Diterbitkan pada: 2025-12-15
Perak mengalami tahun yang luar biasa, yang akan dibicarakan para pedagang selama satu dekade terakhir. Logam putih ini telah menembus setiap batasan historis, mencetak rekor tertinggi baru di atas $64 per ons dan meningkat lebih dari dua kali lipat pada tahun 2025.
Harga emas mengikuti dengan ketat dengan rekor tertinggi di atas $4.300, sementara harga minyak mentah Brent terpuruk di sekitar $61 per barel, menuju salah satu tahun terburuknya sejak 2020.
Artikel ini membahas kondisi harga saat ini, faktor-faktor yang mendorong pergerakan harga emas, perak, dan minyak mentah, serta level teknikal mana yang paling penting jika Anda berencana melakukan perdagangan hingga akhir tahun dan sepanjang tahun 2026.
| Aset | Harga terbaru (kurang lebih) * | pindah dalam 1 bulan | Konteks 12 bulan | Poin penting yang perlu diingat |
|---|---|---|---|---|
| Emas (spot) | $4.320/ons | Sedikit lebih tinggi | Mendekati rekor tertinggi setelah reli 50-60% tahun ini. | Tren kenaikan yang didorong oleh aset aman dan penurunan suku bunga tetap utuh. |
| Perak (titik) | Di atas $62/ons | Jauh lebih tinggi | Naik sekitar 95–130% tahun ini tergantung pada pasar dan mata uang. | Logam mulia dengan dorongan moneter dan industri yang baik menunjukkan kinerja yang lebih baik daripada emas. |
| Minyak mentah Brent | $61,4/bbl | Turun sekitar 4–5% | Turun sekitar 17% dibandingkan tahun sebelumnya. | Kekhawatiran akan kelebihan pasokan dan perkiraan permintaan yang hati-hati menekan harga. |
| minyak mentah WTI | $57,7/bbl | Turun sekitar 3–4% | Turun hampir 18% dibandingkan tahun sebelumnya. | Pasar bergerak dalam tren penurunan yang lemah meskipun terjadi lonjakan geopolitik secara berkala. |
*Harga dibulatkan; semua referensi mengacu pada data pertengahan Desember 2025.
Di seluruh tolok ukur global utama, Anda dapat melihat perbedaan yang jelas.
Harga perak diperdagangkan sekitar $62 per ons, naik lebih dari 100% sejak awal tahun, setelah mencetak rekor tertinggi baru di dekat $64,60 pada pertengahan Desember.
Harga emas berada di sekitar $4.300 per ons, hanya terpaut satu hingga dua persen dari rekor tertingginya sekitar $4.381 pada bulan Oktober.
Harga minyak mentah Brent berada di kisaran $61–61,5 per barel, turun sekitar 17% dibandingkan tahun lalu dan terkunci dalam tren penurunan yang luas.
Faktor makro yang mendasarinya sudah familiar: Federal Reserve telah melakukan serangkaian pemotongan suku bunga pada tahun 2025, dolar telah melemah, dan imbal hasil riil telah menurun.
Badan Energi Internasional, ING, dan Administrasi Informasi Energi AS kini menggambarkan situasi tersebut sebagai "perbedaan besar", dengan harga logam melonjak dan pasar energi terbebani oleh meningkatnya persediaan dan pertumbuhan permintaan yang moderat.
Perak telah beralih dari "perdagangan untuk mengejar ketertinggalan" menjadi cerita makro yang menjadi fokus utama. Data terkini menunjukkan harga perak spot sekitar $62 per ons, naik lebih dari 100% hanya dalam tahun 2025 saja.
Logam tersebut telah mencetak serangkaian rekor:
Harga tertinggi sepanjang masa mencapai $64,60 pada tanggal 12 Desember.
Puncak intraday berada di sekitar $64,3–64,6 setelah pemotongan suku bunga terbaru oleh The Fed sebesar 25 basis poin.
Harga emas menembus angka $60 per ons untuk pertama kalinya, dengan kenaikan lebih dari dua kali lipat sejak Januari.
Harga berjangka MCX India mencerminkan tekanan tersebut, menembus angka ₹2 lakh per kilogram untuk pengiriman Maret dan memperkuat gambaran global tentang kenaikan harga perak yang tak terkendali.
Perak diuntungkan dari tema moneter dan industri:
Dari sisi moneter, cenderung bergerak seiring dengan emas ketika ekspektasi suku bunga turun, dan dolar melemah.
Dari sisi industri, permintaan perak untuk panel surya, elektronik, dan teknologi ramah lingkungan telah meningkat pesat. Pada saat yang sama, pertumbuhan pasokan terhambat oleh kurangnya investasi di tambang baru pada dekade sebelumnya.
Perak juga memulai tahun ini dari harga yang jauh lebih murah dibandingkan emas, sehingga sebagian dari kinerja yang lebih baik mencerminkan fase pemulihan setelah bertahun-tahun mengalami kinerja yang buruk.
Risiko utama saat ini adalah posisi spekulatif menjadi terlalu ramai.
Seiring dengan terus menembus level psikologis yang berbeda, minat dan leverage investor ritel meningkat, terutama melalui ETF dan opsi jangka pendek.
Perak jauh lebih fluktuatif daripada emas, sehingga penurunan harga sebesar 10-15% dapat terjadi dalam hitungan hari, bahkan di pasar bullish yang kuat.
Dari perspektif perdagangan, perak harus dilihat sebagai ekspresi beta tinggi dari pendorong makro yang sama yang menggerakkan emas, dengan tambahan komponen permintaan industri dan fluktuasi yang lebih tajam di kedua arah.
Harga emas telah terdorong naik oleh arus makro yang sama, meskipun perak telah mencuri perhatian utama.
Harga emas spot diperdagangkan sekitar $4.300 per ons.
Logam mulia ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa di dekat $4.381 pada bulan Oktober dan berulang kali menembus angka $4.300 setelah pemangkasan suku bunga oleh The Fed pada bulan Desember.
Bank for International Settlements memperkirakan bahwa harga emas telah naik sekitar 60% sejak awal tahun, seiring dengan kenaikan dua digit pada saham-saham AS.
BIS bahkan menyatakan bahwa baik emas maupun saham AS sekarang menunjukkan karakteristik "mirip gelembung", yang sangat dipengaruhi oleh arus investor ritel dan pemberitaan media.
Pilar-pilar pendukung harga emas tampak familiar jika Anda pernah melakukan perdagangan dalam siklus pelonggaran kebijakan moneter pasca-2008.
The Fed telah memangkas suku bunga beberapa kali pada tahun 2025, dan pasar memperkirakan setidaknya satu langkah lagi pada tahun 2026, bahkan setelah grafik proyeksi suku bunga yang agresif.
Bank sentral secara konsisten menjadi pembeli emas bersih, seperti yang disoroti dalam riset dan prospek pertengahan tahun dari World Gold Council.
Risiko geopolitik tetap tinggi dari Eropa Timur hingga Timur Tengah, memberikan emas daya tarik sebagai aset safe-haven yang berkelanjutan.
Selain itu, faktor-faktor yang mendukung pelemahan dolar perak, penurunan imbal hasil riil, dan pencarian aset di luar sistem perbankan juga berdampak langsung pada pasar emas.
Dengan latar belakang logam tersebut, minyak bumi menjadi yang paling tertinggal.
Minyak mentah WTI diperdagangkan sekitar $57–58 per barel, turun hampir 18% selama setahun terakhir.
Harga minyak mentah Brent diperdagangkan di kisaran $61–62 per barel, turun hampir 17% selama 12 bulan dan 4–5% dalam sebulan terakhir.
Kurva berjangka untuk kedua tolok ukur tersebut relatif datar hingga sedikit contango karena persediaan meningkat dan para pedagang memperkirakan kelebihan pasokan yang moderat hingga tahun 2026.
Ini bukan skenario keruntuhan, tetapi jelas ini adalah pasar yang lemah, bukan pasar yang ketat.
Latar belakang fundamental tersebut menjelaskan mengapa harga minyak turun sementara harga logam naik.
Badan Energi Internasional memperkirakan permintaan minyak global hanya akan meningkat sebesar 830.000 barel per hari pada tahun 2025 dan sekitar 860.000 barel per hari pada tahun 2026, yang merupakan laju yang moderat dibandingkan dengan siklus sebelumnya.
Pasokan global meningkat dari produksi non-OPEC dan pengurangan bertahap pemangkasan sukarela OPEC+, yang menyebabkan peningkatan persediaan hingga tahun 2025 dan memasuki tahun 2026.
Sebuah laporan OPEC baru-baru ini menunjukkan bahwa organisasi tersebut sekarang memperkirakan pasar minyak akan seimbang secara umum pada tahun 2026, bukan defisit, yang memicu penurunan tajam lebih dari $2 per barel dalam satu hari baik untuk Brent maupun WTI pada bulan November.
EIA kini memperkirakan harga minyak mentah Brent rata-rata mencapai $55 per barel pada tahun 2026, dengan meningkatnya persediaan dan kelebihan pasokan yang membatasi harga.
Ketegangan geopolitik tetap menjadi risiko latar belakang yang permanen, tetapi data posisi dan riset bank menunjukkan bahwa para trader profesional saat ini lebih fokus pada fundamental penawaran dan permintaan daripada risiko berita utama.
Berikut ini adalah tinjauan teknis terstruktur dari XAU/USD (emas), XAG/USD (perak), dan minyak mentah WTI, berdasarkan level spot dan kontrak berjangka bulan depan sekitar pertengahan Desember 2025.
| Aset dan jangka waktu | Bias tren | Level support utama (perkiraan) | Level resistensi utama (perkiraan) |
|---|---|---|---|
| Emas (XAU/USD): Harian | Optimis | $4.220–4.250 (area breakout terbaru); kemudian $4.100; support lebih dalam di dekat $3.950 | $4.350–4.380 (kisaran harga tertinggi); kemudian $4.450 sebagai perpanjangan terukur. |
| Emas (XAU/USD): 4 jam | Tren naik dengan guncangan yang sering terjadi | $4.250; kemudian $4.200 intraday | $4.320–4.340; kemudian $4.380 |
| Perak (XAG/USD): Harian | Sangat optimis, terlalu optimistis | $58–59 (zona terobosan baru-baru ini); kemudian $55–56; dukungan lebih dalam di dekat $50 | $62–64 (area lonjakan harga baru-baru ini); kemudian garis psikologis di $70 |
| Perak (XAG/USD): 4 jam | Tren naik beta tinggi | $59 dalam perdagangan harian; kemudian $57–58 | $62–63 |
| Minyak mentah WTI: Harian | Tren penurunan yang lembut | $56–57 (harga terendah baru-baru ini); kemudian $54–55 (proyeksi harga rata-rata tahun 2026) | $60–61 (resistensi terkini); kemudian $64–65 (titik tertinggi sebelumnya) |
| Minyak mentah WTI: 4 jam | Terbatas jangkauan di dalam saluran bawah | $57; lalu $56 | $59–60 |
Level-level ini bukanlah garis yang kaku, tetapi memberikan kerangka kerja yang berguna untuk merencanakan masuk, keluar, dan risiko seputar peristiwa makro penting seperti laporan pekerjaan AS dan pidato bank sentral yang akan datang.
Ya. Perak mencetak rekor tertinggi baru sepanjang masa pada pertengahan Desember di sekitar $64,6 per ons.
Perak telah mengungguli emas karena memiliki dorongan moneter yang sama dan diuntungkan dari permintaan industri yang kuat di bidang energi surya, elektronik, dan teknologi ramah lingkungan di tengah pasokan tambang yang relatif terbatas.
Harga emas diperdagangkan mendekati $4.300 per ons, hanya sedikit jauh dari rekor tertingginya sekitar $4.381 yang dicapai pada Oktober 2025.
Ya. Harga Brent turun sekitar 17% dibandingkan tahun sebelumnya, diperdagangkan jauh di bawah level tertinggi awal tahun 2020-an.
Kesimpulannya, pasar komoditas saat ini ditandai dengan perpecahan yang jelas. Emas dan perak bersinar, didukung oleh penurunan suku bunga, dolar yang lebih lemah, dan permintaan yang berkelanjutan untuk aset asuransi di tengah lingkungan makro dan geopolitik yang tidak pasti.
Harga minyak sedang berjuang, terbebani oleh meningkatnya persediaan, pertumbuhan permintaan yang moderat, dan panduan ke depan yang semakin hati-hati dari lembaga-lembaga seperti IEA dan EIA.
Bagi para trader dan investor, kuncinya bukanlah mengejar setiap lonjakan harga, tetapi memahami di mana letak support struktural yang sebenarnya.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
