प्रकाशित तिथि: 2026-08-24
अपडेट तिथि: 2026-08-24
एनवीडिया ने लगातार चार तिमाहियों से वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों को पार किया है, फिर भी हर रिपोर्ट के बाद इसके शेयरों में गिरावट आई है, जिसमें फरवरी के नतीजों के बाद 5.5% की गिरावट भी शामिल है। आम सहमति के अनुसार, दूसरी तिमाही का राजस्व लगभग 92 अरब डॉलर रहने का अनुमान है, जबकि ऑप्शंस के अनुसार बुधवार की रिपोर्ट के बाद शेयरों में लगभग 6% की बढ़ोतरी हो सकती है। इस सिलसिले को तोड़ने के लिए शायद सिर्फ एक और बेहतर प्रदर्शन ही काफी नहीं होगा, क्योंकि तीसरी तिमाही के अनुमान और मार्जिन ही यह तय करेंगे कि उम्मीदें आखिरकार बढ़ेंगी या नहीं।
नतीजों के बाद शेयरों में आई चारों गिरावटें अलग-अलग कारणों से हुईं। ये गिरावटें 0.8% से 5.5% तक रहीं, जिनमें एनवीडिया से जुड़ी चिंताएं और व्यापक बाजार में बिकवाली शामिल थी।
दूसरी तिमाही में मामूली बढ़त शायद पर्याप्त न हो। प्रकाशित राजस्व अनुमान लगभग 92 अरब डॉलर है, जबकि कुछ संस्थागत पूर्वानुमान इससे कहीं अधिक होने का संकेत देते हैं।
तीसरी तिमाही के लिए जारी मार्गदर्शन से अप्रत्याशित लाभ की संभावना का सटीक आकलन किया जा सकता है। ब्लैकवेल अल्ट्रा और वेरा रुबिन की शुरुआती मांग से भविष्य की संभावनाओं को और बल मिल रहा है।
लगभग 75% का सकल लाभ मार्जिन ही गुणवत्ता का मुख्य मापदंड बना हुआ है। यदि लाभप्रदता एनवीडिया द्वारा निर्धारित सीमा से काफी नीचे गिर जाती है, तो राजस्व वृद्धि की तीव्र गति धीमी पड़ जाती है।
ऑप्शंस असामान्य रूप से उच्च इवेंट रिस्क का आकलन कर रहे हैं। अनुमानित पोस्ट-अर्निंग्स मूव एनवीडिया की हालिया प्रतिक्रियाओं की तुलना में काफी बड़ा है।
प्रकाशित दूसरी तिमाही के राजस्व का अनुमान लगभग 92 अरब डॉलर है, और समायोजित प्रति शेयर आय लगभग 2.08-2.09 डॉलर रहने की उम्मीद है। एनवीडिया का अपना राजस्व अनुमान 91 अरब डॉलर ±2% है, इसलिए अनुमान के आसपास का परिणाम कंपनी के मध्य बिंदु को पार कर जाएगा और इससे कोई बड़ा आश्चर्य नहीं होगा।
बैंक ऑफ अमेरिका पूर्वानुमान सीमा के अधिक महत्वाकांक्षी छोर का प्रतिनिधित्व करता है, जिसके अनुसार दूसरी तिमाही का राजस्व 94 अरब डॉलर से 95 अरब डॉलर के बीच रहने का अनुमान है। इससे तिमाही का राजस्व प्रकाशित आम सहमति से लगभग 2 अरब डॉलर से 3 अरब डॉलर और एनवीडिया के मार्गदर्शन के मध्यबिंदु से 3 अरब डॉलर से 4 अरब डॉलर अधिक होगा। 94 अरब डॉलर से 95 अरब डॉलर की सीमा संस्थागत पूर्वानुमानों का उच्च स्तर है, न कि वॉल स्ट्रीट की व्यापक आम सहमति।
आगामी आंकड़े उम्मीदों को फिर से बढ़ा देते हैं। तीसरी तिमाही के लिए आम सहमति लगभग 103.7 बिलियन डॉलर से 104 बिलियन डॉलर के आसपास है, जबकि बैंक ऑफ एशिया वेरा रुबिन की शिपमेंट शुरू होने और क्लाउड पूंजी पर खर्च स्थिर रहने के कारण 107 बिलियन डॉलर से 108 बिलियन डॉलर के संभावित मार्गदर्शन का अनुमान लगा रहा है। आम सहमति के करीब का मार्गदर्शन मौजूदा विकास पथ को बनाए रखेगा। अनुमानों के ऊपरी सिरे की ओर बढ़ने से आगामी अनुमान काफी बढ़ जाएंगे।
सकल मार्जिन उस लाभ की गुणवत्ता निर्धारित करता है। एनवीडिया ने गैर-जीएएपी दूसरी तिमाही के सकल मार्जिन का अनुमान 75.0% ±50 आधार अंक लगाया है, जिससे बिक्री में तेजी के कारण लाभप्रदता में बड़ी गिरावट को छुपाने की गुंजाइश बहुत कम रह जाती है।
यह मानते हुए कि सकल मार्जिन एनवीडिया के 75% के लक्ष्य के करीब रहता है, कमाई के मुख्य परिदृश्य इस बात पर निर्भर करते हैं कि वर्तमान राजस्व और अगली तिमाही का दृष्टिकोण पहले से प्रकाशित आंकड़ों से कितना अधिक है।
| दूसरी तिमाही का राजस्व | Q3 गाइड | के माध्यम से पढ़ा |
|---|---|---|
| लगभग 92 अरब डॉलर | लगभग $103 बिलियन–$104 बिलियन | बीट, थोड़ा रीसेट |
| लगभग $94 बिलियन–$95 बिलियन | लगभग $103 बिलियन–$104 बिलियन | दूसरी तिमाही में मजबूत प्रदर्शन, लेकिन दृष्टिकोण में नरमी |
| लगभग $94 बिलियन–$95 बिलियन | लगभग $107 बिलियन–$108 बिलियन | सबसे मजबूत सकारात्मक संभावना |
| आम सहमति से नीचे | लगभग $103 बिलियन से कम | स्पष्ट निराशा |
तीसरा परिदृश्य दूसरी तिमाही के उच्च पूर्वानुमान और अधिक आक्रामक भावी बेंचमार्क दोनों को सही साबित करता है। पहले दो परिदृश्यों में या तो मौजूदा तिमाही का अप्रत्याशित परिणाम या अगली तिमाही का दृष्टिकोण, परिणाम जारी होने से पहले ही प्रसारित हो रहे आंकड़ों के बहुत करीब रह जाता है।
यदि हाइपरस्केलर, एआई लैब, नियोक्लाउड प्रदाता और सरकारी ग्राहकों में व्यापक वृद्धि जारी रहती है, तो $107 बिलियन से $108 बिलियन के Q3 राजस्व का अनुमान अधिक मजबूत प्रतीत होगा। खरीदारों के एक छोटे समूह पर अत्यधिक निर्भरता होने से, यही राजस्व आंकड़ा एआई अवसंरचना चक्र के विस्तार के प्रमाण के रूप में कम विश्वसनीय साबित होगा।
एनवीडिया एआई इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए 500 अरब डॉलर से अधिक की तृतीय-पक्ष पूंजी जुटाने के उद्देश्य से अपोलो, ब्लैक रॉक, ब्लैकस्टोन, ब्रुकफील्ड, गोल्डमैन सैक्स और केकेआर के साथ मिलकर प्लेटफॉर्म पर काम कर रही है। यह पहल पूंजी तक पहुंच का विस्तार करती है, साथ ही एआई इंफ्रास्ट्रक्चर की अगली लहर के पीछे की फंडिंग संरचना की गहन जांच करती है।
जब अधिक ग्राहक इसे वित्तपोषित करने के लिए इच्छुक और सक्षम हों, तो राजस्व की अधिक संख्या का अधिक महत्व होता है।
पिछली चार प्रतिक्रियाओं में कमाई से जुड़ी एक ही तरह की खामी नहीं दिखी। फरवरी में यह देखने को मिला कि जब बाजार में कीमतों का अनुमान पहले से ही अधिक हो जाता है तो अच्छी कमाई के बावजूद भी परिणाम कैसे विफल हो सकते हैं, जबकि नवंबर में शुरुआत में लगभग 5% की तेजी आई, लेकिन तकनीकी क्षेत्र में व्यापक उलटफेर के कारण यह बढ़त खत्म हो गई।
| प्रतिवेदन | कदम | मुख्य दबाव |
|---|---|---|
| अगस्त 2025 | -0.8% | डेटा सेंटर और चीन |
| नवंबर 2025 | -3.2% | व्यापक तकनीकी उलटफेर |
| फरवरी 2026 | -5.5% | एआई से होने वाले लाभ और विकास |
| मई 2026 | -1.8% | अपेक्षाएँ और प्रतिस्पर्धा |
मई में एक अन्य दृष्टिकोण से इस पैटर्न की पुष्टि हुई। एनवीडिया ने 81.6 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 85% अधिक था, और अगली तिमाही के लिए 91 बिलियन डॉलर का अनुमान लगाया, फिर भी रिपोर्ट के बाद शेयरों में 1.8% की गिरावट आई। इसलिए, चार रिपोर्टों का यह क्रम किसी एक दोहराई जाने वाली आय समस्या के बजाय कई अलग-अलग विफलताओं को दर्शाता है।
यह सिलसिला इस बात को साबित नहीं करता कि पांचवीं गिरावट अपरिहार्य है, खासकर तब जब व्यापक बाजार स्थितियों ने पिछली कम से कम एक उलटफेर को बढ़ावा देने में मदद की हो।
बुधवार के नतीजों के बाद ऑप्शंस के अनुमान के मुताबिक शेयर की कीमत में लगभग 6% की बढ़ोतरी हो सकती है। 21 अगस्त को Nvidia के शेयर की क्लोजिंग कीमत $214.72 से शुरू होकर, नतीजों के बाद शेयर की कीमत लगभग $202 से $228 के बीच रहने का अनुमान है। मौजूदा अनुमान बाजार की अस्थिरता और स्पॉट प्राइस के आधार पर बदलते रहते हैं, हाल के अनुमानों के अनुसार यह बढ़ोतरी लगभग 6.0% से 6.4% के बीच है।
पिछले चार अगले दिन की प्रतिक्रियाओं का औसत लगभग 2.8% था। इसलिए वर्तमान मूल्य निर्धारण में एनवीडिया द्वारा नवीनतम चार रिपोर्टों की श्रृंखला में औसतन दर्ज की गई वृद्धि से दोगुने से अधिक वृद्धि को ध्यान में रखा गया है।
एसएंडपी 500 में एनवीडिया की लगभग 7.6% हिस्सेदारी, शेयर के महत्व को और भी बढ़ा देती है। सेमीकंडक्टर, क्लाउड प्लेटफॉर्म या अन्य एआई-संबंधित शेयरों में किसी भी प्रतिक्रिया से पहले, एनवीडिया के शेयर में 6% की वृद्धि से सूचकांक में लगभग 46 बेसिस पॉइंट का स्वतः ही योगदान होगा।
विकल्प मूल्य निर्धारण की दिशा नहीं, बल्कि परिमाण हैं।
ईबीसी 11 सितंबर 2026 तक पात्र अमेरिकी स्टॉक सीएफडी पर कमीशन और स्वैप शुल्क माफ कर रहा है। नियम और शर्तें लागू।
अमेरिकी स्टॉक सीएफडी का अन्वेषण करें
एनवीडिया 26 अगस्त, बुधवार को अमेरिकी बाजार बंद होने के बाद वित्तीय वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजे जारी करेगी। नतीजे जारी होने के तुरंत बाद, शाम 5:00 बजे पूर्वी समय के अनुसार अर्निंग्स कॉल शुरू होगी।
नहीं। 2016 से, Nvidia की कमाई रिपोर्ट जारी होने के बाद एक दिन में औसत रिटर्न लगभग 0.3% रहा है, जो एक सप्ताह बाद बढ़कर 3.3% हो जाता है। इसलिए, लगातार चार रिपोर्टों में गिरावट का सिलसिला लंबी अवधि के पैटर्न की तुलना में कहीं अधिक नकारात्मक है।
जी हां। अगर तीसरी तिमाही के अनुमान, सकल मार्जिन या मांग की गुणवत्ता स्टॉक में पहले से ही परिलक्षित अनुमानों से कमतर साबित होती है, तो मुख्य अनुमानों से बेहतर प्रदर्शन भी निराशाजनक हो सकता है। नवीनतम चार रिपोर्टों से पता चलता है कि केवल राजस्व और ईपीएस अनुमानों को पूरा करने से अगले दिन सकारात्मक समापन की गारंटी नहीं मिलती है।
नहीं। एनवीडिया के $91 बिलियन ±2% के दूसरी तिमाही के अनुमान में चीन से प्राप्त डेटा सेंटर कंप्यूट राजस्व शामिल नहीं है। किसी भी नए योगदान को कंपनी के मूल आधार से बाहर रखा जाएगा, न कि प्रकाशित मार्गदर्शन को पूरा करने के लिए इसकी आवश्यकता होगी।
26 अगस्त को जारी होने वाली रिपोर्ट में एनवीडिया का बाज़ार मूल्य लगभग 5.2 ट्रिलियन डॉलर है, इसलिए एक और रिकॉर्ड तिमाही प्रदर्शन से मौजूदा स्थिति में कोई खास बदलाव नहीं आएगा। इस पैमाने पर, असाधारण वृद्धि पहले से ही एक अनिवार्य शर्त है।
एनवीडिया को अब एआई बूम के वास्तविक होने का प्रमाण देने की आवश्यकता नहीं है। उसे यह साबित करने की आवश्यकता है कि बाजार अभी भी इसकी संभावित विशालता को कम आंक रहा है।
