеді. Оның астарында өткір нарықтық сигнал жатыр: миллиардтағандар енді облигация қисығының нақты бөліктері, активтер кластары және басқару стильдері арасында тез ауыса алады. TLT-IEF алшақтығы бұл өзгерісті анық көрсетеді, ұзақ мерзімді кірістілік туралы көзқарасты бірнеше күн ішінде көп миллиард долларлық бөлу ауытқуына айналдырады.
