Diterbitkan pada: 2025-12-12
Laporan Commitment of Traders, atau COT, adalah publikasi mingguan dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS yang menunjukkan bagaimana berbagai kelompok pedagang berada di posisi mereka di pasar berjangka.
Ini memisahkan institusi besar, dana, dan perusahaan komersial dari pedagang kecil sehingga siapa pun dapat melihat sisi pasar mana yang memiliki eksposur lebih besar. COT penting karena memberikan gambaran yang jelas tentang posisi pasar.
Jika digunakan dengan baik, ini membantu para pedagang memahami tekanan jangka panjang di balik tren dan ke mana sentimen mungkin bergeser.
Gambaran kehidupan sehari-hari: mengetahui tim mana yang sedang berada di lapangan.
Bayangkan sebuah liga olahraga lokal. Jika Anda hanya menonton skor tetapi tidak pernah tahu tim mana yang menguasai bola atau pemain mana yang sedang menyerang, Anda akan kehilangan separuh gambaran keseluruhan.
Laporan COT mengisi kekosongan ini. Laporan ini menunjukkan kelompok mana yang memegang posisi besar, kelompok mana yang mengurangi risiko, dan kelompok mana yang meningkatkannya. Gambaran ini membantu para trader merasakan keseimbangan kekuatan daripada hanya mengandalkan harga.
Laporan COT membagi pedagang berjangka ke dalam kategori utama seperti pelaku lindung nilai komersial, dana kelolaan, dan pedagang kecil. Pelaku lindung nilai komersial menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi aktivitas bisnis riil, misalnya petani atau produsen.
Dana kelolaan mencakup dana pengikut tren, penasihat perdagangan komoditas, dan manajer investasi lainnya yang berdagang untuk mendapatkan keuntungan alih-alih melakukan lindung nilai. Laporan ini menunjukkan posisi beli (long), jual (short), dan bersih (net) untuk setiap kelompok.
Para trader melihat COT setiap hari Jumat. Indikator ini mencerminkan posisi dari hari Selasa sebelumnya. Banyak trader jangka panjang dan swing trader menggunakannya untuk memahami sentimen pasar yang lebih luas karena pasar berjangka memengaruhi harga mata uang, komoditas, dan indeks. COT sendiri tidak memberikan sinyal masuk posisi.
Hal ini memberikan konteks sehingga para trader dapat menilai apakah suatu tren sudah terlalu ramai atau apakah sedang terjadi pergeseran posisi.
Beberapa faktor mendorong perubahan posisi COT sepanjang minggu.
1. Tren Harga
Ketika suatu tren menguat, dana kelolaan sering kali menambah posisi. Kenaikan harga dapat menyebabkan lebih banyak posisi beli (long position) sementara penurunan harga dapat menarik lebih banyak posisi jual (short position).
Perusahaan komersial menyesuaikan kontrak berjangka berdasarkan kondisi bisnis. Ketika produsen memperkirakan produksi yang lebih tinggi, aktivitas lindung nilai dapat meningkat dan mengubah total COT.
Pergeseran selera risiko, perkembangan geopolitik, atau data ekonomi dapat mendorong dana untuk menambah atau mengurangi eksposur. Perubahan ini tercermin dalam posisi bersih.
Karena laporan ini dibuat setiap minggu, perubahan akan muncul secara bertahap, bukan secara langsung.
COT membentuk keputusan perdagangan dengan menunjukkan di mana tekanan pasar utama berada. Ketika dana kelolaan memegang posisi net long yang kuat dalam suatu komoditas atau mata uang, hal itu menandakan kepercayaan pada tren tersebut.
Para trader mungkin lebih memilih mencari peluang beli saat posisi positif yang kuat. Ketika posisi menjadi ekstrem, hal itu dapat menjadi peringatan bahwa tren tersebut sudah terlalu ramai. Jika posisi beli bersih mulai menurun meskipun harga terus naik, trader mungkin perlu bersiap menghadapi momentum yang lebih lambat.
COT juga membantu dalam hal keluar posisi. Seorang trader yang memegang posisi long dapat memilih untuk mengurangi ukuran posisi jika laporan menunjukkan pelepasan posisi yang konsisten oleh dana investasi. Ini membantu mengendalikan risiko karena memberikan sinyal ketika pasar secara keseluruhan mulai mundur.
Tren yang kuat dengan meningkatnya eksposur terhadap dana kelolaan.
Penyesuaian posisi dilakukan seiring dengan koreksi harga.
Bertindak berdasarkan satu perubahan mingguan tanpa memperhatikan grafik.
Menganggap posisi ekstrem sebagai tanda pembalikan otomatis.
Bayangkan perdagangan berjangka emas pada tahun 2000. Laporan COT menunjukkan bahwa dana kelolaan memegang 250.000 kontrak beli (long) dan 50.000 kontrak jual (short).
Posisi net long adalah 200.000. Seminggu kemudian harga naik menjadi 2025 dan posisi net long melonjak menjadi 230.000. Ini mendukung tren naik. Seminggu lagi berlalu. Harga mencapai 2030 tetapi posisi net long turun tajam menjadi 180.000.
Hal ini memberi tahu trader bahwa dana besar sedang mengambil keuntungan meskipun harga masih naik. Trader dapat memperketat stop loss atau mengurangi ukuran posisi, dengan harapan momentum akan segera melemah.
Rutinitas sederhana membantu mengubah laporan mingguan menjadi langkah-langkah praktis.
Perhatikan rilis COT terbaru dan fokus pada posisi bersih untuk pelaku lindung nilai komersial dan dana kelolaan.
Bandingkan minggu ini dengan minggu-minggu sebelumnya. Meningkatnya posisi neto sering menunjukkan penguatan sentimen.
Cocokkan data dengan grafik jangka panjang. Harga dan posisi seharusnya mengarah ke arah yang serupa.
Tandai setiap tanda ekstrem seperti titik tertinggi atau terendah dalam beberapa tahun terakhir pada posisi tersebut.
Konfirmasikan bahwa rencana perdagangan Anda selaras dengan arah yang lebih luas yang ditunjukkan dalam data.
Memeriksanya sekali seminggu sudah cukup karena COT tidak berubah setiap hari.
Menggunakan laporan tersebut secara langsung untuk trading. COT bergerak lambat, jadi ini bukan alat untuk menentukan titik masuk. Menggunakannya saja dapat menyebabkan kesalahan waktu trading.
Mengabaikan keterlambatan. Data berasal dari hari Selasa dan dirilis hari Jumat, yang dapat menyembunyikan perubahan di tengah minggu.
Memperlakukan kondisi ekstrem sebagai titik balik. Posisi netto ekstrem dapat bertahan selama berbulan-bulan selama tren yang kuat.
Mereka melupakan bahwa pelaku lindung nilai komersial bukanlah spekulan. Aktivitas mereka mencerminkan kebutuhan bisnis, bukan perkiraan harga.
Tidak mencocokkan COT dengan grafik. Tanpa pergerakan harga, COT menjadi sulit diinterpretasikan.
Open Interest: Menunjukkan berapa banyak kontrak berjangka yang ada, yang membantu menjelaskan kekuatan posisi.
Volume: Terkonfirmasi ketika volume perdagangan yang tinggi selaras dengan perubahan data COT.
Kurva Berjangka: Membantu menjelaskan mengapa pelaku lindung nilai komersial mengubah posisi mereka.
Aliran Dana Terkelola: Seringkali bergerak mengikuti tren COT di pasar berjangka.
Indikator Selera Risiko: Membantu menjelaskan mengapa dana menambah atau mengurangi eksposur.
COT diperbarui setiap minggu, sehingga pergerakannya jauh lebih lambat daripada pergerakan harga intraday. Trader jangka pendek masih dapat menggunakannya sebagai konteks latar belakang, tetapi mereka tidak boleh mengharapkan sinyal beli atau jual langsung. Indikator ini paling cocok untuk trader swing dan posisi yang mengikuti sentimen pasar secara luas.
CFTC mengumpulkan data dari bursa berjangka dan perusahaan kliring, yang memerlukan pemrosesan dan verifikasi. Karena itu, laporan ini mencerminkan posisi pada hari Selasa dan dirilis pada hari Jumat. Para pedagang harus memperlakukannya sebagai pandangan struktural pasar, bukan sebagai indikator waktu nyata.
Tren ekstrem yang panjang menunjukkan bahwa dana telah membangun posisi bullish yang besar. Hal ini sering kali sejalan dengan tren yang kuat. Namun, tren ekstrem juga dapat menandakan bahwa tren tersebut sudah terlalu ramai dan mungkin akan kesulitan untuk berlanjut tanpa pembeli baru. Para trader mengamati melemahnya posisi net sebagai tanda peringatan dini.
Biasanya tidak. Pelaku lindung nilai komersial menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi aktivitas bisnis fisik, bukan untuk memprediksi harga. Posisi mereka tetap dapat memberikan informasi yang berguna, karena meningkatnya aktivitas lindung nilai dapat mencerminkan perubahan pasokan atau permintaan yang mendasar.
Sebagian besar trader meninjau grafik ini sekali seminggu ketika data baru tiba. Memeriksanya lebih sering tidak memberikan wawasan tambahan karena angka-angka tersebut tidak berubah hingga rilis berikutnya. Yang penting adalah melacak pergeseran dari minggu ke minggu dan membandingkannya dengan grafik jangka panjang.
Laporan Commitment of Traders menunjukkan bagaimana kelompok-kelompok utama di pasar berjangka mempertahankan posisi mereka dan bagaimana sentimen terbentuk atau memudar.
Jika digunakan bersamaan dengan grafik yang jelas dan rutinitas yang sederhana, metode ini membantu para trader memahami kekuatan jangka panjang yang mendukung atau melemahkan tren. Metode ini tidak boleh digunakan untuk entri cepat. Metode ini paling berharga jika dipadukan dengan pengamatan yang cermat dan pengendalian risiko yang disiplin.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
BROKER TERBAIK
DUNIA
World's Best Broker
