2025-06-20
जैसे-जैसे अमेरिका 2025 में प्रवेश कर रहा है, व्यापारियों को धीमी वृद्धि, लगातार मुद्रास्फीति और उभरते नीतिगत जोखिमों से प्रभावित परिदृश्य का सामना करना पड़ रहा है। वर्ष के अवसरों और चुनौतियों को समझने के लिए प्रमुख रुझानों को समझना आवश्यक है।
1. धीमी जीडीपी वृद्धि: धीमी होती अर्थव्यवस्था को नियंत्रित करना
फेडरल रिजर्व और विश्व बैंक के नवीनतम अनुमानों के अनुसार, 2025 में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के केवल 1.4% की दर से बढ़ने का अनुमान है - जो 2024 में देखी गई 2.8% की मजबूत वृद्धि से उल्लेखनीय मंदी है। मार्च में अनुमानित 1.8% से यह नीचे की ओर संशोधन, सख्त मौद्रिक नीति, नए अमेरिकी टैरिफ और चल रही वैश्विक आर्थिक बाधाओं के प्रभाव को दर्शाता है। आर्थिक सहयोग और विकास संगठन (OECD) ने भी इसी तरह की मंदी का अनुमान लगाया है, जिसमें 2025 में विकास दर घटकर 1.6% रह जाएगी।
व्यापारियों के लिए, यह इक्विटी के लिए अधिक सतर्क माहौल का संकेत देता है, खासकर चक्रीय क्षेत्रों में जो आर्थिक गति के प्रति संवेदनशील हैं। धीमी वृद्धि का माहौल अक्सर रक्षात्मक क्षेत्रों के पक्ष में होता है और सावधानीपूर्वक क्षेत्र आवंटन के महत्व को बढ़ाता है। जीडीपी रिलीज और विनिर्माण पीएमआई और खुदरा बिक्री जैसे प्रमुख संकेतकों पर नज़र रखें, जो आर्थिक मोड़ के शुरुआती संकेत दे सकते हैं।
2. मुद्रास्फीति स्थिर बनी हुई है: मुद्रास्फीतिजनित मंदी की चिंता
2025 तक मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर रहने की उम्मीद है। केंद्रीय बैंक का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज, कोर व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक, अब 2025 में 3.1% बढ़ने का अनुमान है, जो मार्च में किए गए 2.8% अनुमान से अधिक है। हेडलाइन PCE मुद्रास्फीति भी 3% तक पहुंचने का अनुमान है, जो अप्रैल 2025 में देखी गई 2.1% वार्षिक दर से एक महत्वपूर्ण उछाल है। OECD का अनुमान है कि यदि टैरिफ को बढ़ाया या बढ़ाया जाता है तो मुद्रास्फीति 4% तक पहुँच सकती है।
उच्च मुद्रास्फीति और धीमी वृद्धि के इस संयोजन ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को फिर से जगा दिया है। जेपी मॉर्गन के एक हालिया सर्वेक्षण के अनुसार, आधे से अधिक संस्थागत उत्तरदाताओं को इस साल अमेरिका में मंदी की तुलना में मुद्रास्फीति का जोखिम अधिक लगता है। व्यापारियों के लिए, यह माहौल परिसंपत्ति वर्गों में अस्थिरता को बढ़ा सकता है। कमोडिटीज, मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियाँ और चुनिंदा रक्षात्मक स्टॉक सापेक्ष सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं, जबकि मुद्रास्फीति की उम्मीदें ऊँची रहने पर विकास स्टॉक को नए सिरे से दबाव का सामना करना पड़ सकता है।
3. श्रम बाजार कमजोर हुआ: बेरोजगारी बढ़ी
हाल के वर्षों में उल्लेखनीय लचीलापन दिखाने वाले अमेरिकी श्रम बाजार में अब तनाव के संकेत दिख रहे हैं। 2025 के अंत तक बेरोजगारी दर 4.5% तक बढ़ने का अनुमान है, जो मई में 4.2% से बढ़कर पहले से अनुमानित 4.4% से अधिक है। फिलाडेल्फिया फेड के नवीनतम सर्वेक्षण में अगले कई वर्षों में उच्च बेरोजगारी दरों की भी भविष्यवाणी की गई है, जिसमें 2025 में नौकरियों में वृद्धि औसतन 140,900 प्रति माह तक कम हो जाएगी, जो पिछले अनुमानों से कम है।
श्रम बाजार में कमजोरी से उपभोक्ता खर्च और कॉर्पोरेट आय में कमी आ सकती है, खास तौर पर विवेकाधीन आय पर निर्भर क्षेत्रों में। व्यापारियों के लिए, इसका मतलब स्वास्थ्य सेवा और उपयोगिताओं जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों के साथ-साथ स्थिर मांग प्रोफाइल वाली कंपनियों की ओर बदलाव हो सकता है। साप्ताहिक बेरोजगारी दावों, गैर-कृषि पेरोल और वेतन वृद्धि के आंकड़ों की निगरानी करना बाजार की चाल का अनुमान लगाने के लिए महत्वपूर्ण होगा।
4. नीति और भू-राजनीतिक जोखिम
नीति अनिश्चितता 2025 के अमेरिकी आर्थिक परिदृश्य की एक परिभाषित विशेषता बनी हुई है। नए अमेरिकी टैरिफ का प्रभाव - वर्तमान में औसतन 15% से अधिक है, जो 1930 के दशक के बाद से सबसे अधिक है - चल रहे व्यापार विवाद, और ट्रम्प प्रशासन के तहत आगे की नीतिगत बदलावों की संभावना सभी बाजार में अस्थिरता में योगदान दे रहे हैं। टैरिफ के हालिया दौर, जिसमें अधिकांश आयातों पर 10% बेसलाइन और ऑटो पर 25% शामिल है, अगर इसे बनाए रखा जाता है तो वर्ष के अंत तक कोर मुद्रास्फीति 3.7% तक बढ़ने की उम्मीद है।
भू-राजनीतिक तनाव, विशेषकर इजरायल और ईरान के बीच, के कारण तेल की कीमतों में भी तेजी आई है, जो पिछले 24 घंटों में 4% से अधिक बढ़ गई है।
इन घटनाक्रमों का मुद्रास्फीति, उपभोक्ता विश्वास और जोखिम भावना पर तेज़ और महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। व्यापारियों के लिए, नीति घोषणाओं, केंद्रीय बैंक संचार और भू-राजनीतिक सुर्खियों के प्रति सतर्क रहना जोखिम प्रबंधन और नए अवसरों की पहचान करने के लिए आवश्यक है।
5. ट्रेडिंग के अवसर: सेक्टर रोटेशन और जोखिम प्रबंधन
चुनौतियों के बावजूद, 2025 उन व्यापारियों के लिए अवसर प्रस्तुत करता है जो बदलते परिवेश के अनुकूल खुद को ढाल सकते हैं। सेक्टर रोटेशन एक प्रमुख विषय होने की संभावना है, जिसमें विशेषज्ञ वित्तीय, सूचना प्रौद्योगिकी, संचार सेवाओं, उपयोगिताओं और ऊर्जा को ध्यान में रखने वाले क्षेत्रों के रूप में उजागर करते हैं।
यदि आर्थिक वृद्धि धीमी रही तो स्वास्थ्य सेवा और उपयोगिता जैसे रक्षात्मक क्षेत्र बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं, जबकि ऊर्जा क्षेत्र को तेल की ऊंची कीमतों और एआई और डेटा केंद्रों से जुड़े बुनियादी ढांचे की बढ़ती मांग से लाभ हो सकता है।
मजबूत अमेरिकी डॉलर और उच्च प्रतिफल भी वित्तीय क्षेत्र के लिए लाभकारी हो सकते हैं, जबकि उच्च अस्थिरता मजबूत जोखिम प्रबंधन रणनीतियों वाले लोगों के लिए विकल्प और डेरिवेटिव बाजारों में अवसर पैदा करती है।
व्यापारियों को चुस्त रहना चाहिए, अपने पोर्टफोलियो में विविधता लानी चाहिए और प्रवेश और निकास बिंदुओं की पहचान करने के लिए मैक्रोइकॉनोमिक डेटा के साथ तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करना चाहिए। इसके अतिरिक्त, संस्थागत सर्वेक्षणों के अनुसार, निरंतर अनिश्चितता और उच्च पैदावार के कारण, 2025 में नकदी के शीर्ष प्रदर्शन वाली परिसंपत्ति वर्ग बने रहने की उम्मीद है।
सकल घरेलू उत्पाद और मुद्रास्फीति के आंकड़े: ये बाजार की धारणा को प्रभावित करेंगे और फेड नीति को प्रभावित करेंगे।
श्रम बाजार के रुझान: बेरोजगारी दावों, गैर-कृषि वेतन और मजदूरी वृद्धि में बदलाव पर नजर रखें।
फेड नीति अपडेट: दरों और मुद्रास्फीति पर केंद्रीय बैंक का रुख निर्णायक बना हुआ है। फेड का "डॉट प्लॉट" अभी भी 2025 में दो बार दरों में कटौती की ओर इशारा करता है, लेकिन नीति निर्माताओं के बीच मतभेद बढ़ रहे हैं, और समय अनिश्चित बना हुआ है।
भू-राजनीतिक घटनाक्रम: टैरिफ, व्यापार नीति और वैश्विक तनाव बाजारों को तेजी से प्रभावित कर सकते हैं।
क्षेत्र प्रदर्शन: व्यापारिक संकेतों के लिए रक्षात्मक और चक्रीय क्षेत्रों के बीच रोटेशन की निगरानी करें।
2025 के आते-आते, अमेरिकी आर्थिक परिदृश्य में धीमी वृद्धि, लगातार मुद्रास्फीति और बढ़े हुए नीतिगत जोखिम की झलक देखने को मिल रही है। व्यापारियों के लिए, सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि वे जानकारी रखें, जोखिम को पहले से प्रबंधित करें और बाज़ार की स्थितियों के अनुसार अवसरों का लाभ उठाएँ।
मौद्रिक नीति, मुद्रास्फीति और वैश्विक घटनाओं के बीच परस्पर क्रिया बाजार की गतिशीलता को आकार देती रहेगी, जिससे लचीलापन और सतर्कता पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण हो जाएगी।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
