소개
CNY에 대한 글로벌 투자 수요가 증가하고 있습니다. 중앙은행의 준비금 다각화와 중국 내수 회복은 CNY의 중장기 강세 요인으로 작용할 수 있습니다. CNY 환율 전망을 종합 분석합니다.
Invesco가 전 세계 주권 펀드와 중앙은행을 대상으로 실시한 조사에 따르면, 글로벌 자금은 중국 위안화(CNY)를 중심으로 자산 다각화 전략을 강화하고 있는 것으로 나타났습니다. 특히 장기 투자 수단으로서 CNY 자산에 대한 수요가 높아지고 있으며, 응답자의 60%는 향후 5년 내에 중국 자산 및 CNY 기반 자산에 대한 투자 비중을 확대할 계획이라고 밝혔습니다.
이러한 흐름은 반도체, AI, 클라우드, 전기차 등 첨단 산업에 대한 기대감과도 맞물려 있습니다.
한편, 세계 중앙은행의 70% 이상은 미국 부채 증가가 달러의 장기 신뢰도에 위협이 된다고 판단하고 있으며, 외환보유고의 CNY 비중 확대를 포함한 준비금 다각화를 추진 중입니다. 실제로 CNY는 SDR(특별인출권) 통화로서의 위상이 높아지고 있으며, 국제 무역 및 투자에서 점진적으로 영향력을 확대하고 있습니다.
모건스탠리 전략가들 역시 "중국 정부의 정책 방향성과 리스크 대응 역량이 시장 신뢰를 회복시키고 있으며, 이에 따라 A주보다 외국 주식보다 A주 및 CNY 자산에 대한 선호가 높아졌다"고 분석했습니다.
중국의 최근 거시경제 흐름 또한 CNY 강세 혹은 안정성 유지 요인으로 작용하고 있습니다. 2025년 2분기 중국 GDP는 5% 성장률을 기록하며, 연간 목표치에 근접했습니다. 반면, 산업재 가격 하락(PPI 3.6% 감소), 제조업 수익성 둔화 등은 디플레이션 우려와 함께 위안화 약세 요인으로 작용할 수 있는 변수입니다.
또한, 미국과의 무역 긴장, BRICS 국가에 대한 관세 부과 가능성 등은 CNY 환율에 외부 충격을 가할 수 있는 요소로 주목되고 있습니다.
수출은 국가별로 양극화되는 양상을 보이고 있습니다. 미국향 수출은 감소세를 보인 반면, 동남아 및 유럽으로의 수출은 증가세를 기록하고 있어 CNY 수요 기반은 견조하게 유지되고 있습니다.
소비 측면에서는 전기차 붐의 둔화와 부동산 경기 위축에도 불구하고, GDP에서 소비가 차지하는 비중이 상반기 52%로 증가하며 국내 수요 중심의 성장이 이뤄지고 있는 것으로 분석됩니다.
이는 중국 정부가 내수 주도 경제 전략으로 CNY의 내실을 다지고 있음을 시사하며, 위안화의 중장기 안정성에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
수출은 국가별로 양극화되는 양상을 보이고 있습니다. 미국향 수출은 감소세를 보인 반면, 동남아 및 유럽으로의 수출은 증가세를 기록하고 있어 CNY 수요 기반은 견조하게 유지되고 있습니다.
소비 측면에서는 전기차 붐의 둔화와 부동산 경기 위축에도 불구하고, GDP에서 소비가 차지하는 비중이 상반기 52%로 증가하며 국내 수요 중심의 성장이 이뤄지고 있는 것으로 분석됩니다.
이는 중국 정부가 내수 주도 경제 전략으로 CNY의 내실을 다지고 있음을 시사하며, 위안화의 중장기 안정성에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
세계 중앙은행의 전략 변화, 중국의 기술 산업 육성, 수출 구조 조정, 소비 회복 등은 CNY의 기축통화 대안 또는 신흥준기축 통화로서의 가능성을 높이고 있습니다.
다만, 여전히 남아있는 지정학적 리스크, 미국 통화정책과의 차별성 등은 CNY의 단기 환율 변동성을 유발할 수 있습니다.
향후 몇 년간 CNY의 위상은 중국 내부 성장 모멘텀과 글로벌 경제 흐름에 따라 결정될 것이며, 기관 및 장기 투자자에게는 주목해야 할 핵심 통화로 자리 잡을 가능성이 큽니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
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