प्रकाशित तिथि: 2025-12-12
कमिटमेंट ऑफ ट्रेडर्स रिपोर्ट, या सीओटी, यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन का एक साप्ताहिक प्रकाशन है जो दर्शाता है कि व्यापारियों के विभिन्न समूह वायदा बाजारों में किस प्रकार स्थित हैं।
यह बड़े संस्थानों, फंडों और व्यावसायिक फर्मों को छोटे व्यापारियों से अलग करता है ताकि कोई भी देख सके कि बाजार के किस हिस्से में अधिक जोखिम है। COT महत्वपूर्ण है क्योंकि यह भीड़ की स्थिति का स्पष्ट विश्लेषण प्रदान करता है।
सही तरीके से इस्तेमाल करने पर, यह व्यापारियों को रुझानों के पीछे दीर्घकालिक दबाव को समझने और यह जानने में मदद करता है कि भावनाएँ कहाँ बदल रही हैं।
रोजमर्रा की जिंदगी की तस्वीर: यह जानना कि मैदान पर कौन सी टीमें हैं
किसी स्थानीय खेल लीग के बारे में सोचें। अगर आप सिर्फ़ स्कोर देखते हैं, लेकिन यह नहीं जानते कि गेंद किस टीम के पास है या कौन से खिलाड़ी आक्रमण कर रहे हैं, तो आप आधी तस्वीर ही नहीं देख पाएंगे।
सीओटी रिपोर्ट इस कमी को पूरा करती है। यह दर्शाती है कि किन समूहों के पास भारी मात्रा में निवेश है, कौन से समूह जोखिम कम कर रहे हैं और कौन से समूह जोखिम बढ़ा रहे हैं। यह तस्वीर व्यापारियों को केवल कीमत पर निर्भर रहने के बजाय शक्ति संतुलन को समझने में मदद करती है।
COT की रिपोर्ट वायदा व्यापारियों को वाणिज्यिक हेजर, प्रबंधित धन कोष और छोटे व्यापारियों जैसी प्रमुख श्रेणियों में विभाजित करती है। वाणिज्यिक हेजर वास्तविक व्यावसायिक गतिविधियों, जैसे किसानों या उत्पादकों की सुरक्षा के लिए वायदा का उपयोग करते हैं।
प्रबंधित धन निधियों में ट्रेंड फॉलो करने वाले फंड, कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार और अन्य निवेश प्रबंधक शामिल हैं जो हेजिंग के बजाय लाभ के लिए व्यापार करते हैं। रिपोर्ट प्रत्येक समूह के लिए लॉन्ग, शॉर्ट और नेट पोजीशन दर्शाती है।
व्यापारी हर शुक्रवार को COT देखते हैं। यह पिछले मंगलवार की स्थितियों को दर्शाता है। कई दीर्घकालिक और स्विंग व्यापारी इसका उपयोग व्यापक बाजार रुझान को समझने के लिए करते हैं क्योंकि वायदा बाजार मुद्रा, वस्तु और सूचकांक की कीमतों को प्रभावित करते हैं। COT अपने आप में प्रवेश संकेत नहीं देता है।
यह संदर्भ प्रदान करता है जिससे व्यापारी यह आंकलन कर सकते हैं कि कोई प्रवृत्ति भीड़भाड़ वाली है या स्थिति में कोई बदलाव हो रहा है।
सप्ताह भर में सीटी की स्थिति में होने वाले परिवर्तनों को कई कारक प्रभावित करते हैं।
1. मूल्य रुझान
जब कोई रुझान मजबूत होता है, तो प्रबंधित धन कोष अक्सर अपनी पोजीशन बढ़ाते हैं। बढ़ती कीमतें अधिक लॉन्ग पोजीशन को बढ़ावा दे सकती हैं, जबकि गिरती कीमतें अधिक शॉर्ट पोजीशन को आकर्षित कर सकती हैं।
व्यावसायिक कंपनियाँ कारोबारी परिस्थितियों के आधार पर वायदा कीमतों में समायोजन करती हैं। जब कोई उत्पादक अधिक उत्पादन की उम्मीद करता है, तो हेजिंग गतिविधि बढ़ सकती है और इससे कुल लागत में बदलाव आ सकता है।
जोखिम लेने की प्रवृत्ति में बदलाव, भू-राजनीतिक घटनाक्रम या आर्थिक आंकड़ों के कारण फंड अपना निवेश बढ़ा या घटा सकते हैं। ये बदलाव शुद्ध निवेश में दिखाई देते हैं।
क्योंकि रिपोर्ट साप्ताहिक होती है, इसलिए परिवर्तन वास्तविक समय के बजाय चरणबद्ध तरीके से दिखाई देते हैं।
COT प्रमुख बाजार दबाव के स्थान को दर्शाकर व्यापारिक निर्णयों को प्रभावित करता है। जब प्रबंधित धन किसी वस्तु या मुद्रा में मजबूत नेट लॉन्ग पोजीशन रखता है, तो यह रुझान में विश्वास का संकेत देता है।
ट्रेडर मजबूत सकारात्मक स्थिति के दौरान खरीदारी के अवसरों की तलाश करना पसंद कर सकते हैं। जब स्थिति अत्यधिक हो जाती है, तो यह संकेत दे सकता है कि रुझान में बहुत सारे ट्रेडर शामिल हैं। यदि कीमत में वृद्धि जारी रहने के बावजूद नेट लॉन्ग पोजीशन गिरने लगे, तो ट्रेडर धीमी गति के लिए तैयार हो सकते हैं।
COT निकास में भी सहायक होता है। यदि रिपोर्ट में फंडों द्वारा लगातार बिक्री दिखाई देती है, तो लॉन्ग पोजीशन रखने वाला ट्रेडर अपनी पोजीशन का आकार कम करने का विकल्प चुन सकता है। यह जोखिम नियंत्रण में मदद करता है क्योंकि यह संकेत देता है कि बड़ा बाजार कब पीछे हट रहा है।
प्रबंधित धन के बढ़ते जोखिम के साथ मजबूत रुझान।
कीमतों में सुधार के साथ-साथ पोजीशनिंग में भी कमी आती है।
चार्ट देखे बिना, सप्ताह में होने वाले एक ही बदलाव के आधार पर कार्रवाई करना।
अत्यधिक स्थिति को स्वतः उलटफेर का संकेत मानना।
कल्पना कीजिए कि वर्ष 2000 में सोने के वायदा कारोबार की स्थिति कैसी थी। सीओटी रिपोर्ट से पता चलता है कि प्रबंधित धन के पास 250,000 दीर्घकालिक अनुबंध और 50,000 अल्पकालिक अनुबंध हैं।
नेट लॉन्ग पोजीशन 200,000 है। एक सप्ताह बाद कीमत बढ़कर 2025 हो जाती है और नेट लॉन्ग पोजीशन बढ़कर 230,000 हो जाती है। इससे तेजी का रुख बना रहता है। एक और सप्ताह बीतता है। कीमत 2030 तक पहुंच जाती है लेकिन नेट लॉन्ग पोजीशन तेजी से गिरकर 180,000 हो जाती है।
इससे ट्रेडर को पता चलता है कि कीमतें अभी भी बढ़ रही हैं, फिर भी बड़ी धनराशि मुनाफा कमा रही है। ट्रेडर स्टॉप लॉस को कम कर सकता है या उसका आकार घटा सकता है, क्योंकि उसे उम्मीद है कि जल्द ही गति धीमी हो सकती है।
एक सरल दिनचर्या साप्ताहिक रिपोर्ट को व्यावहारिक चरणों में बदलने में मदद करती है।
नवीनतम सीओटी रिलीज़ को देखें और वाणिज्यिक हेजर्स और प्रबंधित धन के लिए शुद्ध स्थितियों पर ध्यान केंद्रित करें।
इस सप्ताह की तुलना पिछले सप्ताहों से करें। बढ़ती हुई नेट पोजीशन अक्सर मजबूत होते बाजार भाव को दर्शाती हैं।
डेटा का मिलान दीर्घकालिक चार्ट से करें। कीमत और स्थिति दोनों एक ही दिशा में इंगित होनी चाहिए।
स्थान निर्धारण में कई वर्षों के उच्चतम या निम्नतम स्तर जैसे किसी भी चरम स्थिति के संकेतों को चिह्नित करें।
इस बात की पुष्टि करें कि आपका नियोजित व्यापार डेटा में दर्शाई गई व्यापक दिशा के अनुरूप है।
सप्ताह में एक बार इसकी जांच करना ही पर्याप्त है क्योंकि COT प्रतिदिन नहीं बदलता है।
रिपोर्ट के आधार पर सीधे ट्रेडिंग करें। COT धीमी गति से चलता है, इसलिए यह एंट्री टूल नहीं है। केवल इसका उपयोग करने से गलत समय पर ट्रेडिंग हो सकती है।
देरी को नजरअंदाज करते हुए। डेटा मंगलवार का है और शुक्रवार को जारी किया गया है, जिससे सप्ताह के मध्य में होने वाले बदलाव छिप सकते हैं।
चरम स्थितियों को निर्णायक मोड़ के रूप में देखना। मजबूत रुझानों के दौरान चरम शुद्ध स्थितियाँ महीनों तक स्थिर रह सकती हैं।
यह भूलना गलत है कि व्यावसायिक हेजिंग कंपनियां सट्टेबाज नहीं होतीं। उनकी गतिविधि व्यावसायिक आवश्यकताओं को दर्शाती है, न कि मूल्य पूर्वानुमान को।
COT को चार्ट से नहीं मिलाना। मूल्य गतिविधि के बिना, COT की व्याख्या करना मुश्किल हो जाता है।
ओपन इंटरेस्ट: यह दर्शाता है कि कितने वायदा अनुबंध मौजूद हैं, जो पोजीशनिंग की मजबूती को समझने में मदद करता है।
वॉल्यूम: यह पुष्टि करता है कि भारी ट्रेडिंग, COT डेटा में बदलाव के साथ कब मेल खाती है।
फ्यूचर्स कर्व्स: यह समझाने में मदद करते हैं कि व्यावसायिक हेजर अपनी पोजीशन क्यों बदलते हैं।
प्रबंधित धन प्रवाह: अक्सर वायदा बाजार में COT रुझानों के साथ चलता है।
जोखिम उठाने की प्रवृत्ति के संकेतक: ये समझने में मदद करते हैं कि फंड अपना जोखिम क्यों बढ़ाते या घटाते हैं।
COT को साप्ताहिक रूप से अपडेट किया जाता है, इसलिए यह इंट्राडे प्राइस एक्शन की तुलना में काफी धीमी गति से चलता है। शॉर्ट टर्म ट्रेडर इसका उपयोग बैकग्राउंड संदर्भ के लिए कर सकते हैं, लेकिन उन्हें इससे तुरंत खरीद या बिक्री के संकेत मिलने की उम्मीद नहीं करनी चाहिए। यह स्विंग और पोजीशन ट्रेडर्स के लिए सबसे उपयुक्त है जो व्यापक बाजार रुझान का अनुसरण करते हैं।
CFTC वायदा एक्सचेंजों और क्लियरिंग फर्मों से डेटा एकत्र करता है, जिसके लिए प्रोसेसिंग और सत्यापन की आवश्यकता होती है। इसी कारण, रिपोर्ट में मंगलवार की स्थिति दर्शाई जाती है और इसे शुक्रवार को जारी किया जाता है। व्यापारियों को इसे वास्तविक समय के संकेतक के बजाय बाजार के संरचनात्मक दृष्टिकोण के रूप में लेना चाहिए।
लंबी चरम सीमा यह दर्शाती है कि फंडों ने एक बड़ी तेजी वाली स्थिति बना ली है। यह अक्सर मजबूत रुझानों के अनुरूप होता है। हालांकि, चरम सीमाएं यह संकेत दे सकती हैं कि रुझान में बहुत अधिक खरीदार हो गए हैं और नए खरीदारों के बिना इसे जारी रखना मुश्किल हो सकता है। व्यापारी शुद्ध स्थिति में कमजोरी को प्रारंभिक चेतावनी संकेत के रूप में देखते हैं।
आमतौर पर नहीं। व्यावसायिक हेजिंग कंपनियां वायदा कारोबार की गतिविधियों की सुरक्षा के लिए वायदा का उपयोग करती हैं, न कि कीमतों का पूर्वानुमान लगाने के लिए। फिर भी, उनकी स्थितियां जानकारीपूर्ण हो सकती हैं, क्योंकि बढ़ती हेजिंग गतिविधि अंतर्निहित आपूर्ति या मांग में बदलाव को दर्शा सकती है।
अधिकांश व्यापारी नए डेटा आने पर सप्ताह में एक बार इसकी समीक्षा करते हैं। बार-बार जाँच करने से कोई अतिरिक्त जानकारी नहीं मिलती क्योंकि अगले अपडेट तक संख्याएँ स्थिर रहती हैं। महत्वपूर्ण बात यह है कि सप्ताह-दर-सप्ताह होने वाले बदलावों पर नज़र रखें और उनकी तुलना दीर्घकालिक चार्ट से करें।
ट्रेडर्स की प्रतिबद्धता रिपोर्ट से पता चलता है कि वायदा बाजारों में प्रमुख समूह अपनी स्थिति कैसे बनाए रखते हैं और बाजार की भावना कैसे बनती या घटती है।
स्पष्ट चार्ट और सरल प्रक्रिया के साथ उपयोग करने पर, यह व्यापारियों को दीर्घकालिक कारकों को समझने में मदद करता है जो रुझानों को समर्थन या कमजोर करते हैं। इसका उपयोग त्वरित प्रवेश के लिए नहीं किया जाना चाहिए। यह निरंतर अवलोकन और अनुशासित जोखिम नियंत्रण के साथ उपयोग करने पर सबसे अधिक लाभदायक होता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
