प्रकाशित तिथि: 2025-11-11
USD/JPY 150 के मध्य में कारोबार कर रहा है और इसमें संयुक्त राज्य अमेरिका और जापान के बीच नीतिगत भिन्नताएं, उपज की गतिशीलता में बदलाव, तथा जोखिम भावना और सट्टा स्थिति से प्रेरित प्रवाह का प्रभुत्व बना हुआ है।
बैंक ऑफ जापान सामान्यीकरण के लिए आंकड़ों पर निर्भर दृष्टिकोण अपना रहा है, जबकि जापानी अधिकारियों ने मुद्रा में तेज़ी से होने वाले बदलावों के बारे में मौखिक चेतावनियाँ बढ़ा दी हैं। इस जोड़ी के लिए मुख्य निकट भविष्य के जोखिम फेड की अपेक्षाओं में बदलाव, बैंक ऑफ जापान के नीतिगत संकेतों में वृद्धि, और आधिकारिक हस्तक्षेप के कोई भी संकेत हैं।
11 नवंबर 2025 तक, USD/JPY 154.1 के आसपास कारोबार कर रहा है। नवंबर के पहले पखवाड़े में इस जोड़ी ने 154.49 के आसपास एक महीने के भीतर उच्चतम और 152.97 के आसपास निम्नतम स्तर दर्ज किया। अक्टूबर से नवंबर की शुरुआत तक, निहित और वास्तविक अस्थिरता बढ़ी क्योंकि बाजारों ने बैंक ऑफ जापान के सामान्यीकरण की चर्चा और अमेरिकी प्रतिफल की बदलती उम्मीदों को स्वीकार कर लिया। व्यापारियों को प्रमुख मैक्रो रिलीज़ या आधिकारिक टिप्पणियों के आधार पर उच्चतर इंट्राडे रेंज की उम्मीद करनी चाहिए।
संयुक्त राज्य अमेरिका की प्रभावी संघीय निधि दर जापानी अल्पकालिक दरों की तुलना में काफ़ी ऊँची बनी हुई है, जिससे अमेरिकी डॉलर के लिए लगातार प्रतिफल लाभ बना हुआ है। फेड के मार्ग के बारे में बाज़ार की उम्मीदें प्रत्येक प्रमुख आर्थिक रिलीज़ के साथ बदलती रहती हैं और प्रतिफल तथा जोखिम दोनों माध्यमों से डॉलर को प्रभावित करती हैं।
वर्तमान मूल्य से पहले या उससे भी ज़्यादा फेड की ओर कोई भी निरंतर कदम, लॉन्ग यूएसडी/शॉर्ट जेपीवाई पोजीशन को सहारा देने वाले यील्ड लाभ को कम कर सकता है। इसके विपरीत, उच्च यील्ड पथ को बनाए रखने वाले लचीले अमेरिकी आंकड़े डॉलर को सहारा देंगे।
बैंक ऑफ जापान ने 2025 के आरंभ में बहुत निम्न स्तर से नीति को सामान्य कर दिया है और सार्वजनिक रूप से नीति को आँकड़ों पर आधारित बना रहा है। बैंक ऑफ जापान ने अक्टूबर के अंत में अपनी मौद्रिक नीति का दृष्टिकोण और वक्तव्य प्रकाशित किए और मुद्रास्फीति तथा वेतन वृद्धि में विकास के अधीन आगे क्रमिक सामान्यीकरण की संभावना को खुला छोड़ दिया।
घरेलू जीडीपी और वेतन आँकड़े बीओजे के लिए निर्णायक इनपुट होंगे। बाज़ार सहभागियों को बीओजे के संचार और कार्यवृत्त को जापानी येन की दिशा के लिए उच्च सूचना सामग्री के रूप में देखना चाहिए।
जापानी अधिकारियों ने येन के बारे में मौखिक चेतावनियों की तीव्रता बढ़ा दी है, क्योंकि नवंबर 2025 में येन आठ महीने के निचले स्तर तक कमजोर हो गया था। वित्त मंत्री ने सार्वजनिक रूप से कहा कि सरकार उच्च तत्परता के साथ विदेशी मुद्रा विकास पर नजर रख रही है और मुद्रा बाजारों में एकतरफा तेजी के बारे में चेतावनी दी है।
मौखिक चेतावनियाँ हस्तक्षेप के समान नहीं हैं, लेकिन वे आधिकारिक निगरानी बढ़ाने की संभावना को बढ़ा देती हैं और अव्यवस्थित गतिविधियों में हस्तक्षेप एक विकल्प बन सकता है। बाज़ार सहभागियों को हस्तक्षेप को कम संभावना वाला लेकिन उच्च प्रभाव वाला जोखिम मानना चाहिए।
जापान में हेडलाइन और कोर मुद्रास्फीति 2025 के नीतिगत लक्ष्यों के करीब पहुंच गई है। इसमें ऊर्जा और सेवाओं की कीमतों में बदलाव और प्रमुख क्षेत्रों में कुछ उल्लेखनीय वेतन वृद्धि का भी योगदान है।
हालाँकि, विकास संकेतक मिश्रित हैं और तीसरी तिमाही की गतिविधियों में कुछ घटकों में नरमी के संकेत दिखाई दिए हैं। वेतन वृद्धि की स्थायित्व इस बात का एक महत्वपूर्ण निर्धारक होगी कि क्या मुद्रास्फीति आत्मनिर्भर हो पाएगी और क्या बैंक ऑफ जापान सामान्यीकरण में तेज़ी लाएगा। यदि वेतन स्थिर रहता है, तो येन को समय के साथ संरचनात्मक समर्थन मिलने की संभावना है।
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड जापानी सरकारी बॉन्ड की तुलना में काफ़ी ज़्यादा नॉमिनल यील्ड दे रहे हैं। साथ ही, BOJ के सामान्यीकरण की ओर बढ़ने के साथ ही JGB यील्ड में भी बढ़ोतरी हुई है, लेकिन अमेरिकी यील्ड के साथ यह अंतर अभी भी इतना ज़्यादा है कि डॉलर की संपत्तियों में कैरी-ओरिएंटेड प्रवाह को बनाए रखा जा सके।
निगरानी करने के लिए मुख्य चर हैं फ्रंट एंड ट्रेजरी यील्ड, 10 वर्ष का अंतर, और जेजीबी नीलामी परिणाम, क्योंकि इन क्षेत्रों में परिवर्तन से एफएक्स स्थिति में तेजी से समायोजन होता है।
सट्टा स्थिति निर्धारण.
सार्वजनिक रिपोर्टों से पता चलता है कि सट्टा व्यापारियों ने हाल के हफ़्तों में येन में शुद्ध शॉर्ट पोजीशन बनाए रखी है। येन में शॉर्ट पोजीशन की भीड़ जोखिम कम करने या हस्तक्षेप की बातों को बढ़ावा दे सकती है।
तरलता विंडोज़.
जापानी छुट्टियों और प्रमुख अमेरिकी डेटा रिलीज के आसपास तरलता कम हो सकती है, जिससे तेज इंट्राडे स्पाइक्स और व्यापक निष्पादन प्रसार की संभावना बढ़ जाती है।
आदेश प्रवाह संवेदनशीलता.
बड़े दिशात्मक बदलाव आम तौर पर बाजार की गहराई में कमी के साथ होते हैं, इसलिए उन घटनाओं के दौरान निष्पादन जोखिम काफी बढ़ जाता है।
ये संरचनात्मक विशेषताएं किसी भी सक्रिय USD/JPY एक्सपोजर में अनुशासित आकार और स्टॉप प्लेसमेंट को आवश्यक बनाती हैं।
तत्काल सहायता.
150.0 से 151.5 बैंड निकट अवधि समर्थन प्रदान करता है और हाल के समेकन निम्न और अल्पकालिक चलती औसत के अनुरूप है।
तत्काल प्रतिरोध.
154.5 से 155.0 का क्षेत्र मासिक शिखरों द्वारा परिभाषित निकटतम तकनीकी प्रतिरोध को दर्शाता है। 155 से ऊपर का निरंतर ब्रेक तकनीकी रूप से महत्वपूर्ण होगा और गतिशील खरीदारी को आकर्षित कर सकता है।
मध्यम अवधि सीमा.
यदि गति बढ़ती है, तो विस्तार स्तरों और पूर्व संरचनात्मक प्रतिरोध के आधार पर 158 से 160 एक संभावित मध्यम अवधि का लक्ष्य बन जाता है। इसके विपरीत, 150 के निचले स्तर से नीचे आने पर 140 के मध्य तक वापसी की संभावना बढ़ जाएगी।
गति सूचक.
साप्ताहिक प्रवृत्ति संकेतक ऊपर की ओर झुकाव रखते हैं, जबकि दैनिक ऑसिलेटर समेकन दर्शाते हैं, जो यह दर्शाता है कि व्यापारियों को ब्रेकआउट द्वारा बाधित सीमाबद्ध इंट्राडे आंदोलन की उम्मीद करनी चाहिए।
व्यापारियों को निष्पादन से पहले इंट्राडे में तकनीकी चार्ट को अपडेट करना चाहिए क्योंकि बाजार में तेजी से होने वाली हलचल के साथ स्तर बदल सकते हैं।
| परिदृश्य | विवरण | प्रमुख ट्रिगर | निकट अवधि लक्ष्य |
|---|---|---|---|
| येन में निरंतर कमजोरी | डॉलर में बढ़त जारी है क्योंकि बैंक ऑफ जापान सतर्क बना हुआ है और अमेरिकी ब्याज दरें ऊंची बनी हुई हैं। | बीओजे ने धैर्य का संकेत दिया; अमेरिकी आंकड़े लचीले बने हुए हैं; हस्तक्षेप की संभावना कम है। | 155 से 160. |
| रेंजबाउंड समेकन | यह जोड़ी एक बैंड के भीतर चलती है, जबकि बाजार प्रतिभागी मिश्रित केंद्रीय बैंक संकेतों को पचाते हैं। | विरोधाभासी डेटा; संतुलित सट्टा स्थिति। | 150 से 155. |
| येन में उछाल या हस्तक्षेप | येन या तो बाजार की ताकतों या आधिकारिक समर्थन के माध्यम से तेजी से मजबूत होता है। | मजबूत जापानी डेटा; बीओजे का स्पष्ट आक्रामक रुख; मौखिक या वास्तविक हस्तक्षेप। | 145 से 150. |
यह खंड विभिन्न समयावधियों के लिए उपयुक्त व्यापार अवधारणाएं और एक संक्षिप्त जोखिम चेकलिस्ट प्रदान करता है।
गति ब्रेकआउट.
155 से ऊपर के निश्चित क्लोज़ के ऊपर एक चरणबद्ध लॉन्ग पोजीशन पर विचार करें, जिसमें स्टॉप लॉस कंसॉलिडेशन लो के नीचे हो। जोखिम सीमित रखें क्योंकि बड़े बदलावों में तरलता कम हो सकती है।
माध्य प्रत्यावर्तन.
अगर जोड़ी 158 से 160 के क्षेत्र में पहुँचती है और प्रतिफल या जोखिम भावना इस कदम की पुष्टि नहीं करती है, तो मजबूती पर अल्पावधि में बेचने पर विचार करें। अगर नीचे की ओर जोखिम चिंता का विषय है, तो विकल्पों का उपयोग करें।
आय ले जाएं.
लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, सिंथेटिक्स के ज़रिए हेज्ड कैरी स्टांस, यील्ड गैप को कम कर सकता है और साथ ही जेपीवाई के गंभीर मूल्यवृद्धि जोखिम को सीमित कर सकता है। केंद्रीय बैंक की अपेक्षाओं के अनुसार हेजिंग को नियमित रूप से पुनर्निर्धारित करें।
अस्थिरता का खेल.
यदि अंतर्निहित अस्थिरता अधिक नहीं है और कोई अप्रत्याशित घटना संभव लगती है, तो प्रमुख केंद्रीय बैंक घोषणाओं या गैर-कृषि वेतन-सूची के आसपास खरीदारी करें।
स्थिति आकार.
व्यक्तिगत व्यापार जोखिम को पोर्टफोलियो पूंजी के एक छोटे से हिस्से तक सीमित रखें और तरलता की अनुमति के अनुसार इसे बढ़ा या घटाएं।
प्लेसमेंट रोकें.
ऐसे स्टॉप का उपयोग करें जो कम तरलता विंडो के दौरान व्यापक स्प्रेड को ध्यान में रखते हों।
सहसंबंध निगरानी.
बहु-परिसंपत्ति संकेन्द्रण से बचने के लिए अमेरिकी प्रतिफल और निक्केई के बीच सहसंबंधों की जांच करें।
आधिकारिक टिप्पणियाँ वॉचलिस्ट.
मौखिक हस्तक्षेप जोखिम में वृद्धि या बदलाव का पूर्वानुमान लगाने के लिए BOJ, वित्त मंत्रालय और वित्त मंत्री के कार्यक्रमों की एक संक्षिप्त सूची बनाए रखें।
अमेरिका 10 वर्ष उपज.
अमेरिका में 10 वर्षीय प्रतिफल में होने वाले परिवर्तन से USD/JPY के कैरी और दिशात्मक प्रवाह पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।
डॉलर सूचकांक.
डॉलर सूचकांक में समानांतर चालें USD/JPY के लिए संदर्भ प्रदान करती हैं; विचलन विशिष्ट JPY प्रवाह को इंगित कर सकता है।
निक्केई और जापानी इक्विटीज.
जापानी इक्विटी में प्रवाह पर जोखिम येन की कमजोरी के साथ मेल खा सकता है, जब विदेशी निवेश इक्विटी के पक्ष में होता है या जब घरेलू निवेशक विदेशी बांड बेचते हैं।
कमोडिटी की कीमतें और जोखिम भावना.
कमोडिटी में उतार-चढ़ाव या भू-राजनीतिक घटनाओं से प्रेरित व्यापक जोखिम, विदेशी मुद्रा प्रवाह को तेजी से प्रभावित कर सकता है और तीव्र स्थिति समायोजन के लिए बाध्य कर सकता है।
बैंक ऑफ जापान नीति वक्तव्य और कार्यवृत्त.
इनमें BOJ के इरादे के बारे में सबसे प्रत्यक्ष जानकारी होती है और यह JGB और JPY दोनों को प्रभावित करेगा।
अमेरिकी डेटा.
मासिक अमेरिकी सीपीआई और गैर-कृषि वेतन, फेड की अपेक्षाओं और डॉलर की दिशा के प्राथमिक चालक हैं।
जापानी सीपीआई और मजदूरी डेटा.
वेतन चक्र के परिणाम और राष्ट्रीय सीपीआई प्रिंट बीओजे के लिए प्रमुख इनपुट हैं।
आधिकारिक भाषण.
वित्त मंत्री और वित्त मंत्रालय के अधिकारियों के बयान हस्तक्षेप की संभावनाओं को बदल सकते हैं, और केंद्रीय बैंक के भाषण बाज़ार मूल्य निर्धारण को तेज़ी से बदल सकते हैं। व्यापारियों को एक चलता-फिरता इवेंट कैलेंडर बनाए रखना चाहिए और अपेक्षित अस्थिरता की खिड़कियों को चिह्नित करना चाहिए।
| माह समाप्ति / तिथि | USD/JPY स्तर | मासिक परिवर्तन (%) |
|---|---|---|
| मई 2025 | 141.35 | +1.4 |
| जून 2025 | 144.65 | +2.4 |
| जुलाई 2025 | 147.06 | +1.7 |
| अगस्त 2025 | 147.39 | +0.2 |
| सितंबर 2025 | 147.92 | +0.4 |
| अक्टूबर 2025 | 151.15 | +2.2 |
| 11 नवंबर 2025 (अंतरमासिक) | 154.12 | अक्टूबर से मासिक वृद्धि |
यह ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य 2025 के मध्य से USD/JPY में उल्लेखनीय बदलाव और अक्टूबर व नवंबर की शुरुआत में होने वाली तेज़ी को दर्शाता है। लाइव ट्रेडिंग निर्णयों के लिए अपने निष्पादन प्रदाता के साथ इन श्रृंखलाओं को अपडेट करें।
USD/JPY (समायोज्य) वर्तमान में बाजार सहभागियों के लिए उच्च ध्यान की स्थिति में है। फेड पथ अनिश्चितता और BOJ डेटा-आधारित मार्ग के बीच परस्पर क्रिया, साथ ही उच्च सट्टा स्थिति और मज़बूत मौखिक हस्तक्षेप बयानबाजी, एक ऐसा वातावरण बनाती है जहाँ दिशात्मक रुझान और तीव्र उलटफेर दोनों की संभावना है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
