Ringkasan:
Survei Invesco menunjukkan dana kedaulatan global meningkatkan alokasi mereka ke aset China, khususnya dalam teknologi.
Dana kekayaan kedaulatan dunia beralih ke posisi long China, sementara bank sentral mendiversifikasi cadangan untuk menghadapi lingkungan global yang bergejolak, survei Invesco terhadap dana kedaulatan dan bank sentral menunjukkan.
Mereka melihat kebangkitan besar dalam minat terhadap aset China dengan hampir 60% bermaksud untuk meningkatkan alokasi di sana dalam lima tahun mendatang, khususnya sektor teknologi.
Survei ini dilakukan sebelum pengumuman tarif "Hari Pembebasan" Trump, yang ternyata merupakan pertanda baik. Indeks A50 diperkirakan akan mencatat kenaikan bulanan ketiga berturut-turut.
China bersiap menjadi pemimpin global dalam semikonduktor, komputasi awan, AI, EV, dan energi terbarukan, yang mendorong pembelian akibat FOMO, kata Rod Ringrow, kepala lembaga resmi Invesco.
Sebaliknya, lebih dari 70% bank sentral yang disurvei mengatakan bahwa meningkatnya utang AS berdampak negatif terhadap prospek jangka panjang dolar. Dua pertiga mengatakan mereka ingin membangun cadangan yang lebih besar dan lebih terdiversifikasi untuk mengelola volatilitas.
Namun, sentimen investor ritel di pasar tetap netral. Sebagian besar dari mereka hampir tidak diuntungkan oleh tren naik dan volume perdagangan A50 yang tinggi tahun ini karena rentang reli yang sempit.
Saham perbankan megacap sedang memecahkan rekor, didorong oleh upaya para investor untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi. Imbal hasil obligasi pemerintah Tiongkok 10 tahun berada di sekitar level terendah sepanjang sejarah.
Anti-involusi
Pemerintah pusat berjanji untuk mengatur persaingan harga yang "tidak teratur" pada pertemuan tingkat tinggi sebelumnya. Kelebihan kapasitas telah merugikan profitabilitas di berbagai sektor, mulai dari tenaga surya, kendaraan energi baru, hingga baja.
Respons kebijakan yang lebih terkoordinasi untuk mengatasi faktor pendorong deflasi diperlukan untuk mengekang pemotongan harga agresif yang merugikan bisnis, meskipun Beijing belum merilis rencana besar apa pun.
PPI anjlok 3,6% pada bulan Juni dibandingkan tahun sebelumnya, menandai penurunan terbesarnya dalam hampir dua tahun. Laba perusahaan industri anjlok 9,1% pada bulan Mei dibandingkan tahun sebelumnya, menandai penurunan tertajam sejak Oktober tahun lalu.
Meskipun retorika saat ini mengingatkan kita pada reformasi sisi penawaran tahun 2015-2018, terdapat perbedaan utama kali ini. Kelebihan pasokan telah merembet ke sektor hilir dan karenanya lebih rumit.
Para ahli strategi Morgan Stanley mengatakan sentimen telah membaik berkat pesan pemerintah, dan menambahkan bahwa mereka sekarang lebih menyukai saham-saham unggulan daripada saham-saham luar negeri. Indeks Hang Seng telah menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik pada tahun 2025.
Negara ini berisiko mengalami deflasi yang lebih parah karena mengalihkan ekspor ke AS ke pasar domestik. PBOC memangkas suku bunga pada bulan Mei sebelum Tiongkok dan AS menyepakati kerangka kerja perdagangan beberapa minggu yang lalu.
Meskipun pelonggaran moneter, sektor perbankan yang menawarkan imbal hasil dividen yang menggiurkan mungkin masih memiliki ruang untuk berkembang. Stabilitas yuan merupakan potensi pendorong lain, yang menarik lebih banyak arus masuk asing.
Peralihan ke konsumsi
PDB Tiongkok tumbuh lebih cepat dari perkiraan pada Triwulan II, menjaga negara tersebut tetap berada di jalur yang tepat untuk mencapai target pertumbuhan tahunan sebesar 5%. Meskipun melampaui estimasi pertumbuhan 5,1%, angka ini menunjukkan perlambatan dari 5,4% pada Triwulan I.
Ekspor sebagian besar tetap tangguh tahun ini. Pengiriman ke AS menyusut 10,9% year-on-year hingga Juni, sementara ekspor ke negara-negara Asia Tenggara dan Uni Eropa masing-masing melonjak 13% dan 6,6%.
Pengiriman tanah jarang meningkat secara signifikan dari bulan sebelumnya, sebagai tanda bahwa kesepakatan yang dicapai antara Washington dan Beijing untuk membebaskan aliran logam mungkin membuahkan hasil.
Namun Trump menekan negara ketiga yang banyak digunakan untuk pengiriman ulang barang-barang Cina dan telah memperingatkan biaya sebesar 10% pada impor dari anggota BRICS, sebuah langkah yang dapat membebani produsen Cina.
Pertumbuhan penjualan ritel melambat menjadi 4,8% dari tahun sebelumnya dengan penjualan katering mencatat kinerja terburuknya sejak Desember 2022. Ledakan kendaraan listrik sedang mereda, sementara penjualan rumah menunjukkan sedikit tanda-tanda pemulihan.
Namun, konsumsi menyumbang 52% PDB pada paruh pertama tahun ini, kata Laiyun Sheng, wakil komisaris di NBS, yang menyoroti bahwa porsi konsumsi naik pada Q2.
Peningkatan belanja rumah tangga sangat penting bagi perluasan dan partisipasi yang lebih berkelanjutan, mengingat bobot saham minuman keras yang besar di A50. Jalan menuju Q4 tampaknya berliku-liku.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
SAP akan melaporkan pendapatan kuartal kedua pada 22 Juli. Para pedagang menunggu tanda-tanda kekuatan awan untuk melihat apakah harga saham dapat melanjutkan kenaikan tajamnya.
2025-07-17
Palantir, GE Vernova, SMCI, dan Uber merupakan saham-saham pertumbuhan sektor teknologi terkemuka pada tahun 2025, membukukan keuntungan kuat yang didorong oleh AI dan transformasi digital.
2025-07-17
Yen melemah pada hari Kamis karena Trump berencana memecat Ketua The Fed, Powell. Jajak pendapat menunjukkan koalisi PM Ishiba kemungkinan akan kehilangan mayoritas di majelis tinggi.
2025-07-17
