タートルズ投資を解説：初心者向けガイド

タートルズ投資ほどトレーダーの心を掴んだ取引システムはそう多くありません。1980年代の大胆な実験の一環として考案されたこの戦略は、直感ではなく規律あるルールに従うことで、市場で一貫した成功を収められることを証明しました。明確なテクニカルルールと厳格なリスク管理に基づき、タートルズ投資は、全くの初心者でもプロを上回るパフォーマンスを発揮できるようにできることを示しました。数十年経った今でも、その原則は市場トレンドに乗るための体系的なアプローチを求めるトレーダーにとって、依然として重要です。

タートルズ投資の起源

タートルズ投資の実験は、1983年にリチャード・デニスとウィリアム・エックハートという二人のベテラントレーダーによる賭けから始まりました。成功したコモディティ投資家であるデニスは、トレーダーが成功する取引戦略を後天的に学べると信じていました。一方、エックハートは、優れたトレーダーは後天的に育まれるのではなく、生まれつきのものだと信じていました。

この議論に決着をつけるため、彼らは様々な経歴を持つ人々(中には金融経験の全くない者もいた)を集め、シンプルな取引ルールを教えました。このグループは後に「タートルズ」として知られるようになりました。勉強開始からわずか2週間で、タートルズは実際に資金を運用し始めました。その後数年間で、彼らの多くは目覚ましい成功を収め、デニスの主張を証明しました。

タートルズ投資システムは、トレンド追従、リスク管理、規律という、今日の現代の取引システムの中心であり続ける3つの柱に根ざした、明確なルールに基づく戦略に基づいていました。

基本原則とルール

タートルズ投資システムは、本質的には機械的なトレンドフォロー戦略です。テクニカル指標を用いて取引のエントリーとエグジットのタイミングを判断し、ファンダメンタル分析ではなく価格動向のみに依拠します。

重要な要素は次のとおりです。

• ブレイクアウトエントリーシグナル: 「タートルズ投資家」は、価格が設定された日数の高値または安値を上回るか下回ると取引にエントリーします (通常は 20 日間のブレイクアウトがエントリー対象)。

  
  

• ボラティリティに基づくポジションサイジング：システムは平均真レンジ(ATR)または「N値」を用いて、取引する契約数を決定しました。ボラティリティが高いほどポジション数は少なく、ボラティリティが低いほどポジション数は多くなります。

  
  

• 分散化: 「タートルズ投資家」は、収益を平準化し相関性を減らすために、コモディティ、通貨、金融先物を含むさまざまな市場で取引を行いました。

  
  

• トレンドの継続: トレンドがさらにブレイクアウト レベルを経て確認された場合にのみ、ポジションが追加されました。

  
  

• システム 1 とシステム 2: 「タートルズ投資家」は2つのバリエーションを使用しました。システム 1 は短期 (20 日間のブレイクアウト) で、システム 2 は長期 (55 日間のブレイクアウト) であり、市場環境に応じた柔軟性を提供しました。

  
  

• これらのルールは厳格に守られ、感情的な介入の余地は最小限に抑えられ、規律と一貫性が重視されました。

タートルズ投資と時間枠

オリジナルのタートルズ投資システムは、流動性の高い先物市場に適用されました。先物市場では、大規模な取引が容易で、大口注文の執行がよりスムーズでした。一般的な商品には以下が含まれます。

• 原油

• 金と銀

• 金利先物

• 農産物

• 主要通貨ペア(USD、EUR、JPY、GBP)

• 株価指数(例：S&P 500先物)

現代のトレーダー全員が先物市場にアクセスできるわけではありませんが、適切なツールとリスク管理を使用することで、コアとなる概念をCFD、ETF、さらにはスポットFX市場に適応させることができます。

時間軸に関しては、この戦略は日足チャートに基づいて運用されるため、一日中画面に張り付いていたくない人に適しています。エントリーとエグジットのシグナルは終値に基づいて1日に1回確認されるため、過剰取引や日中の変動によるノイズの軽減にも役立ちます。

ブレイクアウトとチャンネル

このシステムの中核ツールの一つはドンチャンチャネルで、これは一定期間の最高値と最低値をプロットするものです。「タートルズ投資家」は以下のものを使用しました。

• エントリーシグナルの20日間の高値/安値(システム1)

• エグジットの10日間の安値

• 長期的な確認のための55日間の高値/安値(システム2)

例：

金価格が20日間の高値を上回って終値を付けた場合、トレーダーはロングポジションを取ります。10日間の安値を下回った場合、ポジションは解消されます。

ブレイクアウト・アプローチは、強いトレンドは持続する傾向があるという原則に基づいています。しかし、市場がレンジ相場にあるときには、小さな損失(ウィップソー)が頻繁に発生するという問題も生じます。「タートルズ投資家」はこれをゲームの一部として受け入れていました。

この方法では、トレンドによる大きな利益が実現するまで待つ間、忍耐力と損失取引に耐える意志が必要です。

リスク管理の基礎

タートルズ投資システムにおいて、リスク管理はおそらく最も重要な部分でした。この手法は、横ばい相場では資金を保全し、トレンド相場では利益を最大化するために設計されました。

主なリスク管理ルールは次のとおりです。

• 1% ルール: 1 回の取引で口座資金の 1 ～ 2% を超えるリスクを負わないでください。

• ボラティリティ単位 (N): ポジションは、過去 20 日間の平均真の範囲 (ATR) を使用して、市場のボラティリティに基づいてサイズ設定されました。

• ストップロス終了: 大きな損失を防ぐために、事前に定義された終了ポイントが計算されました。

• 注意深いピラミッディング: 総リスクが厳格な制限内に収まっている限り、トレーダーは勝ちポジションを増やす (スケールインする) ことができます。

• 最大エクスポージャー上限: 相関変動時の過剰エクスポージャーを防ぐために、すべてのオープン取引全体のリスクが制御されました。

この構造化されたアプローチにより、長期にわたるドローダウンの場合でも、トレーダーは壊滅的な損失を回避し、次の大きなトレンドを捉えるまで十分に取引を継続できるようになりました。

結論

タートルズ投資は、歴史上最も影響力のある機械的取引システムの一つであり続けています。その永続的な価値は、ルールそのものだけでなく、トレンドに従い、リスクを管理し、意思決定プロセスから感情を排除するという、タートルトレーディングが推奨する考え方にあります。

金融市場は進化を遂げましたが、タートルズ投資システムの背後にある原則は今もなお有効です。適切な適応とリスク管理を行えば、現代のトレーダーでさえ、先物、FX、ETFなど、あらゆる取引において、規律あるトレンドフォロー型のアプローチから利益を得ることができます。論理とデータに基づいたルールベースの戦略を求める初心者にとって、タートルズ投資は確固たる基盤と時代を超えた教訓の両方を提供します。それは、シンプルなシステムでも、規律を持って適用すれば、最も複雑な戦略さえも凌駕できるということです。

免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。