ロンドンフィックスとは？なぜFXはロンドン時間午後4時に変動するのか？

ロンドンフィックスは、ロンドン時間午後4時頃に算出される主要な為替指標です。この指標に連動した大規模な通貨注文は、同じ短い時間帯に集中して入ってくることがあり、主要な経済指標の発表がないにもかかわらず、為替レートが急激に上昇または下落することがあります。ロンドンフィックスの実施時間を把握することで、ロンドン時間終盤に発生するこうした急激な為替レート変動の背景をより深く理解することができます。

主なポイント

• ロンドンフィックスとは、一般的にポートフォリオ評価、パフォーマンス測定、ベンチマーク連動取引に使用されるWMR午後4時終値スポットレートを指します。

• 主要通貨の為替レート決定期間は、ロンドン時間午後3時57分30秒から午後4時02分30秒までです。

• 価格上昇圧力は、取引量の多さだけではなく、価格決定時点における買いと売りの不均衡から生じます。

• 月末、四半期末、年末の調整は、ポートフォリオの通貨ヘッジがそれらに合わせてリバランスされるため、追加の資金流入をもたらします。

ロンドンフィックスとは何ですか？

ロンドンフィックスとは、一般的にWMR午後4時終値スポットレートを指し、これはロンドン時間午後4時に公表される一連の外国為替ベンチマークです。WMR終値は1994年に導入され、ポートフォリオ評価、パフォーマンス測定、および共通の外国為替基準レートに連動した取引に広く利用されるようになりました。

外国為替取引は平日を通して行われるため、通貨ごとに統一された終値は存在しません。複数の通貨で資産を保有するファンドは、報告通貨における保有資産の価値を計算するために、一貫した為替レートを必要とします。WMRレートは、その基準となるレートを提供します。

その共通の基準は、なぜ一日のうちのある特定の時間帯にこれほど多くの活動が集中するのかを説明するものでもあります。

ロンドン時間午後4時には何が起こるのか？

午後4時は、WMRの終値ベンチマーク期間の中心となります。

主要貿易通貨については、WMRは5分間の実際の取引データをサンプリングします。有効な取引が十分にない場合は、オーダーブック価格も使用できます。中央値の買値と売値は個別に計算され、ベンチマークレートが算出されます。

この5分間の調整期間は2015年2月から運用されています。それ以前は、主要な為替レート決定期間はわずか1分でした。金融安定理事会は、主要な為替指標の信頼性を向上させるための改革の一環として、2014年に調整期間の延長を勧告しました。

覚えておくべき重要な時刻は、ロンドン現地時間の午後4時です。イギリスがグリニッジ標準時と英国夏時間(BST)を切り替える際に、他の地域での同時刻も変わります。

ロンドンフィックスで外国為替が変動する理由とは？

銀行、ファンド、その他の機関は、基準となる取引時間に大規模な通貨注文を実行します。

例えば、あるファンドが数億ドルをユーロに両替する必要があるとします。その際のレートは、その日のWMR(世界市場レート)の基準値に基づいて決定されます。数時間前に注文を実行すると、取引価格と基準価格との間に大きな差が生じる可能性があるため、注文は基準値確定時間帯の直前に実行される場合があります。

同様のプロセスには、ポートフォリオヘッジ、通貨換算、その他のベンチマーク連動型取引が含まれます。これらの注文が午後4時頃に集約されるため、市場は異常に集中した需要を吸収しなければなりません。

方向は、純注文不均衡によって決まります。

50億ユーロが購入され、49億ユーロが売却された場合、取引は活発で、需給の不均衡は比較的小さいです。一方、50億ユーロの購入が必要なのに、売却される金額がはるかに少ない場合は、十分な数の売り手を集めるために価格を引き上げざるを得ない可能性があります。

販売圧力は、逆の場合も同様に作用します。

一部の取引活動は午後3時57分30秒より前に開始される場合もあります。確定した価格決定注文を扱う銀行は、公式の取引開始時間前にこれらの取引に関する市場リスクを管理する可能性があるため、価格決定に関連する価格圧力は必ずしも午後4時に開始される必要はありません。

月末はなぜもっと活発になるのか？

月末の最終取引日は、ポートフォリオの価値変動によって通貨ヘッジが過剰になったり不足したりする可能性があるため、追加の調整取引が発生する可能性があります。

あるポートフォリオが月初めに10億ドルの海外資産とそれに相当する為替ヘッジで構成されているとします。もし資産が11億ドルに増加した場合、元のヘッジ比率を回復するには、ヘッジにさらに約1億ドルの調整が必要になる可能性があります。

多くのポートフォリオにわたる同様の調整は、月末のロンドンフィックス付近で追加的な売買を生み出す可能性があります。国際株式ヘッジに関する調査によると、こうしたヘッジ取引は月末の午後4時のフィックス付近に集中する傾向があることが分かっています。

月末は必ずしも大きな値動きを保証するものではなく、その方向性を示すものでもありません。買いと売りは相殺し合う可能性があり、経済ニュースや無関係な資金の流れが相場を大きく左右することもあります。

ロンドン市場の価格決定後、外国為替 市場は反転するのか？

午後4時の反転は確実ではありません。一時的な注文圧力は、価格決定時間帯後に弱まり、値動きの一部が反転する可能性があります。過去の調査では、旧市場構造の下でより強い反転行動が見られましたが、FCAの調査では、2015年以降、価格決定時間帯付近の短期的な反転はサンプルから消失したことが判明しました。

金利決定、経済指標のサプライズ、あるいはその他の主要な要因によって後押しされる動きは、午後4時以降も続く可能性があります。したがって、タイミングだけを理由に、その動きに逆行する取引を行うべきではありません。

チャート上でロンドンフィックス を見つけるにはどうすればいいですか？

EUR/USDまたはGBP/USDの日中チャートを開き、ロンドン時間午後4時をマークします。次に、その前後約30分間を見てください。

次のような点に気づかれるかもしれません。

• 固定期間の直前に活動が活発化する

• 午後4時頃、より強い方向性のある動き

• 期間終了後の価格の確定または反落

• 月末のセッションでは、より顕著な動きが見られる。

多くの日は、特に変わった動きは見られないでしょう。

タイミングだけでは、特定のローソク足がフィックスによって引き起こされたことを証明することはできません。予定されているデータ、中央銀行の発表、その他の機関投資家の動向はほぼ同時刻に発生する可能性があります。午後4時頃に、特に予定された要因がないにもかかわらず月末に急激な動きが見られた場合、フィックスのフローと矛盾しませんが、チャートだけでは 原因を特定することはできません。

よく ある質問

ロンドン・フィックスは、ロンドン金価格決定基準と同じですか？

いいえ。WMRロンドン・フィックスは外国為替のベンチマークです。ロンドン金ベンチマークは、独自の価格決定プロセスで貴金属市場において独立して運用されています。似たような名称だからといって、両ベンチマークが関連しているわけではありません。

ロンドン標準時（London Fix）は、他のタイムゾーン では何時ですか？

基準時刻はロンドン現地時間午後4時です。英国はグリニッジ標準時と英国夏時間(BST)を切り替えているため、他地域の時刻は年間を通して変化します。固定の現地時間を前提とするのではなく、ロンドン時間から変換してください。

ロンドン・フィックスは誰が計算するので すか？

FTSE International Limitedは、LSEG傘下のFTSE RussellにおいてWMRベンチマークを管理しています。公式のWMR手法では、市場データの収集、検証、および終値スポットレートの算出方法が決まっています。

ロンドン・フィックスは取引シグナルと なるのですか？

いいえ。この修正プログラムは、ベンチマーク関連の注文フローが集中する可能性のある時期を示すものです。買いと売りのどちらが優勢になるか、不均衡の規模はどの程度になるか、あるいは他の市場要因がそれを上回るかどうかは明らかにしません。

ロンドンフィックスを参照すべきタイミングは ？

ロンドンフィックスは、新たな経済ニュースがないにもかかわらず、ロンドン時間午後4時頃に為替市場が急に活発化する理由を説明するものです。ベンチマークに連動した大規模な注文が、5分間の一定の時間枠内に集まり、買い手と売り手の不均衡によって為替レートが変動することがあります。このタイミングを知ることは、特に月末付近では有用な情報となりますが、フィックスも午後4時の大きなローソク足も、通貨が次にどの方向に動くかを示すものではありません。