Ringkasan:
Dolar AS merosot ke nilai terendah dalam tiga tahun karena meredanya inflasi meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga Fed menjelang pertemuan FOMC minggu ini.
Dolar AS memperpanjang penurunannya ke level terendah baru dalam tiga tahun pada hari Senin, tertekan oleh meningkatnya ekspektasi terhadap pemangkasan suku bunga Federal Reserve dan ketidakpastian ekonomi yang terus berlanjut menjelang pertemuan FOMC yang penting minggu ini.
Indeks dolar AS (DXY) anjlok hingga ke level terendah 98,6 pada Kamis lalu, menandai penurunan lebih dari 9% sejak awal tahun 2025 dan menempatkan dolar AS pada jalur menuju kinerja semester pertama terburuk sejak tahun 2002. Pelemahan dolar terjadi secara luas, dengan mata uang Skandinavia memimpin penguatan: krona Swedia melonjak 14% dan krone Norwegia hampir 12% tahun ini, sementara euro naik 11,5% terhadap dolar.
Aksi jual meningkat setelah data inflasi AS terbaru memperkuat harapan bahwa Federal Reserve akan segera mulai melonggarkan kebijakan. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Mei menunjukkan inflasi tahunan sebesar 2,4%, turun dari 2,7% pada bulan April, sementara IHK inti turun menjadi 2,8%. Harga produsen juga naik hanya 0,1% pada bulan Mei, sehingga inflasi PPI tahunan menjadi 2,6%—tanda bahwa tekanan harga grosir mulai mereda.
Dengan meredanya inflasi dan pasar tenaga kerja yang menunjukkan tanda-tanda awal pelemahan, para pedagang semakin bertaruh bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada 4,25%–4,50% pada pertemuannya tanggal 18 Juni, tetapi dapat melakukan pemotongan suku bunga pertamanya paling cepat pada bulan September. Pasar berjangka sekarang memperkirakan peluang 60–70% untuk pemotongan pada bulan September, dan sebagian besar analis memperkirakan setidaknya dua kali penurunan sebelum akhir tahun.
Penurunan nilai tukar dolar diperburuk oleh ketidakpastian kebijakan perdagangan dan ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung. Keputusan tarif yang tidak dapat diprediksi oleh Presiden Trump dan seruan baru bagi Fed untuk memangkas suku bunga hingga 2 poin persentase telah membuat investor gelisah dan memicu arus keluar modal dari aset-aset AS.
Sementara itu, penurunan peringkat kredit negara AS baru-baru ini oleh Moody's dan kontraksi PDB sebesar 0,3% pada Q1 telah menambah kekhawatiran tentang prospek ekonomi.
Saat FOMC berkumpul minggu ini, pasar akan mencermati sinyal apa pun tentang waktu dan laju penurunan suku bunga di masa mendatang. Untuk saat ini, dolar masih tertekan, dengan investor mencari kejelasan dari Fed di tengah latar belakang inflasi yang melambat, pertumbuhan yang lebih lemah, dan ketidakpastian global yang meningkat.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Indeks PCE inti The Fed naik 2,7% (yoy) pada Mei, melampaui ekspektasi pasar. Para pengambil kebijakan mempertimbangkan pemangkasan suku bunga di tengah melemahnya belanja dan pendapatan konsumen.
2025-07-31
Rupee India mendekati rekor terendahsepanjang sejarah seiring meningkatnya ketegangan dagang dan memburuknya sentimen pasar, menjadikannya kinerja bulanan terburuk dalam hampir tiga tahun terakhir.
2025-07-31
Kesepakatan perdagangan AS–Uni Eropa memicu aksi ambil untung di saham Eropa. BlackRock memperkirakan pasar akan terus menguat meskipun ada risiko tarif.
2025-07-31
